公司理財期末重點知識(編輯修改稿)
2025-07-20 18:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （年數(shù)）。（不考慮貨幣的時間價值）(NPV)含義:投資項目產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與初始投資成本的差額，它可以用來測算投資項目為公司創(chuàng)造的價值大小。3．盈利指數(shù)(PI)含義：指投資項目未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與初始投資成本的比率。4. 內(nèi)含報酬率(IO)含義：指能使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于初始現(xiàn)金流出量的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。（不用計算）第8章 資本預(yù)算中現(xiàn)金流量的估算經(jīng)營現(xiàn)金流量定義：增量現(xiàn)金流是指公司接受一個項目而引起的現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的變化量。估算自由現(xiàn)金流量3種方法息稅前利潤(EBIT)=銷售收入經(jīng)營成本折舊經(jīng)營現(xiàn)金流量=銷售收入經(jīng)營成本所得稅=EBIT所得稅+折舊稅后NCF=S付現(xiàn)成本折舊類 =S（會計成本折舊稅金 =【（S會計成本）稅金】+折舊經(jīng)營稅后現(xiàn)金流量=收入（1T）付現(xiàn)成本（1T）+折舊T項目的自由現(xiàn)金流=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈經(jīng)營運資本變化量項目的資本性支出 =EBIT所得稅+折舊凈經(jīng)營運資本變化量項目的資本性支出第10章 資本成本與公司融資決策一、各種融資渠道與融資方式之間的關(guān)系（書P166 圖101）二、資本成本：資本成本就是公司為了籌集和是使用資金而付出的代價。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場利率、融資期限、信用評級、擔(dān)保情況、融資方式3. 單一資本成本的計算（1） 負(fù)債成本為債務(wù)融資的資本成本；為債券年利息；T為所得稅稅率；D為債券籌資額；為債務(wù)融資費用率（2）普通股資本成本為普通股資本成本；為下一年的預(yù)期股利；為當(dāng)前股價；為普通股籌資費用率；g為普通股股利年增長率4. 加權(quán)平均成本第11章 公司的主要融資方式一、商業(yè)信用：商業(yè)信用是公司以賒銷的方式向買方銷售商品時提供的信用，也就是以賒賬的方式向賣方購買商品時所形成的債務(wù)。：短期融資最主要的方式、手續(xù)簡便、自發(fā)性的融資行為：在提供了現(xiàn)金折扣后沒有被利用，這就產(chǎn)生了利用商業(yè)信用的機(jī)會成本。：放棄折扣的成本=放棄的折扣金額/由于放棄折扣增加的信用額 =[折扣率/（1折扣率）][360/（信用期折扣期）] 如：信用條件：“2/10，n/60”,表示客戶若在10天內(nèi)付款，可享受2%的購貨折扣，此情況無代價；若10天后付款，則不享受購貨折扣優(yōu)惠，則信用成本為：%；商業(yè)信用期限最長不超過30天。提供折扣的目的是促使利用商業(yè)信用的企業(yè)早付款二、銀行貸款的成本1 名義成本利率2 實際成本會因下列原因增大 借款條件：周轉(zhuǎn)信用協(xié)定、補(bǔ)償性余額 借款利息支付方式：貼現(xiàn)法。（先從本金中扣利息） 則：實際利率=利息/（貸款面值利息）〉名義利率（包括按月、季、半年計息）書上：銀行短期貸款成本一般是指利息成本，公司貸款利率的高低視公司的信譽(yù)、借款期限、借款金額以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境而定。除利息成本外，還可能包含一些隱含成本，如補(bǔ)償性余額。補(bǔ)償性余額是指銀行發(fā)放貸款時，一般要求借款人將貸款額中的一定比例留存到銀行，這種做法的目的主要是保證貸款資金的安全。由于有補(bǔ)償性余額，借款人的實際負(fù)債利率比實際要高。 優(yōu)先股和普通股的區(qū)別第一，普通股股東享有公司經(jīng)營參與權(quán)，而優(yōu)先股股東不享有公司的經(jīng)營參與權(quán)； 第二，普通股的收益要視公司的盈利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的； 第三，普通股股東不能退股，只能在二級市場上變現(xiàn)，優(yōu)先股可以依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回； 第四優(yōu)先股是特殊股票中最主要的一種，在公司盈利和剩余財產(chǎn)分配上享有優(yōu)先權(quán)。四、首次公開發(fā)行股票（ IPO initial public offerings）是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公
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