【文章內容簡介】 。 股票強度指數(shù) （一）股價創(chuàng)歷史新高當發(fā)現(xiàn)一家很好的成長股時如何選擇買入時機呢？我認為股價首次創(chuàng)歷史新高就是我們的最佳買點。不過問題是我們在股價首次創(chuàng)歷史新高時買入就要舍棄在此之前較大的漲幅，這和價值投資有很大的背離之處，但有時候我們得到一些東西就要放棄另外一些東西，有得就有舍。而對于過早介入的投資者來說，股價創(chuàng)歷史新高是對投資者在此期間所遭受的折磨的一點點安慰，是他們應該得到的。而在股價創(chuàng)新高前不確定的因素往往很多，市盈率也不是股價上漲的決定性因素。如果只看股價已經跌幅很大了，從市盈率來看非常便宜那就大錯特錯了，20倍的市盈率有可能下降到10倍，10倍的市盈率有可能下降到5倍甚至出現(xiàn)虧損，貪圖便宜只會越陷越深。而相反股價創(chuàng)出歷史新高的股票往往會再次創(chuàng)新高，股價創(chuàng)歷史新高往往預示著投資者對于公司利潤的增長予以肯定，所有的成長股都是在不斷地打破以往記錄；在不斷的刷新高度中誕生的。當然，我們也能在股價創(chuàng)新高前買入，不過那需要豐富的經驗才行。如：2009年4月，古井貢酒2008年年報公布公司正式推出“年份原漿”酒，財務數(shù)據也顯示出了高增長，當時股價還沒有創(chuàng)歷史新高，其實這時已經可以買入了。所以說隨著我們投資經驗的不斷積累，在投資上就可以做到遂心應手。 除此之外，階段性的股價創(chuàng)歷史新高也是買入的時機，因為一支成長股的上漲會貫穿整個牛市，而且在大盤各個階段的漲幅都會強于其他股票，如2003年2007年的貴州茅臺；2008年2011年的古井貢酒等等，如果你錯過了首次創(chuàng)歷史新高時機時也不要沮喪，因為成長股每個階段股價創(chuàng)歷史新高都是很好的買入時機。還有一些股票也出現(xiàn)了股價創(chuàng)歷史新高，但是持續(xù)沒多久就掉頭向下，原因有很多，有些是創(chuàng)新高是剛好處于大盤頂部，有些是估值過高，有些是利潤增長不能持續(xù)等等，所以說不是所有股價創(chuàng)歷史新高的股票都值得我們投資，同時也不能只根據股價創(chuàng)歷史新高這一個條件就盲目投資，我們要做的工作還有很多，一個真正的成長股需要的條件還有很多。 （二）股票強度指數(shù)與股價強度指數(shù) 在股價首創(chuàng)歷史新高前還有那些共同特征呢？讓我再來看一組數(shù)據。 這是股價首次創(chuàng)新高時的股票強度指數(shù)和股價強度指數(shù)統(tǒng)計數(shù)據，統(tǒng)計數(shù)據顯示這60支股票在股價首次創(chuàng)歷史新高當時的股票強度平均值為91，即這些股票當時一年期漲幅高于其他91%的股票。有55只股票強度高于于70這一標準，所占比例為92%； 威廉歐奈爾法則中只有股票強度指數(shù)，我又加了一個條件股價強度指數(shù)，即股價首次創(chuàng)新高時股價要高于其他70%的股票。統(tǒng)計結果顯示，這60支股票在股價首次創(chuàng)歷史新高時平均股價強度指數(shù)達到89，即創(chuàng)新高時股價高于其他89%的股票。高于于70標準的有54支，占90%比例。而平均股價達到19元。雖然有些股票當時的股價很低但還是強于其他70%的股票。如七匹狼在股價創(chuàng)新高時股價只有7元，可是股價強度卻高于其他85%的股票。這也和當時大盤行情的強弱有關。而股價強度達不到70這一標準的股票大部分為強周期型股票，如精功科技；宏達股份；巨化股份；萬科A等。 所以對于喜歡投資低價股的朋友來說，應該反思你的投資方式是否是正確的，絕大部分投資者偏愛低價股，偏愛跌幅較大的股票，其根本原因在于這些投資者恐懼高價股，認為太貴了?？