【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 格，在我國(guó)只有成套設(shè)備、船舶、飛機(jī)等高科技含量、高附加值機(jī)電產(chǎn)品等技術(shù)項(xiàng)目才能得到出口信貸的支持。而且它還要求出口企業(yè)有財(cái)產(chǎn)抵押或者出口信用保險(xiǎn)和銀行擔(dān)保。相比之下，福費(fèi)廷的好處顯而易見(jiàn)，它沒(méi)有嚴(yán)格的項(xiàng)目條件限制，出口商不用承擔(dān)這樣的收匯風(fēng)險(xiǎn)，手續(xù)也更加簡(jiǎn)單方便。買(mǎi)方信貸可以是由出口方銀行向進(jìn)口企業(yè)直接貸款，也可以以進(jìn)口方銀行為中間人，由出口方銀行間接貸給進(jìn)口企業(yè)。與福費(fèi)廷不同的是，在買(mǎi)方信貸方式下，出口商報(bào)價(jià)時(shí)不能將其他費(fèi)用加進(jìn)去，只能報(bào)現(xiàn)匯價(jià)，手續(xù)也比較繁瑣。這對(duì)出口商非常不利，因?yàn)檫M(jìn)口商非常了解進(jìn)口貨物價(jià)格和費(fèi)用的情況，可以用來(lái)與其他國(guó)家同類產(chǎn)品價(jià)格情況進(jìn)行比較。國(guó)際保理，分為出口保理和進(jìn)口保理，指的是保理商對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的賒銷(xiāo)貿(mào)易而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的承購(gòu)，并且向進(jìn)出口企業(yè)提供賬款管理和催收、信用和壞賬擔(dān)保的服務(wù)。從追索權(quán)來(lái)看，國(guó)際保理商在進(jìn)出口企業(yè)出現(xiàn)貿(mào)易糾紛時(shí)可以使用追索權(quán)，但是在福費(fèi)廷融協(xié)議中無(wú)追索權(quán)的條款非常嚴(yán)格，除非貿(mào)易合同中存在惡意欺詐，否則即使貿(mào)易雙方存在貿(mào)易糾紛，福費(fèi)廷融資者也不能對(duì)出口商行使追索權(quán)，因此福費(fèi)廷方式下的融資對(duì)出口商來(lái)說(shuō)相對(duì)安全。在融資金額方面，包買(mǎi)商對(duì)出口商提供的是一次性全額貼現(xiàn)融資，而國(guó)際保理方式中，保理商通常只會(huì)對(duì)發(fā)票金額中的百分之八十進(jìn)行融資，出口商仍需承擔(dān)發(fā)票金額20%的信用風(fēng)險(xiǎn)。相比之下，福費(fèi)廷的優(yōu)勢(shì)還是比較突出的。綜上所述，福費(fèi)廷作為一種融資擔(dān)保方式，雖然不是最早的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)品種，但它所具備的無(wú)追索權(quán)等特點(diǎn)優(yōu)勢(shì)是其他融資方式所無(wú)法比擬的，這也是近幾年福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)有所發(fā)展的原因。本文結(jié)合上述融資產(chǎn)品的比較結(jié)果，對(duì)不同融資方式的特點(diǎn)進(jìn)行了總結(jié)，結(jié)果如表1所示，以幫助讀者們更直觀地了解各種融資產(chǎn)品的區(qū)別，懂得更好地判斷和選擇最佳的融資方式，有效地提高資金良性循環(huán)使用和保證資金安全。表1 各種融資方式比較 種類項(xiàng)目國(guó)際商貸出口信貸國(guó)際保理福費(fèi)廷賣(mài)方信貸買(mǎi)方信貸融資對(duì)象進(jìn)口商/出口商出口商進(jìn)口商出口商出口商融資范圍項(xiàng)目融資機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備消費(fèi)品、一般商品一般貿(mào)易融資比例注冊(cè)資本以外資金缺口85%合同金額80%發(fā)票金額100%票面額期限不限中長(zhǎng)期一年以上短期180天以內(nèi)中長(zhǎng)期180天以上利率商業(yè)利率（浮動(dòng)）政府補(bǔ)貼（固定）商業(yè)利率（固定）商業(yè)利率（固定） 風(fēng)險(xiǎn)還本付息還本付息視具體情況而定無(wú)追索權(quán)文件要求復(fù)雜多樣復(fù)雜多樣簡(jiǎn)便簡(jiǎn)便債權(quán)憑證托收單據(jù)匯票/本票保函出口商品國(guó)內(nèi)制造部分一般機(jī)電產(chǎn)品75%以上，船舶50%以上擔(dān)保/抵押銀行擔(dān)保/物業(yè)抵押銀行擔(dān)保/財(cái)產(chǎn)抵押投保信用險(xiǎn)一般需要對(duì)出口商而言，福費(fèi)廷融資給他帶來(lái)的好處有以下幾點(diǎn)：第一，無(wú)追索權(quán)融資。出口商在獲得100%的一次性貼現(xiàn)融資后，不用對(duì)債務(wù)人是否償債承擔(dān)負(fù)責(zé)，把收匯風(fēng)險(xiǎn)、付款銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)和付款地國(guó)家的政策風(fēng)險(xiǎn)一次性轉(zhuǎn)嫁給包買(mǎi)商了，有效地提高了資金周轉(zhuǎn)速度，資金回籠更安全、更快速。第二，固定利率的中長(zhǎng)期融資。固定利率的確定讓出口商規(guī)避了利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)；還不需要使用銀行授信，融資金額的大小不受信貸和外債規(guī)模的影響。第三，提前辦理退稅。