【文章內(nèi)容簡介】 研究認(rèn)為“目前在金融監(jiān)管當(dāng)局約束之外的金融活動或部門”。第二章民間借貸對中小企業(yè)融資影響現(xiàn)狀分析第二章民間借貸對中小企業(yè)融資影響現(xiàn)狀分析第一節(jié)民間借貸對中小企業(yè)融資影響現(xiàn)狀改革開放以來，民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐步成為推動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量。2001年民營經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重達(dá)到了63%。近年來，民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度遠(yuǎn)超過國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。而民營經(jīng)濟(jì)取得的突出成就，卻存在嚴(yán)重的外部融資限制。雖然改革開放以來，我國信貸市場、股票市場、債券市場等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到了很大發(fā)展，滿足了部分企業(yè)的發(fā)展資金需求。但是由于中小企業(yè)的資產(chǎn)、銷售、管理等因素達(dá)不到要求，很難獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的支持。中小企業(yè)創(chuàng)造的社會價值和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)與其獲得的金融支持是不相匹配的。從下圖可以看出，與中小企業(yè)所占工業(yè)總產(chǎn)值比例相比，中小企業(yè)所占信貸比例偏低，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)很難滿足中小企業(yè)發(fā)展融資需求。}}}.__， ， 11111氰留 111爵 {{{.{{{黔黔瓤瓤爵氰氰 }}}}}終 終黔 黔黔黔黔黔黔黔拄 拄國國啊功到才沂占衛(wèi)業(yè)澎雛巍咧咧...釗喲困妙沂占信貸比例 例1囚 519哭 199719981999勸00團(tuán)012田2。資料來源:《中國統(tǒng)計年鑒》1995一2003年。與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)同步發(fā)展的還有非正規(guī)金融組織，處于政府監(jiān)管之外的民間借貸更是滿足了中小企業(yè)的融資需求。在正規(guī)金融市場難以籌集到發(fā)展資金的中小企業(yè)，通過民間借貸市場獲得了發(fā)展資金，開始逐步發(fā)展壯大。在民營中小企業(yè)的發(fā)展過程中，是民間借貸為其提供了金融支持。按照中國人民銀行民間借貸與中小企業(yè)融資研究杭州中心支行2004年的估算，僅浙江省民間融資規(guī)模就達(dá)到約1400億元左右，溫州現(xiàn)有的民營中小企業(yè)有近60%通過民間借貸籌集資金。據(jù)世界銀行國際金融公司曾對中國四川省3個城市中小企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)狀況做過的一項(xiàng)調(diào)查顯示民間借貸資金是中小企業(yè)發(fā)展資金的主要來源。如下表所示:表 內(nèi) 內(nèi)內(nèi)部部銀行行親友友商業(yè)信信其他他創(chuàng)業(yè)投投股權(quán)權(quán)融資租租用 用 用 用 用用 用 用資基金金 金賃 賃固固定資產(chǎn)投資 資小小企業(yè)業(yè) 中中型企企 業(yè)業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè)平平均 均 流流動資金 金內(nèi) 內(nèi)內(nèi)部部銀行行親友友商業(yè)信信其他他非正規(guī)金融 融用 用 用 用 用用 用 用 用小小企業(yè)業(yè) 中中型企企 業(yè)業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè) 業(yè)平平均 均 資料來源::現(xiàn)狀、息 .2004(12)37一39(樣本為成都、綿陽、樂山三地按照超額隨機(jī)抽樣方法產(chǎn)生的601家中小企業(yè)，其中小企業(yè)461家，中型企業(yè)132家，行業(yè)分布為制造業(yè)234家，服務(wù)業(yè)79家，商業(yè)44家，建筑業(yè)26家，其他26家)第二節(jié)中小企業(yè)融資特點(diǎn)由于中小企業(yè)有許多不同于大型企業(yè)的特點(diǎn)，在融資上也與大型企業(yè)不樣。