2-1中國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管指標(biāo)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)研究(編輯修改稿)
2024-07-25 09:36 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 破產(chǎn)原因公司數(shù)目/426比例說 明1準(zhǔn)備金不足14534％2增長(zhǎng)過快 (定價(jià)過低)8620％3惡意違約4410％難以量化4高估資產(chǎn)399％5巨災(zāi)損失368％6業(yè)務(wù)的重大轉(zhuǎn)變287％難以量化7不良關(guān)聯(lián)交易266％難以量化8再保險(xiǎn)失敗225％表1：19691998美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司破產(chǎn)原因統(tǒng)計(jì)一覽表基于以上實(shí)證經(jīng)驗(yàn)，就可以考慮如何設(shè)置反映“準(zhǔn)備金不足”、“費(fèi)率過低”、“高估資產(chǎn)”等一系列有針對(duì)性的指標(biāo)。下表反映的是這一初步的思路。主要破產(chǎn)原因分析說明可設(shè)置的量化指標(biāo)類型1準(zhǔn)備金不足最重要的原因準(zhǔn)備金監(jiān)管指標(biāo)2增長(zhǎng)過快（定價(jià)過低）保費(fèi)不足，增長(zhǎng)率過高，賠付過高業(yè)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)通常（尤其是承保長(zhǎng)險(xiǎn)時(shí)）伴隨著準(zhǔn)備金低估準(zhǔn)備金監(jiān)管指標(biāo)3惡意違約4高估資產(chǎn)債券等市值暴跌，導(dǎo)致投資資產(chǎn)價(jià)值大量縮水財(cái)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)資金運(yùn)用監(jiān)管指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債不匹配，導(dǎo)致現(xiàn)金不足流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)5巨災(zāi)損失對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的高暴露度預(yù)期不足，體現(xiàn)在價(jià)格過低，準(zhǔn)備金不足業(yè)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)準(zhǔn)備金監(jiān)管指標(biāo)再保險(xiǎn)公司違約再保險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)出現(xiàn)現(xiàn)金流問題流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)6業(yè)務(wù)的重大轉(zhuǎn)變7不良關(guān)聯(lián)交易8再保險(xiǎn)失敗再保險(xiǎn)過多，會(huì)導(dǎo)致過多依賴再保險(xiǎn)人再保險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)再保險(xiǎn)過少，會(huì)對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)暴露過高 表2：19691998美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司破產(chǎn)原因指標(biāo)量化表對(duì)于一些難以量化的因素如“惡意違約”、“業(yè)務(wù)重大轉(zhuǎn)變”、“不良關(guān)聯(lián)交易”等等，應(yīng)進(jìn)一步研究它們之間及與其它因素的相關(guān)性，也可以在完成對(duì)其它可定量指標(biāo)的計(jì)算后，對(duì)發(fā)現(xiàn)有異?，F(xiàn)象的監(jiān)管對(duì)象進(jìn)行定性分析時(shí)，將這些因素結(jié)合進(jìn)去重點(diǎn)考慮。對(duì)于這些難以定量分析的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行監(jiān)控是困難的，但同時(shí)也是重要的。將1號(hào)文件中的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司監(jiān)管指標(biāo)分類，并與上文中的破產(chǎn)原因?qū)φ眨ㄒ姳?），可以發(fā)現(xiàn)1號(hào)文件中的監(jiān)管指標(biāo)系統(tǒng)涉及的風(fēng)險(xiǎn)范圍十分有限，只有業(yè)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)、財(cái)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)、流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)、資金運(yùn)用監(jiān)管指標(biāo)，沒有任何直接與再保險(xiǎn)、準(zhǔn)備金相關(guān)的監(jiān)管指標(biāo)。