出口企業(yè)在辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)之后，可以即刻拿到出口收匯的相關(guān)單據(jù)，可以幫助出口方提前獲得退稅。第四出口企業(yè)不用再承擔(dān)資產(chǎn)管理和應(yīng)收賬款回收的工作以及費(fèi)用，從而節(jié)約財(cái)務(wù)管理費(fèi)用。第五，增加貿(mào)易機(jī)會(huì)。出口商同意與進(jìn)口商以延期付款的方式達(dá)成商品交易，避免了進(jìn)口商由于近期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)緊張無(wú)法開(kāi)展貿(mào)易的局面，給出口商提供了更多的貿(mào)易機(jī)會(huì)，有利于增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也有利于出口商開(kāi)拓海外市場(chǎng)。第六，改善流動(dòng)資金狀況，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。通過(guò)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，在不增加銀行負(fù)債的情況下，將遠(yuǎn)期應(yīng)收賬款提前變?yōu)楫?dāng)期現(xiàn)金收入，增強(qiáng)了資產(chǎn)流動(dòng)性，改善出口企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和清償能力，從而優(yōu)化了企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，有利于企業(yè)開(kāi)展新一輪融資。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)對(duì)于進(jìn)口商的好處表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：第一，交易中進(jìn)口商所需提供的文件資料簡(jiǎn)單明確，手續(xù)辦理簡(jiǎn)便迅速。第二，可以獲得貿(mào)易項(xiàng)下延期付款的便利，取得100%的融資，還款計(jì)劃和利率可根據(jù)進(jìn)口商和進(jìn)口國(guó)的規(guī)定或者按現(xiàn)金流量的需要來(lái)進(jìn)行靈活安排。對(duì)于包買(mǎi)商而言，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)所帶來(lái)的有利之處有以下幾點(diǎn)：第一，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的收益率較高。高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，在出口商貼現(xiàn)完票據(jù)之后，就把國(guó)家、信用和匯率等風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給包買(mǎi)商了。第二，業(yè)務(wù)交易文件簡(jiǎn)單，業(yè)務(wù)辦理程序手續(xù)較為簡(jiǎn)便迅速。第三，在較發(fā)達(dá)的福費(fèi)廷二級(jí)市場(chǎng)中，包買(mǎi)商可以將購(gòu)入的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓獲利。擔(dān)保人在福費(fèi)廷融資中獲得的利益表現(xiàn)為：擔(dān)保行向進(jìn)口商收取的到期付款擔(dān)保費(fèi)用和中間業(yè)務(wù)收入費(fèi)用。綜上所述，我們可以知道福費(fèi)廷這種融資方式對(duì)出口商來(lái)說(shuō)是利大于弊，雖然包買(mǎi)商在這項(xiàng)業(yè)務(wù)中獲得較高的收益，但是要面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。而擔(dān)保行在這項(xiàng)業(yè)務(wù)中只收取常規(guī)的手續(xù)費(fèi)用，并且為進(jìn)口商作擔(dān)保還占用了一定的授信額度。由于出口商把融資費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給進(jìn)口商的緣故，進(jìn)口商要承擔(dān)較高的交易合同價(jià)格。所以說(shuō)，在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，出口商是這項(xiàng)業(yè)務(wù)中最大的受惠人，因此出口企業(yè)更愿意采用福費(fèi)廷這種方式去融資。3福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)分析在第一章節(jié)里，本文已經(jīng)詳細(xì)地介紹了福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。相信大家對(duì)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)都有了一個(gè)清晰的了解。對(duì)于出口商來(lái)說(shuō)，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)具有能夠有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)及國(guó)外進(jìn)口商國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，融資手續(xù)簡(jiǎn)便易行，不需占用額度即可獲得100%資金融通，加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，改善現(xiàn)金流，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表等優(yōu)點(diǎn)。