【文章內容簡介】 了多樣的選擇。（2）投資主體多元化。我國投資市場雖然發(fā)展時間短，規(guī)模小，但是其投資主體已經發(fā)生了重要變化。由以往的散戶投資、莊家投資、開始向以機構投資、基金投資為主的轉化。就投資機構來看，有投資銀行、銀行理財、社?；饳C構、保險金基金機構、境外的合格投資者、以及私募基金等。（3）結構層次多元化。我國金融市場已經形成了“三位一體”的多層次架構：全國性的集中交易場所、區(qū)域性的集中交易場所、上市公司或者未上市公司的集中場外交易場所。我國股市交易板塊又包括了主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場。這些板塊分別針對不同規(guī)模的企業(yè)區(qū)別對待，優(yōu)化資源配置。在債券市場上，逐漸提高企業(yè)債券的比例，降低國債的比例，實現(xiàn)我國債券市場發(fā)展的合理結構。二、銀行理財?shù)娘L險及其對策（一）銀行理財發(fā)展的必要性自2005年銀監(jiān)會頒布《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》以后，我國銀行理財業(yè)務發(fā)展進入了有法可循，快速發(fā)展的通道。近幾年，商業(yè)銀行的理財產品的多樣化和高收益日益受到儲戶的青睞，尤其是與很低的銀行存款利率相比。從2007年到2012年，資產管理模式呈現(xiàn)跨越式的發(fā)展，存量理財產品數(shù)量高達32152只，產品類型實現(xiàn)了從單一到多樣的質的飛越。隨著理財規(guī)模的快速增長，國內銀行越來越重視理財業(yè)務，已先后有許多銀行在總行層面上成立從事理財業(yè)務的部門，獨立于產品銷售部門和自營業(yè)務部門，專門負責理財產品的獨立研發(fā)設計和投資運作管理，理財業(yè)務逐漸向專業(yè)化、專職化方向發(fā)展。從整體上看，商業(yè)銀行發(fā)展理財業(yè)務是順應市場的需求，不僅有利于金融產品的優(yōu)化，也提高了儲戶的收益性，增加了居民的收益，同時，也促進了銀行職能的轉變。至今為止，我國資本市場的融資模式仍然以間接融資為主，間接融資為輔。這樣做的原因一是因為大量的資金流入銀行，成為了銀行的庫存資金，另外，也是我國基于銀行控制風險的要求，限制資金的使用，使得資金大量流入國有企業(yè)和大型非公有集團公司，使得強者更強，弱者更弱。從居民角度來看，是由于居民的投資知識有限，理財意識薄弱，加上我國投資渠道很少，居民或者把錢存入銀行，或者流入固定資產的購買，如房產，這些都阻礙了我國直接融資的發(fā)展。另一方面，由于銀行有著專業(yè)的理財產品開發(fā)人員，雄厚的資本實力，他們的發(fā)展有助于引導社會合理投資，支持實體經濟的發(fā)展。是有助于引導社會資金合理投資，支持實體經濟發(fā)展。2008年美國次貸危機和尚未平息的歐債危機給我們帶來深刻教訓，金融發(fā)展離不開實體經濟，沒有實體經濟的支撐，金融發(fā)展就會因泡沫過度走向毀滅。銀行理財有助于引導社會資金合理投資，支持實體經濟發(fā)展，維護金融市場穩(wěn)定。（二）理財產品的風險目前，我國正處于經濟轉型發(fā)展的時期，居民財富進入積累階段，這就為理財產品的進一步發(fā)展提供了堅實的基礎，但是，我們在看到理財產品在未來巨大發(fā)展的同時，也要看到理財產品存在的問題。首先，銀行理財產品的信息披露不完全，存在信息不對稱的問題。客戶直接面對的理財產品是一堆專有名詞組成的產品合同，并且合同并沒有具體對于產品的概括，而且為了防止商業(yè)銀行變相吸收存款，我國《商業(yè)銀行法》命令禁止對客戶承諾高收益，這就使得高于基準存款利率的收益率不能明確寫進合同，使得收益不能明確表達，無法得到法律的保護。