財富股道金融內(nèi)參第17期(編輯修改稿)
2024-07-26 17:19 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 而導(dǎo)致財富的損失。股票投資者尤其是非專業(yè)的普通投資者主要存在六大心理誤區(qū)，今天我們講其中之一——過于自信。過于自信的投資者表現(xiàn)為他們認(rèn)為自己擁有比一般人更豐富的信息，且認(rèn)為自己比一般人能更好地理解和分析這些信息，還有就是相信自己基于上述信息的預(yù)測能力。過于自信致使投資者過于確定他們的預(yù)測結(jié)果和相信自己控制局勢的能力，當(dāng)這些投資者感覺能控制局勢時，問題將會更加嚴(yán)重。 緣由過于自信主要是由信息幻覺和控制幻覺造成的。信息幻覺。信息幻覺指的是投資者認(rèn)為信息的增加能增加預(yù)測的準(zhǔn)確性，從而增加決策的正確性。事實卻并非總是如此。例如擲骰子，很明顯，擲一次出現(xiàn)1至6之間任一數(shù)字的機(jī)會都是一樣的?，F(xiàn)在，如果告訴你最后三次擲骰子的結(jié)果都是4，那么，下一次將會出現(xiàn)什么數(shù)字？如果骰子確實是公正的，那么出現(xiàn)1至6的機(jī)會仍然是一樣的。盡管如此，很多人會認(rèn)為下一次擲骰子出現(xiàn)4的可能性大，概率超過六分之一，其他人則可能會認(rèn)為下一次擲骰子出現(xiàn)4的可能性小，這些人都認(rèn)為自己正確的可能性大，即新的信息的出現(xiàn)使人們對自己的預(yù)測更加自信，即使出現(xiàn)1至6的機(jī)會仍然是一樣的。現(xiàn)在，普通投資者通過互聯(lián)網(wǎng)可以獲得不亞于專業(yè)人士的海量信息，但由于他們普遍沒有受過專業(yè)的處理信息的訓(xùn)練和缺乏專業(yè)經(jīng)歷，加之人腦往往有把復(fù)雜信息簡化分析的傾向，所以，他們據(jù)此得出的結(jié)果往往是不恰當(dāng)?shù)?，隨著解讀信息的不斷增加，他們往往不自覺地步入過于自信的心理誤區(qū)?？刂苹糜X?？刂苹糜X是由以下幾種因素造成的：首先是積極選擇。例如買彩票，人們認(rèn)為自己挑選的號碼比隨機(jī)派發(fā)給自己的號碼贏的概率大，實際上，如果彩票是公正的，則每個號碼贏的概率是一樣的；其次是熟悉程度，人們越熟悉某種東西，越有一種能夠控制的感覺；第三是信息量，隨著獲得的信息量不斷增加，控制的幻覺也在強(qiáng)化；第四是成功的經(jīng)歷，當(dāng)一項決策事后被證明是正確的，它往往被歸因于技巧和能力，當(dāng)一項決策事后被證明是錯誤的，它往往歸因于壞運(yùn)氣。人們經(jīng)歷的成功越多，越容易把它歸功于自己的能力，即使中間有很多運(yùn)氣的成份。在牛市期間，賺的概率比較大，但人們往往把成功歸功于自己的能力，從而使他們變得過于自信，過于自信又導(dǎo)致人們在牛市期間交易過于頻繁而承擔(dān)過大的風(fēng)險。影響買賣股票是一個困難的過程。它牽涉到收集信息、分析信息和基于上述信息作出買賣股票的決策。過于自信使投資者高估了他們所擁有的信息的精確性，而且高估了他們分析信息的能力，它將導(dǎo)致糟糕的股票買賣決定，從而造成財富的損失。過于自信的投資者傾向于買入高風(fēng)險的股票和傾向于分散化不足的投資組合，而且過于自信的投資者交易過于頻繁?？傮w來說，投資者普遍高估了他們所獲得信息的精確性，在分析時也往往走入心理誤區(qū)。過于自信的投資者非常相信自己對股票的估價，很少關(guān)心別人對股票的評價。過于自信的投資者相信自己頻繁交易的回報在扣除交易成本因素后會大于買入并持有策略，但研究結(jié)果顯示的結(jié)論卻恰恰相反，大部分頻繁交易的投資者在扣除成本后的回報都落后于買入并持有策略。需要指出的是，研究顯示，總體上看，男士比女士在股票買賣中表現(xiàn)得更加自信，其中，單身男士在
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