謶譂q幅過高的股票，感覺高價股不安全，認為漲幅過高的股票跌起來會更可怕，卻不知所有的成長股都是在不斷創(chuàng)股價新高中誕生的?，F(xiàn)在嫌貴以后更貴，現(xiàn)在嫌高以后更高，2003年貴州茅臺25元/股算不算貴？現(xiàn)在250元/股你覺得貴嗎？ 跌幅較大的股票沒有業(yè)績支撐還會下跌，還會再創(chuàng)新低，而相反創(chuàng)新高的股票有業(yè)績支撐會隨著業(yè)績超預期而不斷的創(chuàng)新高。股價漲跌其實在一定程度上反應投資者對公司未來的預期，所以股價的走勢是朝著下一個業(yè)績預期方向漲跌的。 我常說的一句話：股市從長期來看是有效的；從短期來看是對的。只要人類還存在于地球，那么指數(shù)將永無止盡的以螺旋攀升形態(tài)運動，短期大盤走勢的無效是大多數(shù)投資者在做錯誤的交易，而少數(shù)投資者在利用大多數(shù)投資者的錯誤做著正確的投資。所以說投資股票賠錢對大盤埋怨，抱怨是沒用的，因為你是錯的。巴菲特也曾說過：如果股市是有效的那么我只能去乞討，這句話可以這樣理解：如果大多數(shù)投資者不犯錯我將賺不到錢。 行業(yè)要求（一）泛消費類；資源類行業(yè)和沖浪型公司 圖上各個行業(yè)分類依據股票軟件中的行業(yè)分類，具體細分行業(yè)沒有詳細劃分，不過這已經足夠了。 我們可以看到這60支股票當中有33支股票來自泛消費類行業(yè)，比例為55%；其中制藥行業(yè)數(shù)量最多，占到9個席位。剩下27支股票中有9只股票來自資源類企業(yè)，數(shù)量較多。 在《投資者的未來》一書中，西格爾統(tǒng)計了美國從1957年2003年20支表現(xiàn)最佳的股票，這20只股票當中消費類和制藥類分別占據11和7個席位，兩者相加占據了85%的比例。我們可以統(tǒng)稱為泛消費類。 由此我們不難看出來，泛消費類行業(yè)是產生超級長牛股的溫床。巴菲特投資特別鐘愛泛消費類，他投資的股票大部分都是泛消費類行業(yè)的股票，而且絕大部分收益都來自于泛消費類。彼得里奇也曾說過，關注身邊便利店的名牌產品，就能發(fā)現(xiàn)好的投資標的。 （二）行業(yè)中最少有2支以上股票表現(xiàn)出色 選擇股票時應先板塊后個股，一支好的股票都是在強勢板塊中，一個板塊中最少有2支以上股票表現(xiàn)出色，如2006年瀘州老窖創(chuàng)歷史新高時古井貢酒漲幅也非常高，再有像美的電器和格力電器；中金黃金和山東黃金；中聯(lián)重科和三一重工；中金嶺南和云南銅業(yè)；巨化股份和三愛富等等。這些股票都是同時出現(xiàn)大幅上漲行情。其他條件（一）選擇中小流通市值股票 根據統(tǒng)計數(shù)據顯示，除萬科A在股價創(chuàng)新高時流通股本高于10億股外，其余59支股票的流通股本都低于10億流通股，所以我們在選擇股票時盡量去中小流通股中選擇。因為流通股本過大的股票往往需要龐大的資金推動，一家或者幾家機構根本不能完成這樣的任務。而流通股本小更利于機構資金的操作，往往漲幅要高于大盤股。（二）業(yè)績無明顯變化前應長期持有 有人說投資時不要把雞蛋放在一個籃子里，我認為這句話不完整，應該是對于機構來說，投資股票不要把雞蛋放在一個籃子里。而對于中小投資者來說，在資金很少的情況下做投資我建議盡量集中投資，并長期持有，因為你的投資越分散，收益率越平均化。一支真正的成長股值得你去長時間的持有，在沒有利潤明顯下降的情況下我認為最少應該是1年以上，最佳的投資時間是持有這支股票貫穿整個牛市是最好的。因為成長股往往會跟隨整個牛市保持高于其他股票的收益率，所以當你在最佳時機買到成長股時堅持持有走完整個牛市是一種以逸待勞的好方法。 