我國(guó)投資基金現(xiàn)狀及問(wèn)題金融論文(編輯修改稿)
2025-07-25 19:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 指定數(shù)量的基金分額，以達(dá)到完成銀行的銷售任務(wù)的目的。這種帶有行政命令式的認(rèn)購(gòu)，嚴(yán)重違背了市場(chǎng)規(guī)律，眾多銀行的職員怨聲載道，叫苦不迭。通過(guò)這種代銷的發(fā)行方式，基金管理公司又將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到銀行，銀行再將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁至廣大儲(chǔ)戶及自己的員工身上。由此，一些銀行完滿的完成銷售任務(wù)的背后，卻是犧牲了廣大的員工的利益。如果說(shuō)投資者面對(duì)基金下跌的行情而被套牢是出于市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，那么這些員工的損失就不是單單的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所能解釋得了的。這種銷售方法已在業(yè)內(nèi)成為公開(kāi)的秘密和慣用的手法，遺憾的是，至今還沒(méi)有相關(guān)的政策法規(guī)對(duì)之予以監(jiān)管，監(jiān)管層的注意力似乎還無(wú)暇顧及這方面的問(wèn)題?！ ∪?基金組織內(nèi)部控制 基金操作策略的變化幾原因主要有這么幾個(gè)因素，一是監(jiān)管力度的加大；二是市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)使然，即因?yàn)榻陙?lái)莊股的跳水使得集中投資的做莊模式逐漸被市場(chǎng)所淘汰；三是隨著大盤股的上市，如中國(guó)聯(lián)通，使得基金找到了可供分散投資的對(duì)象?！薄? 從決策機(jī)制中由外部控制和內(nèi)部控制。外部風(fēng)險(xiǎn)控制，在投資決策上，什么時(shí)候買進(jìn)，什么時(shí)候賣出，買賣哪只股票，在這些具體的問(wèn)題上誰(shuí)掌握有決定權(quán)，誰(shuí)對(duì)投資的決策進(jìn)行監(jiān)督，歸根到底就是外部風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。目前我國(guó)基金投資決策的形成，通常的做法是基金經(jīng)理?yè)碛幸欢~度的投資自主權(quán)，比如5000萬(wàn)元以下可以自行決定投資。而一定額度以上如5000萬(wàn)元以上的投資就需要經(jīng)過(guò)投資管理委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，可以說(shuō)，基金的決策機(jī)制就是在靈活和風(fēng)險(xiǎn)之間尋找最佳的平衡點(diǎn)。目前的決策機(jī)制以有效控制風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)，卻不可避免的存在著對(duì)市場(chǎng)信息反應(yīng)遲鈍的缺點(diǎn)，如何平衡有待進(jìn)一步探索。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，“降低風(fēng)險(xiǎn)和抵御風(fēng)險(xiǎn)將是基金作為服務(wù)性的專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)區(qū)別于其他機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者的重要特征。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，一是來(lái)自基金所投資的外部市場(chǎng)及基金的投資過(guò)程，二是來(lái)自基金內(nèi)部。尤其是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制是基礎(chǔ)，是基金立足之本。對(duì)于加強(qiáng)基金管理公司內(nèi)部控制力度，應(yīng)該說(shuō)，主管機(jī)關(guān)要求在基金管理公司內(nèi)部設(shè)立獨(dú)立于業(yè)務(wù)部門的檢查稽核部門，督察員擁有充分的檢查稽核權(quán)力，專司檢查、監(jiān)督公司及員工遵守各項(xiàng)法規(guī)和公司制度的情況之職是一個(gè)有力的制度，但需要進(jìn)一步發(fā)揮。而目前各基金管理公司普遍設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)與社會(huì)獨(dú)立董事制度也還有細(xì)化與深入之處。另外，針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的量化技術(shù)與控制技術(shù)需要大力加強(qiáng)研究或引進(jìn)，使得基金的投資更具科學(xué)性與可預(yù)測(cè)性”。
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