另外，我國居民缺乏應有的專業(yè)知識，面對林林總總的產品，其選擇依據(jù)就是商行的承諾收益，但是，高收益往往面對的是高風險，商行的普遍做法是隱瞞其產品的風險性，客戶面臨著潛在的損失，如中信銀行事件。其次，我國理財產品同質化現(xiàn)象嚴重，缺乏差異化和個性化。雖然商業(yè)銀行的理財產品林林總總，收益率也有差別，但是其所購產品仍然為股票、債券，并且，其銷售部門為基層部門，其理財經理對于客戶不加區(qū)分推銷同等產品，主要區(qū)別僅為收益率的差異。就專業(yè)知識來看，商業(yè)銀行應該將客戶分為有無投資經驗，并針對不同類的客戶提供不同風險的產品；再者，客戶的存款和收入情況不同，對于理財產品的收益也不會一樣，如高端客戶希望得到類似于私人銀行的服務，中低收入客戶希望得到時間短，收益穩(wěn)定的服務，因此，不加區(qū)分客戶，都提供同質的產品，雖然市場需求不斷提高，產品也不斷發(fā)展，實際上是形成了需求缺口。（三）防范與風險對策（1）增強客戶風險意識。商業(yè)銀行和相關金融監(jiān)管機構應該致力于培養(yǎng)客戶的風險意識，履行告知義務，不能誘導客戶片面追求高收益，忽視理財產品潛在的風險。尤其是基層銀行在銷售理財產品時，要明確告知客戶其存在的風險性。（2）建立健全法律體制和監(jiān)管機制。對于風險的防范，從根本上就是要做到有法可依，明確禁止哪些可以做，哪些不可以做，避免過度投機行為。同時，應該明確理財產品的監(jiān)管機構，做到監(jiān)管責任明確化。商業(yè)銀行理財產品論文4摘要：我國從上世紀末開始進行銀行個人理財業(yè)務的探索,卻陸續(xù)出現(xiàn)了零收益甚至負收益的產品,“收益門事件”進行思考，分析導致零收益產生的眾多可能因素，并針對性的提出幾種解決方法。關鍵詞：銀行；個人理財；零收益1理財?shù)母拍顐€人理財業(yè)務，又稱財富管理業(yè)務，是目前發(fā)達國家商業(yè)銀行利潤的重要來源之一。根據(jù)國際理財師標準委員會（CFPBoardofStandards）的定義，個人理財是利用客戶的各項財務資源，幫助實現(xiàn)其人生目標的過程。即基于客戶的收入、支出、資產、負債、保險等財務現(xiàn)狀數(shù)據(jù)和一定的財務假設，綜合考慮客戶的各種財務目標，進行客戶風險偏好的測試和投資組合的調整，基于現(xiàn)金流、資產價值、各項財務指標的分析，幫助客戶制定個性化的理財規(guī)劃，推薦需要的金融產品，并出具理財報告，以實現(xiàn)客戶理財目標的一系列服務過程。本文主要探討銀行理財?shù)膬热荨６兰o70年代以來，全球商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新浪潮的沖擊之下，個人理財業(yè)務獲得了快速發(fā)展。從發(fā)達國家銀行個人理財業(yè)務的發(fā)展趨勢看，個人理財業(yè)務具有批量大、風險低、業(yè)務范圍廣、經營收益穩(wěn)定等優(yōu)勢，在商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展中占據(jù)著重要位置。而在我國的香港特別行政區(qū)，花旗、匯豐、渣打、恒生、東亞等主要銀行紛紛推出了自己的理財套餐，針對不同收入的客戶提供不同的服務，推動了港島整體個人理財服務水平的不斷提升。而國內各銀行在個人理財方面也做出了不少的探索和嘗試，隨著國內銀行個人理財服務的逐步發(fā)展，個人理財業(yè)務逐漸成為國內商業(yè)銀行產品和服務創(chuàng)新的主要領域。