【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 對(duì)歐洲市場(chǎng)有信心，對(duì)歐元及其他的歐洲市場(chǎng)有信心，中國(guó)會(huì)是這個(gè)市場(chǎng)長(zhǎng)期的、負(fù)責(zé)的、積極的投資者。購(gòu)買(mǎi)歐洲穩(wěn)定機(jī)制債券或歐洲穩(wěn)定基金債券的問(wèn)題，中國(guó)也會(huì)積極考慮。中國(guó)支持歐盟、歐洲央行及國(guó)際貨幣基金組織在處理危機(jī)時(shí)采取的一系列措施。中國(guó)支持一個(gè)多元化的國(guó)際貨幣體系，其中歐元起到了一個(gè)非常重要的作用，正是基于這一點(diǎn)，中國(guó)對(duì)歐元抱有信心。中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，要盡最大的努力在這個(gè)過(guò)程中起一個(gè)穩(wěn)定的作用，如果歐洲需要，在歐洲穩(wěn)定機(jī)制或者歐洲穩(wěn)定基金方面，中國(guó)會(huì)積極地參與。（RCY）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：工行、招行不融資表態(tài)的可信性取決于監(jiān)管政策】最近，農(nóng)行、民生銀行和興業(yè)銀行都相繼宣布再融資，令資本市場(chǎng)憂(yōu)心忡忡，也引來(lái)各方面的口誅筆伐。工行董事長(zhǎng)姜建清12日表示，工行三年內(nèi)不會(huì)在資本市場(chǎng)融資，工商銀行仍然通過(guò)內(nèi)含的方式補(bǔ)充資本。針對(duì)有傳言稱(chēng)，近期招行正與其大股東招商局集團(tuán)密切溝通磋商資本金事宜，如果監(jiān)管指標(biāo)要求明確，該行定向增發(fā)再融資將如箭在弦，招行相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，招行目前暫無(wú)再融資計(jì)劃，一切以公告為準(zhǔn)。截至去年第三季度末，%%，%和10%的資本充足率要求。另外工行在去年第四季度已經(jīng)通過(guò)配股實(shí)現(xiàn)了450億元的融資。對(duì)于工行所稱(chēng)可通過(guò)內(nèi)含方式補(bǔ)充資本，中國(guó)商業(yè)銀行也普遍有這個(gè)能力。目前券商預(yù)測(cè)去年商業(yè)銀行利潤(rùn)增速在26%以上，約8400億元，如全部補(bǔ)充資本金，按9倍杠桿。因此如果監(jiān)管層不提高銀行的資本充足率底線標(biāo)準(zhǔn)，并且上市銀行普遍減少稅后利潤(rùn)現(xiàn)金分紅的比例，兩家銀行的說(shuō)法是可信的。因此銀行融資最大的不確定性就是銀監(jiān)會(huì)是否上調(diào)銀行資本充足率的底線。（RHZB）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：人民幣升值背景下中國(guó)恐難繼續(xù)增持日本國(guó)債】據(jù)日本財(cái)務(wù)省近日公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年11月份中國(guó)累計(jì)拋售了價(jià)值813億日元（）日本國(guó)債，減持幅度創(chuàng)下一年來(lái)最高，此舉可能會(huì)加劇日元貶值幅度。經(jīng)歷2010年上半年的大幅升值之后，日元兌換美元匯率正在急速?gòu)?5年高點(diǎn)回落。數(shù)據(jù)顯示，在2010年8月份之前中國(guó)曾經(jīng)連續(xù)數(shù)月大幅買(mǎi)進(jìn)日本國(guó)債，7月份還曾創(chuàng)下自2005年以來(lái)單月增持最大增幅紀(jì)錄。不過(guò)，中國(guó)從2010年8月份開(kāi)始拋售日本國(guó)債，過(guò)去4個(gè)月里有3個(gè)月出現(xiàn)凈減持。分析人士認(rèn)為，中國(guó)大舉拋售日本國(guó)債主要是因?yàn)槿毡緡?guó)債利息率太低，而且在日元貶值預(yù)期的背景下減持是情理之中的。豐田資產(chǎn)管理公司首席策略師稱(chēng)：“由于人民幣兌換美元可能會(huì)出現(xiàn)升值，這意味著日元兌換人民幣將出現(xiàn)貶值，因此中國(guó)繼續(xù)持有日本國(guó)債將會(huì)遭受資產(chǎn)貶值的損失?！彼f(shuō)：“日本國(guó)債收益率太低加上日元可能會(huì)繼續(xù)貶值的預(yù)期，中國(guó)今年可能不會(huì)再購(gòu)進(jìn)日本國(guó)債?！绷碛蟹治鋈耸勘硎?，中國(guó)可能會(huì)將外匯儲(chǔ)備多元化的關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)向歐洲。他說(shuō)，中國(guó)購(gòu)買(mǎi)歐洲國(guó)家主權(quán)債務(wù)不僅可以幫助這些國(guó)家盡快擺脫債務(wù)危機(jī)而且也有助于減少中國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)多集中在美元資產(chǎn)上的風(fēng)險(xiǎn)。（LCXS）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：歐洲兩大央行繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率不變】目前，歐美國(guó)家的主要關(guān)注點(diǎn)仍是刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。