主要特殊性有:一、中小企業(yè)融資渠道多樣第二章民間借貸對中小企業(yè)融資影響現(xiàn)狀分析中小企業(yè)融資以民間借貸融資為主，以銀行間接融資為輔。由于中小企業(yè)的發(fā)展存在許多不確定性，風(fēng)險性較高，而商業(yè)銀行從控制風(fēng)險角度出發(fā)，對中小企業(yè)的支持力度有限。特別是處于創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)，發(fā)展急需資金支持，此時通過以親友籌集發(fā)展資金是最好的選擇。二、個人信用影響突出由于通過商業(yè)銀行融資，需要抵押、質(zhì)押、第三方保證擔(dān)保，而中小企業(yè)往往存在抵押擔(dān)保不足的局面。擔(dān)保措施的局限也是中小企業(yè)從銀行融資難的重要原因。而與銀行融資不同的是，民間借貸融資擔(dān)保方式靈活多樣，且由于借貸雙方相互比較了解，往往個人或家族信用成為融資的重要因素。雖然民間借貸市場未建立像正規(guī)金融市場的監(jiān)管體系，特別是人民銀行建立的個人和企業(yè)的信用查詢系統(tǒng)，但是如果出現(xiàn)違約風(fēng)險，該個人或整個家族很難在民間借貸市場獲得資金支持。往往在得不到民間借貸市場資金支持的情況下，中小企業(yè)都很難生存下去，所以民間借貸市場需求方很重視個人信用。也處于此種原因，民間借貸市場違約率相對較低。三、融資方式靈活多樣化中小企業(yè)融資是建立在人緣、地緣、血緣關(guān)系基礎(chǔ)之上，個人或家族信用是中小企業(yè)融資的關(guān)鍵因素。中小企業(yè)的發(fā)展與企業(yè)所有者緊密聯(lián)系在一起，融資更具有人性化。且民間借貸市場的信息傳遞具有私人性，信息更隱蔽和真實(shí)。與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)通過標(biāo)準(zhǔn)化的程序和渠道獲得信息的方式相比，民間融資更能適應(yīng)中小企業(yè)融資特點(diǎn)，也適應(yīng)了中小企業(yè)融資的靈活性。第三節(jié)中小企業(yè)融資難問題我國政府在認(rèn)識到中小企業(yè)的重要性時，也采取了許多措施鼓勵、支持中小企業(yè)發(fā)展，包括財政、稅收政策，并且出臺了《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》。盡管國家鼓勵中小企業(yè)發(fā)展，且提供了各種優(yōu)惠政策，但實(shí)際效果并不明顯，中小企業(yè)發(fā)展過程遇到各種問題，其中融資難是中小企業(yè)發(fā)展過程遇到的最主要問題。中小企業(yè)由于規(guī)模、資產(chǎn)較小，風(fēng)險較大，很難獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)資金支持。國際金融公司對中小企業(yè)獲得銀行貸款發(fā)面的調(diào)查顯示，小企業(yè)獲得貸款民間借貸與中小企業(yè)融資研究失敗率為23%，中型企業(yè)獲得貸款失敗率為22%，大型企業(yè)獲得貸款失敗率為12%。規(guī)模越小越難獲得銀行信貸支持。易被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)拒絕。申 申申請數(shù)量量申請次數(shù)數(shù)拒絕數(shù)量量拒絕數(shù)數(shù)拒絕次數(shù)數(shù)拒絕次數(shù)數(shù)量 量 量 量 量量比率率 率比率 率按按企業(yè)規(guī)模分類 類(((51人 人 7366615377747888655512133379995551一100人 人 310006488820333566637555588811101一500人人 159995077765554111224444444)))500人 人 466618444475888588837772444資料來源:，2002:108一120第三章民間借貸對中小企業(yè)融資影響分析人含一二白已亡月戶二月川限才決入r色工悶，“‘”產(chǎn)升I、小r吮弟二立草氏l用1首試坷甲小1巳且藝觸貨影啊分價第一節(jié)民間借貸正面效應(yīng)分析公口民間融資具有優(yōu)化資源配置功能，將民間閑置資金轉(zhuǎn)移至資金需求者處，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。