【文章內(nèi)容簡介】 財業(yè)務的正常發(fā)展也將會出現(xiàn)很多的問題，同時出現(xiàn)的這些問題并不是簡單的獨立存在的，而是相互之間的聯(lián)系，在商業(yè)銀行之中的風險不僅僅包括個人項目加油操作風險，信譽風險等。在這些風險之間存在一定的聯(lián)系性同時又有存在自身獨有的特色。 在設計銀行產(chǎn)品的時候，很容易出現(xiàn)模仿產(chǎn)品，這類產(chǎn)品如果過多的投放市場那么市場之中就會出現(xiàn)嚴重的法律風險。在進行投資的時候，因為沒有客戶的客觀評價也沒有具體的投資意向，所以說不能夠充分的揭示投資風險，這樣就會發(fā)生一定的信譽風險等問題。在容易產(chǎn)生理財產(chǎn)品錯誤銷售的時候，就會從某種程度上增加風險。在進行產(chǎn)品投資操作的過程之中，最主要的風險就是操作以及市場風險，之后還會有記錄丟失、披露信息不全等方面的風險?，F(xiàn)在我國銀行體系之中主要的風險有種類有；信用、法律、市場等相關的風險項12 / 55目。 市場風險 現(xiàn)如今對于個人理財業(yè)務來說，存在最大的風險就是市場風險，在眾多的市場風險之中主要的風險就是因為市場的利率變化而造成的浮動收益。如果要是從收益的方向來說，銀行的個人理財產(chǎn)品一共可以分成三個類別。不過，總的來說能夠?qū)κ袌鲲L險影響最大的就是利率風險以及市場的匯率風險。（1)匯率風險 對于匯率風險來說，主要就是因為市場之中的匯率產(chǎn)生了某中變動在成了投資者的損失，這種匯率風險主要包括交易、折算以及經(jīng)濟這三種風險?，F(xiàn)如今我國的多家商業(yè)銀行之中開展的外匯理財業(yè)務都與這種匯率有著緊密的關系，隨意對于國際貨幣的兌換匯率都比較敏感。在商業(yè)銀行之中風險以及投資周期兩者之間存在緊密的關系，一般的狀況下會有七天到半個月的業(yè)務緩沖周期。而在這個周期之內(nèi)市場的匯率很有可能產(chǎn)生大幅度的變化，如果產(chǎn)生了不好的變化，那么此時的銀行就會虧損很大的一筆資金。同時很多的國內(nèi)理財產(chǎn)品都在以平盤的方式來進行，所以如果客戶要是提前贖回自己的投資那么銀行就會虧損很多。所以說現(xiàn)如今銀行的主要風險就是匯率以及利率的變化狀況。對與商業(yè)銀行之中的匯率風險我們可以從下述這兩個方面來進行具體的分析研究；其一、現(xiàn)如今我國銀行所推出銷售的外匯理財產(chǎn)品都是和外匯的匯率有聯(lián)系的。 由中國銀行發(fā)行的如匯聚寶理財產(chǎn)品，屬于一種外匯理財產(chǎn)品，它的收益率不僅受當下中國匯率的影響，還會被未來兩年美元和加元匯率的影響。若美元相對加元繼續(xù)貶值，顧客的收益持續(xù)下降，最糟糕的情況便是只有 %的收益。外匯利率和匯率變化對其收益息息相關。與前者相比，匯率變化是非常多變的。不但其產(chǎn)品與外匯利率和匯率息息相關，而且其許多金融衍生出的理財產(chǎn)品的收益都是靠國際市場的變化。其二，隱藏在外匯理財產(chǎn)品后的刃劍——匯率風險。當前許多的外匯理財產(chǎn)品都沒有避免匯率巨大波動的應急機制。自 2022 年中旬我國對匯率機制進行改革后，人民幣大幅增值，在半年時間內(nèi)，人民幣兌美元就提高百分之 。對于美元理財產(chǎn)品，表面來看，其收入是良好的，但在投資期間，人民幣升值了。總體來看，最后的收益是不容樂觀的。目前，外匯市場上的匯率變化多端，無法估測，即使名義上稱為保本的理財產(chǎn)品，實際情況也13 / 55并非真正意義上的“保本” 。銀行中本金全額保護條例，是指本金的的金額在數(shù)值大小上的相等，假若用 1 萬美元買外匯理財產(chǎn)品，到期后也同樣返回你 1 萬。但在資金方面你是有損失的，假如在兩年前你 1 萬能買到的商品，現(xiàn)在要 1 萬2 才能買到。 （2）利率風險本文主要基于利率變動導致的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的損益情況進一步進行研究。