【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 否認(rèn)，這些并購(gòu)符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。1901年的美國(guó)卡耐基公司，產(chǎn)量達(dá)到英國(guó)鋼鐵產(chǎn)量的總和。當(dāng)年的英國(guó)，相當(dāng)于今天美國(guó)的地位。今天我中國(guó)有沒有哪家鋼鐵產(chǎn)量超過了美國(guó)？好像還沒有。JP摩根找到卡耐基，說(shuō)你工廠辦得不錯(cuò)，但是有個(gè)問題，有什么問題呢？你規(guī)模太小了。卡耐基傻了，我規(guī)模這么大，怎么還說(shuō)我規(guī)模小呢？JP摩根說(shuō)，我要把你和美國(guó)其他的幾個(gè)最大的鋼鐵公司合并在一起，這樣可以在全球范圍內(nèi)獲得更大的談判權(quán)和絕對(duì)的壟斷權(quán)。這就是在美國(guó)重工業(yè)化階段，美國(guó)的資本市場(chǎng)、美國(guó)的投資銀行發(fā)揮的作用。第二次主要的轉(zhuǎn)型在1980年前后，美國(guó)經(jīng)過二戰(zhàn)結(jié)束后的三十年快速成長(zhǎng)，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)滯漲，再次進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期。美國(guó)從經(jīng)濟(jì)滯漲走出來(lái)，依靠的是四大產(chǎn)業(yè)，PC、電信、互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥。這不僅帶動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，也引領(lǐng)全球高新產(chǎn)業(yè)的浪潮。這些產(chǎn)業(yè)的興起依托的是什么？全部依托納斯達(dá)克，一個(gè)例外都沒有。所以，我們可以看到，在美國(guó)這么一個(gè)國(guó)家，它的經(jīng)濟(jì)崛起過程中最重要的兩件事，一個(gè)是重工業(yè)化，一個(gè)是高科技產(chǎn)業(yè)興起，都和其強(qiáng)大的資本市場(chǎng)息息相關(guān)，當(dāng)然，它的資本市場(chǎng)也依托于其實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)而發(fā)展起來(lái)。我們?yōu)槭裁匆v這兩次轉(zhuǎn)型？因?yàn)?，從某種意義上來(lái)說(shuō)，今天的中國(guó)經(jīng)濟(jì)正好是美國(guó)歷史上這兩個(gè)階段的疊加。一方面，我們正在進(jìn)行大規(guī)模的重工業(yè)化，另外一方面我們希望發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)。如果我們足夠幸運(yùn)，如果我們做得足夠好，可以在未來(lái)的20年、30年同時(shí)完成這兩個(gè)任務(wù)：一是加速并完成中國(guó)的重工業(yè)化。二是帶領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)真正走向創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)。我們看到，美國(guó)歷史上分別完成這兩個(gè)階段的任務(wù)都是依托于其資本市場(chǎng)，今天的中國(guó)同樣如此。 有的同志可能讀過《偉大的博弈》，這是我翻譯的，所以有義務(wù)告訴大家網(wǎng)上有免費(fèi)電子版可以下載。希望沒讀過的同志們能讀一下。讀一下你可能會(huì)看到，美國(guó)的崛起背后有兩個(gè)重要的因素。