【文章內(nèi)容簡介】 企業(yè)信息嚴重不對稱，三是擔保公司沒有風險分擔和轉移渠道。高風 險、低收益的現(xiàn)實，導致不少擔保公司或者棄擔保而直接放貸，或者對擔保的客戶采用更為嚴格的審核，甚至在一定程度上高于銀行的審貸標準。不少擔保公司表示，他們現(xiàn)在已經(jīng)不做小企業(yè)了，只做成長期或者成熟期的中型企業(yè)。不少擔保公司提供的單個企業(yè)平均擔保貸款規(guī)模顯示，少則幾百萬元，多則幾千萬元。 資本補充無以為繼 除了風險與收益的嚴重不對稱影響了擔保行業(yè)的整體發(fā)展外，資本困境也成為掣肘整個行業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。擔保是一個對資本金高度依賴的行業(yè)，資本金的多寡直接決定了擔保所能擴大的最大業(yè)務規(guī)模。據(jù)國經(jīng)貿(mào)中小企 [1999]540 號文的規(guī)定，擔保公司的擔保貸款規(guī)模與注冊資本的放大倍數(shù)一般不得超過 10倍。這意味著，擔保公司類似于當前的小額貸款公司，業(yè)務拓展越快，對資本金的占有就越高。 圖表 3： 中國擔保機構的規(guī)模 單位：萬元人民幣 擔保機構資本金、擔保基金規(guī)模 在擔保機構中所占的比例（ %） 10000 以上 100－ 10000 100 以下 資料來源：銀聯(lián)信整理 而且，由于在實際操作中，銀行往往要求擔保公司針對每筆擔保貸款出具10%100%不等的保證金 ，這進一步侵蝕了擔保公司信用的放大倍數(shù)，甚至使信用擔保貸款變成了質押貸款。以北京中關村擔保公司為例。中關村擔保成立于 1999 年，首期注冊資本為 億元，后來政府兩次增資，達到目前的 億元，均為國資。20xx 年底，中關村擔保公司的年擔保貸款規(guī)模達到 48 億元，擔保貸款余額為 38 億元，與 14 家銀行建立了合作關系。應該說，擔保業(yè)務進入高速成長階段。但是，資本壓力也日益變大。按照其在保余額與資本金之比，其放大倍數(shù)已經(jīng)接近 10 倍上限，業(yè)務如果要繼續(xù)壯大，資本金的補充迫在眉睫。 資本補充的路徑有五種：一是以利潤 滾動補充、二是引進外資、三是吸收民營資本、四是上市、五是政府增資。但是分析下來，前四種并不現(xiàn)實。其一，以利潤補充“遠水不解近渴”。按照中關村去年利潤計算，約為 20xx 萬 3000 萬元?？蹨p 20%北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風險案例每月精解 中國管理資訊網(wǎng) 服務電話 :(8610)63458516 10 中國管理資訊網(wǎng) 提取風險準備及其它一些費用外，每年用于補充資本金的只有大約 1000 萬元。實現(xiàn)滾動發(fā)展是一個漫長的過程。其二，無論是引進外資、吸收民營資本還是上市，都將改變其單純的國資性質，并進而改變其政策性不以盈利為目的的本質，而顯然這背離其成立的初衷。其三，政府增資無疑成為最簡單的選擇，但這個在目前實行起來依然有困難，它在很大程度 上取決于政府的財政充裕情況。中關村擔保的難題，代表了一些發(fā)展勢頭不錯的國資性質擔保公司的尷尬。它們往往由政府全額出資成立，但是卻在后續(xù)的發(fā)展中，面臨著政府后續(xù)資本不到位的被動。 為此，也有的擔保公司開始求救于自己的優(yōu)質客戶，期望得到他們的“反哺”，但顯然，這種路徑也不能成為常態(tài)的資金補充渠道，并同樣面臨著增資后“商業(yè)化還是政策性”的抉擇難題。而對于民營擔保公司來說，資本的逐利性使得純粹為擔保而增資變得謹慎。