按性質(zhì)類別序號(hào)現(xiàn)行財(cái)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)對(duì)照破產(chǎn)原因一業(yè)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)1保費(fèi)增長(zhǎng)率增長(zhǎng)過快（定價(jià)過低）、巨災(zāi)損失2自留保費(fèi)增長(zhǎng)率3毛保費(fèi)規(guī)模率4兩年綜合成本率5應(yīng)收保費(fèi)率二財(cái)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)6實(shí)際償付能力額度變化率資產(chǎn)高估7融資風(fēng)險(xiǎn)率8認(rèn)可資產(chǎn)負(fù)債率9資產(chǎn)認(rèn)可率三流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo) 10速動(dòng)比率資產(chǎn)高估、巨災(zāi)損失四資金運(yùn)用監(jiān)管指標(biāo)11資金運(yùn)用收益率資產(chǎn)高估表3：2003年1號(hào)文件中財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司監(jiān)管指標(biāo)與破產(chǎn)原因?qū)φ毡砦覈?guó)監(jiān)管指標(biāo)的類型構(gòu)成與國(guó)際成熟經(jīng)驗(yàn)顯示的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成的差異，給我們留下了廣闊的思考空間，要求我們?cè)诮梃b國(guó)際成熟經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，把握我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的真實(shí)狀況，設(shè)置符合我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)系統(tǒng)。五、 聯(lián)系實(shí)際，建立有效的監(jiān)管指標(biāo)系統(tǒng)成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)信息披露要求高，透明度強(qiáng)，而我國(guó)雖然在這方面不斷進(jìn)步，但相比之下信息披露的不足仍限制了對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)際情況的認(rèn)知。這迫使我們?cè)谟邢蘅陀^信息的基礎(chǔ)上，引入對(duì)整個(gè)行業(yè)基本輪廓的判斷作為研究監(jiān)管指標(biāo)的前提。以非壽險(xiǎn)為例，我們可以陳述以下事實(shí)和判斷：l 人保、太保和平安三家公司主導(dǎo)了財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)，在2002年僅人保一家就占了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)份額的70%以上，這三大公司的監(jiān)管指標(biāo)狀況可能與其它小公司有明顯不同；l 國(guó)有公司、國(guó)有股份制公司和其它股份公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同，監(jiān)管指標(biāo)的狀況也會(huì)不同。國(guó)有公司完成股份制改造后，對(duì)監(jiān)管指標(biāo)系統(tǒng)的適用程度又會(huì)不同；l 我國(guó)非壽險(xiǎn)市場(chǎng)是短險(xiǎn)主導(dǎo)的市場(chǎng)，其中，機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在2003年費(fèi)率改革前一直占六成以上，而機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)中的第三者責(zé)任險(xiǎn)實(shí)行有限責(zé)任（通常只保五萬、十萬元），因此準(zhǔn)備金不足問題在現(xiàn)階段應(yīng)該不起主要作用，準(zhǔn)備金指標(biāo)的缺位是合乎現(xiàn)狀的；l 各公司向中國(guó)再的法定分保業(yè)務(wù)正在逐步降低直至完全取消；慕尼黑再保險(xiǎn)和瑞士再保險(xiǎn)已獲準(zhǔn)在中國(guó)籌建全國(guó)性分公司，世界排名前幾位的其他再保險(xiǎn)公司也在積極申請(qǐng)?jiān)谌A營(yíng)業(yè)牌照，再保險(xiǎn)市場(chǎng)即將被激活，面對(duì)這種趨勢(shì)似乎應(yīng)該開始考慮設(shè)置對(duì)再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管的指標(biāo)；l 隨著機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革，隨著財(cái)險(xiǎn)公司開始經(jīng)營(yíng)短期意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)，隨著各種職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)種業(yè)務(wù)的增加，財(cái)險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成正在迅速發(fā)生變化，與此相對(duì)應(yīng)的監(jiān)管指標(biāo)系統(tǒng)的變化速度也應(yīng)加快?；谝陨吓袛?，筆者認(rèn)為中國(guó)保監(jiān)會(huì)1號(hào)文件中的監(jiān)管指標(biāo)系統(tǒng)還只是非常初步的。但它為進(jìn)一步的研究提供了一個(gè)起點(diǎn)和框架。綜合上述分析，筆者有以下研究建議： 將監(jiān)管指標(biāo)系統(tǒng)與法定最低償付能力額度要求明確分離雖然實(shí)施償付能力監(jiān)管指標(biāo)規(guī)定對(duì)各保險(xiǎn)公司有很強(qiáng)的督促作用，有助于加強(qiáng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)。但將監(jiān)管指標(biāo)管理辦法與法定償付能力要求寫入同一個(gè)文件后，各公司容易將二者理解為等同的“法定要求”。
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