【文章內(nèi)容簡介】 道融資，民間融資比例呈現(xiàn)逐年上升趨勢。這樣不僅擾亂了我國的金融秩序，而且還時常發(fā)生經(jīng)濟糾紛。民間融資問題的解決己不能簡單地靠行政手段，必須積極地建立中小企業(yè)金融機構(gòu)，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，才能使該問題從根本上得以解決。由于我國風險投資業(yè)起步較晚，風險投資機制與西方發(fā)達國家相比還存在著一定的不足。首先，風險投資資金來源單一。我國風險投資資金來源主要是政府的投入，個人、企業(yè)、機構(gòu)等投資潛力未被充分利用。風險投資的社會化程度不高使得資金規(guī)模有限，同時也使市場風險得不到有效分散。其次，風險投資注入時間滯后。美國風險投資約有80%的資金主要集中于風險企業(yè)的成長階段和創(chuàng)建階段，其余20%投在種子期及成熟階段。而我國90%的資金投向成熟企業(yè)，真正應(yīng)起作用的創(chuàng)業(yè)階段的投入?yún)s極為有限，風險投資注入時間滯后使得我國科技成果轉(zhuǎn)化率及產(chǎn)業(yè)化水平均較低。第二，風險投資的退出機制存在缺陷。順暢的出口是風險投資發(fā)展的關(guān)鍵。風險投資的最終目標不是經(jīng)營企業(yè)，而是通過一段時間的經(jīng)營管理后相機退出投資，從而獲得較高的回報，這是投資者進行風險投資的積極性之所在。從我國現(xiàn)行的市場機制來看，風險資金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的雖己形成們但運作卻不規(guī)范，不規(guī)范的市場操作使得投資者望而卻步。最后，與風險投資相配套的政策法規(guī)不健全。我國在風險投資力一而沒有相關(guān)獨立的法規(guī)，風險投資只能按公司法來管理，公司法而未能對風險投資的特殊性作出相應(yīng)的規(guī)定，從而使不能給風險投資者以必要的法律保證。解決中小企業(yè)融資問題，是一項艱巨而又復(fù)雜的工作。它涉及到政府政策的支持、中小企業(yè)的內(nèi)部管理等方面。全面解決中小企業(yè)融資中問題，必須結(jié)合我國國情，從外部環(huán)境的完善和企業(yè)內(nèi)部機制的加強兩方面來努力。完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系。進一步改革、重組現(xiàn)有地方性法人銀行機構(gòu)，積極推動組建小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新的地方性金融機構(gòu)。為中小企業(yè)提供長期低息貸款、小額信用貸款等。推動組建地方政策性中小企業(yè)銀行，通過發(fā)行貼現(xiàn)、帶息和利息一次付清的金融債券，為中小企業(yè)提供便利、穩(wěn)定的資金支持。完善中小企業(yè)信貸管理制度，創(chuàng)新和推廣金融產(chǎn)品一是單獨安排中小企業(yè)信貸規(guī)劃，其增速應(yīng)不低于各行貸款平均增速。認真貫徹執(zhí)行好人行、財政部、人力資源社會保障部《關(guān)于進一步改進小額擔保貸款管理，積極推動創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的通知》的文件精神，做大小額貸款，切實加強中小企業(yè)信貸支持。各商業(yè)銀行應(yīng)盡快成立專門的中小企業(yè)信貸部門，配備專業(yè)人員，建立健全激勵約束機制，對于中小企業(yè)貸款發(fā)放較好且能有效控制風險的信貸人員給予一定激勵。完善中小企業(yè)授權(quán)授信制度，適當下放審批權(quán)限，盡量簡化審批程序。切實完善擔保體系，積極壯大擔保實力建議成立中小企業(yè)信用擔?；?，加快再擔保體系建設(shè)，分散擔保風險。建立健全資本金補充和風險補償機制。建議根據(jù)實際情況，適當降低銀行與擔保公司合作的注冊資金的要求，充分發(fā)揮現(xiàn)有擔保公司擔保作用。理順銀行與擔保公司的關(guān)系，真正建立銀行與擔保機構(gòu)的互信和合作機制。針對中小企業(yè)貸款中普遍存在的成本與風險“雙高”問題,為鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對中小企業(yè)支持力度。如：浙江、江蘇、廣西和河北等四省和部分地市相繼建立了中小企業(yè)貸款風險補償基金,對中小企業(yè)貸款增幅較大的銀行業(yè)金融機構(gòu),由財政給予相應(yīng)的風險補償。借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗拓寬融資渠道。中小企業(yè)的融資渠道是一定時期社會融資體系的反應(yīng),企業(yè)在接受融資體系時,會根據(jù)自身的條件作出其合理的選擇。發(fā)達國家注重建立多樣化、差異性的金融市場體系,以滿足不同類型企業(yè)的金融需求。