【文章內容簡介】 確定的境內仲裁機構進行仲裁。六、結論綜合對引進創(chuàng)業(yè)投資的基本原則、動機、時機、規(guī)模與核心條款的分析,可以看出,中小企業(yè)應在堅持實際控制人不發(fā)生變更等三項基本原則的前提下,根據(jù)自身發(fā)展的客觀需要,在與創(chuàng)業(yè)投資就定價機制、權利行使機制、權益保護機制、退出機制及司法救濟機制等五方面達成一致的情況下,于改制結束后盡快完成創(chuàng)業(yè)投資的引進工作,從而實現(xiàn)中小企業(yè)快速成長和創(chuàng)業(yè)投資順利退出的雙贏局面。注釋:① 《公司法》第217條規(guī)定,實際控制人是指,通過投資關系、協(xié)議或者其他安排能夠實際支配公司行為的實際控制人。② 關于董事、監(jiān)事和高級管理嗯的法定義務的規(guī)定,參見《公司法》第148條。參考文獻:[1] 章彰,[J].財經理論與實踐, 2000(3).[2] [J].財經研究,2000(2).[3] [J].商業(yè)研究,2003(9).[4] [J].銀行家,2005(9).[5] [J].財貿經濟,2003(7).[6] 羅明忠,[J].南方金融,2004(5).[7] [J].工業(yè)技術經濟,2006(2).[8] 王莉,[J]..科技創(chuàng)業(yè)月刊,2007(7).[9] [J].銀行家,2005(9).第四篇：中小企業(yè)融資題庫中小企業(yè)融資題庫名詞解釋1． 融資廣義的融資是指資金在持有者之間流動，以余補缺的一種經濟行為，包括資金的融入和融出，既包括資金的來源，又包括資金的運用。狹義的融資主要是指資金的融入，也就是資金的來源。具體是指企業(yè)從自身生產經營現(xiàn)狀及資金運用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經營策略與發(fā)展需要，經過科學的預測和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，利用內部積累或向企業(yè)的投資者及債權人籌集資金，組織資金的供應，保證企業(yè)生產經營需要的一種經濟行為。它既包括不同資金持有者之間的資金融通，也包括某一經濟主體通過一定方式在自身體內進行的資金融通。2． 融資方式融資方式是指如何取得資金，即取得資金的具體方法和形式。融資渠道展示出取得資本的客觀可能性，即誰可以提供資金，融資方式則解決用什么方式將客觀存在的可能性轉化為現(xiàn)實性，即如何將資金融到企業(yè)。3． 融資渠道融資渠道是指從哪里取得資金，即取得資金的途徑，或者供給者是誰，它是融資決策的前提。企業(yè)融資渠道受制于經濟體制和資金管理政策，并與企業(yè)的所有權形式和企業(yè)的組織形式密切相關。開拓更為廣泛的融資渠道是國家、企業(yè)、中介機構在建立社會主義市場經濟中必須首先加以解決的問題。4． 內源融資內源融資指企業(yè)依靠其內部積累進行的融資，具體包括三種形式：資本金、折舊基金轉化為重置投資和留存收益轉化為新增投資。內源融資對企業(yè)資本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性的特點，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。相對于外源融資，內源融資可以減少信息不對稱問題及與此有關的激勵問題，節(jié)約企業(yè)的交易費用，降低融資成本，也可以增強企業(yè)的剩余控制權。但是，內源融資能力及其增長，要受到企業(yè)的盈利能力、凈資產規(guī)模和未來收益預期等方面的制約。5． 外源融資外源融資指企業(yè)通過一定方式從外部融入資金。是企業(yè)吸收其他經濟主體的儲蓄，使之轉化為自己的投資的過程。它對企業(yè)的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點。外源融資的發(fā)展，可以提高全社會對儲蓄資源的動員和利用能力，優(yōu)化社會資源的配置效率，有利于分散投資風險。6． 直接融資直接融資，是指資金供求雙方之間直接融通資金的方式，是資金盈余部門在金融市場購買資金短缺部門的直接證券，如商業(yè)期票、商業(yè)匯票、債券和股票的融資方式，另外，政府撥款、占用其他企業(yè)資金、民間借貸和內部集資等都屬于直接融資范疇。7． 間接融資 間接融資是企業(yè)通過金融中介機構間接向資金供給者融通資金的方式。