07年開始中國加入WYO后的緩沖期已過，對外資銀行全面開放，這使得個人理財市場的競爭進一步加劇，各大銀行紛紛推出理財產品，市場進入空前繁榮狀態(tài)。2收益門事件原因探悉就在投資者對理財產品信心十足、向往著高收益的時候，卻出現(xiàn)了讓人跌破眼睛的“收益門事件”。銀行系理財產品出現(xiàn)零收益甚至虧損的案例越來越多。根據(jù)西南財大信托與理財研究所最新的報告，繼浦發(fā)之后，深發(fā)展、平安銀行類似的6款產品最終也是零收益。2月有近半數(shù)中外資銀行的QDII（QualifiedDomesticInstitutionalInvestors）產品出現(xiàn)從10％到50％不等的浮虧。之后，東亞銀行、渣打銀行和中國銀行先后暴露出零收益，乃至負收益的理財產品。零收益危機持續(xù)擴大。其原因歸納起來有以下幾點：浦發(fā)銀行、深發(fā)展銀行、深圳平安銀行幾款零收益的理財產品設計極為相似，均是跟港股掛鉤，且只有當表現(xiàn)最好和表現(xiàn)最差的股票漲跌幅不超過銀行宣傳的預期最高收益率時，投資者才能獲得收益。該報告認為，銀行宣傳的預期最高收益率，只有在產品所掛鉤的幾只股票同漲同跌時才會實現(xiàn)，這樣的概率極小，現(xiàn)實中是不太可能存在的。報告的撰寫者李要深說，報告并非指責產品設計有問題，而是認為產品要博取高收益的概率比較低，相對的投資風險比較大。但問題是，這種公式和內在邏輯非常復雜，大多數(shù)普通投資者如果不仔細研究復雜的計算公式，并不會意識到自己的投資風險有多大。在中國社科院日前發(fā)布的《2008年銀行理財產品評價報告》認為目前銀行理財市場最明顯的特征是信息透明度不高。匯豐、花旗、恒生、東亞等6家中外資銀行因理財產品的運作信息缺乏透明度而登上了報告中的“黑名單”。對于具有專業(yè)優(yōu)勢與知識的研究機構中國社科院來說，尚且因為理財產品的信息不透明而不得不放棄對更多理財產品的評價。更何況對于一般投資者來說，只能根據(jù)市場理財信息對相關銀行理財產品作出選擇，正確信息的獲取更是難上加難了。其實，結構性產品一般為保本型產品，“低風險，低收益”其最大的特點。其產品的實質是用利息購買期權去博取更高的收益，整體而言，獲得最高收益的概率的確是比較小。其最壞的結果也只是輸?shù)衾⒍眩虼诉m合低風險偏好的投資者。但部分銀行的理財師在銷售產品時，不但不提示產品風險，還利用投資者只關注預期收益的弱點，使用一些“預期收益有多高”等詞匯誤導客戶，銀行與投資者之間存在“信息不對稱”的現(xiàn)象。由于理財業(yè)務是一項綜合性的業(yè)務，它要求理財人員必須具備淵博的經濟和法律知識，全面了解銀行、證券、保險、房地產、外匯、稅務、教育、法律等方面相關知識，要求理財人員擁有豐富的金融從業(yè)經驗，具有優(yōu)良的職業(yè)操守、良好的人際交往能力和組織協(xié)調能力?，F(xiàn)今國內大中城市的中資商業(yè)銀行推出的理財業(yè)務，實際上還較多地停留在業(yè)務宣傳和簡單的一般服務層面上，即只是提供普通的金融產品信息資料和商業(yè)銀行行情等咨詢業(yè)務，而幫助和代客理財業(yè)務實則無從談起，這與居民日益多元化的投資需求差距較大。專業(yè)和稱職的個人理財人員的匱乏成了制約我國個人理財業(yè)務的主要瓶頸。國內對于銷售環(huán)節(jié)還無法進行有效的監(jiān)控。高風險理財品種，在監(jiān)管嚴格的市場中，是嚴禁不加區(qū)分地向所有投資者銷售的。報告指出，部分零收益理財產品如果在當初銷售時避免不當銷售，那么購買理財產品的投資者應該就是完全清楚產品的結構，也認同了產品的設計，并且愿意承擔投資損失的風險。這樣零收益也就不會造成如此大的負面影響。盡管在法律層面上，理財產品合同中寫明了理財產品是浮動收益，因此投