資本補充渠道的限制，不僅使中國的擔保公司實力弱小、信用增級有限，而且使得擔保行業(yè)的整合步伐變得漫長。甚 至在一定程度上影響了擔保公司發(fā)展的機遇。 再擔保試行遇困 在資本金增資遇困的情況下，如何為擔保公司信用增級？少數(shù)地方開始醞釀再擔保。東北、北京、廣東、深圳等省市，相繼提出了再擔保的設計圖，并形成了四種模式。已經(jīng)成立的東北模式，由遼寧省、吉林省、黑龍江省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、大連市等政府共同出資組建；而籌建中的廣東模式，雖然也由政府全額出資，但并沒有搞成跨區(qū)性質；北京模式，擬注冊資本金 10 億元，計劃財政出資為主，同時聯(lián)合國企出資；深圳模式的獨特之處在于，采用再擔?；鸬男问竭\作。 但目前來看，這些再擔保設想運作 并不夠理想。已經(jīng)成立的東北模式，由于牽涉多個不同省市，不僅工作協(xié)調(diào)成本大，而且跨區(qū)經(jīng)營對風險控制也提出了更高的挑戰(zhàn)。于不久前批準下來的深圳模式，也遇到了實際操作的難題。知情人士透露，深圳市政府本次批準的再擔保方案采取了最保守的做法。即初期注資資本為 6 億元，由市財政、擔保公司、銀行承擔比例為 6:3:1，而在風險承擔上，亦以 6:3:1 分擔。這個方案否定了之前擔保公司上報的出資比例為 7:2:1 的方案。但實際上，銀行已經(jīng)明確表示，不會出資，但愿意最多承受 10%的風險。實際的出資狀況演變?yōu)樨斦蛽８鞒?60%和 40%。按照市里決定的選擇 56家擔保公司實行會員制的要求，意味著每家擔保公司的出資要達到約 4000 萬元。這個數(shù)字對于擔保公司來說幾乎不可能完成。 除了資金的難題之外，技術操作也存在很大難題。首先，再擔保的放大倍數(shù)能在多大程度上得到銀行的認可；其次，在行業(yè)缺少統(tǒng)一的擔保合約的情況下，再擔保的保費費率的確定也是一個難題。顯然，能否訴諸再擔保完成擔保公司的信用增級，還是一個未解之題。 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風險案例每月精解 中國管理資訊網(wǎng) 服務電話 :(8610)63458516 11 中國管理資訊網(wǎng) 多頭監(jiān)管之弊 迄今，圍繞著解決中小企業(yè)融資難而建立的全國性擔保體系，似乎走入了一場整體性的行業(yè)困局：如何擺脫擔保業(yè)魚龍混雜的局面， 使得商業(yè)化擔保自律而可持續(xù)地運營、政策性擔保能夠真正起到扶持中小企業(yè)的目的，成為一個行業(yè)性難題。業(yè)內(nèi)專家認為，造成此種困境的原因在于兩方面：一是多龍治水，導致管理混亂而監(jiān)管缺失；二是政策性擔保和商業(yè)性擔保體制不分，導致發(fā)展目標不清。 從行業(yè)管理部門來說，擔保機構的管理“可以說沒有任何法律明確認可的監(jiān)管部門”。目前，這類深涉金融領域，并起到信用增級的公司，成立只要在工商登記即可，并作為一般工商企業(yè)管理。而具體到各部委，則是各管一頭。財政部負責對擔保行業(yè)的風險控制和損失補償研究，建設部負責管理住房置業(yè)擔保，農(nóng)業(yè) 部負責農(nóng)業(yè)擔保，發(fā)改委負責中小企業(yè)信用擔保。多部委的分頭管理，更多是在準入上把關，而缺少日常監(jiān)管。 