【正文】 又稱為梯形上升股利政策。固定股利有利于公司樹立良好的形象，有利于公司股票價格的穩(wěn)定，從而增強(qiáng)投資者對公司的信心。它強(qiáng)調(diào)了信貸合同中的價格因素，也即“一般利率條件”。11． 融資結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)指企業(yè)通過不同渠道籌措的資金的有機(jī)組合以及各種資金所占比例，具體指企業(yè)的各種資金來源項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，即權(quán)益資金及借入資金(負(fù)債)的構(gòu)成態(tài)勢。在這種保持距離型的融資制度下，銀行和企業(yè)都能自由競爭，高效運(yùn)行。6． 直接融資直接融資，是指資金供求雙方之間直接融通資金的方式，是資金盈余部門在金融市場購買資金短缺部門的直接證券，如商業(yè)期票、商業(yè)匯票、債券和股票的融資方式，另外，政府撥款、占用其他企業(yè)資金、民間借貸和內(nèi)部集資等都屬于直接融資范疇。4． 內(nèi)源融資內(nèi)源融資指企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，具體包括三種形式：資本金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資和留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。狹義的融資主要是指資金的融入，也就是資金的來源。通常約定由創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所在地的法院行使管轄權(quán)。當(dāng)質(zhì)押權(quán)人行使權(quán)利時,將可能導(dǎo)致企業(yè)控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更,這將直接導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資的投資權(quán)益造成實(shí)質(zhì)損害。二是向新的投資者發(fā)行新股來增加資本。、不送紅股?；蛟谌魏我粋€會計(jì)內(nèi)發(fā)生金額超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)一定比例的固定資產(chǎn)或非流動資產(chǎn)的支出。對于投資比例較低的創(chuàng)業(yè)投資,中小企業(yè)一般不給予董、監(jiān)事席位。一般來說,58倍的靜態(tài)市盈率可能是雙方比較能夠接受的價格。不過,如果企業(yè)出于戰(zhàn)略考慮只引進(jìn)一家投資規(guī)模較小的創(chuàng)業(yè)投資也未嘗不可。(一)對引進(jìn)總規(guī)模的控制一般而言,企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模需要綜合考慮以下因素:一是企業(yè)控股股東的持股比例。(二)在企業(yè)改制后引進(jìn)有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司后,企業(yè)的審計(jì)、評估工作已經(jīng)完成,規(guī)范工作取得了一定的進(jìn)展,大部分歷史遺留問題也得到了解決。三、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的時機(jī)選擇企業(yè)何時引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資?理論上而言,并沒有嚴(yán)格的時間限制。企業(yè)為改變高負(fù)債的財(cái)務(wù)狀況,只有通過增加資本金即通過直接融資來稀釋資產(chǎn)負(fù)債率,為增加銀行貸款創(chuàng)造條件。國有或國有控股的非中外合資企業(yè)最好引進(jìn)民營的或國有的創(chuàng)業(yè)投資。中小企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資時,在增加管理層成員的前提下,對管理層原成員只能進(jìn)行微調(diào),對關(guān)鍵職位不予調(diào)整,以避免出現(xiàn)管理層發(fā)生重大變化的嫌疑。所以,中小企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資時,在控制創(chuàng)業(yè)投資持股比例的同時,也要重視與創(chuàng)業(yè)投資簽署協(xié)議的主要條款及其它安排,確保不因上述因素導(dǎo)致實(shí)際控制人地位發(fā)生變更。