【正文】 又稱為梯形上升股利政策。固定股利有利于公司樹立良好的形象，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定，從而增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心。它強(qiáng)調(diào)了信貸合同中的價(jià)格因素，也即“一般利率條件”。11． 融資結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)指企業(yè)通過(guò)不同渠道籌措的資金的有機(jī)組合以及各種資金所占比例，具體指企業(yè)的各種資金來(lái)源項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，即權(quán)益資金及借入資金(負(fù)債)的構(gòu)成態(tài)勢(shì)。在這種保持距離型的融資制度下，銀行和企業(yè)都能自由競(jìng)爭(zhēng)，高效運(yùn)行。6． 直接融資直接融資，是指資金供求雙方之間直接融通資金的方式，是資金盈余部門在金融市場(chǎng)購(gòu)買資金短缺部門的直接證券，如商業(yè)期票、商業(yè)匯票、債券和股票的融資方式，另外，政府撥款、占用其他企業(yè)資金、民間借貸和內(nèi)部集資等都屬于直接融資范疇。4． 內(nèi)源融資內(nèi)源融資指企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，具體包括三種形式：資本金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資和留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。狹義的融資主要是指資金的融入，也就是資金的來(lái)源。通常約定由創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所在地的法院行使管轄權(quán)。當(dāng)質(zhì)押權(quán)人行使權(quán)利時(shí),將可能導(dǎo)致企業(yè)控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更,這將直接導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資的投資權(quán)益造成實(shí)質(zhì)損害。二是向新的投資者發(fā)行新股來(lái)增加資本。、不送紅股。或在任何一個(gè)會(huì)計(jì)內(nèi)發(fā)生金額超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)一定比例的固定資產(chǎn)或非流動(dòng)資產(chǎn)的支出。對(duì)于投資比例較低的創(chuàng)業(yè)投資,中小企業(yè)一般不給予董、監(jiān)事席位。一般來(lái)說(shuō),58倍的靜態(tài)市盈率可能是雙方比較能夠接受的價(jià)格。不過(guò),如果企業(yè)出于戰(zhàn)略考慮只引進(jìn)一家投資規(guī)模較小的創(chuàng)業(yè)投資也未嘗不可。(一)對(duì)引進(jìn)總規(guī)模的控制一般而言,企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模需要綜合考慮以下因素:一是企業(yè)控股股東的持股比例。(二)在企業(yè)改制后引進(jìn)有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司后,企業(yè)的審計(jì)、評(píng)估工作已經(jīng)完成,規(guī)范工作取得了一定的進(jìn)展,大部分歷史遺留問(wèn)題也得到了解決。三、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的時(shí)機(jī)選擇企業(yè)何時(shí)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資?理論上而言,并沒(méi)有嚴(yán)格的時(shí)間限制。企業(yè)為改變高負(fù)債的財(cái)務(wù)狀況,只有通過(guò)增加資本金即通過(guò)直接融資來(lái)稀釋資產(chǎn)負(fù)債率,為增加銀行貸款創(chuàng)造條件。國(guó)有或國(guó)有控股的非中外合資企業(yè)最好引進(jìn)民營(yíng)的或國(guó)有的創(chuàng)業(yè)投資。中小企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資時(shí),在增加管理層成員的前提下,對(duì)管理層原成員只能進(jìn)行微調(diào),對(duì)關(guān)鍵職位不予調(diào)整,以避免出現(xiàn)管理層發(fā)生重大變化的嫌疑。所以,中小企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資時(shí),在控制創(chuàng)業(yè)投資持股比例的同時(shí),也要重視與創(chuàng)業(yè)投資簽署協(xié)議的主要條款及其它安排,確保不因上述因素導(dǎo)致實(shí)際控制人地位發(fā)生變更。venture investment。