【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 資可分為兩大類：一類是橫向的業(yè)務(wù)模式。物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)僅負(fù)責(zé)提供物流和信息支持和配合銀行開展融資服務(wù)，其他方面物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)則不參與；一類是垂直的授信業(yè)務(wù)模式。銀行直接給物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)授信額度，再由物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)分配給中小企業(yè)，物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)在融資服務(wù)中扮演融資服務(wù)平臺(tái)的角色。垂直授信模式既可以減少銀行融資的業(yè)務(wù)流程和操作環(huán)節(jié)降低融資成本，也有利于銀行提高對(duì)融資全過(guò)程的監(jiān)控能力，分散和降低融資風(fēng)險(xiǎn)，所以這種模式目前更容易被已開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行所采用。在存貨融資模式下，中小企業(yè)可以以較少的保證金（一般是貨物價(jià)值的30%－40%），大批量購(gòu)入生產(chǎn)原材料和銷售商品，然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或銷售過(guò)程中分階段還款，不僅可以降低中小企業(yè)的原材料和商品采購(gòu)成本，也減少了庫(kù)存壓力，非常適合用于解決晉江市存貨比例過(guò)大和受原材料上升過(guò)快加大流動(dòng)資金缺口的中小企業(yè)。有時(shí)，銀行為分散授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)與中小企業(yè)的核心企業(yè)—上游供應(yīng)商或下游銷售商簽訂回購(gòu)協(xié)議，進(jìn)一步降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)張國(guó)晉．縣域中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D]．福建農(nóng)林大學(xué)碩士學(xué)位論文．2012：2941．。其具體操作流程見圖4所示: 圖4 應(yīng)付賬款融資模式操作流程（3）銷售階段的供應(yīng)鏈融資模式——應(yīng)收賬款融資模式應(yīng)收賬款融資模式是指銀行以應(yīng)收賬款憑證作為標(biāo)的物，向處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供集融資、結(jié)算、財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保于一體、期限不超過(guò)應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款的綜合性金融服務(wù)。應(yīng)收賬款融資是擔(dān)保貸款和短期流動(dòng)資金貸款的融合，借款人以應(yīng)收賬款作為抵押，從銀行融資用于購(gòu)買生產(chǎn)原材料，或盤活債務(wù)占?jí)嘿Y金減輕其現(xiàn)金流缺口壓力。銀行在應(yīng)收賬款融資中向弱勢(shì)的中小企業(yè)供應(yīng)商提供融資服務(wù)，將原來(lái)銀行被動(dòng)承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)有效分散到各個(gè)參與主體中，很大程度上轉(zhuǎn)移和分散了銀行的部分信用風(fēng)險(xiǎn)。由于中小供應(yīng)商往往有很多應(yīng)收賬款，并且應(yīng)收賬款融資不一定需要第三方物流的參與，操作環(huán)節(jié)少流程簡(jiǎn)單，所以該模式的應(yīng)用面很廣張國(guó)晉．縣域中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D]．福建農(nóng)林大學(xué)碩士學(xué)位論文．2012：2941．。我國(guó)當(dāng)前應(yīng)收賬款融資主要包括應(yīng)收賬款質(zhì)押和在應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓（保理融資），保理融資開展較早且因可操作性更強(qiáng)已普遍被大多數(shù)商業(yè)銀行采用。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的第一還款來(lái)源是核心企業(yè)的銷售收入，第二還款來(lái)源才是應(yīng)收賬款，銀行通常將核心企業(yè)視為擔(dān)保人核定授信額度，將供應(yīng)商視為借款人；保理融資的第一還款來(lái)源是應(yīng)收賬款，第二還款來(lái)源才是核心企業(yè)的銷售收入，銀行通常將作為供應(yīng)商的中小企業(yè)視為擔(dān)保人，將作為銷售商的核心企業(yè)視為借款人。應(yīng)收賬款融資的業(yè)務(wù)流程一般是：上游的供應(yīng)商中小企業(yè)與下游經(jīng)銷商的核心企業(yè)簽訂商品買賣合同，收到經(jīng)銷商的應(yīng)收賬款單據(jù)并將應(yīng)收賬款單據(jù)質(zhì)押給銀行；核心企業(yè)向商業(yè)銀行證明應(yīng)收賬款的真實(shí)性并承諾付款，商業(yè)銀行向供應(yīng)商支付貨款；核心企業(yè)循環(huán)將銷售商品的貨款支付到商業(yè)銀行的指定賬號(hào)，達(dá)到融資額度后商業(yè)銀行將收賬款質(zhì)押合同注銷。