【正文】
理簡稱“保理”,是國際貿(mào)易融資的一種主要方式。29. 商業(yè)票據(jù)企業(yè)出具的、承諾在將來某一時日支付一定款項給持票人的書面憑證。三個方面的含義:產(chǎn)權(quán)交易是一種遵循等價交換原則的商品經(jīng)營活動;產(chǎn)權(quán)交易屬于產(chǎn)權(quán)經(jīng)營活動,其經(jīng)營主體是企業(yè)財產(chǎn)所有者或其代理;產(chǎn)權(quán)交易是市場經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果。25. 創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場,即二板市場,是指相對于主板市場的另一個證券市場,主要為高成長中小型企業(yè)、新興企業(yè)或高科技企業(yè)的股權(quán)交易而設(shè)立。24. 風(fēng)險投資風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。票據(jù)貼現(xiàn)可以看作是銀行以購買未到期銀行承兌匯票的方式向企業(yè)發(fā)放貸款,銀行對申請貼現(xiàn)企業(yè)保留追索權(quán)。21. 信用合作機構(gòu)指我國的城市和農(nóng)村信用合作社。能夠吸收活期存款,創(chuàng)造貨幣。19. 正常股利加額外股利政策正常股利加額外股利政策是指公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的正常股利,在盈余多的年份,再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利(又稱“紅利”)。18. 穩(wěn)定增長的股利政策穩(wěn)定增長的股利政策是指公司保持股利額逐漸低速上升,即使利潤減少,股利也照樣上升而并不減少。因而,該政策一般適用于正處在成長期的、信譽一般的公司。16. 固定股利政策固定股利是指公司在較長時期內(nèi)都將分期支付固定的股利額,股利不隨經(jīng)營狀況的變化而變動。一類借款人的借款需求得到滿足,而另一類借款人則受到了配給限制。即:在一般利率條件下,信貸市場不能出清。企業(yè)融資行為合理與否通過融資結(jié)構(gòu)反映出來。10. 公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)就是協(xié)調(diào)企業(yè)相關(guān)利益人包括股東、貸款人、經(jīng)理人員、職工之間經(jīng)濟關(guān)系的一套制度安排,它包括相互關(guān)聯(lián)的三個方面,即控制權(quán)的分配和行使、對企業(yè)、董事會、經(jīng)理人員、職工的監(jiān)督和評價及激勵機制的設(shè)計與實施。這種融資制度積極的一面是銀行主動支持和監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營,減少了企業(yè)破產(chǎn)清算的可能,維護(hù)了社會經(jīng)濟安定。另一方面,銀行對于出現(xiàn)財政困難甚至危機的企業(yè)是否繼續(xù)提供融資的決策是獨立的。另外,像“融資租賃”、“票據(jù)貼現(xiàn)”等其他方式也都屬于間接融資的方式。外源融資的發(fā)展,可以提高全社會對儲蓄資源的動員和利用能力,優(yōu)化社會資源的配置效率,有利于分散投資風(fēng)險。但是,內(nèi)源融資能力及其增長,要受到企業(yè)的盈利能力、凈資產(chǎn)規(guī)模和未來收益預(yù)期等方面的制約。開拓更為廣泛的融資渠道是國家、企業(yè)、中介機構(gòu)在建立社會主義市場經(jīng)濟中必須首先加以解決的問題。2. 融資方式融資方式是指如何取得資金,即取得資金的具體方法和形式。參考文獻(xiàn):[1] 章彰,[J].財經(jīng)理論與實踐, 2000(3).[2] [J].財經(jīng)研究,2000(2).[3] [J].商業(yè)研究,2003(9).[4] [J].銀行家,2005(9).[5] [J].財貿(mào)經(jīng)濟,2003(7).[6] 羅明忠,[J].南方金融,2004(5).[7] [J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟,2006(2).[8] 王莉,[J]..科技創(chuàng)業(yè)月刊,2007(7).[9] [J].銀行家,2005(9).第四篇:中小企業(yè)融資題庫中小企業(yè)融資題庫名詞解釋1. 融資廣義的融資是指資金在持有者之間流動,以余補缺的一種經(jīng)濟行為,包括資金的融入和融出,既包括資金的來源,又包括資金的運用。鑒于仲裁具有的“一裁終局”的特點,大多數(shù)創(chuàng)業(yè)投資在協(xié)議里同意將投資糾紛提交雙方確定的境內(nèi)仲裁機構(gòu)進(jìn)行仲裁。司法救濟的途徑主要包括兩種:一是訴訟救濟。在約定的期限內(nèi),企業(yè)仍未實現(xiàn)上市或創(chuàng)業(yè)投資認(rèn)為退出時機已經(jīng)成熟,創(chuàng)業(yè)投資將持有的股份轉(zhuǎn)讓給其它投資者。另外,控股股東持有的股份一旦質(zhì)押,則表明企業(yè)的控制權(quán)處于不穩(wěn)定狀態(tài),存在隨時被交易的可能。由于創(chuàng)業(yè)投資畢竟是高風(fēng)險的投資,若以更高的溢價再次引進(jìn)投資者,也難以實現(xiàn)。引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資后,企業(yè)可以還可以通過兩種方式增發(fā)新股:一是向老股東配股、定向發(fā)行股份來增加資本。況且創(chuàng)業(yè)投資涉足中小企業(yè)的目的并不在于獲取紅利,而是為了在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時獲得高額差價。