前些年，招商銀行發(fā)行的“金葵花”為，其產(chǎn)品是買債券市場信用等級較高的債券。在 3 個月中，上海銀行的收益已經(jīng)大幅度受銀行間同業(yè)拆放利率的影響，這也不得不讓人重視利率風險因素的強大作用。即是指產(chǎn)品收益率直接受到銀行利率變動的左右。在金融市場上，利率波動往往會導致理財產(chǎn)品的利率風險及匯率風險同時受到不利影響。對銀行企業(yè)來說，隨著經(jīng)濟發(fā)展，利率風險是時刻存在的。利率風險對銀行的影響是減少收益和增加債務利息支出。在利率尚未實現(xiàn)市場化發(fā)展之前，商業(yè)銀行發(fā)展個人理財業(yè)務不是很順利，面對著各種困難，特別是對利率市場化實施變革，各種風險逐漸加大。由于我國法律規(guī)范與金融監(jiān)管的嚴格要求，作為人民幣這個大眾化的理財產(chǎn)品，也有可能的風險，對投資者也有相應的風險承受能力的要求。當然，在投資市場永遠保持著一個真理，高風險會伴隨高收益的存在。在商業(yè)銀行向客戶承諾高收益的同時，也會存在很大的收益風險。由于市場利率的變化難以估測，如果利率的變動在直接意義上影響銀行的收益，則客戶的收益必然會遭到一定損失。另外，近年銀行發(fā)行的有穩(wěn)定收益的理財商品，其商品收益同樣與市場利率息息相關。在產(chǎn)品收益率處于定值的情況下，如果市場利率下降，那么其產(chǎn)品收益則會上升；否則收益將降低。我們能通過債券久期理論評估銀行某些理財產(chǎn)品的利率風險，也就是指我們可以用理財產(chǎn)品的債券久期來表示理財產(chǎn)品對市場利率的敏感性。在市場利率水平發(fā)生一定幅度波動時，修正久期越長，產(chǎn)品的利率敏感度越大，伴隨產(chǎn)生的利市場率風險也將增加。 （3）股票價格風險目前，股票市場熱點非常高，已經(jīng)不斷成為許多商業(yè)銀行的重點投資產(chǎn)品。許多理財產(chǎn)品的收益率同時會受股票價格的上下波動而產(chǎn)生影響。例如 2022年至 2022 年我國 A 股市場出現(xiàn)了較大的波動，股票價格風險也隨著加大。自2022 年末以來，我國股市連續(xù)下跌，上證指數(shù)急劇下跌至 2022 點以下，給 A股市場投資、與股票有關的的理財產(chǎn)品帶來巨大的風險。 因為其產(chǎn)品投資方向是二級市場，股票價格波動對其有著重大影響，同樣風險也很高。商業(yè)銀行在14 / 55進行理財業(yè)務時，若對股票選擇錯誤，其承擔由此造成的股票價格風險是巨大的?？傊?，我們在選擇股票是必須甚至，不能人云亦云，到最后損失只會是自己。 （4）商品價格風險 商品市場與傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品貨幣、股票或債權的風險往往是相反的。比如說，一般股市上升的時候，黃金、石油等價格往往下跌，而當股市回落時，往往黃金、石油處于較好的市場，這兩者一般是處于走勢相對狀態(tài)。雖然黃金是人們常常可以依賴的金融工具，當全球政治動蕩不安時，黃金的價格會出現(xiàn)很大的波動，在 0608 三年期間，其價格的波動起伏是非常明顯的。 當前，我國發(fā)行與商品掛鉤的理財產(chǎn)品有 QDII 型產(chǎn)品，它主要使用與國際商品關聯(lián)的方式有兩種：其一，主要是買入國際商品指數(shù)基金或直接買入商品指數(shù)合約，使用最多的方式買入國際商品指數(shù)基金。其中，直接買入商品指數(shù)合約的理財產(chǎn)品很少，只有荷蘭銀行開發(fā)的“CYD 商品指數(shù)”和中國銀行開發(fā)的“匯聚寶”系列中的兩種產(chǎn)品。其二，通過挑選某一種或聯(lián)合幾種商品期貨作為產(chǎn)品的投資對象。這種方式的理財產(chǎn)品也不多。 自 2022 年中旬后，全球經(jīng)濟增長速度降低、美元升值、歐洲市場不樂觀等原因造成國際大宗商品價格下跌。如原油價格急劇下降，造成黃金和各種農(nóng)副產(chǎn)品等商品市場紛紛處于低迷。