應(yīng)尊重合同法，不超過(guò)目前法定標(biāo)準(zhǔn)的，可以按照合同法來(lái)執(zhí)行。當(dāng)國(guó)有銀行不能滿足這種需求，就會(huì)衍生各種形式的銀行怪胎。但是，就缺少民營(yíng)銀行。而以“你我貸”為首的在線第三方網(wǎng)絡(luò)借貸投資平臺(tái)的出現(xiàn)，又是否真的會(huì)對(duì)我國(guó)的小額資金需求起到有效的補(bǔ)充嗎？小額貸款公司催債手段五花八門，合法的不合法的手段大顯神威。以“你我貸”小額貸款業(yè)務(wù)為代表。目前中國(guó)融資方式：第二篇：中小企業(yè)融資資料源自 網(wǎng)絡(luò)P2P借貸平臺(tái)《你我貸》中小企業(yè)融資關(guān)于中小企業(yè)融資問(wèn)題的分析中小企業(yè)融資難，是我國(guó)近年來(lái)制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的最主要的瓶頸。此外根據(jù)《公司法》規(guī)定，只有股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，可以集合發(fā)債。由于自身?xiàng)l件的限制，也就出現(xiàn)了千軍萬(wàn)馬過(guò)獨(dú)木橋——通過(guò)銀行的貸款來(lái)解決中小企業(yè)融資難。而中小企業(yè)的融資難問(wèn)題則主要是因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域融資渠道有限，企業(yè)告借無(wú)門。截止2012年2月末，“你我貸”已經(jīng)累計(jì)為近萬(wàn)戶小微企業(yè)發(fā)放信用貸款。所以，有的企業(yè)現(xiàn)在是不敢貸款，用企業(yè)的話說(shuō)，不貸款等死，貸款后找死。即便少數(shù)的外資銀行也受到經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的制約。我們不要這種貸款公司，徒增社會(huì)金融成本。”他還認(rèn)為，對(duì)于“你我貸”為主的P2P小額信貸行業(yè)，不應(yīng)一棍子打死，原則上鼓勵(lì)創(chuàng)新，也需要加強(qiáng)監(jiān)督。strategic research2006年3月國(guó)家發(fā)改委等十部委聯(lián)合制定并頒布施行的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》,為中小企業(yè)吸收創(chuàng)業(yè)投資并利用資本市場(chǎng)謀求創(chuàng)新發(fā)展奠定了良好的制度基礎(chǔ),同時(shí)也為創(chuàng)業(yè)投資在中小企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得高額資本增值收益提供了有利條件。(二)管理層不發(fā)生重大變化原則一般而言,管理層是指由公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和公司章程規(guī)定的其它人員組成的公司核心領(lǐng)導(dǎo)層。(三)不改變企業(yè)登記注冊(cè)類型原則近兩年來(lái),在國(guó)家政策的鼓勵(lì)和支持下,創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較快,國(guó)有的、民營(yíng)的、中外合資的以及外商獨(dú)資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)均已出現(xiàn)。中外合資企業(yè)則三種類型的創(chuàng)業(yè)投資均可引進(jìn)。企業(yè)資本金增加的方式可以通過(guò)老股東增資的方式進(jìn)行,也可以依靠引進(jìn)新股東來(lái)實(shí)現(xiàn)。從實(shí)際運(yùn)作的情況分析,企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的時(shí)機(jī)有三個(gè)時(shí)點(diǎn)可供選擇,即企業(yè)改制前、改制后和申請(qǐng)上市前。有的企業(yè)已經(jīng)聘請(qǐng)了中介機(jī)構(gòu),甚至還進(jìn)入了輔導(dǎo)期,企業(yè)上市的戰(zhàn)略已經(jīng)非常清晰。若控股股東持有的股份比例非常高,處于絕對(duì)控制地位,則引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)?？梢源笠恍?反之,則應(yīng)少些?？偟膩?lái)說(shuō),不管企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資家數(shù)的數(shù)量多少,單個(gè)創(chuàng)業(yè)投資在中小企業(yè)的的持股比例最好控制在總股本的5%以下。如果最終確定的價(jià)格較低,則創(chuàng)業(yè)投資所附加的條件就較少,否則,附加條件就較多。由于創(chuàng)業(yè)投資是一種股權(quán)投資,并不參與企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng),。募集資金的投向等。