發(fā)達國家中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)部積累、商業(yè)銀行貸款、證券市場直接融資、租賃融資和政府協(xié)助融資。如：英國中小企業(yè)有41%的企業(yè)利用各種形式的租賃融資 ,而且還發(fā)現(xiàn)隨著企業(yè)規(guī)模的擴大,企業(yè)利用租賃業(yè)的比例在提高。拓寬融資渠道,構(gòu)建多層次中小企業(yè)直接融資體系實踐證明,融資渠道的多元、多層與市場細分,有利于針對性地解決不同類型、不同階段中小企業(yè)融資難問題。（1）一是推進中小企業(yè)境內(nèi)外資本市場上市融資。截止2006年12月29日,共有102家中小企業(yè)上市,整體業(yè)績良好。為此要在制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)上,穩(wěn)步擴大中小企業(yè)板規(guī)模,加快創(chuàng)業(yè)板建設(shè)步伐,完善證券公司的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)功能,以適應(yīng)不同類型、不同成長階段中小企業(yè)的上市融資需求。（2）完善創(chuàng)業(yè)投資機制。為滿足創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)的直接融資需求,應(yīng)通過稅收政策、創(chuàng)投引導(dǎo)基金等措施,采取貸款貼息、無償資助、資本投入等多種方式,鼓勵各類創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)加大對中小企業(yè)的投資力度。（3）推進產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展。目前,全國已建立百余家產(chǎn)權(quán)交易市場,其中上海、北京、天津、重慶等地已初具規(guī)模,但市場體系建設(shè)、規(guī)范交易行為、完善配套服務(wù)、加強扶持監(jiān)管等方面還應(yīng)進一步規(guī)范,為各類中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等提供交易平臺。（4）鼓勵符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債。2007年,深圳、北京兩地一批符合條件的中小企業(yè)獲準集合發(fā)債,這一做法開拓了中小企業(yè)新的直接融資渠道,但還應(yīng)進一步細化相關(guān)模式、標準和程序,完善這一新型融資方式。此外,還要繼續(xù)發(fā)揮典當、融資租賃和保理業(yè)務(wù)等中小企業(yè)傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢,滿足不同類型和不同成長階段中小企業(yè)的融資需求。提高企業(yè)信用度。提高企業(yè)信用，是緩解企業(yè)融資難、擔保難的重要途徑。營造社會信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識和信用能力。要切實解決信用信息的依法披露、資源整合、企業(yè)的現(xiàn)實需求。將營造信用環(huán)境、推進企業(yè)信用制度與提升企業(yè)的融資能力相結(jié)合,使企業(yè)的信用等級真正成為其獲取融資的重要依據(jù),提高企業(yè)對信用的現(xiàn)實需求。提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)。提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)積極引導(dǎo)企業(yè)深化改革,進一步完善經(jīng)營體制,優(yōu)化管理方式,建立適合自身特點的科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)。引導(dǎo)企業(yè)建立健全管理制度,夯實管理基礎(chǔ),推進管理創(chuàng)新。促進企業(yè)建立規(guī)范透明的財務(wù)制度,加強財務(wù)管理,定期向利益相關(guān)者提供全面準確的財務(wù)信息,減少信息不對稱。推進企業(yè)信用制度建設(shè),提高其信用意識和信用水平。加強對企業(yè)服務(wù)和監(jiān)管,引導(dǎo)其遵紀守法、講求誠信、履行社會責任。發(fā)展融資租賃融資租賃。融資租賃是現(xiàn)代中小企業(yè)進行融資的一種新渠道，西方發(fā)達國家?guī)缀?5%的固定資產(chǎn)都來自租賃。中小企業(yè)因其風險高、信息不對稱、經(jīng)營成本高的特點，決定了商業(yè)銀行難以對其大量貸款。