美國(guó)這個(gè)國(guó)家最開始是一個(gè)不毛之地，來(lái)了一群人，這群人也不是社會(huì)精英，主要是兩類人，第一類是逃犯，所以美國(guó)社會(huì)有一個(gè)很重要的情結(jié)，就是反政府情結(jié)非常強(qiáng)烈，崇尚自由主義，崇尚小政府，不信任政府；第二類是異教徒，所以美國(guó)社會(huì)還有一個(gè)重要的情結(jié)，就是反教會(huì)情結(jié)非常強(qiáng)烈，美國(guó)社會(huì)的教會(huì)勢(shì)力從來(lái)沒有象歐洲那么強(qiáng)大。這樣一個(gè)不毛之地來(lái)了一批人，也不是什么精英，兩百年之后成為世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。兩條重要原因，一是從建國(guó)第一天起，就奉行了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本原則。1787年的費(fèi)城會(huì)議，13個(gè)州在一起約定，州和州之間不允許有貿(mào)易壁壘。這在今天的世界上沒什么新鮮的了，你從上海運(yùn)一車土豆到南京，當(dāng)然不用交稅，而在1787年的法國(guó)，從魯昂到馬賽，你要是運(yùn)一車貨物過去，需要交多少次稅？五十次以上的稅賦。所以美國(guó)從建國(guó)的第一天起，就形成了共同市場(chǎng)。第二，美國(guó)從建國(guó)第一天起，其金融資源的運(yùn)行就主要依靠資本市場(chǎng)，盡管這個(gè)市場(chǎng)很不完美，不斷出危機(jī)，不斷崩潰，不斷恢復(fù)，不斷修整，然后再出危機(jī)，周而復(fù)始。但就是這樣的一個(gè)市場(chǎng)，使其經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——?dú)W洲。為什么？盡管是一個(gè)不完美的市場(chǎng)，但是這個(gè)市場(chǎng)配置資源的效率還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過任何其他的方式。今天的中國(guó)，我們看到了這樣一個(gè)規(guī)律，我們可以做得比美國(guó)更好，既讓市場(chǎng)發(fā)揮重要的資源配置作用，又不讓過度無(wú)節(jié)制的自由模式給社會(huì)帶來(lái)重大的危機(jī)和創(chuàng)傷。 【日本和歐洲的轉(zhuǎn)型】相對(duì)來(lái)說(shuō)日本和歐洲的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型就不太成功。日本，曾經(jīng)有過輝煌的七十年代和八十年代，1989年經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，從此一蹶不振。89年到99年，他們叫“失去的十年”，99到09年又是一個(gè)“失去的十年”。日本財(cái)政大臣山本有二訪問證監(jiān)會(huì)時(shí)說(shuō)，日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)期衰退之后，大部分日本人認(rèn)為是美國(guó)人的陰謀，廣場(chǎng)協(xié)議，日元升值。但他說(shuō)，盡管日元升值對(duì)日本經(jīng)濟(jì)沖擊很大，但如此長(zhǎng)期的衰退，本質(zhì)上是日本自己的問題。什么問題？他說(shuō)，是日本的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不完善，市場(chǎng)化程度不夠深，一個(gè)標(biāo)志就是日本的金融體系是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)，資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)。也就是說(shuō)日本的發(fā)展模式是三菱重工和三菱銀行捆綁發(fā)展，三菱重工出了問題，三菱銀行就破產(chǎn)，三菱銀行出來(lái)問題，三菱重工就破產(chǎn)。而且，一旦出了問題，兩者脫鉤都要花很長(zhǎng)的時(shí)間，花了多長(zhǎng)時(shí)間？12年，日本清理不良貸款花了12年，可以想象嗎？中國(guó)12天不發(fā)展都不行。