【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 港金管局發(fā)言人透露，今年香港80億元人民幣兌換限額到9月底時(shí)還剩余一半，但在10月下旬就被用盡。也就是說(shuō)，一個(gè)月之內(nèi)就用掉了40億元人民幣兌換額度。有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，目前有大約6500億港元的熱錢(qián)囤積香港伺機(jī)進(jìn)入內(nèi)地，而那些換成人民幣的資金去向就更加明確了。香港證券專業(yè)學(xué)會(huì)專業(yè)委員溫天納形容說(shuō)，世界各地的資金在香港就像流水一樣自由，可以流入股市、樓市，也可以流回西方國(guó)家。而這些資金要進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地，香港則成了中轉(zhuǎn)站，渠道就是銀行和各外幣兌換點(diǎn)。香港有關(guān)金融機(jī)構(gòu)人士表示，在銀行兌換和匯錢(qián)兩個(gè)環(huán)節(jié)上，熱錢(qián)在香港都有機(jī)可乘。盡管香港的銀行基本都嚴(yán)格執(zhí)行特區(qū)政府的規(guī)定，即每一個(gè)本地居民每天只能兌換2萬(wàn)元人民幣、匯8萬(wàn)元人民幣到內(nèi)地，但還是可以采用在各家銀行開(kāi)戶、螞蟻搬家的方式，讓熱錢(qián)通過(guò)銀行流入內(nèi)地。據(jù)了解，囤港熱錢(qián)公開(kāi)進(jìn)入內(nèi)地的另一種方式，就是通過(guò)貿(mào)易渠道和外商投資渠道。按香港的規(guī)定，貿(mào)易和投資資金是不受兌換和匯款數(shù)量限制的。（LLH）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：摩根大通預(yù)計(jì)貨幣緊縮政策將在數(shù)月內(nèi)集中出臺(tái)】，摩根大通發(fā)布報(bào)告稱，如果明年年初整體通貨膨脹數(shù)據(jù)依舊居高不下且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)，那么上調(diào)存款準(zhǔn)備金、加息和升值等政策舉措可能將在未來(lái)幾個(gè)月集中出臺(tái)。摩根大通稱，中國(guó)在貨幣政策上會(huì)延續(xù)其“小步快跑”、“多線并進(jìn)”的方法。決策者一直側(cè)重通過(guò)嚴(yán)格控制資本流入、存款準(zhǔn)備金率上調(diào)和沖銷以及收緊信貸供應(yīng)（特別是針對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域）的方法來(lái)管理多余流動(dòng)性。“我們認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)季度政府將把繼續(xù)推進(jìn)貨幣政策正常化作為應(yīng)對(duì)通貨膨脹壓力及不斷反彈內(nèi)需的政策，其中包括兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，三次加息及人民幣進(jìn)一步升值。”報(bào)告認(rèn)為，政府應(yīng)對(duì)通貨膨脹壓力可能采取的一項(xiàng)政策就是采取“前重后輕”方式進(jìn)行人民幣升值。摩根大通預(yù)測(cè)人民幣/美元匯率將以逐步/線性的方式在2011年升值5%。然而，如果整體通貨膨脹率依舊居高不下，則這種升值可能將提前到2011年上半年出現(xiàn)。另外，摩根大通的預(yù)測(cè)認(rèn)為下次加息將在2011年第一季度進(jìn)行，而如果11月份通貨膨脹數(shù)據(jù)依舊高企，則加息可能將提前至2010年12月。對(duì)于加息舉措，報(bào)告稱，鑒于之前加息在短期內(nèi)控制通貨膨脹，特別是食品價(jià)格通貨膨脹方面效果并不非常明顯，中國(guó)當(dāng)局對(duì)此頗為猶豫。政府可能將采取針對(duì)低收入城鎮(zhèn)家庭的財(cái)政補(bǔ)貼，并釋放某些政府儲(chǔ)備食品庫(kù)存以幫助抑制基本消費(fèi)品的價(jià)格上漲。（LLH）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：港交所交易時(shí)間可能進(jìn)一步延長(zhǎng)】據(jù)港媒報(bào)道，港交所延長(zhǎng)交易時(shí)段的計(jì)劃22日已塵埃落定，23日在咨詢總結(jié)中透露，日后還有機(jī)會(huì)進(jìn)一步延長(zhǎng)交易時(shí)段，包括研究取消中午休市、延遲收市及提供晚間交易時(shí)段；不過(guò)，暫不會(huì)考慮全天24小時(shí)交易的建議。本次延長(zhǎng)交易時(shí)間的計(jì)劃，將于2011和2012年分階段進(jìn)行，全面實(shí)行后中午休市將縮短至1小時(shí)。港交所表示，綜觀其他國(guó)際金融中心的發(fā)展，注意到整體趨勢(shì)是摒棄傳統(tǒng)午休方式，轉(zhuǎn)而增加交易時(shí)間，或新增收市后的交易時(shí)間，以連接不同時(shí)區(qū)及延長(zhǎng)交易和對(duì)沖機(jī)會(huì)，因此，預(yù)期香港日后尚需再調(diào)整交易時(shí)間，屆時(shí)會(huì)再咨詢市場(chǎng)。這次咨詢收到的556份回應(yīng)當(dāng)中，13名回應(yīng)人士建議完全取消中午休市。