創(chuàng)業(yè)投資要求,在一定期限內(nèi)(一般是指在企業(yè)上市前或上市情況明朗前),企業(yè)不得進(jìn)行利潤(rùn)分配。對(duì)于第一種方式,由于老股東不可能同意以溢價(jià)的形式增購(gòu)股份,所以向老股東發(fā)行新股獲得較高的資本金難以實(shí)施。(四)退出機(jī)制不容置疑的是創(chuàng)業(yè)投資持有中小企業(yè)的股份是階段性的,其最終目的是在條件成就時(shí)退出。在約定的期限內(nèi)(一般是三年),企業(yè)仍未實(shí)現(xiàn)上市,創(chuàng)業(yè)投資有權(quán)要求企業(yè)以約定的條件回購(gòu)。為做到這一點(diǎn),投資協(xié)議一般是在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的住所地簽署,并約定將合同簽訂地作為糾紛訴訟的法院管轄地,以避免可能產(chǎn)生的由中小企業(yè)所在地法院管轄引起的地方保護(hù)主義。具體是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)策略與發(fā)展需要，經(jīng)過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策，通過(guò)一定的渠道，采用一定的方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集資金，組織資金的供應(yīng)，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的一種經(jīng)濟(jì)行為。內(nèi)源融資對(duì)企業(yè)資本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。7． 間接融資 間接融資是企業(yè)通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)間接向資金供給者融通資金的方式。其代表國(guó)家主要是英國(guó)和美國(guó)。主要包括短期負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益等項(xiàng)目之間的比例關(guān)系。因而，因貸款合同中要求的抵押和擔(dān)保等非價(jià)格因素的條件不能滿足而引起借款申請(qǐng)被拒絕不能被稱之為信貸配給。但是，這種股利政策會(huì)導(dǎo)致股利支付與公司盈利能力脫節(jié)。它的特點(diǎn)是：無(wú)論公司經(jīng)營(yíng)好壞，都不降低股利的發(fā)放額，而將公司每年的每股股利固定在某一水平上保持不變。稱為存款貨幣銀行。23． 信用擔(dān)保信用擔(dān)保，也稱信用保證，是指由擔(dān)保人(專門機(jī)構(gòu))向債權(quán)人承諾，當(dāng)債務(wù)人未按合同規(guī)定按期償還債務(wù)或因違約等原因未能履行合同時(shí)，由擔(dān)保人向債權(quán)人償還債務(wù)的保證。26． 產(chǎn)權(quán)交易產(chǎn)權(quán)交易是指除上市公司股份轉(zhuǎn)讓以外的企業(yè)產(chǎn)權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓，是企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)及相關(guān)財(cái)產(chǎn)權(quán)益的有償轉(zhuǎn)讓行為和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。它是各國(guó)爭(zhēng)奪銷售市場(chǎng)的一個(gè)融資手段31． 買方信貸買方信貸指出口方銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供的商業(yè)信貸32． 賣方信貸賣方信貸指出口方銀行向本國(guó)出口商提供的商業(yè)信貸，也是出口商向國(guó)外進(jìn)口商提供延期付款的一種信貸方式33． 福費(fèi)廷也稱包買票據(jù)或票據(jù)買斷，指包買商(商業(yè)銀行或附屬機(jī)構(gòu))從出口商那里無(wú)追索權(quán)地購(gòu)買信用證項(xiàng)下經(jīng)開(kāi)證行承兌的匯票、或經(jīng)第三方擔(dān)保的匯票或本票，以向出口商提供融資的業(yè)務(wù)。37． 典當(dāng)指當(dāng)戶將動(dòng)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例費(fèi)用，取得當(dāng)金并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回典當(dāng)物的行為。獨(dú)立所有，自主經(jīng)營(yíng)和較小的市場(chǎng)份額，定性指標(biāo)相對(duì)固定。BOT 16． 按股權(quán)出讓價(jià)格劃分，股權(quán)出讓融資的形式有（），（），（）。自主開(kāi)發(fā)、合作開(kāi)發(fā)、買入技術(shù)28． 中小企業(yè)融資的程序大致包括（）、（）、（）、（）（）等五個(gè)步驟。（）7． 中小企業(yè)不適宜在公開(kāi)資本市場(chǎng)融資。