那么，為什么福費(fèi)廷作為一個(gè)在銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中具有明顯優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)，在國(guó)外貿(mào)易融資領(lǐng)域受到熱捧的融資產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)銀行的貿(mào)易融資領(lǐng)域發(fā)展一片空白，甚至鮮為出口商所知曉？針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，首先要分析福費(fèi)廷業(yè)務(wù)自身存在的風(fēng)險(xiǎn)。目前在我國(guó)國(guó)內(nèi)，福費(fèi)廷這項(xiàng)業(yè)務(wù)大多數(shù)是由商業(yè)銀行來(lái)敘做的，也就是說(shuō)，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)主要靠銀行向有融資需求的企業(yè)進(jìn)行推介才得以發(fā)展。在出口福費(fèi)廷業(yè)務(wù)敘做的過(guò)程中，銀行通常要充當(dāng)包買(mǎi)商這個(gè)角色，因此銀行就成為這項(xiàng)融資業(yè)務(wù)中主要的風(fēng)險(xiǎn)載體。要想了解銀行不愿意第一時(shí)間把福費(fèi)廷業(yè)務(wù)推介給出口企業(yè)的原因，要想研究福費(fèi)廷開(kāi)展困難、發(fā)展緩慢的原因，當(dāng)務(wù)之急就要先分析銀行作為包買(mǎi)商在開(kāi)展福費(fèi)廷的過(guò)程中會(huì)遇到的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指主權(quán)國(guó)家由于一定的理由不愿意或者無(wú)力償還國(guó)外銀行的貸款，或者是國(guó)際結(jié)算款項(xiàng)收回受阻，給福費(fèi)廷商造成經(jīng)濟(jì)上損失的可能。這種風(fēng)險(xiǎn)通常與進(jìn)口方（或者擔(dān)保人）所在國(guó)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治環(huán)境等宏觀因素變化緊密聯(lián)系，是出口商事先無(wú)法預(yù)料和事后也無(wú)法控制的風(fēng)險(xiǎn)。第一，產(chǎn)生于跨國(guó)的金融活動(dòng)。是國(guó)與國(guó)之間經(jīng)濟(jì)交易產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。第二，與國(guó)家主權(quán)有密切聯(lián)系。這一特點(diǎn)主要表現(xiàn)在進(jìn)口商（或擔(dān)保人）所在國(guó)的有關(guān)法律法規(guī)針對(duì)外國(guó)投資者的一些野蠻規(guī)定和歧視待遇。第三，通常是由一國(guó)中的個(gè)人、機(jī)構(gòu)或企業(yè)作為債權(quán)人所承擔(dān)的。主要是由債務(wù)人所在國(guó)不可抗力因素造成的風(fēng)險(xiǎn)。第四，來(lái)自進(jìn)口商所在國(guó)的法律法規(guī)中的強(qiáng)制性。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩種：主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和資金轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是指主權(quán)國(guó)家的政府或其機(jī)構(gòu)在非常時(shí)期采取的措施使包買(mǎi)商遭受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。資金轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，指國(guó)家出于主動(dòng)或被動(dòng)的原因無(wú)法履行承諾用事先約定的貨幣支付到期款項(xiàng)讓債權(quán)人蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)，例如：延期償付風(fēng)險(xiǎn)。在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，通常表現(xiàn)為進(jìn)口方國(guó)家實(shí)施嚴(yán)格的資本流動(dòng)限制或外匯管制，包買(mǎi)商的債權(quán)應(yīng)收賬款無(wú)法兌換到約定支付的貨幣，從而造成損失。信用風(fēng)險(xiǎn)，又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指進(jìn)口商未能履行到期的債務(wù)責(zé)任而使包買(mǎi)商遭受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自進(jìn)出口企業(yè)和國(guó)外商業(yè)銀行兩個(gè)方面。在福費(fèi)廷商接受出口商的融資申請(qǐng)并且簽訂業(yè)務(wù)協(xié)議之后，進(jìn)出口企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)就貫穿于福費(fèi)廷整個(gè)業(yè)務(wù)流程中，包買(mǎi)商要面對(duì)的來(lái)自進(jìn)出口企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：第一，商務(wù)合同欺詐。