【文章內(nèi)容簡介】 。 股票強(qiáng)度指數(shù) （一）股價(jià)創(chuàng)歷史新高當(dāng)發(fā)現(xiàn)一家很好的成長股時(shí)如何選擇買入時(shí)機(jī)呢？我認(rèn)為股價(jià)首次創(chuàng)歷史新高就是我們的最佳買點(diǎn)。不過問題是我們?cè)诠蓛r(jià)首次創(chuàng)歷史新高時(shí)買入就要舍棄在此之前較大的漲幅，這和價(jià)值投資有很大的背離之處，但有時(shí)候我們得到一些東西就要放棄另外一些東西，有得就有舍。而對(duì)于過早介入的投資者來說，股價(jià)創(chuàng)歷史新高是對(duì)投資者在此期間所遭受的折磨的一點(diǎn)點(diǎn)安慰，是他們應(yīng)該得到的。而在股價(jià)創(chuàng)新高前不確定的因素往往很多，市盈率也不是股價(jià)上漲的決定性因素。如果只看股價(jià)已經(jīng)跌幅很大了，從市盈率來看非常便宜那就大錯(cuò)特錯(cuò)了，20倍的市盈率有可能下降到10倍，10倍的市盈率有可能下降到5倍甚至出現(xiàn)虧損，貪圖便宜只會(huì)越陷越深。而相反股價(jià)創(chuàng)出歷史新高的股票往往會(huì)再次創(chuàng)新高，股價(jià)創(chuàng)歷史新高往往預(yù)示著投資者對(duì)于公司利潤的增長予以肯定，所有的成長股都是在不斷地打破以往記錄；在不斷的刷新高度中誕生的。當(dāng)然，我們也能在股價(jià)創(chuàng)新高前買入，不過那需要豐富的經(jīng)驗(yàn)才行。如：2009年4月，古井貢酒2008年年報(bào)公布公司正式推出“年份原漿”酒，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也顯示出了高增長，當(dāng)時(shí)股價(jià)還沒有創(chuàng)歷史新高，其實(shí)這時(shí)已經(jīng)可以買入了。所以說隨著我們投資經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，在投資上就可以做到遂心應(yīng)手。 除此之外，階段性的股價(jià)創(chuàng)歷史新高也是買入的時(shí)機(jī)，因?yàn)橐恢С砷L股的上漲會(huì)貫穿整個(gè)牛市，而且在大盤各個(gè)階段的漲幅都會(huì)強(qiáng)于其他股票，如2003年2007年的貴州茅臺(tái)；2008年2011年的古井貢酒等等，如果你錯(cuò)過了首次創(chuàng)歷史新高時(shí)機(jī)時(shí)也不要沮喪，因?yàn)槌砷L股每個(gè)階段股價(jià)創(chuàng)歷史新高都是很好的買入時(shí)機(jī)。還有一些股票也出現(xiàn)了股價(jià)創(chuàng)歷史新高，但是持續(xù)沒多久就掉頭向下，原因有很多，有些是創(chuàng)新高是剛好處于大盤頂部，有些是估值過高，有些是利潤增長不能持續(xù)等等，所以說不是所有股價(jià)創(chuàng)歷史新高的股票都值得我們投資，同時(shí)也不能只根據(jù)股價(jià)創(chuàng)歷史新高這一個(gè)條件就盲目投資，我們要做的工作還有很多，一個(gè)真正的成長股需要的條件還有很多。 （二）股票強(qiáng)度指數(shù)與股價(jià)強(qiáng)度指數(shù) 在股價(jià)首創(chuàng)歷史新高前還有那些共同特征呢？讓我再來看一組數(shù)據(jù)。 這是股價(jià)首次創(chuàng)新高時(shí)的股票強(qiáng)度指數(shù)和股價(jià)強(qiáng)度指數(shù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示這60支股票在股價(jià)首次創(chuàng)歷史新高當(dāng)時(shí)的股票強(qiáng)度平均值為91，即這些股票當(dāng)時(shí)一年期漲幅高于其他91%的股票。