日本的問題，走到一定的程度走不下去，關(guān)鍵是市場(chǎng)化程度太低，你不能想象一個(gè)國(guó)家發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展了60年，最后沒有一個(gè)年輕人想創(chuàng)業(yè)，日本的年輕人都想干什么呢？最想進(jìn)的就是東芝、索尼，去干什么？掃地。日本這國(guó)家有很多的假象，寧可到大公司掃地也不愿意創(chuàng)業(yè)，這不是真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。這又一點(diǎn)象日本的民主，日本搞了60年所謂的民主，到最后每次選出一個(gè)首相，你發(fā)現(xiàn)他爺爺或外公都干過首相，你說(shuō)這是真正的民主嗎？ 我們?cè)诿绹?guó)的商學(xué)院讀書的時(shí)候，注意到一個(gè)現(xiàn)象。那時(shí)候日本經(jīng)濟(jì)非常發(fā)達(dá)，在美國(guó)讀商學(xué)院的日本人很多。日本人在一起搞一個(gè)聚會(huì)或者協(xié)會(huì)，要選一個(gè)頭兒出來(lái)。他們選的程序非常簡(jiǎn)單，問一個(gè)問題就可以決定。誰(shuí)是東京大學(xué)畢業(yè)的？我是，那你就是老大，因?yàn)闁|京大學(xué)是日本最好的大學(xué)，你是東大畢業(yè)的，大家全服了。如果有兩個(gè)東大畢業(yè)的，怎么辦？很簡(jiǎn)單，誰(shuí)比誰(shuí)高一屆？高一屆的就是老大。如果一幫中國(guó)人在一起的，問誰(shuí)是北大、清華畢業(yè)的？說(shuō)我是，不算，重來(lái)。中國(guó)人誰(shuí)也不服誰(shuí)。你會(huì)意識(shí)到，日本文化里缺一個(gè)元素，就是資本主義精神。這個(gè)詞，有點(diǎn)意識(shí)形態(tài)的偏見，換個(gè)詞，叫做創(chuàng)業(yè)精神，再換一個(gè)詞，叫做競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。日本文化里就缺點(diǎn)這種精神，所以走著走著就后繼乏力了。中國(guó)人最不缺的就是這種競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，倒是缺一點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，所以我們要加快建設(shè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的體制，為中國(guó)人的創(chuàng)業(yè)精神提供更好的規(guī)則體系?！救毡倦娨暸_(tái)的頭條新聞】最近我去日本參加一個(gè)會(huì)議，非常不巧，去的時(shí)候是9月13日，正好爆發(fā)了釣魚島事件，返程是9月18日，“918事變紀(jì)念日”?？赡艹鲈L日本很難找到一個(gè)比這個(gè)更糟糕的時(shí)間段了，我和同行的同事說(shuō)，到了日本，不要說(shuō)話，中日關(guān)系的敏感時(shí)期，在屋里看電視。發(fā)現(xiàn)日本的電視臺(tái)有50多個(gè)，全是日語(yǔ)，連一個(gè)外語(yǔ)臺(tái)都沒有。我說(shuō)這個(gè)國(guó)家不行了，為什么？不開放。你看咱們中國(guó)心胸多開闊，我去了趟世博會(huì)，一看那路牌，恨不得全是英文，差不多連中文都沒有了。所以看來(lái)看去這日本的電視，一點(diǎn)都看不懂。最奇怪的是，那幾天日本電臺(tái)反復(fù)在播一條新聞，頭條新聞，一般都應(yīng)該是世界大事，但這條新聞里既沒有奧巴馬，也沒有咱們總書記，是幾個(gè)日本人圍著一個(gè)桌子討論，還偶爾切換一下中國(guó)的街景。五天，天天如此。我說(shuō)這是什么新聞？聽不懂啊。最后只好找了一個(gè)會(huì)說(shuō)英語(yǔ)的日本服務(wù)員？我說(shuō)你幫我講講這是什么新聞？他說(shuō)這是日本現(xiàn)在的一件大事啊。什么大事呢？北京一個(gè)民營(yíng)企業(yè)組織一萬(wàn)員工要去度假，原來(lái)是首選日本，釣魚島事件發(fā)生之后，大家說(shuō)不去日本了，去馬來(lái)西亞。