港交所承認(rèn)這樣做有可取之處，不過(guò)目前縮短午休對(duì)市場(chǎng)參與者的影響較小。有12名回應(yīng)人士提出延遲收市時(shí)間，例如至下午4時(shí)30分，以吸引歐洲資金。港交所則認(rèn)為，這或會(huì)對(duì)參與者只能在收市后進(jìn)行的各項(xiàng)程序造成影響；至于提供晚間交易時(shí)間，的確存在商機(jī)，計(jì)劃另行詳細(xì)研究有關(guān)的交易及結(jié)算安排。咨詢總結(jié)還提到，7名回應(yīng)人士建議應(yīng)提供24小時(shí)交易環(huán)境，但港交所不覺(jué)得有此需要，且涉及重大的變動(dòng)。（BLH）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：中俄用本幣結(jié)算貿(mào)易將加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程】22日，中國(guó)外匯交易中心宣布，經(jīng)人民銀行授權(quán)，自當(dāng)日起，在銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)辦人民幣對(duì)俄羅斯盧布的交易。交易第一天，中間價(jià)上下浮動(dòng)5%。外匯交易中心表示，人民幣兌盧布的交易可降低匯率風(fēng)險(xiǎn)和兌換成本。同時(shí)，中國(guó)將考慮是否開(kāi)辦人民幣兌盧布遠(yuǎn)期和掉期交易。同時(shí)，不久之后，人民幣也將在俄羅斯掛牌交易。而24日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶和俄羅斯總理普京宣布，雙方?jīng)Q定用本國(guó)貨幣實(shí)現(xiàn)雙邊貿(mào)易結(jié)算。有關(guān)專家認(rèn)為，此舉沒(méi)有直接對(duì)美元造成挑戰(zhàn)，且維護(hù)了雙方自身的經(jīng)濟(jì)安全，說(shuō)明了中俄關(guān)系得到進(jìn)一步深化。中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院龐中英教授認(rèn)為這種新的結(jié)算方式有助扭轉(zhuǎn)在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中美元主導(dǎo)帶來(lái)的不平衡，可以防止金融危機(jī)再次發(fā)生。目前，在外匯交易方面，允許在中國(guó)外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易的貨幣，有美元、港元、日元、歐元、英鎊、馬來(lái)西亞林吉特，加上現(xiàn)在新的俄羅斯盧布，是7種貨幣。建銀國(guó)際駐港金融策略全球負(fù)責(zé)人Paul Schulte表示，中國(guó)一直希望人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，可處于控制之下，故以貿(mào)易貨幣作為起步，是理想的途徑。業(yè)界并預(yù)計(jì)，短期內(nèi)會(huì)有更多貨幣被納入自動(dòng)兌換行列，其中韓元、新加坡元及印尼盧比機(jī)會(huì)較大。（RLH）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：香港發(fā)人民幣債券有利于降低在華企業(yè)的財(cái)務(wù)成本】據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，美國(guó)挖土機(jī)械制造商卡特彼勒（CATERPILLAR）正在香港向機(jī)構(gòu)投資者推介其10億元兩年期人民幣債券，將成為工業(yè)領(lǐng)域首家發(fā)行人民幣債券的外國(guó)跨國(guó)公司。這是迄今跨國(guó)公司進(jìn)行的第二宗人民幣債券發(fā)行，規(guī)模大大超過(guò)麥當(dāng)勞8月份發(fā)行的2億元。這次發(fā)行將推動(dòng)剛剛起步的人民幣債券離岸市場(chǎng)的發(fā)展。之前麥當(dāng)勞發(fā)行的三年期債券獲得超額認(rèn)購(gòu)，票面利率為3%。知情人士向《金融時(shí)報(bào)》透露，卡特彼勒已經(jīng)獲得了中國(guó)央行與外管局的批準(zhǔn)，將債券銷售所籌資金轉(zhuǎn)移至中國(guó)大陸。該公司將利用所籌資金，通過(guò)卡特彼勒融資服務(wù)公司的中國(guó)子公司——卡特彼勒（中國(guó)）融資租賃有限公司，來(lái)支持其客戶購(gòu)買(mǎi)業(yè)務(wù)?？ㄌ乇死找呀?jīng)在華運(yùn)營(yíng)了30年，在中國(guó)重型機(jī)械領(lǐng)域的市場(chǎng)份額約為7%。中國(guó)取消了針對(duì)境外使用人民幣的一些限制后，麥當(dāng)勞在今年8月成為首家在香港發(fā)行人民幣債券的跨國(guó)公司。在香港發(fā)行的人民幣計(jì)價(jià)債券迄今僅發(fā)行了20余宗，因?yàn)榘l(fā)行方最初僅限于中國(guó)金融機(jī)構(gòu)。由于香港市場(chǎng)利率低，在香港發(fā)債利率幾乎只有大陸貸款基準(zhǔn)利率的一半，因此選擇香港發(fā)人民幣債是在華企業(yè)節(jié)省財(cái)務(wù)成本的理想選擇，這也將推動(dòng)香港人民幣債券市場(chǎng)的發(fā)展。（RHZB）返