中國企業(yè)跨國并購的動因——以tcl并購湯姆遜彩電業(yè)務(wù)為例(編輯修改稿)
2025-07-25 02:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 被并購企業(yè)的無形資產(chǎn)中國企業(yè)并購國外企業(yè)，在一定程度上可以利用其已經(jīng)建立起來的具世界范圍的良好商譽(yù)和形象，比如中國的聯(lián)想電子公司收購美國IBM的PC業(yè)務(wù)，為聯(lián)想的全球化進(jìn)攻戰(zhàn)略打好了第一仗，借取IBM在全球良好的聲譽(yù)形象，迅速提高了聯(lián)想在全球范圍內(nèi)的影響，增加了聯(lián)想公司無形資產(chǎn)的價值。四、案例——并購湯姆遜彩電業(yè)務(wù)案例分析（一）并購背景及動因TCL并購湯姆遜彩電部門的背景及動因20世紀(jì)90年代初期，我國彩電市場品牌林立，競爭激烈，但TCL卻眼光獨(dú)到，抓住了當(dāng)時大屏幕彩電需求趨旺的商機(jī)，與香港長城電子合作生產(chǎn)大屏幕電視機(jī)，以優(yōu)越的性能價格比進(jìn)軍競爭達(dá)到白熱化的彩電行業(yè)。之后，TCL 兼并了香港陸氏公司彩電項(xiàng)目，開創(chuàng)了國企兼并港資企業(yè)之先河。1997年又與河南美樂彩電實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，1999年，以資產(chǎn)無償劃撥方式，受讓內(nèi)蒙古彩虹電視機(jī)廠，2000年9月收購無錫永固電視機(jī)廠。TCL在2001年登臨彩電業(yè)的“王座”，彩電年生產(chǎn)能力達(dá)到600萬臺，彩電產(chǎn)量占全球彩電總量的5%，以規(guī)模優(yōu)勢建立了“TCL王牌”在國內(nèi)同行業(yè)難以動搖的領(lǐng)先地位。與此同時，國內(nèi)彩電業(yè)由于產(chǎn)品技術(shù)不足以及進(jìn)入者過多，供大于求，利潤率下降。進(jìn)入21世紀(jì)后，隨著中國加入WTO，國外家電企業(yè)紛紛采用本土化策略，開始了第二輪的在華投資熱潮，開始搶奪以PDP、LCD、背投等為代表的新顯示方式彩電高端市場，國產(chǎn)彩電企業(yè)面臨競爭白熱化的狀況及核心技術(shù)缺現(xiàn)狀。利潤的縮小，市場的飽和，技術(shù)創(chuàng)新的壓力，促使TCL集團(tuán)把眼光聚焦國外節(jié)場。1999年TCL多媒體在越南開設(shè)第一家境外彩電生產(chǎn)基地； 2002年9月，TCL以820歐元全資收購了德國施耐德公司；2003年7月，TCL又以幾百萬元美金，就間接全資收購了美國 GOvedio公司。2003年，在競爭白熱化、利潤下滑、歐美市場受阻的形勢下，TCL集團(tuán)提出了“龍虎計劃”，詳細(xì)規(guī)劃了未來的發(fā)展戰(zhàn)略，積極推進(jìn)集團(tuán)國際化進(jìn)程。在TCL看來，采用國外代理商的力量，對企業(yè)而言，風(fēng)險較小，但掌握不了目標(biāo)市場的主動權(quán)，也無法及時跟進(jìn)市場變化，拓展新的市場。而采用海爾集團(tuán)的漸進(jìn)式的“自我擴(kuò)張型”國際化道路穩(wěn)則穩(wěn)矣，但時不我待。在歐美市場推廣一個全新的中國品牌，成本太高，風(fēng)險也比較大，需要投入大量的資源，而歐美市場比較成熟，格局基本已經(jīng)確定，接受一個品牌空間不是很大，打自己的品牌意味著要在一個己經(jīng)成熟的市場中擠出一塊份額，難度很大；同時為了避繞歐美市場的貿(mào)易壁壘，并購歐美知名品牌對當(dāng)時的TCL是一個最佳的選擇。而當(dāng)時的湯姆遜已經(jīng)找過幾個公司洽談，其中包括日本、韓國和中國的一些企業(yè)，但是談了一年左右都沒有結(jié)果。后來TCL通過摩根士丹利知道了湯姆遜的出售意愿。湯姆遜的品牌優(yōu)勢，技術(shù)積累及銷售渠道對當(dāng)時急于尋求海外突破的TCL來講，無疑具有巨大的吸引力。湯姆遜合資出售彩電部門的背景及動因1987年，通用電氣將其處于虧損狀態(tài)的電視業(yè)務(wù)賣給法國湯姆遜集團(tuán)，同時獲得了湯姆遜的醫(yī)療系統(tǒng)事業(yè)。經(jīng)過十幾年的努力經(jīng)營，湯姆遜不但沒有把這一龐大體系扭虧為盈，反倒成為湯姆遜全球拓展業(yè)務(wù)的包袱。對于一個有著龐大彩電基業(yè)的湯姆遜而言，轉(zhuǎn)型無疑是非常痛苦的，如何把這個轉(zhuǎn)型的代價減到最小，是他們最為關(guān)切的，因此最佳的結(jié)局就是找一家穩(wěn)定而優(yōu)秀的合作伙伴，將彩電與DVD業(yè)務(wù)全面打包出去，在能夠繼續(xù)盈利的同時，讓公司能夠有精力進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。經(jīng)過一年的尋尋覓覓無果后TCL的合資并購意向?qū)愤d來說無疑是一個契機(jī)，可以甩掉一直虧損的彩電包袱。TCL已經(jīng)是當(dāng)時中國彩電龍頭，與TCL作，湯姆遜可直接享受到低成本優(yōu)勢及進(jìn)入中國市場，而不需從頭再來，進(jìn)而可以節(jié)省時間與精力，直接獲利。彩管一直是湯姆遜的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，尤其是在大屏幕及超大屏幕彩管方面，它是全球最大的生產(chǎn)商，與后續(xù)合資公司的合作無疑會使湯姆遜從中得利并進(jìn)一步打開中國市場的大門。與TCL的合作有可能拓展到彩電業(yè)務(wù)之外的領(lǐng)域。TCL是一個很好的跳板來幫它打開市場聲譽(yù)和政
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