圖表 4： 近年出臺的擔保行業(yè)主要政策法規(guī) 時間 內(nèi)容 20xx年 7 月 國家發(fā)改委發(fā)布《關于對跨省區(qū)或規(guī)模較大的中小企業(yè)信用擔保機構設立與 變更有關事項的通知》 20xx年 11月 財政部頒發(fā)《擔保企業(yè)會計核算辦法》 20xx年 5 月 銀監(jiān)會發(fā)布《關于銀行業(yè)金融機構與擔保機構開展合作風險提示的通知》 20xx年 11月 國務院辦公廳轉發(fā)發(fā)展改革委等部門《關于加強中小企業(yè)信 用擔保體系建設意見的通知》 20xx年 12月 中國人民銀行頒發(fā)《關于中小企業(yè)信用擔保體系建設相關金融服務工作的指 導意見》 20xx年 12月 建設部發(fā)布《關于在房地產(chǎn)開發(fā)項目中推行工程建設合同擔保的若干規(guī)定》 20xx年 3 月 國務院辦公廳頒發(fā)《關于社會信用體系建設的若干意見》 20xx年 10月 《物權法》正式生效 資料來源：銀聯(lián)信整理 監(jiān)管缺失之下，立法工作遲遲提不上日程。 10 年來，有關擔保行業(yè)的綜合性政策文件，還是 1999 年發(fā)布的一個試點指導意見。對于擔保公司的從業(yè)范疇，及其大量進行的資本運作和直 接投資，亦沒有任何專屬條文予以明確。這成為擔保業(yè)迅速壯大，并日漸混亂的主要原因。監(jiān)管缺失的情況下，擔保公司的政策性與商業(yè)性不分，成為其行業(yè)整體發(fā)展短視的重要因素。 而另有一些企業(yè)性質的政策性擔保公司，則面臨著政策性與商業(yè)性的選擇難題。某沿海省市擔保公司負責人表示，雖然他們是政策性的，但是國資委每年都會層層加碼下達指標，并納入地方國企監(jiān)管。這導致他們的業(yè)務發(fā)展模式開始向商業(yè)化轉型，實際上遠離了“不以盈利為目的”的定位。 由于是全額地方財政出資，不少政策性擔保公司盡管商業(yè)化運作，業(yè)務半徑卻只北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風險案例每月精解 中國管理資訊網(wǎng) 服務電話 :(8610)63458516 12 中國管理資訊網(wǎng) 能在區(qū)內(nèi)發(fā)展，并且沒 有工資的自主決定權，這些限制又使其不可能進行完全的商業(yè)化經(jīng)營選擇。相關業(yè)內(nèi)人士指出，要解決中小企業(yè)融資難的問題，需要更多仰賴政策性擔保公司分憂，它的產(chǎn)品不以盈利為目的的屬性天然肩負了這一使命。然而，如何確立政策性擔保公司的激勵機制和長續(xù)發(fā)展機制，是一個現(xiàn)實的難題。顯然，在當前經(jīng)濟發(fā)展進入低迷周期的前提下，擔保業(yè)前期缺少監(jiān)管的無約束發(fā)展隱含的信用過度放大風險。 【 風險提示 】 銀行 應 重點關注擔保公司承保出現(xiàn)的三類風險 有鑒于此，銀聯(lián)信分析師 提醒商業(yè)銀行，在對專業(yè)擔保公司承保的貸款管理實踐中，如何防范擔保公司出現(xiàn)信 用危機而導致的無能力擔保；如何防范擔保公司和貸款企業(yè)惡意串通，詐騙銀行資金現(xiàn)象的發(fā)生，是目前具體工作中急需解決的問題。 由擔保公司承保而出現(xiàn)的風險概括起來有三種。一是對信用能力的不確定性所帶來的風險。擔保公司和銀行一樣屬于信用企業(yè)，由于對信用能力的評估無從量化，使銀行貸款的風險無法有效化解。在實際操作過程中，唯一能量化的是擔保公司的注冊資本金，但資本金僅僅是一個靜態(tài)的量化數(shù)字，并不能直接代表擔保能力。因而，銀行在對擔保公司信用能力進行評定時，很難劃定信用等級，始終存在著未不確定的風險因素。二是對擔保公司保證 賬戶處置的風險。