【文章內容簡介】 機構尚未建立，缺乏有效的風險分散機制。擔保期限多為短期。嚴重缺乏擔保方面的專業(yè)人才。專業(yè)融資咨詢和服務的機構數(shù)量不多，不能滿足中小企業(yè)的融資服務需要。管理不規(guī)范，沒有統(tǒng)一的管理模式。而且自身可能存在缺乏資金、權威和信用等問題，不能客觀、準確地為中小企業(yè)提供融資服務發(fā)揮良好的作用。因此，要解決中小企業(yè)的融資問題，完善和規(guī)范社會中介服務體系己成當務之急。（四）從資金提供者方面對融資難的因素分析 ①金融機構對中小企業(yè)惜貸銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的信貸成本較高，信貸成本包括資金成本、管理成本、信用風險成本、執(zhí)行成本、信息成本。除了資金成本外，其它均高于大企業(yè)同等金額貸款的成本，在這種情況下商業(yè)銀行自然愿意給大企業(yè)貸款，而對中小企業(yè)惜貸。 缺乏足夠的抵押品和可靠的擔保，銀行風險成本較高。抵押貸款是建立在企業(yè)所擁有的資產的基礎上。銀行一般只能夠接受風險小的抵押品，如不動產及有價證券，但由于中小企經營規(guī)模以及法律的不健全，所能用于抵押的實物資產比較醫(yī)乏，這大大限制了中小企業(yè)的資產抵押能力。抵押貸款手續(xù)繁瑣，造成成本較高，時間較長，大大限制了中小企業(yè)融資的時效性。資產評估中介機構還不完善，對資產的評估沒有統(tǒng)一的標準，導致抵押品價值失真。抵押品交易市場還不規(guī)范，一旦發(fā)生還貸風險，銀行很難再短時間內以較低的成本把抵押品變現(xiàn)。②金融機構與中小企業(yè)之間信息不對稱。中小企業(yè)的財務制度往往不夠健全，運作流程不規(guī)范，財務數(shù)據(jù)不完整，甚至部分中小企業(yè)為了滿足銀行貸款的條件或是對外公布財務報表時，高估利潤低估成本，故意篡改財務數(shù)據(jù)，隱瞞經營的實際情況，造成金融機構與貸款方的信息不對稱。信息不對稱使得銀行對中小企業(yè)的真實的信息缺乏了解，無法判斷其信譽、擔保條件、項目的風險與收益，從而貸款違約率將會提高，貸款風險將會增加，銀行可能決定不發(fā)放貸款，中小企業(yè)便不能解決資金問題。為了降低貸款風險，銀行必須投入更多的人力、財力等資源搜集、分析與中小企業(yè)貸款相關的信息，從而提高信息的質量，這將會增加銀行的經營、管理成本，造成貸款成本的增加。③嚴格的銀行貸款管理制度目前，我國金融機構為了較好的控制信貸風險，對貸款對象的審核要求和標準都很高，銀行監(jiān)管部門在執(zhí)行貸款監(jiān)管任務時也非常謹慎。采取集權式的信貸管理模式，提高信貸質量。審批時間上來說，基本上一筆貸款通過審批至少需要一個月甚至長達半年的時間，長時間的審批導致中小企業(yè)不能及時取得資金從而破產倒閉。從審批環(huán)節(jié)上來看，包括擔保、抵押、登記、評估、保險公司公證等環(huán)節(jié)，繁雜的審批環(huán)節(jié)與中小企業(yè)小額度資金貸款相沖突，這些都會增加中小企業(yè)的融資成本，對其融資造成一定的阻礙，抑制其發(fā)展。④銀行機構員工的態(tài)度不積極與大企業(yè)相比較，中小企業(yè)治理結構不明晰、管理不規(guī)范、財務制度不健全、信用水平差、擔保抵押品不足、破產率較高等，這些問題造成了銀行中小企業(yè)信貸融資業(yè)務態(tài)度不積極。銀行機構中，信貸部門人員的個人收入與職位晉升與辦理的貸款業(yè)務直接掛鉤，中小企業(yè)貸款額度低，手續(xù)繁雜，收益低，風險大，導致銀行機構的工作人員對中小企業(yè)信貸融資業(yè)務的積極性不高。 (2)民間資本我國資本市場不完善，證券市場要求嚴格，而且金融機構手續(xù)繁雜，與中小企業(yè)之間存在信息的不對稱，在中小企業(yè)龐大的信貸需求壓力下，中小企業(yè)只能轉向民間資本融資。但民間資本借貸利率不斷升高，遠遠高于銀行同期貸款利率，從而大幅提高了中小企業(yè)的融資成本。民間借貸市場的違約風險很高，缺乏必要的監(jiān)管。民間融資活動借貸不規(guī)范，風險大，在一定程度上擾亂了金融秩序。由于民間資本借貸的不規(guī)范，政府并未將其作為合法合規(guī)的融資渠道，這就導致民間資本融資成為“地下融資”，不僅影響中小企業(yè)融資而且會進一步擾亂我國的金融市場。三、影響中小企業(yè)融資難的內部因索分析（一）公司治理結構不明晰我國的大多數(shù)中小企業(yè)是民營企業(yè)，企業(yè)所有權和經營管理權未分開，決策層的權力高度集中，大部分屬于“家族式管理”，思想觀念比較狹隘，管理體系和公司制度比較落后，容易形成領導層的拍板一言決定，不利于客觀、全面地制定企業(yè)最佳投資經營策略；在人事制度上，擇親重用，容易形成相互包庇的文化分文，造成有用人才的流失，同時不重視對員工的職業(yè)技能培訓，激勵機制不足，不能激發(fā)員工的創(chuàng)造力和想象力，嚴重阻礙企業(yè)發(fā)展。