當然，在經(jīng)濟全球化的今天，我們也不能幸免，國內(nèi)與商品有關的各種理財產(chǎn)品均受到不同程度的損失。 上述各種變化因子對理財產(chǎn)品的影響是巨大的，不僅對投資者的資產(chǎn)的收益和價值造成影響，而且對銀行理財產(chǎn)品所能帶來的收益、價值造成的震動也是非常嚴重的。市場風險的降低與金融市場自身的建設成熟程度有很大的關聯(lián)，其市場風險大小與市場成熟程度成反比。倘若出現(xiàn)大規(guī)模的市場風險，不僅嚴重影響商業(yè)銀行理財產(chǎn)品帶來的經(jīng)濟收益，而且也將是金融市場的災難。 許多商業(yè)銀行認為，因為我國金融市場還沒有全部同世界接軌，所以人民幣理財產(chǎn)品的發(fā)展空間非常的有限。對比發(fā)現(xiàn)，外匯理財產(chǎn)品的發(fā)展空間范圍相對較大，其中，人們對理財資金主要用于國際金融市場的歐洲商業(yè)票據(jù)、外幣結構性存款、拆放境外同業(yè)、貨幣掉期、高等級債券等產(chǎn)品的投資。當前，我國商業(yè)銀行缺乏對與個人理財產(chǎn)品相掛鉤的利率或匯率衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)的風險防御手段。不但沒有達到對其風險進行管理進行計量化和模型化處理的程度，而且風險管理組織體系沒有完善，仍然有許多需要改進的地方。下面將以外幣結構性產(chǎn)品為例，我國商業(yè)銀行完全沒有可以自主設計經(jīng)營結構性產(chǎn)品的能力。15 / 55許多商業(yè)銀行都是把類似的產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給其他國家進行設計，我們自身對產(chǎn)品的標價和沒有足夠能力去進行市場風險管理 信用風險 近年來，金融市場不斷進行改革創(chuàng)新，以授信業(yè)務的信用風險的形式也發(fā)生巨變。理財產(chǎn)品產(chǎn)生的信用風險主要有兩種，一是投資產(chǎn)品交割前的風險，二是交割過程中產(chǎn)生的風險。伴隨也產(chǎn)生兩種情況：其一是指客戶不具備履行交易的能力或客戶沒有這方面的意愿的風險；其二是指因為交易標的貨幣貶值等原因產(chǎn)生的商品價值的風險。一方面主要注意交易是否違約，這種風險也稱之為違約風險；另一方面也留意在假設不違約的背景下，交易標的價值發(fā)生的密切波動，常常把這個稱之為信用利差風險。其實，兩種信用風險在本質(zhì)上差別不大。因為前者是后者在極端狀態(tài)的某種表現(xiàn)。如商業(yè)銀行對某種金融衍生產(chǎn)品投資時，由于其發(fā)行未通過監(jiān)管部門的批準，起產(chǎn)品的潛在風險是非常大的。信用風險是當下金融市場存在的隱藏風險，但也是殺手之一，其最大特點在于易導致客戶違約，而其主要原因其實出自個人意愿及實際能力。這便是內(nèi)生性與外生性的區(qū)別。 操作風險 操作風險是指在銀行理財業(yè)務運營時表現(xiàn)出的內(nèi)控失效、法律法規(guī)、流程破壞、個人信用、運營問題和監(jiān)管問題出現(xiàn)的風險問題等。簡單來說，便是除了信用風險和市場風險之外的其他風險。英國銀行家協(xié)會曾對其下定義：指由于內(nèi)部程序問題、人員問題、系統(tǒng)問題或外部事件導致其重大損失的風險。在商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的任何操作過程中都有可能出現(xiàn)操作的風險。臂如，在產(chǎn)品交易環(huán)境下，因為模型選擇失誤導致錯選的產(chǎn)品的定價方略，從而導致銀行的損失，這種風險成為模型風險。投資者咨詢相關產(chǎn)品時，銀行人員因為盈利指標的壓力，銀行人員故意時不時的向客戶隱瞞，甚至直接瞞著客戶與投資交易相關的信息。另外，某些理財顧問向投資者推薦某些高風險的項目，上述這些主要是因為理財服務操作人員導致的風險，稱之為人員風險，也屬于操作風險。在完成商品交易后，因為其外部其他原因造成的損失稱為外部依存風險?？