民間融資的發(fā)展與正規(guī)金融形成互補(bǔ)效應(yīng)。民間借貸對中小企業(yè)融資的正面效應(yīng)主要有:一、優(yōu)化資源配置功能民間借貸雙方具備信息優(yōu)勢，可以使資金供給者深入地對投資項(xiàng)目的風(fēng)險大小、資金用途、行業(yè)發(fā)展前景和借款人的信用狀況進(jìn)行分析，選擇一個風(fēng)險和收益相對合理的中小企業(yè)或項(xiàng)目給予資金支持。因此，民間借貸是直接融資一種有效方式，為實(shí)現(xiàn)資源在小范圍內(nèi)的優(yōu)化配置提供了條件。民間借貸在資金用途范圍、金額、利率彈性及擔(dān)保措施等方面，顯示出其獨(dú)特的優(yōu)勢。在正規(guī)金融顧及不到的中小企業(yè)或項(xiàng)目上，雙方形成了互補(bǔ)的關(guān)系。且民間借貸的利率彈性較大，由于民間借貸資金的趨利性，利率越高、風(fēng)險相對較低的行業(yè)就會受到資金的追捧，民間借貸資金就會大量向該行業(yè)聚集，促進(jìn)該行業(yè)的發(fā)展。民間借貸的發(fā)展有利于聚集社會閑散資金，配置給急需資金的中小企業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。二、監(jiān)督管理和控制風(fēng)險功能民間借貸的范圍相對較小，且由于借貸雙方關(guān)系密切，便于對投資項(xiàng)目及借貸資金的用途進(jìn)行實(shí)時監(jiān)督，貸中和貸后有不同程度的持續(xù)動態(tài)跟蹤，并對資金運(yùn)用中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行一定程度的控制，有利于加強(qiáng)風(fēng)險控制。民間借貸的這點(diǎn)優(yōu)勢是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所欠缺的，是規(guī)避信息不對稱劣勢的手段，也是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不能完全替代民間借貸的主要原因。三、市場調(diào)節(jié)功能以利益驅(qū)動為核心的民間借貸，是基于市場機(jī)制為基礎(chǔ)的金融活動，在形成和發(fā)展的過程中，形成了一些特定的行業(yè)規(guī)則，集中體現(xiàn)在注重信用關(guān)系上。民間融資以信用關(guān)系為基礎(chǔ)，以充分利用市場機(jī)制為導(dǎo)向，方便快捷的貸后動態(tài)跟蹤機(jī)制，是目前正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所欠缺的。民間借貸市場的發(fā)展剛好填補(bǔ)了正規(guī)民間借貸與中小企業(yè)融資研究金融所不愿涉及的資金需求缺口，滿足了金融市場需求，不僅有利于多層次信貸市場的形成，更促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第二節(jié)民間借貸負(fù)面效應(yīng)分析民間借貸是把雙刃劍，在肯定其積極作用的同時，對其借貸而引發(fā)的負(fù)面因素及存在的隱患不可輕視。民間借貸存在著隱蔽性、監(jiān)管難以及容易成為非法集資、洗錢犯罪等問題。其主要弊端有:一、法制不健全、容易引發(fā)民事糾紛民間借貸具有為追求高利率而冒險或投機(jī)的一面，且由于手續(xù)不健全缺乏必要的法律約束，一旦遇有不測，違約風(fēng)險較大。由于民間借貸的隱蔽性、隨意性，很難以進(jìn)行監(jiān)管。同時，民間借貸的法制、服務(wù)等外部環(huán)境不健全的情況下，其發(fā)展也受到了一定的限制。特別是在合同簽署、擔(dān)保措施、操作程序和法律效力等方面都不規(guī)范。