有55只股票強(qiáng)度高于于70這一標(biāo)準(zhǔn)，所占比例為92%； 威廉歐奈爾法則中只有股票強(qiáng)度指數(shù)，我又加了一個(gè)條件股價(jià)強(qiáng)度指數(shù)，即股價(jià)首次創(chuàng)新高時(shí)股價(jià)要高于其他70%的股票。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，這60支股票在股價(jià)首次創(chuàng)歷史新高時(shí)平均股價(jià)強(qiáng)度指數(shù)達(dá)到89，即創(chuàng)新高時(shí)股價(jià)高于其他89%的股票。高于于70標(biāo)準(zhǔn)的有54支，占90%比例。而平均股價(jià)達(dá)到19元。雖然有些股票當(dāng)時(shí)的股價(jià)很低但還是強(qiáng)于其他70%的股票。如七匹狼在股價(jià)創(chuàng)新高時(shí)股價(jià)只有7元，可是股價(jià)強(qiáng)度卻高于其他85%的股票。這也和當(dāng)時(shí)大盤行情的強(qiáng)弱有關(guān)。而股價(jià)強(qiáng)度達(dá)不到70這一標(biāo)準(zhǔn)的股票大部分為強(qiáng)周期型股票，如精功科技；宏達(dá)股份；巨化股份；萬科A等。 所以對(duì)于喜歡投資低價(jià)股的朋友來說，應(yīng)該反思你的投資方式是否是正確的，絕大部分投資者偏愛低價(jià)股，偏愛跌幅較大的股票，其根本原因在于這些投資者恐懼高價(jià)股，認(rèn)為太貴了。恐懼漲幅過高的股票，感覺高價(jià)股不安全，認(rèn)為漲幅過高的股票跌起來會(huì)更可怕，卻不知所有的成長股都是在不斷創(chuàng)股價(jià)新高中誕生的?，F(xiàn)在嫌貴以后更貴，現(xiàn)在嫌高以后更高，2003年貴州茅臺(tái)25元/股算不算貴？現(xiàn)在250元/股你覺得貴嗎？ 跌幅較大的股票沒有業(yè)績支撐還會(huì)下跌，還會(huì)再創(chuàng)新低，而相反創(chuàng)新高的股票有業(yè)績支撐會(huì)隨著業(yè)績超預(yù)期而不斷的創(chuàng)新高。股價(jià)漲跌其實(shí)在一定程度上反應(yīng)投資者對(duì)公司未來的預(yù)期，所以股價(jià)的走勢是朝著下一個(gè)業(yè)績預(yù)期方向漲跌的。 我常說的一句話：股市從長期來看是有效的；從短期來看是對(duì)的。只要人類還存在于地球，那么指數(shù)將永無止盡的以螺旋攀升形態(tài)運(yùn)動(dòng)，短期大盤走勢的無效是大多數(shù)投資者在做錯(cuò)誤的交易，而少數(shù)投資者在利用大多數(shù)投資者的錯(cuò)誤做著正確的投資。所以說投資股票賠錢對(duì)大盤埋怨，抱怨是沒用的，因?yàn)槟闶清e(cuò)的。巴菲特也曾說過：如果股市是有效的那么我只能去乞討，這句話可以這樣理解：如果大多數(shù)投資者不犯錯(cuò)我將賺不到錢。 行業(yè)要求（一）泛消費(fèi)類；資源類行業(yè)和沖浪型公司 圖上各個(gè)行業(yè)分類依據(jù)股票軟件中的行業(yè)分類，具體細(xì)分行業(yè)沒有詳細(xì)劃分，不過這已經(jīng)足夠了。 我們可以看到這60支股票當(dāng)中有33支股票來自泛消費(fèi)類行業(yè)，比例為55%；其中制藥行業(yè)數(shù)量最多，占到9個(gè)席位。剩下27支股票中有9只股票來自資源類企業(yè)，數(shù)量較多。 在《投資者的未來》一書中，西格爾統(tǒng)計(jì)了美國從1957年2003年20支表現(xiàn)最佳的股票，這20只股票當(dāng)中消費(fèi)類和制藥類分別占據(jù)11和7個(gè)席位，兩者相加占據(jù)了85%的比例。我們可以統(tǒng)稱為泛消費(fèi)類。 由此我們不難看出來，泛消費(fèi)類行業(yè)是產(chǎn)生超級(jí)長牛股的溫床。