（二）企業(yè)管理不規(guī)范目前，我國絕大多數(shù)中小企業(yè)的規(guī)模較小，管理不規(guī)范，人才缺失，產權集中等多方面的問題，達不到證券市場的要求，難以滿足銀行等金融機構的融資條件。在管理方面，缺乏統(tǒng)一、規(guī)范的管理制度，規(guī)章制度沒有形成統(tǒng)一的模式，員工的自覺性以及約束性較差。在經營理念方面，由于中小企業(yè)經營管理者的知識水平有限，目光短淺，常常一味的追求短期利益和利潤最大化，或盲目擴大企業(yè)規(guī)模，缺乏對于市場前景的分析，投資方向不準確。在人才方面，由于中小企業(yè)處于發(fā)展階段，或剛剛起步階段，難以吸收和留住高水平的人才，進而缺乏制定明確戰(zhàn)略規(guī)劃，面臨人才流失的困擾。人才的流失對于企業(yè)來說不僅僅是人員的流動，還意味著企業(yè)成本增加、商業(yè)機密的流失。人才的缺失，導致先進理念和技術難以融入企業(yè)文化和經營中，從而制約企業(yè)的發(fā)展。在產權方面，中小企業(yè)往往以“家族式”管理為主，集權高于分權，權利集中于最高管理者，造成企業(yè)經營者不能客觀的辨別投資方向，不能做出明智的決定，增大了企業(yè)經營的風險。（三）信用文化的缺失在融資信貸方面，中小企業(yè)融資的難易程度受諸多因素的影響，其中信用度是關鍵的影響因素之一，同時直接影響到企業(yè)融資的成本。但目前我國絕大多數(shù)中小企業(yè)卻存在著不同程度的信用缺乏的問題。由于銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱，導致銀行無法了解中小型企業(yè)的信用情況，涉及到財務信息是否失真、資產證明和交易記錄是否存在偽造等。中小企業(yè)信用文化的缺失、財務信息失真、品牌管理意識差都將導致其不按期或無法償還貸款，因此銀行為了規(guī)避貸款風險，對中小企業(yè)的貸款條件越發(fā)嚴格，手續(xù)越發(fā)繁瑣，從而增加了中小企業(yè)融資的難度和成本。（四）貸款擔保物匱乏 銀行為了降低信貸的風險，向中小企業(yè)發(fā)放貸款的前提條件是必須要有適當?shù)膿Ｎ镒鳛閾?，但由于中小企業(yè)本身資產弱小，缺少缺乏優(yōu)質抵押品，如房地產、土地、設備、無形資產等，加之自身信用低，申請銀行其貸款時被拒絕的可能性就非常大，因而造成了企業(yè)融資難度的加大，限制了企業(yè)規(guī)模擴大。（五）經營狀況缺乏透明度 中小企業(yè)經營透明度低，直接造成企業(yè)經營者與外部投資者之間的信息不對稱，它是中小企業(yè)難以獲取外部融資的最大障礙。一是部分中小企業(yè)在經營過程中存在許多不規(guī)范之處，如假冒偽劣、偷稅漏稅等，不得不降低經營透明度。二是部分中小企業(yè)受“人怕出名，豬怕撞”思想的影響，懼怕由此帶來的安全、稅收等方面的問題。三是企業(yè)財務管理水平低，報表賬簿不完善，難以達到相關財務制度要求，存在作假賬的現(xiàn)象，不能反映企業(yè)的運營狀況的真實情況，這無疑增加了銀行對企業(yè)財務信息的審查難度，銀行經營面臨的風險較大。第五章 中小企業(yè)融資的國際借鑒一、美國中小企業(yè)扶持政策與其他國家相比，美國對中小企業(yè)的融資扶持力度最大且實施效果良好，美國政府對如何解決中小企業(yè)融資問題的研究較為深入，主要通過立法、為中小企業(yè)提供融資擔保、成立金融投資公司、發(fā)放貸款和資金資助等方式。（一）政策法規(guī)美國是世界上最早制定小企業(yè)相關法律的國家，早在1953年美國就出臺了《小企業(yè)法案》，1958年設立了《小企業(yè)投資法》，后來陸續(xù)出臺《小企業(yè)融資法案》、《小企業(yè)技術創(chuàng)新法》以及《小企業(yè)投資鼓勵法》等，為中小企業(yè)發(fā)展及后續(xù)資金融通提供了法律保障及可遵循的法規(guī)原則。（二）機構設置早在二十世紀40年代，美國就成立了中小企業(yè)管理局，為中小企業(yè)提供融資、法律、經營等方面的服務和資助。由于中小企業(yè)的貸款風險相對較高，通過銀行融資難度較大。美國為此專門成立了中小企業(yè)管理局，為中小企業(yè)向銀行獲取資金提供擔保，利率相比大企業(yè)高出2%S%。具體的流程為:先由有融資需求的企業(yè)向中小企業(yè)管理局提出擔保申請，經審核符合條件后，管理局向相應的銀行出具擔保書，承諾該筆資金若出現(xiàn)違約，將至少賠付銀行90%的貸款余額，且設立了相應的最高貸款擔保額、擔保比率及貸款期限。（三）融資扶持設立中小企業(yè)投資公司和風險投資公司，直接為中小企業(yè)提供貸款。投資公司的成立由美國中小企業(yè)局負責，且可以從政府方面獲得資金支持，并通過直接貸款、協(xié)調貸款、擔保貸款三種方式對企業(yè)發(fā)放。對于投資公司來說，是對中小企業(yè)起到幫扶作用，不可直接或間接的控制或干涉