其具體操作流程見圖5所示:圖5 應(yīng)收賬款融資模式流程圖（4）對(duì)三種供應(yīng)鏈融資模式的比較分析相似點(diǎn)：預(yù)付賬款融資模式、應(yīng)付賬款融資模式和應(yīng)收賬款融資模式都集中體現(xiàn)了供應(yīng)鏈融資的核心理念和特點(diǎn)，為中小企業(yè)提供短期急需資金，從而激活整個(gè)供應(yīng)鏈，使供應(yīng)鏈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力得以提升，又將信息流、資金流有效集合，利用核心企業(yè)的信用，大大增強(qiáng)中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。差異點(diǎn)：預(yù)付賬款融資模式、應(yīng)付賬款融資模式和應(yīng)收賬款融資模式在具體運(yùn)作和過(guò)程中存在著差異，分別適用于不同條件下的企業(yè)融資活動(dòng)，具體差異見表1所示：表1 三種供應(yīng)鏈融資模式的比較分析融資模式質(zhì)押物物流企業(yè)參與否融資企業(yè)所處生產(chǎn)期融資企業(yè)所處供應(yīng)鏈的位置融資用途預(yù)付賬款融資模式即將購(gòu)買的貨物參與準(zhǔn)備購(gòu)貨物進(jìn)行生產(chǎn)下游制造商或經(jīng)銷商分批付款、分批提取貨物應(yīng)付賬款融資模式動(dòng)產(chǎn)存貨參與有穩(wěn)定存貨的任何期間供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)購(gòu)買生產(chǎn)所需的原材料應(yīng)收賬款融資模式應(yīng)收賬款債券不參與銷售貨物、等待收款上游供應(yīng)商債券企業(yè)購(gòu)買生產(chǎn)所需的原材料事實(shí)上，由于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)總是相互交織的，企業(yè)往往同時(shí)扮演著多個(gè)角色，例如企業(yè)有可能急需資金購(gòu)買生產(chǎn)資料以維持生產(chǎn)，同時(shí)又是某家下游經(jīng)銷商的債權(quán)人。所以，三種融資模式對(duì)融資企業(yè)來(lái)說(shuō)是沒(méi)有嚴(yán)格的劃分和絕對(duì)的適用條件，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實(shí)際需要，可以分別選擇不同的融資模式，也可以綜合運(yùn)用幾種融資模式。3. 供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)信貸的比較與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)模式相比，供應(yīng)鏈融資模式屬于一種新型的融資模式，兩種融資模式在關(guān)注重點(diǎn)、授信對(duì)象、擔(dān)保方式以及風(fēng)險(xiǎn)控制等很多方面均存在較大的差異，見表2所示：表2 傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)與供應(yīng)鏈融資模式的對(duì)比分析比較點(diǎn)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈融資模式關(guān)注重點(diǎn)關(guān)注單一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理狀況以及企業(yè)靜態(tài)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)關(guān)注整條供應(yīng)鏈的狀況以及融資企業(yè)與核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況授信對(duì)象對(duì)特定的單一企業(yè)進(jìn)行授信對(duì)供應(yīng)鏈上單個(gè)或多個(gè)企業(yè)授信參與主體只有銀行和融資企業(yè)，或者擔(dān)保企業(yè)融資企業(yè)、核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及第三方物流企業(yè)等擔(dān)保方式不動(dòng)產(chǎn)抵押、擔(dān)保公司擔(dān)保等方式利用核心企業(yè)較強(qiáng)的實(shí)力和較好的信用條件，可以采取貨權(quán)質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押等方式貸款性質(zhì)逐筆發(fā)放的信用貸款具有自償性、封閉性、連續(xù)性還款資金企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金，具有不確定性融資企業(yè)基于供應(yīng)鏈的具體某項(xiàng)業(yè)務(wù)所得資金，確定性較大產(chǎn)品種類較少品種豐富開發(fā)客戶方式點(diǎn)對(duì)點(diǎn)逐個(gè)開發(fā)以供應(yīng)鏈核心企業(yè)為中心，對(duì)供應(yīng)鏈上的各個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行開發(fā)開發(fā)客戶成本較大較低服務(wù)目標(biāo)僅緩解單個(gè)融資企業(yè)的資金困難持續(xù)降低整條供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)成本服務(wù)方案具有很普遍的同質(zhì)性具有較強(qiáng)的針對(duì)性，同時(shí)差異性較大風(fēng)險(xiǎn)控制靜態(tài)關(guān)注企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況動(dòng)態(tài)的跟蹤企