巴菲特投資特別鐘愛泛消費(fèi)類，他投資的股票大部分都是泛消費(fèi)類行業(yè)的股票，而且絕大部分收益都來自于泛消費(fèi)類。彼得里奇也曾說過，關(guān)注身邊便利店的名牌產(chǎn)品，就能發(fā)現(xiàn)好的投資標(biāo)的。 （二）行業(yè)中最少有2支以上股票表現(xiàn)出色 選擇股票時(shí)應(yīng)先板塊后個(gè)股，一支好的股票都是在強(qiáng)勢板塊中，一個(gè)板塊中最少有2支以上股票表現(xiàn)出色，如2006年瀘州老窖創(chuàng)歷史新高時(shí)古井貢酒漲幅也非常高，再有像美的電器和格力電器；中金黃金和山東黃金；中聯(lián)重科和三一重工；中金嶺南和云南銅業(yè)；巨化股份和三愛富等等。這些股票都是同時(shí)出現(xiàn)大幅上漲行情。其他條件（一）選擇中小流通市值股票 根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除萬科A在股價(jià)創(chuàng)新高時(shí)流通股本高于10億股外，其余59支股票的流通股本都低于10億流通股，所以我們?cè)谶x擇股票時(shí)盡量去中小流通股中選擇。因?yàn)榱魍ü杀具^大的股票往往需要龐大的資金推動(dòng)，一家或者幾家機(jī)構(gòu)根本不能完成這樣的任務(wù)。而流通股本小更利于機(jī)構(gòu)資金的操作，往往漲幅要高于大盤股。（二）業(yè)績無明顯變化前應(yīng)長期持有 有人說投資時(shí)不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里，我認(rèn)為這句話不完整，應(yīng)該是對(duì)于機(jī)構(gòu)來說，投資股票不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里。而對(duì)于中小投資者來說，在資金很少的情況下做投資我建議盡量集中投資，并長期持有，因?yàn)槟愕耐顿Y越分散，收益率越平均化。一支真正的成長股值得你去長時(shí)間的持有，在沒有利潤明顯下降的情況下我認(rèn)為最少應(yīng)該是1年以上，最佳的投資時(shí)間是持有這支股票貫穿整個(gè)牛市是最好的。因?yàn)槌砷L股往往會(huì)跟隨整個(gè)牛市保持高于其他股票的收益率，所以當(dāng)你在最佳時(shí)機(jī)買到成長股時(shí)堅(jiān)持持有走完整個(gè)牛市是一種以逸待勞的好方法。 關(guān)于止損，我認(rèn)為完全沒必要，因?yàn)橹箵p行為是一種對(duì)自己股票失去持股信心時(shí)所做的愚蠢操作。如果你持有的股票成長性好，競爭力強(qiáng)，有新產(chǎn)品推出，估值合理；屬于知名品牌消費(fèi)類行業(yè)等等是一支真正的成長股，那么你的止損行為是對(duì)自己投資方法不信任的愚蠢操作。 關(guān)于賣出，當(dāng)出現(xiàn)以下情況我們就應(yīng)該賣出手里的股票：1估值過高；2利潤出現(xiàn)明顯下降；3找到更好的投資標(biāo)的；到現(xiàn)在為止我也沒有很好的方法可以判斷出最佳的賣出時(shí)機(jī)，所以說會(huì)買是徒弟；會(huì)賣才是師傅； 系統(tǒng)的選股方案 成長股啟動(dòng)前的特征我們已經(jīng)統(tǒng)計(jì)出來了，但是如何去實(shí)際操作又是一件比較重要的工作。所以我在此把這些特征整理成系統(tǒng)的程序式的選股方案供大家參考。 對(duì)于沒有時(shí)間和精力的投資者來說方案一是最適合的，也是條件最苛刻的，基本上屬于傻瓜式選股了，不過條件越高我們選出來的股票越好。如果想擴(kuò)大選股范圍和數(shù)量，只要降低幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就可以了。前十一條為選股條件，第十二條為投資時(shí)要考慮的。