融資租賃作為一種通過短時間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來的資金融通方式，使得出資方更側(cè)重于對中小企業(yè)項目現(xiàn)金流的考察，對承租人過去的負債情況要求不高，降低了企業(yè)的信用度要求，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過這種方法進行設(shè)備投產(chǎn)更新和技術(shù)改進。通過融資租賃,既可緩解承租企業(yè)投資生產(chǎn)的資金緊張壓力，同時也能保證出資方收回投資并賺取利潤。第三篇：民營中小企業(yè)融資問題研究民營中小企業(yè)融資問題研究摘要：文章介紹了我國民營中小企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀，分析了融資過程中所遇困難的原因，對我國民營中小企業(yè)今后的融資決策的制定與選擇及所需避開的誤區(qū)做了詳細論述，對民營中小企業(yè)解決目前融資難的問題具有一定的指導(dǎo)作用。關(guān)鍵詞：民營中小企業(yè)；融資問題；研究隨著我國經(jīng)濟的騰飛，民營中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位也日益突出，主要表現(xiàn)在為推動國民經(jīng)濟發(fā)展、增加就業(yè)、推動科技進步等，這一切決定了我們必須對民營中小企業(yè)的發(fā)展給予足夠的重視。近幾年來，國家為改善民營中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境先后采取了許多措施，但從實踐上看，仍然存在某些問題沒有得到有效解決，其中融資難問題成為制約民營中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。只有切實解決民營中小企業(yè)融資問題，才能把民營中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來，使其在經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。一、我國民營中小企業(yè)的融資狀況改革開放以來，我國民營企業(yè)從無到有，逐漸發(fā)展壯大。在一些經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，民營企業(yè)產(chǎn)值在經(jīng)濟總量中的占有率已達到一半以上，甚至更高，成為當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的排頭兵和財政收入的頂梁柱。據(jù)不完全統(tǒng)計，在廣東省，私營企業(yè)已有十四五萬戶，占全國私營企業(yè)總數(shù)的1/10還多。綜觀全國，凡是經(jīng)濟發(fā)展快的地方，民營經(jīng)濟尤其是個體私營經(jīng)濟發(fā)展的也比較快；凡是民營經(jīng)濟發(fā)展比較緩慢的地方，經(jīng)濟發(fā)展也較遲緩。目前，眾多學(xué)者普遍認為，從改革開放后民營企業(yè)的發(fā)展軌跡看，大致可以分為兩個階段：第一階段是1978年至1991年，主要是以勞動密集型民營企業(yè)為特點。由于我國早期改革政策對非國有經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)進入設(shè)置諸多限制，特別是這時是民營企業(yè)從消亡走向復(fù)興的初期，極度缺乏其自身發(fā)展所必須的資金，所以勞動密集型方式作為進入產(chǎn)業(yè)的選擇，是其唯一的可能。第二階段是1992年至今，民營企業(yè)進入空前的高速發(fā)展時期。由于我國經(jīng)濟從粗放型增長向集約型增長方式的轉(zhuǎn)變逐步開始，此時期以溫州企業(yè)為代表提出民營企業(yè)要在數(shù)量發(fā)展的同時進行“二次創(chuàng)業(yè)”的觀念，這在全國民營企業(yè)界迅速得到響應(yīng)。與早期傳統(tǒng)的民營企業(yè)不同，20世紀90年代后，民營企業(yè)的發(fā)展表現(xiàn)出兩個特點：一是由家族式管理向制度化、科學(xué)化管理的轉(zhuǎn)變，注重建立有效的治理結(jié)構(gòu)，即“二次創(chuàng)業(yè)”概念；二是民營科技企業(yè)與巨資的結(jié)合。然而，同民營企業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào)的是，它只占用了我國金融資源的極小部分。據(jù)有關(guān)資料 引用的數(shù)據(jù)表明：我國民營企業(yè)的資金來源中自我積累約占56%，向親友籌資約占13%，有近80%的經(jīng)營者幾乎無法獲得穩(wěn)定的追加資金；金融機構(gòu)對民營企業(yè)的貸款比例雖有逐年遞增的趨勢，但與國有企業(yè)的貸款份額相比仍然較低，和民營企業(yè)對我國國民經(jīng)濟發(fā)展的貢獻極不相稱。