關于止損，我認為完全沒必要，因為止損行為是一種對自己股票失去持股信心時所做的愚蠢操作。如果你持有的股票成長性好，競爭力強，有新產品推出，估值合理；屬于知名品牌消費類行業(yè)等等是一支真正的成長股，那么你的止損行為是對自己投資方法不信任的愚蠢操作。 關于賣出，當出現(xiàn)以下情況我們就應該賣出手里的股票：1估值過高；2利潤出現(xiàn)明顯下降；3找到更好的投資標的；到現(xiàn)在為止我也沒有很好的方法可以判斷出最佳的賣出時機，所以說會買是徒弟；會賣才是師傅； 系統(tǒng)的選股方案 成長股啟動前的特征我們已經統(tǒng)計出來了，但是如何去實際操作又是一件比較重要的工作。所以我在此把這些特征整理成系統(tǒng)的程序式的選股方案供大家參考。 對于沒有時間和精力的投資者來說方案一是最適合的，也是條件最苛刻的，基本上屬于傻瓜式選股了，不過條件越高我們選出來的股票越好。如果想擴大選股范圍和數(shù)量，只要降低幾個標準就可以了。前十一條為選股條件，第十二條為投資時要考慮的。這里能降低的條件分別為：2股價強度低于70；3利潤連續(xù)三年保持增長；；67個季度內出現(xiàn)過增長率創(chuàng)新高；7增加行業(yè)選擇；10穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流。這里需要注意的是如果把利潤連續(xù)三年保持增長換成利潤無虧損就必選加上季度增長率創(chuàng)新高，因為沒有利潤增長那么推動股價大幅上漲就得不到支撐。 考慮到成長型價值投資的定義和成長股必需的條件：公司的成長性；持續(xù)性（競爭力）；股價創(chuàng)歷史新高。安全邊際估值；。 根據方案一的各個條件對上述60支股票做了次篩選，完全符合條件的股票分別為：酒鬼酒；古井貢酒；長春高新；康美藥業(yè)；美的電器；國藥股份；瀘州老窖；七匹狼；華蘭生物；新安股份；雙鷺藥業(yè)；科華生物；贛粵高速；金融街；中興通訊；蘇寧電器；小商品城；貴州茅臺；鹽湖鉀肥；共19支股票，這19支股票在股價首次創(chuàng)歷史新高后一年的時間取得了高達157%的收益率，雖然僅高于60支股票平均收益率6個百分點，但是這19支股票未來一年的強度指數(shù)卻高達91。高于平均水平84。而這19只股票上漲行情分別在大盤不同時期，除2008年之外每年各個階段都有，所以投資機會永遠存在，不要因為錯過而感到失望。 選股的實際操作我常常接到一些股票軟件客服打來的電話，詢問是否有意愿購買他們的付費產品，每個客服都把自己的軟件吹得跟花似的，但最后還是打動不了我，為什么呢？因為這些股票軟件大多是根據資金流向，機構動向來選出股票的，那些東西在一段時期內還行，但是對于長期的大牛股篩選用處不大。再說了，你有一套炒股軟件，機構可能有幾套甚至十幾套比你更高級的軟件，所以有些選股軟件就是機構誘騙投資者的工具而已。 絕大多數(shù)投資者都希望擁有這樣一套選股軟件：什么時候買，什么時候賣，多少錢買，買那支股票直接一鍵操作，而且還要穩(wěn)賺不賠。你想可能嗎？如果真有那種軟件，開發(fā)軟件的人還用得著推銷嗎？自己在家數(shù)錢就行了。所以說投資能取得成功和每天大量的財務，公司經營等分析離不開的，懶人在股市永遠的賺不到錢。 2012年10月23日，我根據方案一的各個條件從新對現(xiàn)在A股所有股票從新做了次篩選，把條件轉換成實際操作的指標，分步驟一步一步篩選，希望能給你提供一個選股思路。 