這里能降低的條件分別為：2股價(jià)強(qiáng)度低于70；3利潤連續(xù)三年保持增長；；67個(gè)季度內(nèi)出現(xiàn)過增長率創(chuàng)新高；7增加行業(yè)選擇；10穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流。這里需要注意的是如果把利潤連續(xù)三年保持增長換成利潤無虧損就必選加上季度增長率創(chuàng)新高，因?yàn)闆]有利潤增長那么推動(dòng)股價(jià)大幅上漲就得不到支撐。 考慮到成長型價(jià)值投資的定義和成長股必需的條件：公司的成長性；持續(xù)性（競爭力）；股價(jià)創(chuàng)歷史新高。安全邊際估值；。 根據(jù)方案一的各個(gè)條件對(duì)上述60支股票做了次篩選，完全符合條件的股票分別為：酒鬼酒；古井貢酒；長春高新；康美藥業(yè)；美的電器；國藥股份；瀘州老窖；七匹狼；華蘭生物；新安股份；雙鷺?biāo)帢I(yè)；科華生物；贛粵高速；金融街；中興通訊；蘇寧電器；小商品城；貴州茅臺(tái)；鹽湖鉀肥；共19支股票，這19支股票在股價(jià)首次創(chuàng)歷史新高后一年的時(shí)間取得了高達(dá)157%的收益率，雖然僅高于60支股票平均收益率6個(gè)百分點(diǎn)，但是這19支股票未來一年的強(qiáng)度指數(shù)卻高達(dá)91。高于平均水平84。而這19只股票上漲行情分別在大盤不同時(shí)期，除2008年之外每年各個(gè)階段都有，所以投資機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在，不要因?yàn)殄e(cuò)過而感到失望。 選股的實(shí)際操作我常常接到一些股票軟件客服打來的電話，詢問是否有意愿購買他們的付費(fèi)產(chǎn)品，每個(gè)客服都把自己的軟件吹得跟花似的，但最后還是打動(dòng)不了我，為什么呢？因?yàn)檫@些股票軟件大多是根據(jù)資金流向，機(jī)構(gòu)動(dòng)向來選出股票的，那些東西在一段時(shí)期內(nèi)還行，但是對(duì)于長期的大牛股篩選用處不大。再說了，你有一套炒股軟件，機(jī)構(gòu)可能有幾套甚至十幾套比你更高級(jí)的軟件，所以有些選股軟件就是機(jī)構(gòu)誘騙投資者的工具而已。 絕大多數(shù)投資者都希望擁有這樣一套選股軟件：什么時(shí)候買，什么時(shí)候賣，多少錢買，買那支股票直接一鍵操作，而且還要穩(wěn)賺不賠。你想可能嗎？如果真有那種軟件，開發(fā)軟件的人還用得著推銷嗎？自己在家數(shù)錢就行了。所以說投資能取得成功和每天大量的財(cái)務(wù)，公司經(jīng)營等分析離不開的，懶人在股市永遠(yuǎn)的賺不到錢。 2012年10月23日，我根據(jù)方案一的各個(gè)條件從新對(duì)現(xiàn)在A股所有股票從新做了次篩選，把條件轉(zhuǎn)換成實(shí)際操作的指標(biāo)，分步驟一步一步篩選，希望能給你提供一個(gè)選股思路。 第一步篩選：股票強(qiáng)度指數(shù)在70以上 股價(jià)強(qiáng)度指數(shù)在70以上 利潤連續(xù)三年保持增長 流通股本低于10億股 股價(jià)創(chuàng)歷史新高 泛消費(fèi)類行業(yè) 這些是可以通過軟件中的條件選股直接選出來的，可以節(jié)省大量的時(shí)間和精力，而股價(jià)創(chuàng)歷史新高同樣可以通過軟件查看每支股票的走勢就能判斷出來，初步篩選結(jié)果如下： 其實(shí)這些股票當(dāng)中就有未來可能成為牛股的標(biāo)的，所以有時(shí)間的朋友可以詳細(xì)的做下研究的工作。主要研究下公司競爭力強(qiáng)弱，選擇具有強(qiáng)勢競爭力或有新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)的公司。 第二步：1選擇7個(gè)季度內(nèi)出現(xiàn)過利潤增長率創(chuàng)上市以來新高的股票。 2選擇市盈率在2050倍之間的股票。