淺論我國保險的風險管理(編輯修改稿)
2025-07-23 08:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 資風險的管理將要提上日程。VaR方法在我國保險業(yè)風險管理中應用將會產(chǎn)生重要的影響．具體表現(xiàn)為以下幾個方面：（一）控制我國保險公司投資金融衍生交易的市場風險金融衍生交易是保險公司的投資渠道之一，其投資風險直接影響到保險公司的效益。金融衍生工具等這些表外業(yè)務，在用來分散風險的同時，本身亦潛藏著巨大的風險，管理不當，就會帶來巨大災禍。如果能將VaR方法用于我國衍生產(chǎn)品交易的市場風險管理，必將大大提高我國金融機構在國際金融市場上的抗風險能力。運用VaR方法能較好地測算出在交易中的風險值。計算VaR首先必須獲得投資組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值。現(xiàn)金流是指一個特定日期一定數(shù)量的貨幣流量。眾多交易將產(chǎn)生很多現(xiàn)金流．每個現(xiàn)金流都會發(fā)生在某一特定時間。為了量化現(xiàn)金流的風險，需要為這些現(xiàn)金流規(guī)定一個標準的時間結構。RM軸是J．P．Morgan公司為了方便現(xiàn)金流風險的計算而設計的一個時間結構 RM軸分為1個月、3個月、6個月、12個月、2年、3年、4年、5年、7年、9年、10年、15年、20年、30年幾種。RM提供與之相應的波動和相關數(shù)據(jù)。如果一個實際現(xiàn)金流發(fā)生的時間不能正好對應RM軸的時間．則可以將該現(xiàn)金流映射到離這個時間最近的兩個RM軸上，以利用RM提供的數(shù)據(jù)集來計算VaR。（二）提高保監(jiān)會對保險公司投資的監(jiān)管水平為了避免保險公司因投資不當而引起的各種風險事件,保監(jiān)會面臨艱難的抉擇。如何實施有效的監(jiān)管是目前我國保險業(yè)健康發(fā)展所面臨的一個重要問題。VaR方法提供了衡量市場風險的實用指標，不僅便利了保險公司進行風險管理，而且也有助于保監(jiān)會有效監(jiān)管。我國現(xiàn)行的保險監(jiān)管制度還主要停留在機構和業(yè)務的準人以及對于支付風險的監(jiān)控和處理上、監(jiān)管手段比較單一、方法也相對落后，對于市場風險還未進行相應的監(jiān)管。保險公司的健康發(fā)展離不開保險投資，保險投資方向的正確性離不開保監(jiān)會的有效監(jiān)管巴塞爾協(xié)議的補充協(xié)議肯定了VaR方法在金融監(jiān)管中的地位。因為VaR方法提供了一種風險管理的思路，即將眾多不可測的主觀因素轉化為運用統(tǒng)計和計量技術的客觀概率數(shù)值，使得隱性風險顯性化．便于風險的管理；另外，利用VaR計算結果，保監(jiān)會可以較容易地計算出金融機構防范市場風險所需計提的最低資本準備金額，外部信用評級機構也掌握了發(fā)放信貸評級的定量依據(jù)。這也是在當今全球金融風險格局變化了的情況下VaR還有著經(jīng)久不衰魅力的原因。（三）用于保險公司的資產(chǎn)風險管理VaR可以給出特定持有期內(nèi)一定置信水平下資產(chǎn)組合面臨的最大損失，有效地描述資產(chǎn)組合的整體市場風險狀況。因此，保險公司可用VaR方法來評估和管理個別資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的市場風險。但是，在實際投資決策中僅僅掌握了資產(chǎn)組合的整體風險狀況是遠遠不夠的，資產(chǎn)組合的管理者還必須了解構成組合的每一項資產(chǎn)及其相應調整、變化對整體風險的影響。如組合中某一項資產(chǎn)于組合VaR的邊際貢獻是多少，其在整個組合VAR中所占的比例是多少，以及一項新資產(chǎn)的加入對現(xiàn)有VaR的影響如何等。這些風險信息對風險管理十分重要。有助于識別組合全部風險的主要來源，也為改進整體風險狀況、評估投資機會、分析資產(chǎn)調整對組合風險的影響以及設置頭寸限額提供了必要的信息。（四）VaR與保險公司信息披露風險管理
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