【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 、大連銀行在滬成立分行之后，又一家城市商業(yè)銀行——盛京銀行23日入駐上海，標(biāo)志著其邁出異地?cái)U(kuò)張的關(guān)鍵一步。上海銀監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自2007年4月寧波銀行上海分行成立后，截至2010年10月末已有11家城商行異地分行落戶(hù)上海，。實(shí)際上，城商行難抑異地?cái)U(kuò)張沖動(dòng)，僅去年，溫州銀行、浙江泰隆銀行、大連銀行等城商行就先后落子上海。而異地?cái)U(kuò)張也是寧波銀行、南京銀行和北京銀行三家上市城商行近幾年快速發(fā)展的“秘訣”，與此同時(shí)，杭州銀行、大連銀行、盛京銀行等仍在等待上市的城商行也在悄然“開(kāi)疆?dāng)U土”。以大連銀行為例，該行先后在天津、北京、沈陽(yáng)、成都、營(yíng)口、上海等地成立了8家異地分行。然而，對(duì)于城商行來(lái)說(shuō)，想要布局全國(guó)市場(chǎng)，資金仍然是首要基礎(chǔ)，這也是不少城商行籌劃上市的原因之一。大連銀行行長(zhǎng)王勁平在上海分行成立之時(shí)則表示，未來(lái)3－5年，還會(huì)繼續(xù)異地?cái)U(kuò)張步伐，力爭(zhēng)在全國(guó)主要中心城市設(shè)立分行網(wǎng)絡(luò)。上市則將為該行完成“向全國(guó)性股份制商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型”目標(biāo)提供資金支持。（LCXS）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：中美大豆采購(gòu)協(xié)議有抬價(jià)之嫌】美國(guó)大豆出口協(xié)會(huì)最近的公報(bào)顯示，美國(guó)時(shí)間1月20日和21日，中美雙方舉行了兩次大豆訂貨會(huì)。按照美國(guó)大豆出口協(xié)會(huì)公布的數(shù)字，中國(guó)采購(gòu)美國(guó)大豆的均價(jià)為每蒲式耳1579美分，這個(gè)價(jià)格遠(yuǎn)高于現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格。截至1月21日，芝加哥商品交易所2011年3月交貨的大豆期貨收盤(pán)價(jià)為每蒲式耳1412美分，其他月份交割的大豆期貨價(jià)格最高為每蒲式耳1430美分，最低為1348美分，此次中國(guó)采購(gòu)美國(guó)大豆的價(jià)格每蒲式耳要高出市場(chǎng)價(jià)格150美分以上。市場(chǎng)分析人士表示，目前國(guó)際市場(chǎng)上大豆價(jià)格處于高位，與2010年6－7月份每蒲式耳只有900美分左右的價(jià)格相比，漲幅已經(jīng)很大。企業(yè)需要考慮風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)按照協(xié)議價(jià)格執(zhí)行有一定難度。對(duì)于較大的價(jià)格差距，參與中美大豆采購(gòu)的一家企業(yè)內(nèi)部人士表示：“每蒲式耳1579美分的大豆采購(gòu)均價(jià)沒(méi)有意義，因?yàn)榇舜芜_(dá)成的只是采購(gòu)框架協(xié)議，在實(shí)際采購(gòu)大豆時(shí)，有關(guān)企業(yè)還要看具體的市場(chǎng)行情，不一定按照協(xié)議價(jià)格來(lái)執(zhí)行。”但采購(gòu)承諾畢竟不是廢紙一張，中國(guó)以高于市場(chǎng)價(jià)采購(gòu)大豆，不管未來(lái)執(zhí)行情況如何，都對(duì)大豆市場(chǎng)有助漲作用。（LHZB）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：香港人民幣IPO正加快準(zhǔn)備進(jìn)程開(kāi)始蓄勢(shì)待發(fā)】萬(wàn)眾期待的人民幣IPO正成為香港熱議的話(huà)題。香港中央證券董事總經(jīng)理鐘絳虹表示，人民幣白表eIPO已提早完成測(cè)試，可正式推出服務(wù)，首階段付款銀行有三家，為中銀香港、匯豐及恒生。換言之，香港140萬(wàn)名在三大行已開(kāi)設(shè)人民幣戶(hù)口的市民，可以網(wǎng)上渠道申購(gòu)人民幣白表eIPO。此外，人民幣流通量及二手市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)是否活躍，是人民幣IPO成功的關(guān)鍵。鐘絳虹表示，早前已向數(shù)家企業(yè)及投行提議人民幣IPO可實(shí)行“雙股制”，即分人民幣及港元兩個(gè)計(jì)價(jià)部分，或股票編號(hào)等，如一半以人民幣集資，另一半以港元集資（集資比例可調(diào)節(jié)）。不過(guò)，有證券界人士指出，有關(guān)建議從退款及分派股份角度可行，但擔(dān)心兩個(gè)股票編號(hào)令市場(chǎng)混亂，也可能出現(xiàn)投資者為了貪方便以港元交易，失去人民幣交易的意義。從發(fā)行人角度，也可能出現(xiàn)人民幣或港元集資額的不確定性，及關(guān)注人民幣仍然不是自由兌換的問(wèn)題。而對(duì)于有消息稱(chēng)港交所正與中銀香港研究，設(shè)立人民幣資金池——初步構(gòu)思是公開(kāi)招股申購(gòu)階段以港元支付，實(shí)際分得股票以人民幣計(jì)價(jià)，而以港元退款。鐘絳虹表示，技術(shù)上較難做到，因?yàn)橥丝钍怯芍醒虢Y(jié)算計(jì)算，并非收票行，中央結(jié)算必須要在收齊公開(kāi)發(fā)售所有途徑（如黃表、電子黃表、白表及白表eIPO）認(rèn)購(gòu)的款項(xiàng)，得悉凍資多少后才可以分股，系統(tǒng)的設(shè)計(jì)基礎(chǔ)是單一貨幣。