因此,創(chuàng)業(yè)投資設(shè)置了許多條款來保護(hù)自身權(quán)益。創(chuàng)業(yè)投資一般要求,每一財務(wù)季度結(jié)束后有權(quán)獲得季度財務(wù)報告和經(jīng)營報告。貸款余額的增加。以股權(quán)或債務(wù)的形式進(jìn)行金額超過公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)一定比例的重大業(yè)務(wù)或資產(chǎn)收購。通常是派一人出任公司董事,也有出任監(jiān)事的。該機制對于那些成長性很好且急需資金的中小企業(yè)比較有利,但是,其對企業(yè)帶來的潛在風(fēng)險也不容忽視,一旦企業(yè)盈利水平下降,企業(yè)控股股東將拱手相讓部分股份,甚至最終失去控股地位而淪落為中小股東。從實踐來看,影響最終定價的因素包括:企業(yè)本身的成長性、盈利水平、二級市場行情以及創(chuàng)業(yè)投資本身的背景、擬購買股份數(shù)量等。五、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資所涉及的核心條款由于創(chuàng)業(yè)投資是以高溢價進(jìn)入中小企業(yè)且不謀求對企業(yè)的控制權(quán),因此創(chuàng)業(yè)投資對游離于自身控制之外的該部分資產(chǎn)必須采取一些措施,以最大限度保證其權(quán)益不受侵害或降低受侵害的程度。而創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)本身也不愿意將較多的資金投資于一家企業(yè)而擴大投資風(fēng)險。企業(yè)若純粹是為了降低資產(chǎn)負(fù)債率,引進(jìn)規(guī)??梢栽O(shè)定為將該指標(biāo)降到70%以下的水平即可。四、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模分析中小企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模多大比較合適呢?在遵循前面所述基本原則的前提下,應(yīng)根據(jù)公司的實際需要進(jìn)行,對規(guī)模大小并沒有嚴(yán)格要求,但企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資時,還是應(yīng)該考慮以下影響因素。創(chuàng)業(yè)投資也認(rèn)為此時進(jìn)入企業(yè)的風(fēng)險較小,大多數(shù)企業(yè)均是在這個階段完成了引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的工作。當(dāng)然,對于那些組織形式已經(jīng)是股份有限公司的企業(yè)并不存在組織形式變更問題,如果其在規(guī)范方面不存在大的障礙,其引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的時機可以比較靈活。由于上市公司的組織形式必須是股份有限公司,而絕大多數(shù)中小企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資之前是有限責(zé)任公司,因此企業(yè)為了盡快融入資本市場,必須通過整體變更的方式進(jìn)行改制。(三)建立與創(chuàng)業(yè)投資之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系在實踐中,也存在這樣一種情形,企業(yè)并非基于改變財務(wù)狀況和股東構(gòu)成的原因引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資,而是出于利用創(chuàng)業(yè)投資在資本市場中的良好形象和專業(yè)化服務(wù)水平的考慮,以期通過與創(chuàng)業(yè)投資建立戰(zhàn)略合作關(guān)系,共享創(chuàng)業(yè)投資擁有的各種社會資源,從而實現(xiàn)企業(yè)盡快進(jìn)入資本市場的目的。而通過引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的方式產(chǎn)生的效果則顯著不同,企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資是通過較高發(fā)行溢價的方式進(jìn)行,且溢價部分全部計入資本公積金,使得企業(yè)所有者權(quán)益快速增加、資產(chǎn)負(fù)債率快速下降。面對高企的資產(chǎn)負(fù)債率,銀行為控制風(fēng)險而惜貸。二、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的主要動機需要明確指出的是,并非每家中小企業(yè)都需要引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資,也不是創(chuàng)業(yè)投資對每家中小企業(yè)都具有吸引力。因此,企業(yè)可以考慮根據(jù)以下要求來引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資:民營企業(yè)最好引進(jìn)民營性質(zhì)的創(chuàng)業(yè)投資。通常認(rèn)為,引進(jìn)民營的創(chuàng)業(yè)投資所涉及的程序簡單、效率較高。四是公司財務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會秘書等關(guān)鍵崗位人員同時發(fā)生變化等。若公司管理層發(fā)生重大變化,不但表明公司管理層成員之間存在較大分歧,而且也預(yù)示著企業(yè)的穩(wěn)定性將受到削弱。衡量實際控制人變更的標(biāo)準(zhǔn)不僅僅以其實際控制股份數(shù)量的變化來確定,通過協(xié)議或其他能夠?qū)嶋H支配公司行為的制度安排都可以導(dǎo)致公司實際控制人的變更。