第二次篩選結(jié)果如下： 第三步：查看公司是否能產(chǎn)生自由現(xiàn)金流。結(jié)果只剩下5支股票，分別是：酒鬼酒；探路者；紅日藥業(yè)；海思科；百潤股份； 第四步；也是最后一步，同樣是最重要的一步，上面通過軟件選出來的股票只能說明公司現(xiàn)在的經(jīng)營情況，未來成長還會(huì)不會(huì)持續(xù)就是我們投資能否賺錢的關(guān)鍵。所以說這一步所需要做的工作最多，就不是軟件能簡單完成的了，考慮到對(duì)于公司的研究必須嚴(yán)謹(jǐn)，而且每個(gè)人有每個(gè)人的想法，所以最后一步還是留給各位自己慢慢研究吧，我只把軟件中一些有用的東西編輯出來，大家可以看看。 競爭力： 酒鬼酒：全國第一將大小曲白酒工藝相互揉和的復(fù)合型生產(chǎn)工藝，全國唯一“馥郁”香型白酒，全國僅有的三大天然自然釀酒生態(tài)帶之一。探路者：全國戶外產(chǎn)品行業(yè)龍頭，銷售量全國第一；銷售收入全國第二。國內(nèi)戶外運(yùn)動(dòng)品市場巨大。 紅日藥業(yè)：血必凈注射液是國內(nèi)唯一經(jīng)SFDA批準(zhǔn)的治療膿毒癥和多臟器功能障礙綜合征的國家二類新藥，在細(xì)分行業(yè)中處壟斷地位。 海思科：公司產(chǎn)品多為填補(bǔ)國內(nèi)市場空白或品種較少的特色藥，市場競爭力較強(qiáng)，公司現(xiàn)有主導(dǎo)產(chǎn)品均為國內(nèi)首家仿制成功。 百潤股份：國內(nèi)領(lǐng)先的本土香精制造企業(yè)，屬于供應(yīng)商型企業(yè)。 個(gè)人認(rèn)為中小投資者每年關(guān)注的股票數(shù)量應(yīng)低于20支，每年新增關(guān)注的股票數(shù)量也不應(yīng)過高，而投資的股票數(shù)量根據(jù)個(gè)人資金情況而定，最好做到集中投資。我現(xiàn)在也只持有酒鬼酒和紅日藥業(yè)（非推薦）； 這是根據(jù)方案一選出來的股票，有時(shí)間的朋友可以根據(jù)降低一條或幾條標(biāo)準(zhǔn)來擴(kuò)大選股范圍，但是我認(rèn)為我們不要太過于貪婪了，我們的目的不是把所有未來的牛股都掌握在手中，也不可能做到選出來的結(jié)果囊括所有牛股，而是要根據(jù)自己的投資心態(tài)而定，你的目標(biāo)是什么？戰(zhàn)勝其他投資者？戰(zhàn)勝基金?戰(zhàn)勝指數(shù)？還是戰(zhàn)勝自己？投資心態(tài)不成熟的五大特征 最后再附海爾集團(tuán)CEO張瑞敏的一篇文章《人不成熟的五大特征》；我覺得這篇文章對(duì)人性的把握非常到位，而且用到股票投資領(lǐng)域也非常合適，各位可以對(duì)照這五大特征來審視下自己，你的心態(tài)在投資領(lǐng)域是否成熟。 人不成熟的第一特征立即要回報(bào) 人不成熟的第二特征不自律 人不成熟的第三特征被情緒左右 人不成熟的第四特征不愿學(xué)習(xí)；自以為是；沒有歸零心態(tài)； 人不成熟的第五特征做事不憑事實(shí)靠直覺；不靠信念靠人言； 最后結(jié)語： 我投資股票的時(shí)間已經(jīng)有4年了，談不上成功，所以一直在不斷學(xué)習(xí)。我的記憶力很差，到現(xiàn)在也沒記住幾支股票代碼，所以只要學(xué)到新的東西我就喜歡以博客的方式記錄下來，因此各位看到的都是我最新的投資方法，毫無保留的呈現(xiàn)。我從去年2月份開始研究威廉歐奈爾的投資方法，到現(xiàn)在1年零8個(gè)月了，做這些統(tǒng)計(jì)工作用了2個(gè)月的時(shí)間，除了上班所有的業(yè)余時(shí)間都傾注于此，從10月2號(hào)寫這篇文章到現(xiàn)在23號(hào)用了21天，以業(yè)余投資者的經(jīng)驗(yàn)寫這么長的文章感覺真的有點(diǎn)累。有人說人的習(xí)慣堅(jiān)持21天就可以形成，不知道是不是真的。我雖然不限制轉(zhuǎn)載，但請(qǐng)注明出處，也算是對(duì)我這么多天用心編輯的支持。考慮到人工