戰(zhàn)略導(dǎo)入的投資決策與風(fēng)險(xiǎn)管理(研究思路)-110701(編輯修改稿)
2025-01-22 13:20 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 價(jià)格投資決策統(tǒng)計(jì)研究相結(jié)合 以企業(yè)資源配置為對(duì)象 以企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境分析、應(yīng)對(duì)環(huán)境所制定戰(zhàn)略為前提 結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境與企業(yè)戰(zhàn)略共同作用結(jié)果 (績(jī)效 )等因素 ,研究戰(zhàn)略定位、績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系模型 構(gòu)建基于企業(yè)戰(zhàn)略績(jī)效的投資決策與風(fēng)險(xiǎn)管理模型 ? 如何定量刻畫(huà)企業(yè)戰(zhàn)略定位是 第一個(gè)關(guān)鍵 ！ ? 從 管理者角度 展開(kāi)的討論，多從 資源 和 環(huán)境 因素入手，通過(guò)對(duì)決定企業(yè)戰(zhàn)略選擇因素的分析和度量來(lái)描述戰(zhàn)略選擇合理性，這方面文獻(xiàn)占據(jù)研究主流； ? 而從 投資者角度 分析，則多從事后反映 戰(zhàn)略影響 和戰(zhàn)略資源配置特征 的因素和指標(biāo)出發(fā)，判斷企業(yè)戰(zhàn)略定位合理性，但如何挖掘甄別戰(zhàn)略定位的因素及其度量指標(biāo)，學(xué)界還未形成標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)體系。 ? 現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)戰(zhàn)略類(lèi)型特征的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)存在交叉重疊。 3 研究關(guān)鍵問(wèn)題 3 研究關(guān)鍵問(wèn)題 ? 設(shè)計(jì)： 刻畫(huà)企業(yè)戰(zhàn)略定位的主要因素是企業(yè)內(nèi)部 資源(配置 )和企業(yè)外部 環(huán)境 (約束 )。 企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生于在環(huán)境約束條件下戰(zhàn)略法則對(duì)企業(yè)資源配置作用結(jié)果 。 通過(guò)資源配置和環(huán)境約束來(lái)描述企業(yè)戰(zhàn)略選擇 ，使之標(biāo)準(zhǔn)量化 : 資源配置 戰(zhàn)略選擇 反映 環(huán)境約束 3 研究關(guān)鍵問(wèn)題 ? 設(shè)計(jì)： 以反映公司戰(zhàn)略的資源配置 R為 決策變量 ，以公司績(jī)效 V為 狀態(tài)變量 ，以公司戰(zhàn)略 f()為 作用法則(函數(shù) )，以環(huán)境影響因素 K為 約束條件 ，構(gòu)建公司戰(zhàn)略與績(jī)效關(guān)系模型 (第二個(gè)關(guān)鍵 問(wèn)題 )： V = E[f(R)] . Ki, i=1,2,… ? （已有研究多是從管理者角度來(lái)分析資源要素如何影響企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，而刻畫(huà)企業(yè)戰(zhàn)略定位的資源要素指標(biāo)是外部投資者評(píng)價(jià)企業(yè)戰(zhàn)略選擇合理性和準(zhǔn)確性的基礎(chǔ)。） 3 研究關(guān)鍵問(wèn)題： 模型與變量描述 ? 企業(yè)戰(zhàn)略資源要素的識(shí)別與度量 從企業(yè) 業(yè)務(wù)特征 和 價(jià)值創(chuàng)造能力 兩個(gè)維度探尋反映企業(yè)在業(yè)務(wù)和價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)資源配置結(jié)構(gòu)的要素，同時(shí)從 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力 的角度來(lái)探尋反映企業(yè)在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)能力的資源要素。 企業(yè)資源數(shù)據(jù) 公共信息平臺(tái) 逐行業(yè)分析、歸納、篩選、綜合資源要素 刻畫(huà)資源要素變量rij， 構(gòu)建資源配置矩陣 R 企業(yè)戰(zhàn)略資源配置矩陣 R = 其中，行向量 ri分別表示從不同維度 i描述企業(yè)戰(zhàn)略資源配置，以諸如主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占總成本之比等元素構(gòu)成的行向量，反映企業(yè)在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域資源配置結(jié)構(gòu)；以研發(fā)投入、生產(chǎn)成本、營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用等元素構(gòu)成的行向量，反映企業(yè)價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)資源配置狀況；反映企業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的與行業(yè)均值比較后的資源配置指標(biāo)構(gòu)成的行向量，如研發(fā)投入占行業(yè)總研發(fā)投入比例等元素，等等。 企業(yè)戰(zhàn)略資源配置的環(huán)境約束要素描述 ? 現(xiàn)有文獻(xiàn)研究環(huán)境因素對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略定位的影響，主要以定性分析為主 。 ? 設(shè)計(jì) ： ? 不同戰(zhàn)略維度 i的環(huán)境約束條件方程抽象表示為： Ki=gi(Xi, ri ) i=1,2,… 資源配置識(shí)別 環(huán)境要素識(shí)別 公共信息 環(huán)境對(duì)資源 約束方向 約束程度 統(tǒng)計(jì)分析 關(guān)鍵環(huán)境要素 發(fā)掘 指標(biāo) Xi 代理變量 設(shè)計(jì) 戰(zhàn)略績(jī)效度量 ? 已有研究多從不同戰(zhàn)略類(lèi)型與績(jī)效進(jìn)行一對(duì)一研究。 ? 設(shè)計(jì) ：綜合考慮企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)模式和價(jià)值模式，擬建立包含可以從財(cái)務(wù)報(bào)表得到的財(cái)務(wù)指標(biāo)和通過(guò)企業(yè)公開(kāi)可得數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算量化后
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