venture investment。應(yīng)尊重合同法，不超過目前法定標(biāo)準(zhǔn)的，可以按照合同法來執(zhí)行。當(dāng)國有銀行不能滿足這種需求，就會衍生各種形式的銀行怪胎。但是，就缺少民營銀行。而以“你我貸”為首的在線第三方網(wǎng)絡(luò)借貸投資平臺的出現(xiàn)，又是否真的會對我國的小額資金需求起到有效的補(bǔ)充嗎？小額貸款公司催債手段五花八門，合法的不合法的手段大顯神威。以“你我貸”小額貸款業(yè)務(wù)為代表。目前中國融資方式：第二篇：中小企業(yè)融資資料源自 網(wǎng)絡(luò)P2P借貸平臺《你我貸》中小企業(yè)融資關(guān)于中小企業(yè)融資問題的分析中小企業(yè)融資難，是我國近年來制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最主要的瓶頸。此外根據(jù)《公司法》規(guī)定，只有股份有限公司、國有獨(dú)資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，為籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金，可以集合發(fā)債。由于自身?xiàng)l件的限制，也就出現(xiàn)了千軍萬馬過獨(dú)木橋——通過銀行的貸款來解決中小企業(yè)融資難。而中小企業(yè)的融資難問題則主要是因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域融資渠道有限，企業(yè)告借無門。截止2012年2月末，“你我貸”已經(jīng)累計(jì)為近萬戶小微企業(yè)發(fā)放信用貸款。所以，有的企業(yè)現(xiàn)在是不敢貸款，用企業(yè)的話說，不貸款等死，貸款后找死。即便少數(shù)的外資銀行也受到經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的制約。我們不要這種貸款公司，徒增社會金融成本?！彼€認(rèn)為，對于“你我貸”為主的P2P小額信貸行業(yè)，不應(yīng)一棍子打死，原則上鼓勵創(chuàng)新，也需要加強(qiáng)監(jiān)督。strategic research2006年3月國家發(fā)改委等十部委聯(lián)合制定并頒布施行的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》,為中小企業(yè)吸收創(chuàng)業(yè)投資并利用資本市場謀求創(chuàng)新發(fā)展奠定了良好的制度基礎(chǔ),同時也為創(chuàng)業(yè)投資在中小企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得高額資本增值收益提供了有利條件。(二)管理層不發(fā)生重大變化原則一般而言,管理層是指由公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和公司章程規(guī)定的其它人員組成的公司核心領(lǐng)導(dǎo)層。(三)不改變企業(yè)登記注冊類型原則近兩年來,在國家政策的鼓勵和支持下,創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較快,國有的、民營的、中外合資的以及外商獨(dú)資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)均已出現(xiàn)。中外合資企業(yè)則三種類型的創(chuàng)業(yè)投資均可引進(jìn)。企業(yè)資本金增加的方式可以通過老股東增資的方式進(jìn)行,也可以依靠引進(jìn)新股東來實(shí)現(xiàn)。從實(shí)際運(yùn)作的情況分析,企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的時機(jī)有三個時點(diǎn)可供選擇,即企業(yè)改制前、改制后和申請上市前。有的企業(yè)已經(jīng)聘請了中介機(jī)構(gòu),甚至還進(jìn)入了輔導(dǎo)期,企業(yè)上市的戰(zhàn)略已經(jīng)非常清晰。若控股股東持有的股份比例非常高,處于絕對控制地位,則引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)?？梢源笠恍?反之,則應(yīng)少些?？偟膩碚f,不管企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資家數(shù)的數(shù)量多少,單個創(chuàng)業(yè)投資在中小企業(yè)的的持股比例最好控制在總股本的5%以下。