【正文】 人蒙受損失的風險，例如：延期償付風險。福費廷業(yè)務中的國家風險主要分為兩種：主權風險和資金轉移風險。主要是由債務人所在國不可抗力因素造成的風險。這一特點主要表現在進口商（或擔保人）所在國的有關法律法規(guī)針對外國投資者的一些野蠻規(guī)定和歧視待遇。是國與國之間經濟交易產生的風險。這種風險通常與進口方（或者擔保人）所在國的社會、經濟、政治環(huán)境等宏觀因素變化緊密聯系，是出口商事先無法預料和事后也無法控制的風險。要想了解銀行不愿意第一時間把福費廷業(yè)務推介給出口企業(yè)的原因，要想研究福費廷開展困難、發(fā)展緩慢的原因，當務之急就要先分析銀行作為包買商在開展福費廷的過程中會遇到的風險。目前在我國國內，福費廷這項業(yè)務大多數是由商業(yè)銀行來敘做的，也就是說，福費廷業(yè)務主要靠銀行向有融資需求的企業(yè)進行推介才得以發(fā)展。對于出口商來說，福費廷業(yè)務具有能夠有效規(guī)避匯率風險、信用風險及國外進口商國家風險，融資手續(xù)簡便易行，不需占用額度即可獲得100%資金融通，加快應收賬款周轉速度，改善現金流，優(yōu)化財務報表等優(yōu)點。3福費廷業(yè)務中銀行存在的風險分析在第一章節(jié)里，本文已經詳細地介紹了福費廷業(yè)務。由于出口商把融資費用轉嫁給進口商的緣故，進口商要承擔較高的交易合同價格。綜上所述，我們可以知道福費廷這種融資方式對出口商來說是利大于弊，雖然包買商在這項業(yè)務中獲得較高的收益，但是要面臨著較大的風險。第三，在較發(fā)達的福費廷二級市場中，包買商可以將購入的資產轉讓獲利。高收益伴隨著高風險，在出口商貼現完票據之后，就把國家、信用和匯率等風險轉嫁給包買商了。第二，可以獲得貿易項下延期付款的便利，取得100%的融資，還款計劃和利率可根據進口商和進口國的規(guī)定或者按現金流量的需要來進行靈活安排。通過福費廷業(yè)務，在不增加銀行負債的情況下，將遠期應收賬款提前變?yōu)楫斊诂F金收入，增強了資產流動性，改善出口企業(yè)財務結構和清償能力，從而優(yōu)化了企業(yè)的財務報表，有利于企業(yè)開展新一輪融資。出口商同意與進口商以延期付款的方式達成商品交易，避免了進口商由于近期內資金周轉緊張無法開展貿易的局面，給出口商提供了更多的貿易機會，有利于增強企業(yè)的市場競爭力，也有利于出口商開拓海外市場。第四出口企業(yè)不用再承擔資產管理和應收賬款回收的工作以及費用，從而節(jié)約財務管理費用。第三，提前辦理退稅。第二，固定利率的中長期融資。表1 各種融資方式比較 種類項目國際商貸出口信貸國際保理福費廷賣方信貸買方信貸融資對象進口商/出口商出口商進口商出口商出口商融資范圍項目融資機電產品、成套設備消費品、一般商品一般貿易融資比例注冊資本以外資金缺口85%合同金額80%發(fā)票金額100%票面額期限不限中長期一年以上短期180天以內中長期180天以上利率商業(yè)利率（浮動）政府補貼（固定）商業(yè)利率（固定）商業(yè)利率（固定） 風險還本付息還本付息視具體情況而定無追索權文件要求復雜多樣復雜多樣簡便簡便債權憑證托收單據匯票/本票保函出口商品國內制造部分一般機電產品75%以上，船舶50%以上擔保/抵押銀行擔保/物業(yè)抵押銀行擔保/財產抵押投保信用險一般需要對出口商而言，福費廷融資給他帶來的好處有以下幾點：第一，無追索權融資。