國際玉米市場分析(編輯修改稿)
2025-01-30 06:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 再生能源法定用量 90 111 130 152 205 240 260 280 300 330 360 高級生物能源法定用量 0 6 20 55 90 110 130 150 180 210 纖維素乙醇 1 5 10 30 55 70 85 105 135 160 傳統(tǒng)生物能源法定用量 90 105 120 125 132 138 144 150 150 150 150 150 150 150 150 按酒精法定量推算的玉米消耗量/億蒲 ） 50 從 2023年后以玉米為原料生產(chǎn)的乙醇用量將維持在 150億加侖。所需玉米原料 ，即 。 美國玉米供需結(jié)構(gòu)變化趨勢 — 工業(yè)消費 美國燃料乙醇的實際產(chǎn)量增速快于規(guī)劃要求。 2023年受玉米價格影響產(chǎn)量出現(xiàn)下降。 2023年與 2023年的燃料乙醇產(chǎn)量預(yù)計消費玉米量分別為 50億蒲，均高于的 45億蒲預(yù)估。顯示出美國計劃通過進口緩解國內(nèi)供應(yīng)壓力。 美國玉米供需結(jié)構(gòu)變化趨勢 — 工業(yè)消費 受玉米價格的大幅上漲，補貼及進口關(guān)稅取消等因素影響，燃料乙醇凈出口量有大幅萎縮的趨勢， 2023年凈出口量 600萬桶，同比下降 %. 美國玉米供需結(jié)構(gòu)變化趨勢 — 工業(yè)消費 近 10年美國汽油產(chǎn)量整體平穩(wěn)有小幅增加，年均漲幅僅有%。并且近兩年產(chǎn)量連續(xù)下降。 2023年前兩個月的產(chǎn)量同比增長 %。預(yù)計未來幾年內(nèi)美國汽油產(chǎn)量仍將維持穩(wěn)定。 美國玉米供需結(jié)構(gòu)變化趨勢 — 工業(yè)消費 美國酒精汽油產(chǎn)量以年均 16%的幅度快速增長。同時在汽油總產(chǎn)量中的占比也隨之提高。至 2023年占比已達 93%，后期占比繼續(xù)提高的空間有限。 美國玉米供需結(jié)構(gòu)變化趨勢 — 工業(yè)消費 燃料乙醇在乙醇汽油中的摻混比例維持一個比較穩(wěn)定的水平。雖然 2023年 1月美國環(huán)保署將汽油摻混乙醇比例由 10%提高到 15%。但是實際上并沒有得到廣泛推廣。 美國玉米供需結(jié)構(gòu)變化趨勢 — 工業(yè)消費 20232023年乙醇生產(chǎn)利潤長期穩(wěn)定在 3050美分 /加侖。 2023年開始利潤在盈虧線上下浮動。 乙醇 /玉米穩(wěn)定在 ，比值與利潤有較強相關(guān)性。 預(yù)計在乙醇價格保持穩(wěn)定 /加侖時，玉米價格下降至450550美分 /蒲時，生產(chǎn)利潤將重返 40美分以上。 美國玉米供需結(jié)構(gòu)變化趨勢 — 工業(yè)消費 ?美國燃料乙醇產(chǎn)量受法案支持仍有增長空間。 ?提高混合比例將是增加燃料乙醇消費的主要途徑。 ?進口燃料乙醇將是調(diào)節(jié)燃料乙醇產(chǎn)量的重要手段。 ?由于稅收減免的補貼取消，燃料乙醇工業(yè)消費玉米量的增速將放緩。 美國玉米價格展望 從歷年數(shù)據(jù)分析在 3月季度庫存 /年度總消費小于 55%時， 5月價格后期上漲的概率較大。 2023年 3月的季度庫存報告中，2023/13年度前 6個月的結(jié)轉(zhuǎn)庫存為 ，即 。高于平均預(yù)期的 。與年度總消費比為 %。 美國玉米價格展望 2023/13年度美國玉米市場庫存消費比 %,處于 23年來的最低點。后期比值可能有所改善，但是供需緊張的局面仍難扭轉(zhuǎn)。因此舊作玉米價格仍將得到有力支撐，后期下跌空間有限。后期阿根廷將進入出口旺季，將會影響全球玉米供需結(jié)構(gòu)。預(yù)計后期 7月合約價格將長期在 650700美分之間波動。 美國玉米價格展望 從歷年數(shù)據(jù)分析當(dāng)種植意向的播種面積數(shù)據(jù)同比增加時，12月合約價格下跌的概率較大。 2023年種植意向報告中公布的2023/14年度的播種面積為 %，略高于機構(gòu)預(yù)計的 。在創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量預(yù)估下，新作玉米的價格仍有下跌空間。 中國的進口玉米之路 90年代以來中國長期作為玉米凈出口國。自 2023/10年度起，中國重啟玉米進口，同時也完成了由凈出口國向凈進
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