銀行對擔保公司用以保證賬戶雖然有權監(jiān)管，但不能強行予以扣劃。因為，職權的行使需要通過一定法律程序才能實現(xiàn)，銀行無權剝奪保證人在程序方面的各項權利。這種法律責任的主體交錯，在客觀上給擔保公司轉移資金提供了空間。 由此看來，擔保公司存在的以上形態(tài)風險，就是銀行缺乏直接處置擔保公司資產(chǎn)和資金的強制手段和能力，而擔保公司又不屬于實體經(jīng)營企業(yè)，不像企業(yè)那樣擁有可以變現(xiàn)的資產(chǎn)。如果擔保公司要求承保企業(yè)提供反擔保設置，那么對于企業(yè)反抵押設置的處置就由擔保公司來行使，而銀行則不能在第一時間以第一主體資格來處置資產(chǎn)，那么也就產(chǎn)生實際的貸款虛置現(xiàn)象。 首先，從貸款審查角度講，企業(yè)信用的主要表現(xiàn)形式體現(xiàn)為資金和資產(chǎn)兩種。由于資金的流動性很強，銀行很難單向控制資金流向，那么對于資產(chǎn)的有效控制就成為貸前審查的重要手段。在擔保公司要求貸款企業(yè)提出反擔保訴求后，相應的資產(chǎn)控制權就相應轉移到擔保公司手中，但銀行對于擔保公司的信用審查又無法得到相應的資產(chǎn)支持。因而，擔保公司過濾風險的作用就因為失去對銀行失去程序處置而弱化。在實際貸款調(diào)查中，如果銀行也要求貸款企業(yè)提供擔保設置，則企業(yè)就會以擔保公司提供擔保為由來拒絕，或者以已經(jīng)為 擔保公司提供反擔保設置為由，而無法再提供相應擔保。 第二，從貸后管理方面分析，銀行如果缺乏對貸款企業(yè)直接擔保物進行處置的權利，在對貸款企業(yè)資金流向控制權方面的作用就會出現(xiàn)弱化現(xiàn)象，直接的貸款約束北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風險案例每月精解 中國管理資訊網(wǎng) 服務電話 :(8610)63458516 13 中國管理資訊網(wǎng) 性措施就不一定得到有效落實。而擔保公司的重點一般在于對物權的控制，而對正在發(fā)生中的貸款運作形態(tài)不予關注。這樣看來，可能存在貸后管理疲弱無力的現(xiàn)象。 第三，從貸款到期后的催收環(huán)節(jié)看，一方面，就已經(jīng)發(fā)生的由擔保公司承保所導致的不良貸款發(fā)生形態(tài)分析，因為擔保公司所承保的貸款超出自身承受能力，而且擔保公司一般又都是政府財政部 門出面設立或者居于控股地位，銀行出于多方面現(xiàn)實因素考慮，而高估企業(yè)擔保物品的價值，即使銀行取得代位權，對貸款企業(yè)反擔保設置進行處理，也會受到縮水的損失。 鑒于上述潛在風險，銀行必須把對擔保公司反擔保設置進行有效性處置納入風險管理環(huán)節(jié)，在擔保公司出現(xiàn)信用危機不足以承擔代償風險時，可以通過約定代位權的行使，由銀行直接處置反擔保設置物來確保資產(chǎn)安全。并且要把行使對反擔保設置的約定代位權作為確定貸款承保比例的重要量化指標。 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風險案例每月精解 中國管理資訊網(wǎng) 服務電話 :(8610)63458516 14 中國管理資訊網(wǎng) 第二篇 ： 重點案例評析 二 、 “存款”變成外匯投資，匯豐銀行遭 600 萬索賠 聲稱為客戶進行存款 業(yè)務，隨后賬戶資金卻被銀行用于高風險投資，致使方先生的存款在一個月時間里“縮水”了 30多萬元人民幣。方先生將匯豐銀行（中國）有限公司北京燕莎中心支行告上法庭，要求確認該投資存款合同無效，并要求匯豐銀行向自己支付部分存款、損失費、