傊僮黠L險在個人理財業(yè)務的任何環(huán)節(jié)都有可能會出現(xiàn)，我們必須認真對16 / 55待。 這一不同點在有關針對信用危機衡量和防范時不單要注重統(tǒng)計方式，更要進行強有力的理論分析，雖仍含有諸多不同，信用危機模型和市場危機模型及其相似的框架體現(xiàn)在：確定并且統(tǒng)計出來風險因子，從而建成由風險因子到損失的對應關系。除此之外，還有把理財業(yè)務等問題細分，在統(tǒng)計前，可以用常見的信貸業(yè)務額計算法來計算信用危機限額，用交易對方的信用狀況計量作為依據(jù)，而信用危機限額就要用理財方面買賣工具的真實結算方法來統(tǒng)計。 普益財富供應的統(tǒng)計表明，2022 年 1 月 11 日截止到 17 日內(nèi)，50 家銀行共發(fā)行了近 574 種有關的理財方面的產(chǎn)品。其貨幣市場和債券類產(chǎn)品共有 244 種，與前期報告對比添加了 12 種，其貨幣市場和人民證券類產(chǎn)品則共為 223 種，平均預算收益率為 ％。貨幣市場和外幣政權類產(chǎn)品 21 種，平均預算收益％。例如，國內(nèi)第一個有關債市違約的案例。ST 超口和“11 超口債” ，第二期利息達 8980 萬元未能全額兌付案例，此些在理財產(chǎn)品中安全性較強的公募債剛性兌付也存在違約，因此，人們已經(jīng)開始重新的去思考了理財產(chǎn)品的風險問題。因?qū)π庞迷u級和流動性比較敏感，收益?zhèn)叩牟▌有詣t大量超出高評級別收益低的債券。如存在了流動風險或信用時間，收益高債券則經(jīng)常被首要拋售。通常市場預期流動性趨緊停留在一個周期較長的過程時，容易導致由于期限錯配使成本利益倒掛的狀況。由于各行業(yè)盈利水平較低、信用風險水平低，債務壓力過大、企業(yè)的信用債產(chǎn)品將面臨更大的危機。 其他風險 在買賣過程中，交易人員易因為模型不正確而實施了不得當?shù)膶_策略或定價策略，因此致使交易損失，此被定義為模型風險。也存在對沖和定價策略正確，單交易系統(tǒng)沒有辦法達成當前交易，變成流程風險。交易結束后，如因線路問題等其他外部因素時間導致清算延期，致使罰金損失，即時外部依存風險。 銀行理財產(chǎn)品風險光里的國際經(jīng)驗 有關個人理財業(yè)務起撅于瑞士，在西方國家應用比較廣泛，幾乎每個家庭都會購買銀行的個人理財產(chǎn)品，所以個人理財業(yè)務在西方地區(qū)和國家發(fā)展的相對城市，眾多西方地區(qū)和國家都在發(fā)展中挖掘了自身的特色和經(jīng)驗。當中香港、日本和美國都以形成了相對成功的個人理財業(yè)務風控模式。17 / 55 國外風險的管理經(jīng)驗 1，美國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的風險管理 在這個世界上，美國屬于金融理財界發(fā)展較好的一個國家，其個人理財?shù)臉I(yè)務特點是： 第一，成熟的客戶管理體系 美國商業(yè)銀行對商業(yè)銀行的發(fā)展尤為注重，以客戶為中心。以市場為導向的經(jīng)營理念。美國商業(yè)銀行發(fā)展個人理財業(yè)務的主要策略則是做好客戶關系和市場細分。業(yè)商銀行首先進行市場調(diào)查從而得知詳細的客戶資料，而后為客人量身定做，并給予差異化的服務和產(chǎn)品。在了解客戶資料的過程中，美國對互聯(lián)網(wǎng)技術和信息科技做到了十分充分的運用，在迅速采集信息的同時，還會提供更優(yōu)質(zhì)、更及時的服務給客戶。 第二，多元化的分銷渠道 美國商業(yè)銀行成功發(fā)展個人理財業(yè)務的關鍵因素之一便是分銷渠道的多元化。美國基金市場發(fā)達的程度也在世界上名列前某，更是為美國發(fā)展個人理財業(yè)務賦予了不可多得的環(huán)境。在基金市場中，商業(yè)銀行可充分的與其他金融機構合作，為全新的金融衍生品的銷售和開發(fā)打造了途徑和機遇，從單一的銀行直銷渠道進展為多元化的分銷渠道，到最后演變成綜合