公司理財期末重點知識-wenkub
2023-07-08 18:12:07 本頁面
【正文】 括隨時可以用于支付的存款，即銀行存款和其他貨幣資金。外部環(huán)境不但決定了公司財務(wù)決策可以選擇的集合，也直接影響公司財務(wù)決策的效果。（P10—12）3. 公司理財目標(biāo)理論：（1） 利潤最大化：優(yōu)點，反應(yīng)了企業(yè)經(jīng)營行為的本質(zhì)動機，也為企業(yè)加強管理、降低成本、提高生產(chǎn)效率提供了動力，簡單明了，可以精確計量；缺點，未考慮資金時間價值、風(fēng)險價值，公司的管理者會不惜損害長期利益，追求短期利益；（2） 股東財富最大化：應(yīng)在既定的風(fēng)險水平下使股東的投資回報（即資本收益或者紅利）最大化。公司理財重點知識第一章 公司理財導(dǎo)論 1. 公司理財概念：公司理財又稱財務(wù)管理，是對公司財務(wù)活動的規(guī)劃和管理。優(yōu)點：考慮了貨幣的時間價值和風(fēng)險價值，克服追求短期利潤的行為，容易量化，便于考核和獎勵；缺點：片面強調(diào)了股東利益，忽視了企業(yè)其他的利益相關(guān)者。（P19） 經(jīng)濟環(huán)境 （宏觀經(jīng)濟、微觀經(jīng)濟） 法律與監(jiān)管（法律、制度. 監(jiān)管） 金融系統(tǒng)（金融機構(gòu)、金融市場）P20第三章 財務(wù)報表和財務(wù)分析一、三張表的構(gòu)成等式及反映的情況（3640） 資產(chǎn)負債表反映的是公司在一定日期財務(wù)狀況的財務(wù)報表，是企業(yè)某一時點的財務(wù)狀況的報表。） 凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出 自由現(xiàn)金流（FCF）與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流及二者關(guān)系：是公司支付了必要的資本支出之后能夠向公司的投資者（股東和債權(quán)人）派發(fā)的現(xiàn)金流量。（P45）（短期償債能力）包括：流動比率（應(yīng)維持在2）、速動比率（為1比較好）（P47）：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（P48）：銷售毛利率與銷售凈利率、資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率、每股收益與每股現(xiàn)金流量（P50）：市盈率=每股市價/每股收益；股利支付率=（每股股利/每股收益）*100%凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率*權(quán)益乘數(shù)（P51）（老師這個提到比較多） 杜邦分析法概念：杜邦分析法正是這樣一種分析方法，利用幾種主要的的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析公司的財務(wù)狀況。風(fēng)險是事件本身的不確定性，具有客觀性。（可分散風(fēng)險）從公司本身來看，風(fēng)險可分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。2 在投資初期，資產(chǎn)的未來收益率是不確定的，因此把它看做是一個隨機變量。2 資產(chǎn)的實際收益率圍繞著期望收益率波動的程度實際上就成為判斷一項資產(chǎn)優(yōu)劣的第二個指標(biāo)，即風(fēng)險指標(biāo)。零息債券面值包含了本金和債券期內(nèi)所有的利息。（不考慮貨幣的時間價值）(NPV)含義:投資項目產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與初始投資成本的差額，它可以用來測算投資項目為公司創(chuàng)造的價值大小。估算自由現(xiàn)金流量3種方法息稅前利潤(EBIT)=銷售收入經(jīng)營成本折舊經(jīng)營現(xiàn)金流量=銷售收入經(jīng)營成本所得稅=EBIT所得稅+折舊稅后NCF=S付現(xiàn)成本折舊類 =S（會計成本折舊稅金 =【（S會計成本）稅金】+折舊經(jīng)營稅后現(xiàn)金流量=收入（1T）付現(xiàn)成本（1T）+折舊T項目的自由現(xiàn)金流=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈經(jīng)營運資本變化量項目的資本性支出 =EBIT所得稅+折舊凈經(jīng)營運資本變化量項目的資本性支出第10章 資本成本與公司融資決策一、各種融資渠道與融資方式之間的關(guān)系（書P166 圖101）二、資本成本：資本成本就是公司為了籌集和是使用資金而付出的代價。提供折扣的目的是促使利用商業(yè)信用的企業(yè)早付款二、銀行貸款的成本1 名義成本利率2 實際成本會因下列原因增大 借款條件：周轉(zhuǎn)信用協(xié)定、補償性余額 借款利息支付方式：貼現(xiàn)法。由于有補償性余額，借款人的實際負債利率比實際要高。六、公司長期融資主要有股票和債券（分析這些
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