它由金融機構充當信用媒介來實現(xiàn)資金在盈余部門和短缺部門之間的流動，具體的交易媒介包括貨幣和銀行券、存款、銀行匯票等間接證券。另外，像“融資租賃”、“票據(jù)貼現(xiàn)”等其他方式也都屬于間接融資的方式。8． 保持距離型融資制度歐美許多國家實行自由企業(yè)制度，并且有發(fā)達的商業(yè)銀行體系和資本市場。在一般情況下，商業(yè)銀行不持有企業(yè)的股票，金融監(jiān)管部門對商業(yè)銀行有較為完善嚴格的監(jiān)督，這使得銀行與企業(yè)處于獨立和平等的地位。一方面銀行不可能通過貸款介入企業(yè)治理。另一方面，銀行對于出現(xiàn)財政困難甚至危機的企業(yè)是否繼續(xù)提供融資的決策是獨立的。在這種保持距離型的融資制度下，銀行和企業(yè)都能自由競爭，高效運行。其代表國家主要是英國和美國。9． 關系型融資制度關系型融資制度與保持距離型融資制度相對應，指出資者在一系列事先未明的情況下，為了將來不斷獲得租金而增加融資。這種融資制度積極的一面是銀行主動支持和監(jiān)督企業(yè)經營，減少了企業(yè)破產清算的可能，維護了社會經濟安定。但另一方面，這種銀行與企業(yè)的互動關系也存在一定缺陷，如，過度融資形成的巨額風險貸款等。長期盛行日本的“主銀行制度”是關系型融資制度的一種特定形式而已。所謂主銀行制度是一個銀行與企業(yè)訂立關系型契約，該銀行占企業(yè)融資的最大份額或擁有該企業(yè)的最大股份，并對企業(yè)的經營活動進行監(jiān)督。10． 公司治理結構公司治理結構就是協(xié)調企業(yè)相關利益人包括股東、貸款人、經理人員、職工之間經濟關系的一套制度安排，它包括相互關聯(lián)的三個方面，即控制權的分配和行使、對企業(yè)、董事會、經理人員、職工的監(jiān)督和評價及激勵機制的設計與實施。11． 融資結構融資結構指企業(yè)通過不同渠道籌措的資金的有機組合以及各種資金所占比例，具體指企業(yè)的各種資金來源項目之間的比例關系，即權益資金及借入資金(負債)的構成態(tài)勢。主要包括短期負債、長期負債和所有者權益等項目之間的比例關系。融資結構揭示了企業(yè)資產的產權歸屬和債務保證程度，反映了企業(yè)融資風險的大小。企業(yè)融資行為合理與否通過融資結構反映出來。12． 資本結構資本結構是指企業(yè)取得的長期資金的各項來源的組合及其相互關系，具體表現(xiàn)為所有者權益和長期負債的組合和相互關系。13． 代理成本代理成本是由股權投資者和企業(yè)經營者之間、股權投資者和債權投資者之間的利益沖突而引起的額外費用，前者稱為股權融資代理成本，后者稱為債權融資代理成本。14． 信貸配給信貸配給是指在一般利率條件下對貸款的需求超過了供給。即：在一般利率條件下，信貸市場不能出清。它強調了信貸合同中的價格因素，也即“一般利率條件”。因而，因貸款合同中要求的抵押和擔保等非價格因素的條件不能滿足而引起借款申請被拒絕不能被稱之為信貸配給。信貸配給可以分為兩大類，第一類為對所有的借款人群體進行配給限制，也即所有的借款人只能得到部分的貸款，第二類信貸配給則是對不同的借款者群體實行差別待遇。一類借款人的借款需求得到滿足，而另一類借款人則受到了配給限制。在第二種信貸配給中，有一部分借款人的需求只得到全部或部分滿足，而還有一些借款人則根本得不到借款。15． 剩余股利政策指公司較多地將盈余用于增加投資者權益(即增加資本或公積金)，只有當增加的資本額達到預定的目標資本結構時，才將剩余的盈余用于向投資者分配。實行這種政策主要是考慮到未來投資機會的影響，即當公司面臨良好的投資機會時，在目標資本結構的約束下，最大限度地使用留存收益來滿足投資方案所需的自有資金數(shù)額。16． 固定股利政策固定股利是指公司在較長時期內都將分期支付固定的股利額，股利不隨經營狀況的變化而變動。固定股利有利于公司樹立良好的形象，有利于公司股票價格的穩(wěn)定，從而增強投資者對公司的信心。但是，這種股利政策會導致股利支付與公司盈利能力脫節(jié)。當盈利較低時仍要支付較高的股利，容易引起公司資金短缺，財務狀況惡化。因而，該政策一般適用于正處在成長期的、信譽一般的公司。17． 固定股利支付率政策固定股利支付率政策是指公司確定一個股利占盈余的百分比，長期按此百分比支付股利的政策。它可使股利隨著公司收益的變動而變動，保持股利與利潤間的一定比例關系，使股利與公司盈利緊密地配合，體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則，才算真正公平地對待每一位股東。