（√）15． 融資租賃可以解決中小企業(yè)的臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)需要。（√）23． 為推進(jìn)特定目的而實(shí)施的財(cái)政援助政策屬于一事一時(shí)的臨時(shí)性措施，能比稅收制度更直接、更鮮明的體現(xiàn)政府意圖，是政府對(duì)中小企業(yè)的一種直接援助。（）31． MM的無(wú)公司稅模型證明在一定條件下，企業(yè)的價(jià)值與它們所采取的融資方式無(wú)關(guān)。（）40． 銀行在票據(jù)承兌時(shí)要承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，因此也要進(jìn)行較嚴(yán)格的信用審查。（√）48． 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是一種風(fēng)險(xiǎn)與收益共存的市場(chǎng)，中小企業(yè)不能一哄而上。（）56． 只要企業(yè)信用好，實(shí)力雄厚，就能融到資金，融資溝通、談判無(wú)足輕重。，債權(quán)融資 ，股權(quán)融資 ，間接融資 、長(zhǎng)期融資 答案：A 4．政府擔(dān)保下的銀行信貸融資屬于（） 答案：C 5．下列屬于不內(nèi)部融資的是（）。，便應(yīng)在享受現(xiàn)金折扣，反之，應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣。 答案：B 20．在進(jìn)行在追加融資決策時(shí)，使用（）。 答案：C 29．下面對(duì)有限合伙制的敘述中正確的是（）。A．15％ B．65％ C．100％ D．85％ 答案：D 36．對(duì)外國(guó)政府貸款的說(shuō)法中不正確的是()。B．如果過(guò)多采用短期融資，會(huì)使公司的財(cái)務(wù)流動(dòng)性不足，財(cái)務(wù)穩(wěn)定性下降 C．大型基礎(chǔ)設(shè)施工程負(fù)債融資應(yīng)當(dāng)以長(zhǎng)期融資為主 D．適當(dāng)安排一些短期融資可以降低總的融資成本 答案：A 43．對(duì)于外匯幣種的說(shuō)法不正確的是()。 答案：C 51．中小企業(yè)資金需求的期限較長(zhǎng)時(shí)，可以選擇（）渠道融資。第二條、代理費(fèi)用甲方按照實(shí)際放貸金額的% 作為乙方的融資咨詢費(fèi)。甲方有權(quán)隨時(shí)了解乙方代理業(yè)務(wù)的辦理進(jìn)度，乙方應(yīng)全力配合甲方，在最短的時(shí)間內(nèi)幫助甲方簽定放貸合約。第六條、爭(zhēng)議解決方式如本合同發(fā)生爭(zhēng)議，由甲、乙雙方協(xié)商解決。第七條、免責(zé)條件乙方在實(shí)施貸款申請(qǐng)過(guò)程中，因人力不可抗拒因素如（金融政策、意外情況等）導(dǎo)致貸款無(wú)法批準(zhǔn)的，乙方不承擔(dān)責(zé)任。第四條、合同的解除甲方隱瞞重要事實(shí)不提供或不如實(shí)提供有關(guān)材料的，乙方有權(quán)書面通知甲方解除本合同。開(kāi)戶名稱：開(kāi) 戶 行：開(kāi)戶賬號(hào)：放貸合同已簽定，但非甲方主觀原因（資金供方因素等）而導(dǎo)致放貸款沒(méi)有落實(shí)，乙方將全額退回所收取的服務(wù)費(fèi)用。 答案：C5中小企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)高、收益高時(shí)，可以選擇（）方式融資。A．采取浮動(dòng)利率貸款，未來(lái)利率升高，項(xiàng)目的資金成本將隨之上升 B．采取浮動(dòng)利率貸款，未來(lái)利率升高，項(xiàng)目資金成本隨之下降 C．采取固定利率貸款，未來(lái)市場(chǎng)利率降低，項(xiàng)目的資金成本隨之降低 D．浮動(dòng)貸款利率的變動(dòng)最終不會(huì)影響項(xiàng)目資金成本 答案：A 45．項(xiàng)目的總體資金成本用()來(lái)表示。A．企業(yè)債券融資是一種直接融資B．發(fā)行債券的企業(yè)必須實(shí)力很強(qiáng)，資信良好，或有很強(qiáng)的第三方擔(dān)保C．發(fā)行債券通常需要取得債券資信等級(jí)的評(píng)級(jí)，債券評(píng)級(jí)等級(jí)較高的，可以以較低的利率發(fā)行 D．債券只能在公開(kāi)的資本市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行 答案：D 38．商業(yè)性的擔(dān)保人主要有()。B．所有合伙人對(duì)合伙企業(yè)的債務(wù)及其他經(jīng)濟(jì)責(zé)任和民事責(zé)任均承擔(dān)無(wú)限連帶經(jīng)濟(jì)責(zé)任 C、一般合伙人對(duì)合伙機(jī)構(gòu)承擔(dān)有限連帶責(zé)任 D．有限合伙人對(duì)于合伙機(jī)構(gòu)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任 答案：A 30．與經(jīng)營(yíng)凈收益無(wú)關(guān)的因素是()