（BCXS）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：2011年地方融資平臺(tái)貸款余額可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)】2010年，地方政府融資平臺(tái)成為銀監(jiān)會(huì)的一項(xiàng)重要監(jiān)管內(nèi)容。工商銀行董事長(zhǎng)姜建清日前在接受采訪(fǎng)時(shí)表示：工商銀行目前的政府融資貸款是8000多億元。按照監(jiān)管部門(mén)的要求，目前已進(jìn)行全面清理，有些也進(jìn)行了拆包處理。工行的絕大多數(shù)政府融資平臺(tái)貸款都是在省市一級(jí)，而且是經(jīng)濟(jì)條件較好的省市，六個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省差不多占到65%，縣級(jí)以下的極少。目前為止，政府融資平臺(tái)貸款的不良率是2‰。2011年工行計(jì)劃將政府融資平臺(tái)貸款余額降低20%，并希望通過(guò)今后三年的努力，讓政府融資平臺(tái)貸款基本上回歸常態(tài)，也就是回歸到在這次的擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)之前的狀況。這或許成為商業(yè)銀行，特別是國(guó)有大行普遍的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。之前銀監(jiān)會(huì)公布了上調(diào)地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的政策，平臺(tái)貸款將消耗銀行更多的資本金。這樣，2011年地方融資平臺(tái)貸款余額很有可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。地方政府的投資沖動(dòng)可能受到銀行貸款政策轉(zhuǎn)變的抑制。（LHZB）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：中國(guó)式價(jià)格戰(zhàn)令券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金率大幅下降】中國(guó)幾乎所有行業(yè)的企業(yè)都缺乏差別化服務(wù)，因此一旦一個(gè)行業(yè)出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)都將非常慘烈，之前的彩電、VCD、飛機(jī)票，莫不如此。甚至在國(guó)際市場(chǎng)上，中國(guó)廠(chǎng)商都是價(jià)格戰(zhàn)的“能手”。而去年證券業(yè)的傭金價(jià)格戰(zhàn)也如火如荼。根據(jù)滬深交易所會(huì)員公布的交易總額，在不區(qū)分股票、基金、ETF、債券、權(quán)證交易品種交易費(fèi)率的前提下，結(jié)合部分券商剛剛在銀行間市場(chǎng)公布的2010年年報(bào)中的“代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入”一項(xiàng)，%，%。截至目前，累計(jì)已有58家證券公司在銀行間市場(chǎng)公布其未經(jīng)審計(jì)的2010年財(cái)務(wù)報(bào)告，而其中連續(xù)兩年單獨(dú)披露有“代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入”的50家證券公司在該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入上全部不同程度出現(xiàn)下降，%以上。從2010年證券交易傭金費(fèi)率的統(tǒng)計(jì)分析來(lái)看，上述50家具有完整統(tǒng)計(jì)口徑的券商證券交易傭金平均費(fèi)率全部出現(xiàn)下滑。其中下滑幅度為兩位數(shù)的證券公司為49家，僅有1家證券公司證券交易傭金費(fèi)率下降幅度為一位數(shù)。傭金價(jià)格戰(zhàn)直接導(dǎo)致了證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的下降。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，%。（LHZB）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：上海在VC/PE的監(jiān)管問(wèn)題上力挺銀監(jiān)會(huì)】在VC/PE的監(jiān)管問(wèn)題上，發(fā)改委和證監(jiān)會(huì)一直存在爭(zhēng)議。1月23日，在2011（第二屆）國(guó)際LP＆GP合作高峰會(huì)上，上海市金融辦主任方星海提出了新的可能性：“我比較贊賞銀監(jiān)會(huì)管理融資性擔(dān)保公司的做法。我們不斷地把信息向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送，有利于監(jiān)管層掌握這個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況，及時(shí)采取有效措施，這樣的模式可能會(huì)適合VC/PE的發(fā)展?！彼赋觯袊?guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了VC/PE在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的作用比在其他經(jīng)濟(jì)體中更