綜上所述，福費廷作為一種融資擔保方式，雖然不是最早的貿易融資業(yè)務品種，但它所具備的無追索權等特點優(yōu)勢是其他融資方式所無法比擬的，這也是近幾年福費廷業(yè)務在國內有所發(fā)展的原因。在融資金額方面，包買商對出口商提供的是一次性全額貼現融資，而國際保理方式中，保理商通常只會對發(fā)票金額中的百分之八十進行融資，出口商仍需承擔發(fā)票金額20%的信用風險。國際保理，分為出口保理和進口保理，指的是保理商對進出口企業(yè)的賒銷貿易而產生的應收賬款的承購，并且向進出口企業(yè)提供賬款管理和催收、信用和壞賬擔保的服務。與福費廷不同的是，在買方信貸方式下，出口商報價時不能將其他費用加進去，只能報現匯價，手續(xù)也比較繁瑣。相比之下，福費廷的好處顯而易見，它沒有嚴格的項目條件限制，出口商不用承擔這樣的收匯風險，手續(xù)也更加簡單方便。它是出口企業(yè)獲得中長期融資的重要途徑，可是它要求的條件非常嚴格，在我國只有成套設備、船舶、飛機等高科技含量、高附加值機電產品等技術項目才能得到出口信貸的支持。而福費廷業(yè)務中的融資金額是100%的票面金額，出口商在發(fā)完貨取得延期付款的票據后就可以立刻將票據貼現取得全部現金，這一做法顯得更安全方便。出口信貸主要分為買方信貸和賣方信貸兩種形式，政府為了鼓勵本國資本性貨物出口，向國際貿易商提供的帶有利息補貼的一種融資產品，主要以出口信貸保險為基礎，是銀行貸款和保險相融合的一項安全便利的融資服務。盡管如此，銀行也有提供固定利率融資的時候，但是就會把價差加得很高，并且要提供抵押品、擔?；驅Y產進行固定和浮動抵押。進口商出口商 （2） （6） （7） ⑸ ⑿ （1） （15） （3）福費廷融資者 ⑻ ⒀ ⑾ （15） （14）出口商銀行行進口商銀行 （4） （9） （10） 圖1福費廷業(yè)務的程序流程圖29 / 30(1) 福費廷業(yè)務咨詢(2) 商務合同簽訂(3) 信用證開證申請(4) 開證行開證(5) 信用證通知(6) 出口商發(fā)貨(7) 福費廷協議簽訂(8) 交單議付(9) 請求承兌票據(10) 承兌匯票(11) 退回承兌匯票(12) 提交福費廷業(yè)務所需單據(13) 進口商取得貨款(14) 包買商到期索償(15) 進口商付款在商業(yè)貸款中，對于中長期的融資，銀行一般只使用浮動利率。為了加深讀者們對福費廷業(yè)務流程的了解和認識，下面以中國進出口銀行承做福費廷業(yè)務為例，提供其業(yè)務辦理的程序流程圖。從銀行敘做福費廷業(yè)務的角度來看，福費廷的業(yè)務程序主要有五大部分。在面對違約的問題上，福費廷的做法跟商業(yè)貸款的區(qū)別就出來了。如果出現擔保人拒付的情況，包買商應該盡快做成拒絕證書，通過法律程序促使擔保人盡快履行付款責任。另外，福費廷融資者在貼現完票據之后就要向擔保人和出口方出一份貼現清單，里面包括貼現的面值、利率、時間和相關費用等內容。任何單據如果有遺漏，必須要求出口商馬上補齊，如有不符點，必須要求更正。出口方在貼現票據時需要背書，在票據背面作出無追索權的表示，并把票據連同其他單據一起交給福費廷融資者。出口商根據貿易合同規(guī)定，購買原材料，生產貨物，發(fā)貨，準備好全套貨運單據并通過指定的銀行寄送給進口方，換取經過進口商承兌和銀行擔保的延期付款票據。