【文章內(nèi)容簡介】 成本　　邊際資本成本是企業(yè)追加籌資的成本。企業(yè)在籌資數(shù)額較大，或在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)既定的情況下，需要通過多種籌資方式的組合來實(shí)現(xiàn)。則邊際資本成本需要按加權(quán)平均法來計(jì)算，其權(quán)數(shù)必須為市場價(jià)值權(quán)數(shù)，不是采用賬面價(jià)值權(quán)數(shù)?！　】键c(diǎn)三 資本結(jié)構(gòu)　　財(cái)務(wù)杠桿原理　　財(cái)務(wù)杠桿作用是指那些僅支付固定資本成本的籌資方式（如企業(yè)債券、優(yōu)先股、租賃等）對增加所有者收益的作用。　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定的。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大?！　∶抗衫麧櫡治龇ā　∶抗衫麧櫉o差別點(diǎn)是指兩種籌資方式下普通股每股利潤相等時(shí)的息稅前利潤點(diǎn)。利用每股利潤無差別點(diǎn)可以幫助企業(yè)選擇合適的籌資方式?！　∮?jì)算公式如下：　　資本成本比較法　　通過計(jì)算不同資本結(jié)構(gòu)（或籌資方式）的加權(quán)平均資本成本，并以此相互比較進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策，可分為初始資本結(jié)構(gòu)決策和追加資本結(jié)構(gòu)決策兩種情況?！　∠铝匈Y本成本形式中，可以作為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策基本依據(jù)的是（ ）　　 　　 　　答案：D　　計(jì)算資金成本率時(shí)，不必考慮籌資費(fèi)用因素的是（　　　）　　 　　 　　答案：C　　解析：留用利潤無需另外籌資，所以沒有籌資費(fèi)用　　計(jì)算題　　3華陽公司目前發(fā)行在外的普通股200萬股（每股面值1元），已發(fā)行的債券800萬元，票面年利率為10%.該公司擬為新項(xiàng)目籌資1 000萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司每年息稅前利潤將增加到400萬元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇。方案一：按12%的年利率發(fā)行債券；方案二：按每股10元發(fā)行普通股。假設(shè)公司適用的所得稅稅率為25%.　　要求：（1）計(jì)算新項(xiàng)目投產(chǎn)后兩個(gè)方案的每股利潤；　?。?）計(jì)算兩個(gè)方案每股利潤無差別點(diǎn)的息稅前利潤，并分析選擇籌資方案。　　答案（1）方案一每股利潤=（400（800*10%1000*12%））*（125%）/200=　　方案二每股利潤=（400800*10%）*（125%）/（200+1000/10）=　?。?）每股利潤無差別點(diǎn)息稅前利潤　?。‥BIT（800*10%1000*12%））*（125%）/200=（EBIT800*10%）*（125%）/（200+1000/10）　　EBIT=440　第四章 流動(dòng)資金管理　　考情分析　　本章重點(diǎn)考察流動(dòng)資金管理的構(gòu)成，周轉(zhuǎn)特點(diǎn)等，具體有應(yīng)收帳款和存貨的管理。出題形式以選擇、簡答、計(jì)算和論述為主，大概分值約10分。　　主要內(nèi)容　　考點(diǎn)一 流動(dòng)資金管理概述　　流動(dòng)資金的概念　　主要構(gòu)成項(xiàng)目有：貨幣資金、應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)、存貨、短期投資?！　×鲃?dòng)資金特點(diǎn)　　流動(dòng)資金占用形態(tài)具有變動(dòng)性；流動(dòng)資金占用數(shù)量具有波動(dòng)性；流動(dòng)資金循環(huán)與生產(chǎn)周期具有一致性　　考點(diǎn)二 貨幣資金管理　　現(xiàn)金管理　　企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)：支付動(dòng)機(jī)、預(yù)付動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)?！　∞D(zhuǎn)帳結(jié)算：7種結(jié)算方式　　貨幣資金的控制　　貨幣資金最佳持有量的確定：影響貨幣資金持有量的因素；貨幣資金持有量的確定方法?！　】键c(diǎn)三 應(yīng)收帳款管理　　應(yīng)收帳款的功能與成本　　應(yīng)收帳款的功能：增加產(chǎn)品銷售；減少產(chǎn)成品存貨。　　應(yīng)收帳款的成本：機(jī)會成本、管理成本、壞帳成本?！　⌒庞谜摺　⌒庞脴?biāo)準(zhǔn)　　信用期限　　現(xiàn)金折扣　　收帳政策　　應(yīng)收帳款的日常管理　　考點(diǎn)四 存貨管理　　存貨的功能與成本　　存貨的功能：3條　　存貨的成本：采購成本、訂貨成本、儲存成本?！　〈尕涃Y金定額的核定　　定額日數(shù)計(jì)算法　　因素分析法　　比例計(jì)算法　　余額計(jì)算法　　存貨日常管理　　存貨日常管理　　存貨分口分級管理　　生產(chǎn)儲備資金的日常管理：最佳采購批量的確定；企業(yè)全部材料實(shí)行分類管理　　未完工產(chǎn)品資金的日常管理　　成品資金的日常管理　　在對企業(yè)全部材料實(shí)行分類管理時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)控制的是（ ）　　、用量較多的材料　　、品種較多的材料　　、用量較多的材料　　、用量較少的材料　　答案：C第五章 固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理　　考情分析　　本章重點(diǎn)考察固定資產(chǎn)投資折舊的計(jì)算方法和投資的預(yù)測方法，固定資產(chǎn)的日常管理和無形資產(chǎn)管理。