當(dāng)前我國還沒有專門的法律法規(guī)來規(guī)范民間借貸行為，人民法院在接到民間借貸案件時只能尋找民法的原則和相類似的法律規(guī)范來處理。這些法律規(guī)則主要有:1.《民法通則》第90條規(guī)定:“合法的借貸關(guān)系受到法律保護(hù)”。該條款是適用于所有借貸關(guān)系的原則規(guī)定。人民法院在審理民間借貸糾紛時，首先審查其合法性，其次再根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》關(guān)于利率的規(guī)定來處理。2.《合同法》規(guī)定了自然人之間的借款合同。第210條規(guī)定:“自然人之間的借款合同，自貸款人提供借款時生效?！边@些法律規(guī)定存在較多問題，現(xiàn)行關(guān)于民間借貸的法律法規(guī)過于分散、沒有形成體系，內(nèi)容過于原則，沒有專門針對民間借貸的法律，操作性差。這樣就導(dǎo)致了法院在處理民間借貸案件時的不統(tǒng)一，往往出現(xiàn)同一起案件不同的法院會做出完全不同的處理決定。目前部分民間借貸擔(dān)保不到位，更是主要以個人信用為保證，擔(dān)保物權(quán)和保證人的利用極為罕見。這樣就造成了民間借貸的還貸風(fēng)險，口頭協(xié)議的有效性存在疑問，借貸民事糾紛容易產(chǎn)生。同時，我國尚未建立統(tǒng)一的擔(dān)保物權(quán)登記制度，登記程序繁瑣，效率較低，且收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較高，致使人們不愿使用或者使用不當(dāng)。例如為了少交或不交公示費(fèi)用而不去登記，致使擔(dān)保物權(quán)不能對抗第三章民間借貸對中小企業(yè)融資影響分析善意第三人，資金借出方的擔(dān)保權(quán)滅失①。二、利率過高、不利正常生產(chǎn)民間借貸的利率比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的利率高很多。雖然《合同法》第Zn條規(guī)定:“自然人之間的借款合同對支付利息沒有約定或者約定不明確的，視為不支付利息。自然人之間的借貸合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關(guān)限制借款利率”的規(guī)定。如小額貸款公司的借貸利率不得高于同期銀行貸款利率的四倍。而實(shí)際操作中，民間借貸的利率時常超過同期銀行貸款利率的四倍，近期部分地區(qū)出現(xiàn)了一些年利率很高的民間借貸，特別是在資金需求旺盛時，且通過中介機(jī)構(gòu)、專門的放貸人或者是擔(dān)保方式不健全時，容易產(chǎn)生高利貸現(xiàn)象。過高的利率使資金借入方收入的一部分流入食利階層，而那些迫于生計的借貸者承受著巨大的高利貸利息，甚至越陷越深，最終會使中小企業(yè)破產(chǎn)?，F(xiàn)實(shí)操作中民間借貸利率水平比法定利率水平高出很多倍。2002年部分地區(qū)民間借貸利率水平②:地地區(qū) 區(qū)民間融資形式式年利率 率新新疆昌州縣縣個人之間借貸貸12一 24%%%浙浙江寧波市市經(jīng)營性標(biāo)會 會12一 18%%%個 個個人集資 資 40%%%③年年份 份 198000198333198555198888199000199555199888民民間貸款款 35%%%26%%%36%%%45%%%35%%%30%%%26%%%利利率(年 )))))))))))))))))基基準(zhǔn)利率率 12%%%12%%%12%%%17%%%17%%%15%%%%%%(((年 )))))))))))))))))民間借貸利率從表中我們可以看出，總體上，一民間借貸利率高出國家法定基準(zhǔn)利率很多。民間借貸利率與基準(zhǔn)利率相比最低的也有2倍，三、不利中小企業(yè)長期發(fā)展①[J〕.(5):128一132②郭斌、劉曼路，民間金融與中小企業(yè)發(fā)展:對溫州的實(shí)證分析〔J〕.經(jīng)濟(jì)研究，2002(10):41一46③毛曉軍，對我國民間融資的分析與建議〔Nj，(5)民間借貸與中小企業(yè)融資研究由于民間借貸利率比正規(guī)金融借貸利率高，吸引了一批高風(fēng)險偏好的投資者，致使社會一部分資金被高利貸所分流，影響了正常的金融秩序。特別是歸還銀行貸款的短期過橋資金，期限往往很短，一般在10天至1個月，此種借貸利率較高，但是