但是，由于股利通常被認為是公司未來前途的信息來源，在這種政策下各年的股利變動較大，極易給人留下一種公司不穩(wěn)定的印象，不利于穩(wěn)定股票價格。18． 穩(wěn)定增長的股利政策穩(wěn)定增長的股利政策是指公司保持股利額逐漸低速上升，即使利潤減少，股利也照樣上升而并不減少。在此政策下，每股股利呈梯形上升趨勢，因此這種股利政策又稱為梯形上升股利政策。它的特點是：無論公司經營好壞，都不降低股利的發(fā)放額，而將公司每年的每股股利固定在某一水平上保持不變。實行穩(wěn)定增長的股利政策的主要目的是避免出現(xiàn)由于經營不善而削減股利的情況。19． 正常股利加額外股利政策正常股利加額外股利政策是指公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的正常股利，在盈余多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利(又稱“紅利”)。采用正常股利加額外股利政策，使公司在支付股利方面有較大的靈活性。這種以審慎原則為基礎的股利政策受到不少公司的歡迎，特別是那些各年盈余變化較大且現(xiàn)金流量較難把握的公司。20． 商業(yè)性銀行以經營存、放款，辦理轉賬結算為主要業(yè)務，以盈利為主要經營目標的金融企業(yè)。能夠吸收活期存款，創(chuàng)造貨幣。它們的活期存款構成貨幣供給或交換媒介的重要組成部分，也是信用擴張的重要源泉。稱為存款貨幣銀行。我國主要包括國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行三大類。21． 信用合作機構指我國的城市和農村信用合作社。屬群眾性合作制金融組織，是對國家銀行體系的必要補充和完善。其本質特征：由社員入股組成，實行民主管理，主要為社員提供信用服務。22． 票據(jù)貼現(xiàn)融資指票據(jù)持有人在資金不足時，將未到期的商業(yè)票據(jù)轉讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給收款人的一項銀行授信業(yè)務。票據(jù)貼現(xiàn)可以看作是銀行以購買未到期銀行承兌匯票的方式向企業(yè)發(fā)放貸款，銀行對申請貼現(xiàn)企業(yè)保留追索權。商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。23． 信用擔保信用擔保，也稱信用保證，是指由擔保人(專門機構)向債權人承諾，當債務人未按合同規(guī)定按期償還債務或因違約等原因未能履行合同時，由擔保人向債權人償還債務的保證。(1)由專門機構提供的擔保；(2)制度化的擔保，即它是在一定的政策、法律、制度、規(guī)則框架安排體系之中的，是標準化、規(guī)范化的業(yè)務；(3)面向社會提供，而不是對內部關聯(lián)機構或雇員提供。24． 風險投資風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本。風險投資也稱為創(chuàng)業(yè)投資。風險投資從廣義上講，是指向風險項目的投資；從狹義上講，是指向高風險、高收益、高增長潛力、高科技項目的投資。它集融資與投資于一體，匯供應資本和提供管理服務于一身。25． 創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場，即二板市場，是指相對于主板市場的另一個證券市場，主要為高成長中小型企業(yè)、新興企業(yè)或高科技企業(yè)的股權交易而設立。美國、英國、新加坡、日本、香港等都建有二板市場，特別是美國在引入NASDAQ系統(tǒng)，成交量僅次于紐約證交所，到2005年1月底，上市公司已達3214家，造就了如微軟、英特爾、網景等大批優(yōu)秀跨國企業(yè)。26． 產權交易產權交易是指除上市公司股份轉讓以外的企業(yè)產權的有償轉讓，是企業(yè)財產所有權及相關財產權益的有償轉讓行為和市場經營活動?？梢允瞧髽I(yè)間資產、股份的交換，可以是用貨幣購買企業(yè)的資產或股份，也可以是幾種形式的綜合。三個方面的含義：產權交易是一種遵循等價交換原則的商品經營活動；產權交易屬于產權經營活動，其經營主體是企業(yè)財產所有者或其代理；產權交易是市場經濟發(fā)展的結果。27． 商業(yè)信用融資在商品交易中，交易雙方通過延期付款或延期交貨而形成的一種借貸關系，是企業(yè)之間發(fā)生的一種信用關系。是商品交換中“貨”與“幣”在時間上分