出題形式以選擇、簡答和計(jì)算為主，大概分值約15—20分?！　≈饕獌?nèi)容　　考點(diǎn)一 固定資產(chǎn)管理　　固定資產(chǎn)管理概述　　固定資產(chǎn)價(jià)值周轉(zhuǎn)特點(diǎn)　?。?）使用中固定資產(chǎn)價(jià)值的雙重存在。　　（2）固定資產(chǎn)投資的集中性和價(jià)值收回的分散性?！　。?）固定資產(chǎn)的價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物更新在時(shí)間上是分離的?！　」潭ㄙY產(chǎn)分類　?。?）按其經(jīng)濟(jì)用途分類。　?。?）按其使用情況分類?！　。?）按其歸屬關(guān)系分類?！　∥覈F(xiàn)行財(cái)務(wù)制度，對企業(yè)固定資產(chǎn)綜合上述分類方法，分為7大類?！　」潭ㄙY產(chǎn)的計(jì)價(jià)　　原始價(jià)值、重置價(jià)值、折余價(jià)值?！　」潭ㄙY產(chǎn)管理的要求　　（1）保證固定資產(chǎn)的完整無缺?！　。?）提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果?！　。?）正確核定固定資產(chǎn)需要量?！　。?）正確計(jì)算固定資產(chǎn)折舊?！　。?）進(jìn)行固定資產(chǎn)投資預(yù)測。　　固定資產(chǎn)折舊概念　　是指固定資產(chǎn)因損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品上的價(jià)值。　　包括有形損耗和無形損耗?！　」潭ㄙY產(chǎn)折舊額的計(jì)算　　平均年限法　　工作量法　　雙倍余額遞減法　　年數(shù)總和法　　年金法　　固定資產(chǎn)折舊管理　　固定資產(chǎn)折舊計(jì)劃　　應(yīng)計(jì)提折舊固定資產(chǎn)范圍　　不計(jì)提折舊固定資產(chǎn)范圍　　計(jì)劃年度增加應(yīng)計(jì)提折舊固定資產(chǎn)平均總值　　計(jì)劃年度減少應(yīng)計(jì)提折舊固定資產(chǎn)平均總值　　固定資產(chǎn)折舊計(jì)劃的編制　　固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資管理　　固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資特點(diǎn)　　投資數(shù)額大、施工期長、投資回收期長、決策成敗后果深遠(yuǎn)?！　」潭ㄙY產(chǎn)項(xiàng)目投資分類　　戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資　　相關(guān)性投資和獨(dú)立性投資　　先決性投資和重置性投資　　考點(diǎn)二 固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資可行性預(yù)測　　現(xiàn)金流量　?。?）初始現(xiàn)金流量：投放在固定資產(chǎn)上的資金、墊支的流動(dòng)資金等?！　。?）營業(yè)現(xiàn)金流量：NCF=稅后利潤+折舊　?。?）終結(jié)現(xiàn)金流量：固定資產(chǎn)殘值、收回墊支的流動(dòng)資金等?！　》琴N現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)　　投資回收期　?。?）每年現(xiàn)金流量相等　　投資回收期=初始投資額247。每年NCF　?。?）每年現(xiàn)金流量不等，則根據(jù)每年年末尚未回收投資額加以確定?！　∑骄鶊?bào)酬率　　平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金流量247。初始投資額　　貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)　　凈現(xiàn)值　　（1）計(jì)算每年的凈現(xiàn)金流量　?。?）計(jì)算未來報(bào)酬的現(xiàn)值　　（3）計(jì)算凈現(xiàn)值　　凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值現(xiàn)金流出量現(xiàn)值　　若凈現(xiàn)值大于0，則方案可采納?！　～@利指數(shù)　　獲利指數(shù)=未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值247?，F(xiàn)金流出量現(xiàn)值　　獲利指數(shù)大于1，則方案可采納。固定資產(chǎn)日常管理考點(diǎn)三 無形資產(chǎn)管理　　無形資產(chǎn)內(nèi)容　　專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、商譽(yù)?！　o形資產(chǎn)特點(diǎn)：3條　　無形資產(chǎn)分類　　無形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和攤銷　　無形資產(chǎn)的減值和處置　　無形資產(chǎn)的后續(xù)支出和投資　　典型考題 單選題　　1以下各項(xiàng)中，屬于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目營業(yè)現(xiàn)金流量的是（ ）　　 　　 　　答案：B　　計(jì)算題　　3某企業(yè)計(jì)劃投資甲項(xiàng)目，固定資產(chǎn)投資額100萬元，全部投資在建設(shè)期起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為一年。該固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用10年，按年限平均法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值為零。項(xiàng)目投產(chǎn)后