【文章內(nèi)容簡介】 員會于12月16日公布了巴塞爾協(xié)議Ⅲ的最終版本，該協(xié)議將從2013年開始引入，并于2019年完全生效。文本終稿確認了所有關(guān)鍵比率和生效時間，與預(yù)期相符，如巴塞爾Ⅲ將要求銀行把一級資本充足率提高至7%。該文本對部分領(lǐng)域的規(guī)定進行了補充，尤其是在新的全球流動性標準上，允許丹麥和澳洲等國家擁有更高的靈活度。這些國家政府負債較低，或公司債市場規(guī)模較小，難以達到巴塞爾Ⅲ關(guān)于新流動性緩沖必須以高評級主權(quán)債為主的要求。據(jù)研究顯示，截至2009年12月，若當時按巴塞爾Ⅲ協(xié)議的規(guī)定，全球前94大跨國銀行共短缺5770億歐元資本。此外，巴塞爾委員會12月17日還表示，新的銀行業(yè)資本金要求和流動性規(guī)則僅會對全球經(jīng)濟帶來輕微的沖擊。該委員會指出，若在未來8年內(nèi)按計劃逐步引入巴塞爾協(xié)議Ⅲ，則其導(dǎo)致全球國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）%。巴塞爾委員會認為，隨后GDP會隨著經(jīng)濟復(fù)蘇而回歸至基礎(chǔ)水平。（LCXS）返回目錄【形勢要點：年關(guān)將至，國庫定存利率飆至新高】財政部、央行16日招標的2010年第十二期中央國庫現(xiàn)金定期存款總金額共計300億元，期限6個月，%。這一利率不僅遠超當日同期限SHIBOR %%，%大幅走高47個基點。年內(nèi)最后一期“放錢”的此次定存，對于面臨年底存貸比“大考”的銀行而言，無異于雪中送炭。參與投標的某上市銀行交易員稱，與其他月份相比，年底這一期的爭奪往往是最激烈的?！?的利率，看起來的確很高，但由于與之相匹配的銀行信貸類產(chǎn)品收益率仍高于此，所以銀行依舊愿意承受?！睋?jù)某銀行分行人士透露，由于年底銀行信貸額度已幾乎告罄，目前的票據(jù)貼現(xiàn)利率最高可達年化19%，%以上。此外，一名銀行交易員稱，與以往不同的是，此次國庫定存可能部分被國有大行收入囊中。為緩解存貸比月度考核壓力，以往幾期的國庫定存大多被股份行拿走，但近期央行數(shù)次上調(diào)存款準備金率，大行還被額外提高差別存款準備金率，可能也會高價投標國庫定存。（RCY）返回目錄【形勢要點：四季度新興市場資產(chǎn)最受基金寵愛】匯豐控股16日公布的環(huán)球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，大多數(shù)受訪基金經(jīng)理第四季將增持高增長地區(qū)資產(chǎn)，包括新興市場和日本以外的亞太區(qū)。調(diào)查指出，75%的基金經(jīng)理四季度會增持日本以外亞太區(qū)股票，67%將增持大中華地區(qū)股票，高于第三季時的44%和50%。另有75%表示會增持新興市場股票，第三季時為67%。債券方面，60%受訪者表示會增持亞洲債券，高于第三季的57%；83%會增持環(huán)球新興市場/高收益?zhèn)?，第三季時為3%。在資產(chǎn)分配策略方面，半數(shù)基金經(jīng)理仍然會增持股票，而逾半（57%）會減持現(xiàn)金（第三季為38%）?！盎鸾?jīng)理減持現(xiàn)金，表示他們對整體經(jīng)濟前景的信心已經(jīng)加強。鑒于發(fā)達市場的增長緩慢，相信經(jīng)濟情況較佳的亞洲市場，如大中華區(qū)及新興市場將會繼續(xù)成為焦點，并延續(xù)至2011年初。”匯豐亞太區(qū)個人理財業(yè)務(wù)財富管理業(yè)務(wù)區(qū)域主管李錦榮稱。隨著各類別的基金都錄得資產(chǎn)增長，受訪基金經(jīng)理代客管理的資金于第三季末上升了3452億美元，%。