日本人就開始算帳，一個(gè)中國(guó)人到日本平均消費(fèi)1萬(wàn)，1萬(wàn)中國(guó)人是1億，1億人民幣就是十幾億日元，日本一下十幾億日元沒有了。這對(duì)日本國(guó)民的心理產(chǎn)生了巨大的沖擊，一躍成為了頭條新聞，天天討論。所以你看到一個(gè)國(guó)家，無(wú)論它當(dāng)除多么輝煌，但失去了增長(zhǎng)的動(dòng)力，20年陷入衰退，現(xiàn)在最大的增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自于中國(guó)。 在日本，我們參加一個(gè)研討會(huì)，發(fā)現(xiàn)兩個(gè)現(xiàn)象。一個(gè)是日本的企業(yè)哭著喊著找婆家，為什么？日本的產(chǎn)業(yè)是這樣的，東芝、索尼、豐田的很多技術(shù)是有幾十個(gè)二級(jí)企業(yè)供應(yīng)的，上面不行了，下面也完了，迫切希望中國(guó)企業(yè)到日本并購(gòu)。最近一批中國(guó)人把日本的高爾夫球桿公司HONMA收購(gòu)了，在日本球桿賣不出去了，老齡化社會(huì)，打球的人越來(lái)越少，而中國(guó)高爾夫人口是爆炸性增長(zhǎng)。最后賣給了中國(guó)人，日本人好面子，說(shuō)是戰(zhàn)略同盟，其實(shí)就是被收購(gòu)了。蘇寧，到日本收購(gòu)一電器店，這電器店要破產(chǎn)了，一收購(gòu)，活過來(lái)了，賺錢了。因?yàn)楹芏嘀袊?guó)人到日本旅游，要買電器，就到這里來(lái)買電器。一下子扭虧為盈了。日本另外一個(gè)現(xiàn)象，就是資金沒有地方可以投。日本的共同基金在過去的十年縮水了90%，也就是說(shuō)，你要是日本的巴菲特，戰(zhàn)勝市場(chǎng)30%，正好縮水了60%。所以日本人迫切地希望到中國(guó)來(lái)投資。這兩個(gè)現(xiàn)象的背后是日本經(jīng)濟(jì)對(duì)于中國(guó)的依存度越來(lái)越高。這次訪日，我離開日本機(jī)場(chǎng)的時(shí)候回頭一看，很有感觸。日本機(jī)場(chǎng)的每個(gè)登機(jī)口都有一個(gè)木牌，上面打著漢字，所以你放眼望去，一串登機(jī)口的木牌上寫著，東京飛往北京、東京飛往上海、東京飛往成都、東京飛往西安、東京飛往廣州。冷不丁一看，你以為這是一個(gè)中國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng)。這一瞬間，你明白了今天中日關(guān)系的本質(zhì)，中國(guó)可以不要日本，日本再也離不開中國(guó)。 【沃爾沃和薩博】在過去的30年中，歐洲的高科技產(chǎn)業(yè)是在美國(guó)后面亦步亦趨得模仿，2007年，歐盟發(fā)布競(jìng)爭(zhēng)力研究報(bào)告坦承，“歐盟在科技產(chǎn)業(yè)方面落后美國(guó)28年”。對(duì)此，很久以前撒切爾夫人曾經(jīng)說(shuō)：“歐洲在高新技術(shù)方面落后于美國(guó)，并非由于歐洲技術(shù)水平低下，而是由于歐洲在風(fēng)險(xiǎn)投資方面落后于美國(guó)10年”。為什么美國(guó)有一個(gè)硅谷，而歐洲沒有？為什么有這個(gè)差距？歐洲的資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，直接融資體系不發(fā)達(dá)，商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，風(fēng)險(xiǎn)投資就是直接融資體系的一個(gè)組成部分。 今年的瑞典，發(fā)生了兩件事情，一是瑞典的沃爾沃被中國(guó)的吉利收購(gòu)，二是瑞典的薩博被中國(guó)的北汽收購(gòu)了。瑞典這國(guó)家一共就兩個(gè)公司，全被中國(guó)人收購(gòu)了，瑞典老百姓很生氣，上街游行了，游了一會(huì)兒，回去了。為什么？沃爾沃和薩博，如果留在瑞典，就要破產(chǎn)；繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，就要虧損；中國(guó)人不收，印度人會(huì)收；印度人不收，印度尼西亞會(huì)收。