戰(zhàn)略導(dǎo)入的投資決策與風(fēng)險管理(研究思路)-110701(編輯修改稿)
2025-01-22 13:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 價格投資決策統(tǒng)計研究相結(jié)合 以企業(yè)資源配置為對象 以企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境分析、應(yīng)對環(huán)境所制定戰(zhàn)略為前提 結(jié)合市場環(huán)境與企業(yè)戰(zhàn)略共同作用結(jié)果 (績效 )等因素 ,研究戰(zhàn)略定位、績效與風(fēng)險關(guān)系模型 構(gòu)建基于企業(yè)戰(zhàn)略績效的投資決策與風(fēng)險管理模型 ? 如何定量刻畫企業(yè)戰(zhàn)略定位是 第一個關(guān)鍵 ！ ? 從 管理者角度 展開的討論，多從 資源 和 環(huán)境 因素入手，通過對決定企業(yè)戰(zhàn)略選擇因素的分析和度量來描述戰(zhàn)略選擇合理性，這方面文獻占據(jù)研究主流； ? 而從 投資者角度 分析，則多從事后反映 戰(zhàn)略影響 和戰(zhàn)略資源配置特征 的因素和指標(biāo)出發(fā)，判斷企業(yè)戰(zhàn)略定位合理性，但如何挖掘甄別戰(zhàn)略定位的因素及其度量指標(biāo)，學(xué)界還未形成標(biāo)準的指標(biāo)體系。 ? 現(xiàn)有文獻對戰(zhàn)略類型特征的分類標(biāo)準存在交叉重疊。 3 研究關(guān)鍵問題 3 研究關(guān)鍵問題 ? 設(shè)計： 刻畫企業(yè)戰(zhàn)略定位的主要因素是企業(yè)內(nèi)部 資源(配置 )和企業(yè)外部 環(huán)境 (約束 )。 企業(yè)績效產(chǎn)生于在環(huán)境約束條件下戰(zhàn)略法則對企業(yè)資源配置作用結(jié)果 。 通過資源配置和環(huán)境約束來描述企業(yè)戰(zhàn)略選擇 ，使之標(biāo)準量化 : 資源配置 戰(zhàn)略選擇 反映 環(huán)境約束 3 研究關(guān)鍵問題 ? 設(shè)計： 以反映公司戰(zhàn)略的資源配置 R為 決策變量 ，以公司績效 V為 狀態(tài)變量 ，以公司戰(zhàn)略 f()為 作用法則(函數(shù) )，以環(huán)境影響因素 K為 約束條件 ，構(gòu)建公司戰(zhàn)略與績效關(guān)系模型 (第二個關(guān)鍵 問題 )： V = E[f(R)] . Ki, i=1,2,… ? （已有研究多是從管理者角度來分析資源要素如何影響企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，而刻畫企業(yè)戰(zhàn)略定位的資源要素指標(biāo)是外部投資者評價企業(yè)戰(zhàn)略選擇合理性和準確性的基礎(chǔ)。） 3 研究關(guān)鍵問題： 模型與變量描述 ? 企業(yè)戰(zhàn)略資源要素的識別與度量 從企業(yè) 業(yè)務(wù)特征 和 價值創(chuàng)造能力 兩個維度探尋反映企業(yè)在業(yè)務(wù)和價值鏈各環(huán)節(jié)資源配置結(jié)構(gòu)的要素，同時從 市場競爭能力 的角度來探尋反映企業(yè)在行業(yè)中競爭能力的資源要素。 企業(yè)資源數(shù)據(jù) 公共信息平臺 逐行業(yè)分析、歸納、篩選、綜合資源要素 刻畫資源要素變量rij， 構(gòu)建資源配置矩陣 R 企業(yè)戰(zhàn)略資源配置矩陣 R = 其中，行向量 ri分別表示從不同維度 i描述企業(yè)戰(zhàn)略資源配置，以諸如主營業(yè)務(wù)成本占總成本之比等元素構(gòu)成的行向量，反映企業(yè)在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域資源配置結(jié)構(gòu)；以研發(fā)投入、生產(chǎn)成本、營銷費用等元素構(gòu)成的行向量，反映企業(yè)價值鏈各環(huán)節(jié)資源配置狀況；反映企業(yè)行業(yè)競爭地位的與行業(yè)均值比較后的資源配置指標(biāo)構(gòu)成的行向量，如研發(fā)投入占行業(yè)總研發(fā)投入比例等元素，等等。 企業(yè)戰(zhàn)略資源配置的環(huán)境約束要素描述 ? 現(xiàn)有文獻研究環(huán)境因素對企業(yè)戰(zhàn)略定位的影響，主要以定性分析為主 。 ? 設(shè)計 ： ? 不同戰(zhàn)略維度 i的環(huán)境約束條件方程抽象表示為： Ki=gi(Xi, ri ) i=1,2,… 資源配置識別 環(huán)境要素識別 公共信息 環(huán)境對資源 約束方向 約束程度 統(tǒng)計分析 關(guān)鍵環(huán)境要素 發(fā)掘 指標(biāo) Xi 代理變量 設(shè)計 戰(zhàn)略績效度量 ? 已有研究多從不同戰(zhàn)略類型與績效進行一對一研究。 ? 設(shè)計 ：綜合考慮企業(yè)績效評價的財務(wù)模式和價值模式，擬建立包含可以從財務(wù)報表得到的財務(wù)指標(biāo)和通過企業(yè)公開可得數(shù)據(jù)進行計算量化后
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