如果最終確定的價格較低,則創(chuàng)業(yè)投資所附加的條件就較少,否則,附加條件就較多。由于創(chuàng)業(yè)投資是一種股權(quán)投資,并不參與企業(yè)具體的經(jīng)營管理活動,。募集資金的投向等。創(chuàng)業(yè)投資要求,在一定期限內(nèi)(一般是指在企業(yè)上市前或上市情況明朗前),企業(yè)不得進(jìn)行利潤分配。對于第一種方式,由于老股東不可能同意以溢價的形式增購股份,所以向老股東發(fā)行新股獲得較高的資本金難以實(shí)施。(四)退出機(jī)制不容置疑的是創(chuàng)業(yè)投資持有中小企業(yè)的股份是階段性的,其最終目的是在條件成就時退出。在約定的期限內(nèi)(一般是三年),企業(yè)仍未實(shí)現(xiàn)上市,創(chuàng)業(yè)投資有權(quán)要求企業(yè)以約定的條件回購。為做到這一點(diǎn),投資協(xié)議一般是在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的住所地簽署,并約定將合同簽訂地作為糾紛訴訟的法院管轄地,以避免可能產(chǎn)生的由中小企業(yè)所在地法院管轄引起的地方保護(hù)主義。具體是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營策略與發(fā)展需要，經(jīng)過科學(xué)的預(yù)測和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集資金，組織資金的供應(yīng)，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要的一種經(jīng)濟(jì)行為。內(nèi)源融資對企業(yè)資本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險性的特點(diǎn)，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。7． 間接融資 間接融資是企業(yè)通過金融中介機(jī)構(gòu)間接向資金供給者融通資金的方式。其代表國家主要是英國和美國。主要包括短期負(fù)債、長期負(fù)債和所有者權(quán)益等項(xiàng)目之間的比例關(guān)系。因而，因貸款合同中要求的抵押和擔(dān)保等非價格因素的條件不能滿足而引起借款申請被拒絕不能被稱之為信貸配給。但是，這種股利政策會導(dǎo)致股利支付與公司盈利能力脫節(jié)。它的特點(diǎn)是：無論公司經(jīng)營好壞，都不降低股利的發(fā)放額，而將公司每年的每股股利固定在某一水平上保持不變。稱為存款貨幣銀行。23． 信用擔(dān)保信用擔(dān)保，也稱信用保證，是指由擔(dān)保人(專門機(jī)構(gòu))向債權(quán)人承諾，當(dāng)債務(wù)人未按合同規(guī)定按期償還債務(wù)或因違約等原因未能履行合同時，由擔(dān)保人向債權(quán)人償還債務(wù)的保證。26． 產(chǎn)權(quán)交易產(chǎn)權(quán)交易是指除上市公司股份轉(zhuǎn)讓以外的企業(yè)產(chǎn)權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓，是企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)及相關(guān)財(cái)產(chǎn)權(quán)益的有償轉(zhuǎn)讓行為和市場經(jīng)營活動。它是各國爭奪銷售市場的一個融資手段31． 買方信貸買方信貸指出口方銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供的商業(yè)信貸32． 賣方信貸賣方信貸指出口方銀行向本國出口商提供的商業(yè)信貸，也是出口商向國外進(jìn)口商提供延期付款的一種信貸方式33． 福費(fèi)廷也稱包買票據(jù)或票據(jù)買斷，指包買商(商業(yè)銀行或附屬機(jī)構(gòu))從出口商那里無追索權(quán)地購買信用證項(xiàng)下經(jīng)開證行承兌的匯票、或經(jīng)第三方擔(dān)保的匯票或本票，以向出口商提供融資的業(yè)務(wù)。37． 典當(dāng)指當(dāng)戶將動產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例費(fèi)用，取得當(dāng)金并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回典當(dāng)物的行為。