在一開(kāi)始敘做福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的時(shí)候，如果福費(fèi)廷融資者對(duì)貿(mào)易雙方的貿(mào)易背景真實(shí)性和進(jìn)出口商的企業(yè)背景等信息審查清楚的話，那么就很容易遇上合同欺詐。在這種情況下，可能是出口商存在欺詐行為，可能是進(jìn)口商存在欺詐行為，也可能是進(jìn)出口企業(yè)合謀欺詐，如果擔(dān)保行首先發(fā)現(xiàn)欺詐，就會(huì)向當(dāng)?shù)胤ㄔ荷暾?qǐng)止付令，拒絕到期向包買(mǎi)商履行付款責(zé)任。這時(shí)候，就算包買(mǎi)商最后可以以欺詐案為由向出口商行使追索權(quán)，也不確保因出口商潛逃或破產(chǎn)清算等事情，最終可以順利收回貼現(xiàn)款，所以包買(mǎi)商在敘做業(yè)務(wù)的過(guò)程中要承擔(dān)著很大的信用風(fēng)險(xiǎn)。第二，進(jìn)出口企業(yè)間的貿(mào)易糾紛。貿(mào)易活動(dòng)中進(jìn)出口雙方因?yàn)樨浳镆?guī)格、運(yùn)輸費(fèi)用等問(wèn)題出現(xiàn)爭(zhēng)議是常見(jiàn)的事。如果貿(mào)易雙方能以真誠(chéng)的態(tài)度積極和平地解決糾紛問(wèn)題，對(duì)包買(mǎi)商就沒(méi)有多大的影響。但是如果進(jìn)出口雙方都不愿意妥協(xié)，固執(zhí)己見(jiàn)，不管是哪一方的信用缺失問(wèn)題，最終的結(jié)果都很可能是進(jìn)口商以貿(mào)易糾紛為理由，向當(dāng)?shù)胤ㄔ荷暾?qǐng)止付令，阻止擔(dān)保行向包買(mǎi)商履行付款責(zé)任。正是因?yàn)檫M(jìn)出口雙方?jīng)]有做到誠(chéng)信交易造成了貿(mào)易糾紛，這一情況嚴(yán)重的損害了包買(mǎi)商的利益，也深深地傷害了包買(mǎi)商和出口商之間良好的合作關(guān)系。商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，指銀行因?yàn)橥蝗缙鋪?lái)的變化陷入無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)的困境，甚至面臨著清算破產(chǎn)而無(wú)法履行債務(wù)的可能。在業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中，福費(fèi)廷商買(mǎi)入的款項(xiàng)必須要經(jīng)由國(guó)外進(jìn)口方所在地銀行作出擔(dān)保。如果是在遠(yuǎn)期信用證項(xiàng)下的福費(fèi)廷，國(guó)外商業(yè)銀行（開(kāi)證行）要以到期付款確認(rèn)書(shū)或者承兌電方式作出擔(dān)保，承擔(dān)第一付款人責(zé)任；如果是在票據(jù)結(jié)算項(xiàng)下的福費(fèi)廷，國(guó)外商業(yè)銀行（擔(dān)保行）要以票據(jù)保證、保付或銀行保函的方式來(lái)為進(jìn)口商到期付款提供擔(dān)保。國(guó)外商業(yè)銀行的擔(dān)保在增強(qiáng)進(jìn)口商的信用等級(jí)外，還將進(jìn)口貿(mào)易中的商業(yè)信用轉(zhuǎn)化為銀行信用。所以說(shuō)，國(guó)外擔(dān)保行的選擇是包買(mǎi)商敘做福費(fèi)廷業(yè)務(wù)時(shí)重點(diǎn)考慮的因素?？赡軙?huì)使商業(yè)銀行出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的因素有方方面面的，起決定性作用的主要有以下幾點(diǎn)：第一，現(xiàn)金流動(dòng)性不足?，F(xiàn)金流動(dòng)性對(duì)于銀行的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常開(kāi)展具有舉足輕重的作用，一旦出現(xiàn)流動(dòng)性不足，就難以向客戶提供各種融資服務(wù)，從而導(dǎo)致銀行出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難，更嚴(yán)重的則導(dǎo)致破產(chǎn)清算。第二，道德缺失。是指商業(yè)銀行的內(nèi)部操作人員或管理層為了私利做出的隱蔽性行為，主要是為了逃避債務(wù)的履行責(zé)任，這也是缺乏誠(chéng)信的表現(xiàn)。第三，資本風(fēng)險(xiǎn)。資本風(fēng)險(xiǎn)指的是銀行的資本金不足導(dǎo)致它的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和債務(wù)清償能力下降從而無(wú)法履行付款義務(wù)的可能性。資本鳳險(xiǎn)對(duì)銀行的持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重要的影響。第四，信貸風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)指的是銀行的貸款成為壞賬的可能，這是銀行必須面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致銀行產(chǎn)生過(guò)多的不良債權(quán)，不但會(huì)影響銀行的資金流動(dòng)性，還會(huì)嚴(yán)重影響銀行的貸款資產(chǎn)質(zhì)量。本論文主要將票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分為本票風(fēng)險(xiǎn)和匯票風(fēng)險(xiǎn)兩