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況銀行風(fēng)險(xiǎn)較大較小通過(guò)以上多方面的比較分析，供應(yīng)鏈融資模式的特點(diǎn)可歸納如下:第一，融資主體不再是單一企業(yè)，而是整個(gè)供應(yīng)鏈，通過(guò)對(duì)有實(shí)力核心企業(yè)的責(zé)任捆綁，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的資金流、物流的有效控制；第二，提高核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益與穩(wěn)定性，鞏固銀行主要客戶，專、深、精、細(xì)地提供“量體裁衣式”的一攬子綜合金融服務(wù)方案；第三，將貸款風(fēng)險(xiǎn)控制前移至企業(yè)的生產(chǎn)、存儲(chǔ)及其交易環(huán)節(jié)，降低供應(yīng)鏈上企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，促進(jìn)銀行放貸積極性；第四，供應(yīng)鏈融資并非單一的融資產(chǎn)品，而是各類產(chǎn)品的組合序列，銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈各節(jié)點(diǎn)的資金需求特性嵌入相應(yīng)的融資融信產(chǎn)品組合，包括票據(jù)及其衍生產(chǎn)品、貸款融資及其關(guān)聯(lián)產(chǎn)品、結(jié)算、托管、現(xiàn)金管理等非融資產(chǎn)品，形成產(chǎn)品集群效應(yīng)余嵐．浦發(fā)銀行發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的研究[D]．南京理工大學(xué)碩士學(xué)位論文．2011：1522．。4. 供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)雖然供應(yīng)鏈融資為中小企業(yè)融資提供了新的途徑，也為金融機(jī)構(gòu)增加了中間業(yè)務(wù)收入，但是供應(yīng)鏈融資屬于一種金融創(chuàng)新，包含了多種金融產(chǎn)品的組合，而且品種還在不斷的豐富。所以，在整個(gè)信貸流程的設(shè)計(jì)上難免存在一些遺漏和誤區(qū)，一旦在操作過(guò)程中發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，各方權(quán)益都將受到損害。結(jié)合供應(yīng)鏈融資模式的運(yùn)行機(jī)理和特點(diǎn)，它面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）信用風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)是由于核心企業(yè)沒(méi)有履行到期合同而引起的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈融資中銀行憑借其對(duì)核心企業(yè)資信條件的信任給中小企業(yè)發(fā)放貸款，如果核心企業(yè)失信，而中小企業(yè)資金鏈本來(lái)就很弱，還款能力較差，銀行的貸款就面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)。加之我國(guó)金融機(jī)構(gòu)信用體系建設(shè)處在起始階段，完整的信用體系尚未建成，這也為銀行對(duì)核心企業(yè)的資信條件的判斷造成障礙。(2)質(zhì)押物跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式中融資企業(yè)將原材料或者待銷售的產(chǎn)品存入第三方物流公司作為質(zhì)押， 當(dāng)融資企業(yè)違約不償還貸款或者沒(méi)有能力償還貸款時(shí)，銀行會(huì)將融通倉(cāng)中的質(zhì)押物進(jìn)行拍賣以償還貸款，由于質(zhì)押物是原材料、待銷產(chǎn)品等動(dòng)產(chǎn)，受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響較大， 如果質(zhì)押物市場(chǎng)價(jià)格下跌會(huì)造成價(jià)值縮水，從而增加銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。(3)欺詐風(fēng)險(xiǎn) 欺詐風(fēng)險(xiǎn)一般是由于銀行信貸人員在審核融資資料過(guò)程中監(jiān)控不嚴(yán)而產(chǎn)生。另外供應(yīng)鏈中核心企業(yè)與中小企業(yè)也可能聯(lián)合起來(lái)套取銀行資金，如虛構(gòu)應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款債務(wù)方繞過(guò)銀行所指定的專用賬戶對(duì)債權(quán)方支付應(yīng)付款等。(4)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) 第三方物流企業(yè)作為融資企業(yè)和銀行之間的紐帶，為融資企業(yè)保管商品并據(jù)此向銀行出具評(píng)估證明，代替銀行監(jiān)管商品。在融通倉(cāng)融資和保兌倉(cāng)融資過(guò)程中，物流企業(yè)起著舉足輕重的作用。物流公司的監(jiān)管水平低，物流企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱，信息失真或信息滯后都會(huì)造成監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。 (5)操作風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)鏈融資過(guò)程中，參與的主體較多，授信的業(yè)務(wù)流程很復(fù)雜，整個(gè)融資業(yè)務(wù)過(guò)程中資金和商品的流動(dòng)頻率較高，需要金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的多項(xiàng)審批。這些復(fù)雜的工作流程為銀行的內(nèi)部操作增加了更多風(fēng)險(xiǎn)。三、 泉州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀（一） 泉州中小企業(yè)概況據(jù)泉州市統(tǒng)計(jì)局的資料顯示：泉州現(xiàn)有中大型企業(yè)307家，占比達(dá)99%以上，并以每年新辦5000多家的速度在增長(zhǎng)。全市中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)的年工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入和利稅，均占全市90%以上。因此，泉州中小企業(yè)為泉州的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了突出的貢獻(xiàn)并將持續(xù)下去。1. 中小企業(yè)是泉州國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分改革開放以來(lái)，泉州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，成為福建省內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的地區(qū)，26年的時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)了178倍，這其中中小企業(yè)發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。截至目前，全市中小企業(yè)12萬(wàn)多家，占全市企業(yè)總數(shù)的99%；在全市范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和稅收收入中，中小企業(yè)的貢獻(xiàn)達(dá)到了90%以上，可以說(shuō)，泉州的中小企業(yè)占據(jù)了 “十分天下有其九”的社會(huì)經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位。因此，中小企業(yè)已成為泉州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱和新的增長(zhǎng)點(diǎn)，為泉州的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了突出的貢獻(xiàn)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了主導(dǎo)作用吳云旋．加快發(fā)展泉州中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的對(duì)策分析[J]．科技和產(chǎn)業(yè)．2009（11）：1314．。2. 中小企業(yè)是推動(dòng)泉州地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍泉州的中小企業(yè)經(jīng)過(guò)二十多年市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，總量迅速增加，規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)集中度逐步提高，產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)發(fā)揮。，其中中小企業(yè)從業(yè)人數(shù)占95%以上，吸納了全國(guó)各地?cái)?shù)以萬(wàn)計(jì)的外來(lái)勞動(dòng)力，部分程度上緩解了社會(huì)的就業(yè)壓力。中小企業(yè)已經(jīng)成為各縣(市、區(qū))發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的重要力量以及財(cái)政收入的主要來(lái)源。3. 中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理日趨規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高，形成產(chǎn)業(yè)集群化泉州中小企業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，其經(jīng)營(yíng)方式已經(jīng)逐步從起初的家族經(jīng)營(yíng)、小作坊式的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)為了比較完善的法人治理結(jié)構(gòu)，企業(yè)管理水平和生產(chǎn)技術(shù)水平都得到較大幅度的提高，競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。目前，泉州占有全國(guó)的80%的運(yùn)動(dòng)鞋、10%服裝、1/3的石材、水暖以及20%的糖果市場(chǎng)等，已形成了3個(gè)產(chǎn)值超千億元、2個(gè)產(chǎn)值超500億元的產(chǎn)業(yè)集群。產(chǎn)業(yè)集群促使泉州各制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，已經(jīng)形成完善的產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)生了一批專門提供產(chǎn)前、產(chǎn)中和產(chǎn)后服務(wù)的中小企業(yè)，特別是紡織服裝業(yè)，從石油冶煉和化工原料等產(chǎn)業(yè)鏈的前端到紡織化纖和服裝生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈后端都可以在泉州完成。