第一步篩選：股票強度指數(shù)在70以上 股價強度指數(shù)在70以上 利潤連續(xù)三年保持增長 流通股本低于10億股 股價創(chuàng)歷史新高 泛消費類行業(yè) 這些是可以通過軟件中的條件選股直接選出來的，可以節(jié)省大量的時間和精力，而股價創(chuàng)歷史新高同樣可以通過軟件查看每支股票的走勢就能判斷出來，初步篩選結果如下： 其實這些股票當中就有未來可能成為牛股的標的，所以有時間的朋友可以詳細的做下研究的工作。主要研究下公司競爭力強弱，選擇具有強勢競爭力或有新產品新業(yè)務的公司。 第二步：1選擇7個季度內出現(xiàn)過利潤增長率創(chuàng)上市以來新高的股票。 2選擇市盈率在2050倍之間的股票。第二次篩選結果如下： 第三步：查看公司是否能產生自由現(xiàn)金流。結果只剩下5支股票，分別是：酒鬼酒；探路者；紅日藥業(yè)；海思科；百潤股份； 第四步；也是最后一步，同樣是最重要的一步，上面通過軟件選出來的股票只能說明公司現(xiàn)在的經營情況，未來成長還會不會持續(xù)就是我們投資能否賺錢的關鍵。所以說這一步所需要做的工作最多，就不是軟件能簡單完成的了，考慮到對于公司的研究必須嚴謹，而且每個人有每個人的想法，所以最后一步還是留給各位自己慢慢研究吧，我只把軟件中一些有用的東西編輯出來，大家可以看看。 競爭力： 酒鬼酒：全國第一將大小曲白酒工藝相互揉和的復合型生產工藝，全國唯一“馥郁”香型白酒，全國僅有的三大天然自然釀酒生態(tài)帶之一。探路者：全國戶外產品行業(yè)龍頭，銷售量全國第一；銷售收入全國第二。國內戶外運動品市場巨大。 紅日藥業(yè)：血必凈注射液是國內唯一經SFDA批準的治療膿毒癥和多臟器功能障礙綜合征的國家二類新藥，在細分行業(yè)中處壟斷地位。 海思科：公司產品多為填補國內市場空白或品種較少的特色藥，市場競爭力較強，公司現(xiàn)有主導產品均為國內首家仿制成功。 百潤股份：國內領先的本土香精制造企業(yè)，屬于供應商型企業(yè)。 個人認為中小投資者每年關注的股票數(shù)量應低于20支，每年新增關注的股票數(shù)量也不應過高，而投資的股票數(shù)量根據個人資金情況而定，最好做到集中投資。我現(xiàn)在也只持有酒鬼酒和紅日藥業(yè)（非推薦）； 這是根據方案一選出來的股票，有時間的朋友可以根據降低一條或幾條標準來擴大選股范圍，但是我認為我們不要太過于貪婪了，我們的目的不是把所有未來的牛股都掌握在手中，也不可能做到選出來的結果囊括所有牛股，而是要根據自己的投資心態(tài)而定，你的目標是什么？戰(zhàn)勝其他投資者？戰(zhàn)勝基金?戰(zhàn)勝指數(shù)？還是戰(zhàn)勝自己？投資心態(tài)不成熟的五大特征 最后再附海爾集團CEO張瑞敏的一篇文章《人不成熟的五大特征》；我覺得這篇文章對人性的把握非常到位，而且用到股票投資領域也非常合適，各位可以對照這五大特征來審視下自己，你的心態(tài)在投資領域是否成熟。 人不成熟的第一特征立即要回報 人不成熟的第二特征不自律 人不成熟的第三特征被情緒左右 人不成熟的第四特征不愿學習；自以為是；沒有歸零心態(tài)； 人不成熟的第五特征做事不憑事實靠直覺；不靠信念靠人言； 最后結語： 我投資股票的時間已經有4年了，談不上成功，所以一直在不斷學習。我的記憶力很差，到現(xiàn)在也沒記住幾支股票代碼，所以只要學到新的東西我就喜歡以博客的方式記錄下來，因此各位看到的都是我最新的投資方法，毫無保留的呈現(xiàn)。我從去年2月份開始研究威廉歐奈爾的投資方法，到現(xiàn)在1年零8個月了，做這些統(tǒng)計工作用了2個月的時間，除了上班所有的業(yè)余時間都傾注于此，從10月2號寫這篇文章到現(xiàn)在23號用了21天，以業(yè)余投資者的經驗寫這么長的文章感覺真的有點累。有人說人的習慣堅持21天就可以形成，不知道是不是真的。我雖然不限制轉載，但請注明出處，也算是對我這么多天用心編輯的支持?？紤]到人工