不過(guò)，債務(wù)危機(jī)陰云依然籠罩整個(gè)歐洲，通脹壓力也逐漸顯現(xiàn)，英國(guó)央行和歐洲央行也陷入兩難境地，13日兩大央行相繼宣布維持各自基準(zhǔn)利率不變。%不變，并維持2000億英鎊（約合3150億美元）的資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃。不過(guò)，通脹預(yù)期升溫成為英國(guó)貨幣政策委員會(huì)的討論焦點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，去年11月英國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于央行2%的目標(biāo)。英國(guó)首相卡梅倫日前對(duì)通脹表達(dá)了強(qiáng)烈的擔(dān)憂(yōu)，并表示英國(guó)絕不能重返通脹問(wèn)題橫行的日子。近期，花旗調(diào)整了對(duì)英國(guó)央行加息的預(yù)期，預(yù)計(jì)該行今年將兩次加息。有分析人士預(yù)計(jì)，市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行已經(jīng)喪失通脹控制能力的擔(dān)憂(yōu)逐漸升溫，英國(guó)央行可能選擇在第二季度加息。在債務(wù)危機(jī)不斷蔓延、歐元區(qū)各國(guó)經(jīng)濟(jì)差距逐漸拉大的背景下，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝迎來(lái)其任期中最后也將是最艱難的一年，該行“一刀切”的貨幣政策將面臨更多挑戰(zhàn)。13日，歐洲央行也維持基準(zhǔn)利率于1%不變。數(shù)據(jù)顯示，%，創(chuàng)下自2008年10月以來(lái)的最高水平，打破歐洲央行“接近但低于2%”的通脹目標(biāo)。有分析人士表示，如果通脹超出歐洲央行的可控范圍，該行將面臨巨大的加息壓力，而加息將使許多岌岌可危的歐洲銀行雪上加霜。不過(guò)，雖然歐洲兩大央行按兵不動(dòng)，但亞洲的泰國(guó)和韓國(guó)卻相繼加息，13日，%。（LLH）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：新基金發(fā)行改為備案制將緩解基金規(guī)模縮水的局面】近日多家媒體報(bào)道稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)基金部已經(jīng)著手制定備案制下的相關(guān)發(fā)行文件的模板，未來(lái)除了創(chuàng)新產(chǎn)品，常規(guī)新基金的發(fā)行將從“核準(zhǔn)制”改為“備案制”。1月12日，一家大型基金公司相關(guān)人士表示，新基金備案制的推行，可能帶來(lái)發(fā)行數(shù)量的增加，但基金規(guī)模仍受限于今年市場(chǎng)資金狀況，對(duì)其“增加市場(chǎng)資金供給”的預(yù)期不宜過(guò)高。銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示。其中，。大量的基金投資者習(xí)慣于將凈值高于1元的老基金贖回，認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的凈值為1元的基金，這是中國(guó)的基金發(fā)行后份額就不斷縮水的根本原因。而2010年基金收益不佳，也是投資者贖回的重要原因。如新基金發(fā)行改為備案制，將緩解基金總份額不斷縮水的局面。（LHZB）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：外媒稱(chēng)中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的投資活動(dòng)有利于全球經(jīng)濟(jì)】英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》近日發(fā)表了一篇專(zhuān)欄文章，文章對(duì)全球經(jīng)常賬戶(hù)失衡的問(wèn)題進(jìn)行了探討。在這篇文章中，作者也提到了中國(guó)的外匯儲(chǔ)備及主權(quán)財(cái)富基金的問(wèn)題。文章稱(chēng)，實(shí)際上，中國(guó)在2010年可能就已經(jīng)徹底停止了購(gòu)買(mǎi)官方美元資產(chǎn)。那么，盈余都流向了何方？答案是世界各地的生產(chǎn)性資產(chǎn)，有時(shí)是以直接投資的形式，但越來(lái)越多的是以主權(quán)財(cái)富基金的形式。據(jù)麥肯錫（MCKINSEY）稱(chēng)，2008年，這些基金（全球范圍的，不僅是中國(guó)的）總資產(chǎn)高達(dá)12萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)高于官方儲(chǔ)備額。海灣國(guó)家起步比中國(guó)早得多，但中國(guó)在正快速趕上。文章還表示，中國(guó)的當(dāng)務(wù)之急顯然是確保獲得能源；這些基金的大量投資都具有商業(yè)意義，促進(jìn)了世界發(fā)展。例如中國(guó)在東南亞出資承建基礎(chǔ)設(shè)施或?yàn)榉侵匏饺瞬块T(mén)提供資助。中國(guó)政府救助歐洲外圍經(jīng)濟(jì)體的努力，可能商業(yè)投機(jī)的成分不亞于政治投機(jī)。（LCXS）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：德國(guó)很可能加碼穩(wěn)定歐元區(qū)局勢(shì)】在歐元區(qū)邊緣國(guó)家救援問(wèn)題上態(tài)度嚴(yán)厲的德國(guó)終于松口。據(jù)柏林和布魯塞爾的知情人士透露，德國(guó)支持賦予規(guī)模達(dá)4400億歐元（合5770億美元）的歐元區(qū)救助基