為什么？這些國(guó)家有比較優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，因?yàn)楦＠鐣?huì)的原因，因?yàn)閯趧?dòng)力成本的原因，比較優(yōu)勢(shì)逐步喪失，這些產(chǎn)業(yè)被轉(zhuǎn)移走，流向新興國(guó)家，是必然趨勢(shì)。歐洲人的尷尬，不是這些產(chǎn)業(yè)被轉(zhuǎn)移走，而是這些產(chǎn)業(yè)被轉(zhuǎn)移走后，他們找不到新產(chǎn)業(yè)，為什么？因?yàn)闅W洲沒有硅谷，資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，沒有自我更新，自我升級(jí)的能力。歐洲病正在逐步擴(kuò)散和顯現(xiàn)出來(lái)，德國(guó)也是一樣。德國(guó)的奔馳寶馬轉(zhuǎn)移到中國(guó)制造，當(dāng)時(shí)我想十年內(nèi)可能會(huì)發(fā)生兩件事，第一，中國(guó)人一定會(huì)把奔馳、寶馬造得像面的一樣便宜。世界上的產(chǎn)品只有兩種，一種是中國(guó)人會(huì)造的，一種是中國(guó)人不會(huì)造的。中國(guó)人一旦會(huì)造一種產(chǎn)品，價(jià)格會(huì)直接下跌80%。第二，十年內(nèi)，德國(guó)人會(huì)沒事可做了。大家可以想像，如果今天中國(guó)的奔馳寶馬按照正常的成本，應(yīng)該是國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的一半，而現(xiàn)在價(jià)格卻是兩倍，已經(jīng)滿街都是奔馳寶馬了。如果再降價(jià)四倍，會(huì)怎么樣呢？我估計(jì)你們上海去買菜和賣菜的都開奔馳寶馬了。十年之內(nèi)，德國(guó)的汽車制造轉(zhuǎn)移走了了，還有一個(gè)產(chǎn)業(yè)是化工，也會(huì)轉(zhuǎn)移走。然后德國(guó)怎么辦？沒有事可做了，因?yàn)槿狈ψ晕覄?chuàng)新能力，沒有硅谷。法國(guó)最厲害的產(chǎn)品是LV，我們07年訪問法國(guó)，我發(fā)現(xiàn)團(tuán)里所有的人都會(huì)帶一個(gè)小條，夫人具體指示要買什么樣的LV。一進(jìn)香榭麗舍大街的LV總店，發(fā)現(xiàn)里面人山人海，全部都是中國(guó)人。問了問價(jià)錢，1萬(wàn)元人民幣一個(gè)。我說(shuō)這么貴，售貨員都說(shuō)國(guó)語(yǔ)，說(shuō)不貴，你們北京賣兩萬(wàn)到三萬(wàn)，我想這么貴的包是什么做的？一摸，發(fā)現(xiàn)還不是皮做的。售貨員樂了，說(shuō)你這么土?。磕悴恢繪V不是皮做的啊。我說(shuō)要是皮做的，好歹一萬(wàn)塊錢還一塊皮，都不是皮做的，真是不值。在法國(guó)待了五天，發(fā)現(xiàn)這個(gè)國(guó)家，什么東西都比中國(guó)貴，什么東西都沒有中國(guó)好。唯一比中國(guó)便宜的，就是這個(gè)LV。我就想，在世界經(jīng)濟(jì)體系中，各個(gè)國(guó)家都要交換比較優(yōu)勢(shì)，法國(guó)這么一個(gè)國(guó)家，最重要的一個(gè)比較優(yōu)勢(shì)了，可能就是LV了。這個(gè)比較優(yōu)勢(shì)非常明顯，但是也有個(gè)比較大的弱點(diǎn)，就是容易仿制。從法國(guó)回來(lái)不久，回家發(fā)現(xiàn)我們家添了一個(gè)新垃圾桶，是LV的。我大吃一驚，我們家的老人說(shuō)，很便宜，天城小商品市場(chǎng)買的，5塊錢一個(gè)。法國(guó)最重要的比較優(yōu)勢(shì)瞬間崩潰了。據(jù)說(shuō)巴黎早上宣布一個(gè)新的LV款式，晚上八點(diǎn)溫州就復(fù)制出來(lái)了，第二天早上八點(diǎn)就運(yùn)到了巴黎。