一、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的基本原則(一)不變更實際控制人原則在資本多數(shù)決定原則下,公司意志的形成最終取決于控股股東的意志及其行使表決權(quán)的結(jié)果,而控股股東的意志則總是由能夠?qū)嶋H支配公司行為的實際控制人所左右。策略研究Abstract: The venture investment which pursues the high returns and high risk will play an important role in promoting the development of small and mediumsized the same time, when the small and mediumsized enterprises import the venture capital investment to solve the bottom neck problem in finance, they should also pay high attention to the organic bination of venture capital investment and capital market, which will lay a good foundation for the continuous and rapid development of small and mediumsized enterprises, so as to establish the condition for the timely withdrawal of the venture capital investment ,obtain the high return, and finally achieve the mutual success between the small and mediumsized enterprises and the venture words:small and mediumsized enterprises。第三篇:中小企業(yè)融資摘要:作為追求高回報、承擔(dān)高風(fēng)險的創(chuàng)業(yè)投資,在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的過程中逐步扮演起重要角色。應(yīng)當(dāng)允許發(fā)展,適當(dāng)監(jiān)控。這類網(wǎng)站平臺主要為客戶提供專業(yè)的P2P個人和中小企業(yè)借貸調(diào)劑服務(wù),你我貸網(wǎng)站既不吸儲、也不放貸,僅僅是擔(dān)任類似于中介的角色,通過選擇合格的借貸者,順利對接借貸服務(wù),讓這一古老的業(yè)務(wù)變得更加透明、便捷,讓資本向誠信、高效的方向流動。民間集資,高利貸泛濫,典當(dāng)行融資已經(jīng)是屢禁不止,這正說明市場有資資料源自 網(wǎng)絡(luò)P2P借貸平臺《你我貸》金需求。不同的國家,在鼓勵中小型企業(yè)貸款的時候都有不同的方法?;蛘哒f分成國家銀行和地方銀行。國家應(yīng)該放開民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。因此,小額貸款公司能不能承擔(dān)政府的初衷,可以的確值得我們反思。雖然小額貸款企業(yè)在促進(jìn)中小企業(yè)融資方面做出了重大貢獻(xiàn),但是其發(fā)展卻并不順暢。其中,出現(xiàn)一些在微貸技術(shù)等領(lǐng)域取得很多成果,并實現(xiàn)服務(wù)大批量小微企業(yè)的小額貸款公司和P2P在線借貸平臺。特別是民營企業(yè)資金基本靠自己積累,不利于企業(yè)發(fā)展,不利于企業(yè)抵抗風(fēng)險。引導(dǎo)民間資本合法有序地流入中小企業(yè),也是一個渠道。2009年5月,創(chuàng)業(yè)板正式啟動,創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場,即第二股票交易市場,是指主板之外的專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場,是對主板市場的有效補給。例如企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件,中小企業(yè)大多在創(chuàng)業(yè)期和成長期很難達(dá)到上市門檻。而現(xiàn)實是,貸款成為中小企業(yè)主要的融資渠道。創(chuàng)業(yè)板的推出,為中小企業(yè)打開了另一扇門。據(jù)人民銀行溫州中心支行調(diào)研中小企業(yè)融資構(gòu)成時發(fā)現(xiàn),%%,%%;%%,%%,中小企業(yè)的生存和更快的發(fā)展少不了民間資本的支持。銀行嫌貧愛富,重大輕小,偏私向公。據(jù)人民銀行統(tǒng)計,截至2011年末全國共有小額貸款公司4282家,貸款余額3915億元。小額貸款公司已然成為小微企業(yè)融資的重要渠道之一,而第三方P2P借貸平臺則更是功不可沒。金融監(jiān)管機構(gòu)的指導(dǎo)意見明確規(guī)定,小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構(gòu)融入資金余額不得超過其資本凈額的50%。小額貸款公司是金融領(lǐng)域的怪胎,這是金融領(lǐng)域不開放的產(chǎn)物?,F(xiàn)在我們的銀行結(jié)構(gòu)單一,只有國有銀行和商業(yè)銀行。我想,既然我們的金融業(yè)可以向外國開放,為什么不行國人開放?;蛘呷绻y行給中小型企業(yè)放貸越多,那政府對銀行的審查可能就越少。金融開放,還要多久?小額資金缺口,如何解決?而就在這個時候,以“你我貸”為首的網(wǎng)絡(luò)P2