二、我國民營中小企業(yè)融資難的原因分析（一）沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，各方面管理不規(guī)范民營企業(yè)大多是以個體經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多民營中小企業(yè)沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，規(guī)模較小，科技含量低，缺乏創(chuàng)新機制再加上負債多、積蓄少，市場競爭力嚴重不足，從而導(dǎo)致抗擊市場競爭風險能力很低，極易被市場所淘汰；此外，多數(shù)民營中小企業(yè)在財務(wù)等許多管理方面不夠規(guī)范。據(jù)調(diào)查，多數(shù)中小企業(yè)會計報表不真實，有的甚至就沒有會計報表。（二）信息不對稱，銀行惜貸現(xiàn)象嚴重銀行惜貸說到底是為了逃避風險，而風險的根源就是信息不對稱。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息。而且，中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多、規(guī)模小，而且單個企業(yè)需要資金量少、財務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平極低。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿冒險為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。（三）政府的扶持力度對民營企業(yè)融資難也有一定影響我國作為發(fā)展中國家，改革開放30年來民營企業(yè)發(fā)展極快。但是由于存在為趕超發(fā)達國家而重點發(fā)展資本密集型工業(yè)部門的現(xiàn)象，導(dǎo)致我國大型企業(yè)尤其是國有大型企業(yè)壟斷現(xiàn)象較為嚴重。我國金融機構(gòu)也以大銀行為主，四大國有商業(yè)銀行仍然占有70%以上的市場份額。銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)中的高度壟斷相一致，大銀行與大企業(yè)之間的互生關(guān)系非常明顯，導(dǎo)致大銀行不愿為民營企業(yè)提供更多的貸款，這就必然造成民營企業(yè)貸款難的現(xiàn)象。三、制定正確決策，打破融資僵局（一）加強中小企業(yè)的公司自身建設(shè)我國很多的中小企業(yè)具有明顯的家族特色，任人唯親，家族成員占據(jù)重要管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風險，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投 資者不愿向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實行公司制改造，解除家族制對其發(fā)展的束縛，進行所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風險。這樣才能提高信用水平，增強融資能力。（二）選擇最佳融資機會把握好商機是企業(yè)取得成功的關(guān)鍵所在。同樣，企業(yè)融資過程中選擇最佳的融資機會至關(guān)重要。中小企業(yè)的最佳融資機會就是由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時機。企業(yè)選擇融資機會的過程，就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應(yīng)的外部環(huán)境的過程。因此，中小企業(yè)要想把握住最佳融資機會，首先要對影響融資的所有因素做具體分析。雖然企業(yè)本身會對融資活動產(chǎn)生影響，但與最佳融資機會這種企業(yè)外部客觀環(huán)境相比較，企業(yè)本身對整個融資環(huán)境的影響是微乎其微的，因此，既然不能改變環(huán)境那么企業(yè)只有主動地去適應(yīng)外部融資環(huán)境，對于商家來說，誰占有主動權(quán)，誰就是贏家。這就要求中小企業(yè)要及時掌握銀行利率、匯率等金融市場的信息，了解國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、國家貨幣及財政政策等各種外部因素，合理分析和預(yù)測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件，以尋求最佳融資時機。（三）發(fā)展地方中小型金融機構(gòu)，解決大銀行對民營企業(yè)的惜貸問題發(fā)展我國中小金融機構(gòu)是從根本上解決民營企業(yè)向大銀行貸款難的問題。中小銀行和民營企業(yè)極具親和力，是很好的合作伙伴。地方中小型金融機構(gòu)可為民營企業(yè)的融資提供擔保機制，成為市場化的擔保機構(gòu)。目前，為民營企業(yè)貸款提供擔保