獨(dú)立所有，自主經(jīng)營和較小的市場份額，定性指標(biāo)相對固定。BOT 16． 按股權(quán)出讓價格劃分，股權(quán)出讓融資的形式有（），（），（）。自主開發(fā)、合作開發(fā)、買入技術(shù)28． 中小企業(yè)融資的程序大致包括（）、（）、（）、（）（）等五個步驟。（）7． 中小企業(yè)不適宜在公開資本市場融資。（√）15． 融資租賃可以解決中小企業(yè)的臨時性資金周轉(zhuǎn)需要。（√）23． 為推進(jìn)特定目的而實(shí)施的財(cái)政援助政策屬于一事一時的臨時性措施，能比稅收制度更直接、更鮮明的體現(xiàn)政府意圖，是政府對中小企業(yè)的一種直接援助。（）31． MM的無公司稅模型證明在一定條件下，企業(yè)的價值與它們所采取的融資方式無關(guān)。（）40． 銀行在票據(jù)承兌時要承擔(dān)較高風(fēng)險，因此也要進(jìn)行較嚴(yán)格的信用審查。（√）48． 創(chuàng)業(yè)板市場是一種風(fēng)險與收益共存的市場，中小企業(yè)不能一哄而上。（）56． 只要企業(yè)信用好，實(shí)力雄厚，就能融到資金，融資溝通、談判無足輕重。，債權(quán)融資 ，股權(quán)融資 ，間接融資 、長期融資 答案：A 4．政府擔(dān)保下的銀行信貸融資屬于（） 答案：C 5．下列屬于不內(nèi)部融資的是（）。，便應(yīng)在享受現(xiàn)金折扣，反之，應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣。 答案：B 20．在進(jìn)行在追加融資決策時，使用（）。 答案：C 29．下面對有限合伙制的敘述中正確的是（）。A．15％ B．65％ C．100％ D．85％ 答案：D 36．對外國政府貸款的說法中不正確的是()。B．如果過多采用短期融資，會使公司的財(cái)務(wù)流動性不足，財(cái)務(wù)穩(wěn)定性下降 C．大型基礎(chǔ)設(shè)施工程負(fù)債融資應(yīng)當(dāng)以長期融資為主 D．適當(dāng)安排一些短期融資可以降低總的融資成本 答案：A 43．對于外匯幣種的說法不正確的是()。 答案：C 51．中小企業(yè)資金需求的期限較長時，可以選擇（）渠道融資。第二條、代理費(fèi)用甲方按照實(shí)際放貸金額的% 作為乙方的融資咨詢費(fèi)。甲方有權(quán)隨時了解乙方代理業(yè)務(wù)的辦理進(jìn)度，乙方應(yīng)全力配合甲方，在最短的時間內(nèi)幫助甲方簽定放貸合約。第六條、爭議解決方式如本合同發(fā)生爭議，由甲、乙雙方協(xié)商解決。第七條、免責(zé)條件乙方在實(shí)施貸款申請過程中，因人力不可抗拒因素如（金融政策、意外情況等）導(dǎo)致貸款無法批準(zhǔn)的，乙方不承擔(dān)責(zé)任。第四條、合同的解除甲方隱瞞重要事實(shí)不提供或不如實(shí)提供有關(guān)材料的，乙方有權(quán)書面通知甲方解除本合同。開戶名稱：開 戶 行：開戶賬號：放貸合同已簽定，但非甲方主觀原因（資金供方因素等）而導(dǎo)致放貸款沒有落實(shí)，乙方將全額退回所收取的服務(wù)費(fèi)用。 答案：C5中小企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險高、收益高時，可以選擇（）方式融資。A．采取浮動利率貸款，未來利率升高，項(xiàng)目的資金成本將隨之上升 B．采取浮動利率貸款，未來利率升高，項(xiàng)目資金成本隨之下降 C．采取固定利率貸款，未來市場利率降低，項(xiàng)目的資金成本隨之降低 D．浮動貸款利率的變動最終不會影響項(xiàng)目資金成本 答案：A 45．項(xiàng)目的總體資金成本用()來表示。A．企業(yè)債券融資是一種直接融資B．發(fā)行債券的企業(yè)必須實(shí)力很強(qiáng)，資信良好，或有很強(qiáng)的第三方擔(dān)保C．發(fā)行債券通常需要取得債券資信等級的評級，債券評級等級較高的，可以以較低的利率發(fā)行 D．債券只能在公開的資本市場上公開發(fā)行 答案：D 38．商業(yè)性的擔(dān)保人主要有()。B．所有合伙人對合伙企業(yè)的債務(wù)及其他經(jīng)濟(jì)責(zé)任和民事責(zé)任均承擔(dān)無限連帶經(jīng)濟(jì)責(zé)任 C、一般合伙人對合伙機(jī)構(gòu)承擔(dān)有限連帶責(zé)任 D．有限合伙人對于合伙機(jī)構(gòu)承擔(dān)無限連帶責(zé)任 答案：A 30．與經(jīng)營凈收益無關(guān)的因素是()