公司理財(cái)期末重點(diǎn)知識(shí)-文庫(kù)吧
2025-06-08 18:12 本頁面
【正文】 P51）（老師這個(gè)提到比較多） 杜邦分析法概念：杜邦分析法正是這樣一種分析方法，利用幾種主要的的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析公司的財(cái)務(wù)狀況。核心指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率（ROE）第四章 貨幣的時(shí)間價(jià)值：貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。年度百分比收益率（實(shí)際利率）=（1+名義利率/一年計(jì)息次數(shù)）^一年計(jì)息次數(shù) 1即（例46,47，P73)、終值、年金，具體是要怎么算。（P75）具體公式書上有，以下為推導(dǎo)公式已知年金（A）求現(xiàn)值：P=A*(1（1+i）^(n))/i已知年金（A）求終值：F=A*((1+i)^n1)/i后付年金（普通年金）：從第一期末開始收付的年金先付年金（預(yù)付年金）：從第一期初開始收付的年金遞延年金：從第二期末或以后開始收付的年金永續(xù)年金：持續(xù)到永遠(yuǎn)的年金（P=A/i）第五章 風(fēng)險(xiǎn)和收益一、風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類 （P84P85）定義：風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的概率。風(fēng)險(xiǎn)是事件本身的不確定性，具有客觀性。分類：當(dāng)我們從單個(gè)投資主體的角度來看時(shí)，可以把風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和特有風(fēng)險(xiǎn)。1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些影響所有公司即整個(gè)市場(chǎng)的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退等。（不可分散風(fēng)險(xiǎn)）2 特有風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，如新產(chǎn)品開發(fā)失敗、發(fā)生重大事故等。（可分散風(fēng)險(xiǎn)）從公司本身來看，風(fēng)險(xiǎn)可分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)，它是任何商業(yè)活動(dòng)都有的。2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)，是籌資決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)。二、單一資產(chǎn)的度量 （P88）1 在確定的情況下，收益率是進(jìn)行投資決策的最好依據(jù)。2 在投資初期，資產(chǎn)的未來收益率是不確定的，因此把它看做是一個(gè)隨機(jī)變量。對(duì)資產(chǎn)未來收益率的預(yù)測(cè)就變成求隨機(jī)變量的預(yù)期值。3 測(cè)量期望收益率的一個(gè)方法是測(cè)量資產(chǎn)未來可能收益率的均值。 （P89）1 在不確定的情況下，僅僅依靠期望率一個(gè)指標(biāo)來判斷優(yōu)劣并進(jìn)行投資決策是不夠的，投資者還必須考慮到不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。2 資產(chǎn)的實(shí)際收益率圍繞著期望收益率波動(dòng)的程度實(shí)際上就成為判斷一項(xiàng)資產(chǎn)優(yōu)劣的第二個(gè)指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。3 標(biāo)準(zhǔn)差正好反映了高于或低于平均收益率的波動(dòng)幅度，因此，單項(xiàng)資產(chǎn)的特有風(fēng)險(xiǎn)就是它的標(biāo)準(zhǔn)差。三、資本資產(chǎn)定價(jià)模型 （P97）1 資產(chǎn)j的不可分散風(fēng)險(xiǎn)=[Corr（j,M)]2 資產(chǎn)j的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=不可分散風(fēng)險(xiǎn)CML斜率=[Corr（j,M)]將上式變形，并用替代，可以得到 資產(chǎn)j的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=[Corr（j,M)]=（）=（）3 系數(shù)用來測(cè)量某特定資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即不可分散風(fēng)險(xiǎn)。系數(shù)可以用相關(guān)系數(shù)或者協(xié)方差表示：==4 因?yàn)閱蝹€(gè)資產(chǎn)的期望收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率和它的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之和，所以推導(dǎo)出單個(gè)資產(chǎn)的期望收益率為：=（例59 P97），在市場(chǎng)均衡的條件下，上式叫做證券市場(chǎng)線（SML）第6章 債券和股票的估值，到期還本債券的計(jì)算：（P107）債券的公平價(jià)格為=PV（息票支付額）+PV（面值）：又稱純貼現(xiàn)債券，是在債券期內(nèi)不支付利息，到期一次支付面值的債券。零息債券面值包含了本金和債券期內(nèi)所有的利息。 ：債券面值、債券價(jià)格、債券還本期限與方式和債券利率：價(jià)格低于面值的債券，稱為折價(jià)債券；價(jià)格高于面值的債券，稱為溢價(jià)債券。=PV（優(yōu)先股股利）+PV（面值）永久性優(yōu)先股價(jià)值=6. 固定股利模型股利增長(zhǎng)模型 （P112）做練習(xí)題第9題。第7章 資金預(yù)算與公司決策一、任何決策都應(yīng)該具備的兩個(gè)條件是：備選方案和價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)二、資本預(yù)算的程序：三、常用的資本預(yù)算方法1．投資回收期（PP）含義：投資回收期是指以投資項(xiàng)目的各年凈現(xiàn)金流量來回收該項(xiàng)目的原始投資額所需的時(shí)間
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