我們說(shuō)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)越來(lái)越得力，某一天盜版不這么容易了，我們那么多服裝企業(yè)、品牌企業(yè)上市了，某一天，把LV收購(gòu)了，法國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)就真的蕩然無(wú)存了。【歐洲模式的崩潰】這些例子可能過于簡(jiǎn)單，但是有益于我們探究問題的本質(zhì)。歐洲的模式，原來(lái)可以混得下去，因?yàn)樵瓉?lái)有三個(gè)基本條件，第一是歐洲地大物博人少，不需要競(jìng)爭(zhēng)力，但現(xiàn)在地球村時(shí)代來(lái)臨，你沒有競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)業(yè)馬上就流失，你留不住人才，他馬上走。進(jìn)入地球村，對(duì)世界的影響太大了。大家發(fā)現(xiàn)這個(gè)村里有兩個(gè)人特別勤快，一個(gè)是中國(guó)人，一個(gè)是印度人。兩個(gè)特別懶，一個(gè)是美國(guó)人，一個(gè)是歐洲人。美國(guó)人雖然懶，但公司都上市了，股價(jià)一跌，小鞭子天天抽著，還得玩命干。歐洲就不行。幾年前到德國(guó)開會(huì)，五點(diǎn)到機(jī)場(chǎng)，七點(diǎn)到酒店，八點(diǎn)多鐘出來(lái)吃飯，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)全部關(guān)門。第二天出來(lái)一看，沒有一家開門的，為什么？星期五，那里是四天工作制，星期五哪個(gè)餐館開門，就直接抓了關(guān)起來(lái)。我說(shuō)這種地方就欠中國(guó)人來(lái)，中國(guó)人一來(lái)，先開一個(gè)夜市，一直開到晚上三點(diǎn)，德國(guó)的餐館全部破產(chǎn)。第二，冷戰(zhàn)時(shí)代，歐洲被美國(guó)核保護(hù)，現(xiàn)在冷戰(zhàn)結(jié)束了，歐洲人要支付軍費(fèi)開支，發(fā)現(xiàn)入不敷出。第三，歐洲有很多財(cái)富積累，實(shí)在不行還可以把當(dāng)年從圓明園搶的寶貝拿出來(lái)拍賣，但是拍著拍著就沒了，坐吃山空啊。最近聽說(shuō)圓明園正在和大英博物館談判，是否可以把以前搶走了東西一把全部買會(huì)來(lái)？歐洲怎么辦？唯一的辦法是徹底地改革，提高市場(chǎng)化程度，加快資本市場(chǎng)發(fā)展，同時(shí)必須在福利等方面做一些比較深刻的變化。但談何容易，金融危機(jī)之后，英國(guó)首相布朗在回答國(guó)會(huì)議員質(zhì)詢的時(shí)候說(shuō)，這次金融危機(jī)證明英國(guó)經(jīng)濟(jì)過度依賴于金融服務(wù)業(yè)。議員們說(shuō)那該怎么辦？布朗說(shuō)，我們要回歸鋼鐵業(yè)?？赡軉?？過兩天他就馬上下臺(tái)了。 所以我們說(shuō)，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功與否，取決于一個(gè)根本性的東西，就是其市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制是否完善，社會(huì)資源的配置效率是否足夠高。當(dāng)然這有方方面面的因素，法律、社會(huì)、人才、科技，但核心一個(gè)是資本市場(chǎng)，因?yàn)楹芏嗟囊厥菄@這個(gè)市場(chǎng)運(yùn)行的。 【輕舟已過萬(wàn)重山】中國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展，在世界上創(chuàng)造了一個(gè)奇跡。中國(guó)資本市場(chǎng)在20年前什么都不是，20年后全球第二，僅次于華爾街。印度多少年？1875年開始，今天全球第五；巴西多少年，1890年開始，今天全球第八。我們是20年的歷史，全球第二。 前年我出國(guó)開會(huì)，旁邊坐的是孟加拉國(guó)的代表，他桌上放了本書，我借過來(lái)翻了翻，一本英文寫的《證券法》，寫得很好，非常工整、有邏輯。我問他這是哪個(gè)國(guó)家的證券法，他說(shuō)是我們國(guó)家的證券法。我嚇了一跳，脫口而出，