當貿易合同落實之后，出口企業(yè)就會和福費廷融資者就融資期限，金額，貼現率等內容進行談判并簽訂福費廷協議，規(guī)定雙方的權利義務。出口商向包買商（一般是出口商所在地銀行或金融機構）申請福費廷交易時，若包買商同意敘做就會給出報價和融資建議，出口商會有一個選擇期決定是否接受包買商的發(fā)盤，這個選擇期就是出口商將已經確定的融資費用打入成本向進口商提出報價到進口商接受報價確認成交的過程。第四，擔保行的基本情況。而融資期限的長短也涉及到包買商的融資成本與資產結構。若出口商與進口商已簽訂了正式的合同，并明確了分期付款的具體安排，那么包買商的融資金額就是延期付款的票據的面值，其包括出口貨物的價值和相應的利息。第三，融資金額、幣種以及期限。第二，進口商的基本情況。第一，出口商的基本情況。擔保人必須具備的條件是能夠對進口商的資信狀況和清償能力進行獨立的風險評估。擔保人，通常是進口商所在地銀行作為票據的擔保人，接受進口商的擔保申請，成為進口企業(yè)的到期付款的有力保證人。出口企業(yè)，即福費廷票據的賣主，為了出口貨物后，能夠安全及時地取得現金，接受福費廷融資者對遠期票據的貼現，把收取貨款的責任和風險轉嫁給包買商。該當事人對出口商持有的已經過承兌和擔保的遠期票據進行貼現，并且在遭到拒付時不得向出口方行使追索權。福費廷融資者，也叫包買商，通常由金融機構或福費廷公司來充當。這樣當賬款回收出現問題時，也不會影響到出口商的信譽。保護福費廷業(yè)務中有關當事人的利益，是福費廷融資者業(yè)務經營的原則。這時候，福費廷的優(yōu)勢就顯示出來了，他為出口商提供中長期固定利率的融資安排，不但可以幫助出口商規(guī)避利率風險還鎖定了融資成本。利率在國際金融市場中變幻莫測，可能影響利率的原因有千千萬萬，準確預測中長期利率的變化是一件概率幾乎為零的事情。目前，福費廷業(yè)務的期限主要都在180天以上，也有十年之久的，但是國內融資期限在五、六年的交易還是比較多。第三，傳統的福費廷業(yè)務的票據期限在I80天以上，屬于中長期融資業(yè)務。若債務人或擔保行因破產倒閉等信用風險或者其他法定事由造成無法付款，福費廷商不得向出口商進行追索。第二，無追索權是福費廷業(yè)務最顯著的特征。福費廷交易一般是在出口貿易的背景下進行的，出口商將其持有的并經過進口商承兌和銀行擔保的遠期票據賣給福費廷融資者。因此，福費廷本質就是無追索權買斷債務的融資工具。若債務到期時，遭到債務人或擔保人拒付，福費廷融資者對其前手沒有追索權。本章將會針對福費廷業(yè)務存在的風險提出相應的防范措施，并結合國內金融環(huán)境、福費廷業(yè)務人員、商業(yè)銀行自身管理等方面存在的問題提出適合我國福費廷業(yè)務的發(fā)展策略。在銀行制度，金融環(huán)境和業(yè)務法律等方面深入探討福費廷在國內得不到廣泛發(fā)展的外部因素。從包買商的角度去分析了銀行在融資的各個業(yè)務階段會面臨的風險。這章分別從福費廷的定義、特點和業(yè)務流程幾個方面對福費廷進行一個全面的介紹。本文分為四個章節(jié)。但是，目前的研究都是從該產品單一的方面入手，對福費廷存在的風險和問題敘述不夠全面，還不能完全解決福費廷業(yè)務在國內開展困難、發(fā)展緩慢的問題。本論文的目的在于兩點：一方面希望能使國內銀行和企業(yè)對福費廷業(yè)務有一個更加全面清晰的認識；另一方面，希望能夠為我國銀行更好地開展福費廷業(yè)務并取得競爭優(yōu)勢