當中以股票基金的資產(chǎn)增幅最高，達1561億美元，債券基金則增加1077億美元。（RCY）返回目錄【形勢要點：利率市場化改革將選擇有硬約束的機構(gòu)進行】央行行長周小川17日指出，在“十二五”期間，利率市場化將有明顯進展，將選擇有硬約束的金融機構(gòu)放開其定價權(quán)。他在出席“2011年財經(jīng)年會”時表示，利率市場化是一個過程，需要各方面的條件。下一步要根據(jù)“十二五”規(guī)劃的要求，有規(guī)劃、有步驟、堅定不移地推動利率市場化。對于放開利率市場化，他提出了七點意見。首先在市場主體方面，要選擇有硬約束的金融機構(gòu)，放開他們的定價權(quán)，把財務(wù)軟約束的金融機構(gòu)排除在外。當利率市場化走到一定程度，未能再往前走時，就是因為涉及一些基礎(chǔ)目標，如資本充足率等的硬性約束，有些企業(yè)，如政策性銀行不受此約束，這種情況下的市場競爭就是有問題的。其次，從財務(wù)軟約束的程序上看，在此次危機中，按照宏觀審慎原則，達標的企業(yè)，其硬性約束指標表現(xiàn)都不錯，不達標的資本質(zhì)量都不行，其損失犧牲能力也有可能不同，所以也應(yīng)排除在利率市場化外。第三，要實現(xiàn)正當公平的競爭，包括銀行和客戶，若有若干歷史問題還沒有消化，也應(yīng)排除在外。第四，考慮同時放開替代性產(chǎn)品的價格。當然，不一定是要一步放開到位。第五，原則上銀行產(chǎn)品不能出現(xiàn)過分交叉補貼的問題，進而擾亂別的市場。第六，要大力加強客戶的教育，讓廣大客戶充分了解自已擁有的定價權(quán)利。最后，要更加依賴自律型的競爭秩序，不正當和惡性的競爭行為，都會對價格形成造成擾亂，應(yīng)通過自律型的競爭，管理正常的價格定價區(qū)間，加大對違規(guī)者的制約。周小川總結(jié)認為，劃定范圍、提供激勵、自律發(fā)展，是實現(xiàn)利率市場化的重要條件。此外，他還指出，商業(yè)銀行應(yīng)逐步減少利差收入比重，同時要做好自己承擔損失的準備，要承擔風險定價責任。（BLH）返回目錄【形勢要點：農(nóng)村商業(yè)銀行即將會迎來一波上市熱潮】據(jù)媒體近日援引銀監(jiān)會相關(guān)部門負責人的話稱，銀監(jiān)會將一如既往地積極鼓勵和支持符合條件的農(nóng)村中小金融機構(gòu)公開上市，同時推進構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，大力推動農(nóng)村中小金融機構(gòu)改革發(fā)展。這位負責人表示，重慶農(nóng)商行在港交所成功上市，成為全國第一家社會公眾持股的農(nóng)村中小金融機構(gòu)，不僅是重慶農(nóng)商行改革發(fā)展的新起點，也必將對全國農(nóng)村中小金融機構(gòu)的改革發(fā)展產(chǎn)生積極影響。首家赴港上市的內(nèi)地農(nóng)村商業(yè)銀行及區(qū)域性銀行——重慶農(nóng)商行12月16日在港掛牌上市，%，不過上市首日開盤71分鐘后即破發(fā)。截至收盤，%。報道稱，張家港、常熟、江陰等農(nóng)村商業(yè)銀行很早就在籌備上市事宜。上述負責人表示，將繼續(xù)指導(dǎo)張家港等一批擬上市農(nóng)村商業(yè)銀行為上市做準備。截至目前，中國共有84家農(nóng)村商業(yè)銀行。（LCXS）返回目錄【形勢要點：私募基金未來將有三種募集方式】12月4日，中國證監(jiān)會主席尚福林在第一屆“上證法治論壇”上表示，將積極推動基金法律制度的修改和完善。而基金法修法調(diào)研小組成員、海睿信投資管理有限公司董