（二） 泉州中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀1. 直接融資受到國(guó)家財(cái)政的嚴(yán)格限制企業(yè)的直接融資主要包括股權(quán)融資和債券融資。在股權(quán)融資方面，泉州中小企業(yè)想通過(guò)上市達(dá)到融資的目的，但是受到了我國(guó)嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)的限制。根據(jù)泉州市統(tǒng)計(jì)部門資料統(tǒng)計(jì)，到目前為止，泉州地區(qū)僅有13家企業(yè)借“殼”上市，且大多數(shù)是持有國(guó)外股。另外也只有4家規(guī)模較大的民營(yíng)企業(yè)上市，絕大多數(shù)中小企業(yè)通過(guò)直接融資方式來(lái)籌集資金是可望而不可及的事情，因此，中小企業(yè)直接融資的狀況并不理想陳金長(zhǎng)．泉州中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探討[N]．江西科技師范學(xué)院學(xué)報(bào)．2007（8）：6970．。在債券融資方面，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資是債券的最主要方式，而風(fēng)險(xiǎn)投資者都非常理性，絕不會(huì)選擇勞動(dòng)密集型的企業(yè)作為投資對(duì)象，只會(huì)選擇有高盈利能力的高科技企業(yè)作為投資對(duì)象。因此債券融資的主要對(duì)象是高科技企業(yè)。而在泉州國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有絕對(duì)地位的泉州中小企業(yè)大多是集中于科技含量較低的紡織、服裝、鞋業(yè)、石材等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、層次較低，難以形成較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，無(wú)法獲得風(fēng)險(xiǎn)投資者的青睞，所以根本就無(wú)法進(jìn)入債券市場(chǎng)，從而無(wú)法獲得發(fā)行債券的資格。2. 間接融資遭遇信用危機(jī)間接融資就是以銀行機(jī)構(gòu)為媒介的融資方式。由于泉州中小企業(yè)的管理具有很濃厚的家族色彩，上下級(jí)關(guān)系常被親情、友情關(guān)系所取代，一些關(guān)鍵的工作崗位都是與自己具有血緣關(guān)系的親屬，因而在管理上透明度不高，不僅如此，一些中小企業(yè)在改制過(guò)程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)的現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信譽(yù)度。因此為了預(yù)防過(guò)大的金融風(fēng)險(xiǎn)，防止出現(xiàn)過(guò)多壞賬的現(xiàn)象，銀行在信貸的發(fā)放上往往偏向于規(guī)模企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)則往往采取少貸或惜貸政策。加上近年來(lái)各國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)施業(yè)務(wù)向中心城市發(fā)展的戰(zhàn)略，個(gè)別銀行有一定數(shù)額以下或注冊(cè)資本金100萬(wàn)以下企業(yè)不貸的規(guī)定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點(diǎn)的中小企業(yè)融資主渠道。3. 泉州中小企業(yè)自身融資能力有限從泉州中小企業(yè)的形成來(lái)看，主要有以下幾種形式：一是由個(gè)體戶起家，逐漸積累發(fā)展起來(lái)，或直接由家庭成員投資興辦的家族式企業(yè)；二是朋友、同事參股合資開辦的合伙企業(yè)；三是國(guó)營(yíng)或集體企業(yè)通過(guò)嫁接改造轉(zhuǎn)型的企業(yè)等。這三類形式企業(yè)的共同特點(diǎn)是企業(yè)的所有權(quán)歸一個(gè)或少數(shù)的幾個(gè)主要投資者所有，其企業(yè)股份也在不斷地分散化、社會(huì)化。從總體上看，這些中小企業(yè)雖然有市場(chǎng)化程度高、經(jīng)營(yíng)靈活、社會(huì)負(fù)擔(dān)輕等優(yōu)勢(shì)，但由于企業(yè)制度、管理體制等內(nèi)在的原因?qū)е铝似髽I(yè)資本積累和自身融資方面不可避免地存在著問(wèn)題。泉州中小企業(yè)的內(nèi)源融資明顯不足，無(wú)法穩(wěn)步地實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化性的擴(kuò)張。并且由于這些中小企業(yè)管理基礎(chǔ)薄弱，缺乏良好的公司治理機(jī)制，資信度不高，財(cái)務(wù)制度不健全，關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜，透明度比較低，銀行常常因中小企業(yè)貸款監(jiān)控成本過(guò)高、風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大而不愿意放款，中小企業(yè)的自身融資能力受到極大的限制陳金長(zhǎng)．泉州中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探討[N]．江西科技師范學(xué)院學(xué)報(bào)．2007（