論財務管理目標(編輯修改稿)
2025-07-20 04:48 本頁面
【文章內容簡介】 資金時間價值和現金流量，而且也沒有有效地反映風險問題，可能導致企業(yè)不顧風險大小而一味地追求最大利潤。（二）片面最求利潤最大化，往往導致企業(yè)只關心當前利潤，忽視在環(huán)境保護、產品開發(fā)、人力開發(fā)、生產安全、履行社會責任等方面下功夫，導致企業(yè)短期行為，不利于企業(yè)的長期健康發(fā)展。（三）片面追求利潤最大化，有時還會惡化企業(yè)的財務關系，如唯利是圖，侵犯員工、債權人、消費者和國家利益等股東財富最大化是指企業(yè)通過合理經營，采取科學的財務管理策略，在考慮資金時間價值和風險價值的前提下，為股東帶來最多的財富。在股份制為主題的經濟中，股東財富由其所擁有的股票數量和股票市價共同決定，當股票數量一定，股票市價越大，其股東財富就越大，從而股東財富最大化又演變成股東價格最大化。股東財富最大化具有以下優(yōu)點：(一)股東財富最大化考慮了風險因素。(二)在一定程度上克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。(三)股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。(四)考慮了貨幣時間價值。(五)考慮了利潤和投入資本額的關系。 但是以此為目標也存在一些實際障礙：（一）我國目前的資本市場尤其是證券市場剛處于起步階段，證券交易不很規(guī)范，股票價格難以反映企業(yè)的真實價值。（二）上市公司的比例偏低。對于非上市公司，如何衡量股東財富，缺乏統(tǒng)一標準。（三）股東財富最大化目標只考慮了股東的利益，沒有考慮其他產權主體對于企業(yè)的作用，特別是破壞了自然環(huán)境引起的環(huán)保負債，淡化了企業(yè)應承擔的社會責任。企業(yè)價值最大化是指通過財務上的合理經營，采取最優(yōu)的財務政策，充分利用資金的時間價值和風險與報酬的關系，保證將企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位，強調在企業(yè)價值增長中應滿足各方利益關系，不斷增加企業(yè)財富，使企業(yè)總價值達到最大化。企業(yè)價值最大化具有深刻的內涵，其宗旨是把企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展放在首位，著重強調必須正確處理各種利益關系，最大限度地兼顧企業(yè)各利益主體的利益。企業(yè)價值，在于它能帶給所有者未來報酬，包括獲得股利和出售股權換取現金。以企業(yè)價值最大化為財務管理目標的具有以下優(yōu)點：（一）它更強調在企業(yè)風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承擔的范圍之內。（二）創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調關系，努力培養(yǎng)穩(wěn)定性股東。（三）關心本企業(yè)職工的切身利益，創(chuàng)造和諧的工作環(huán)境。（四）不斷加強與債權人的聯系，凡重大財務決策請債權人參加討論，培養(yǎng)可靠的資金供應者。（五）真正關心客戶的利益，在新產品的研究和開發(fā)上有較高的投入，不斷通過推出新產品來盡可能滿足顧客的要求，以保持銷售收入的長期穩(wěn)定發(fā)展。（六）講求信譽，注重企業(yè)形象塑造與宣傳。（七）關心政府有關政策的變化。因此，有學者認為該觀點體現了對經濟效益的深層認識，“它是現代財務管理的最優(yōu)目標”。（一）緊密配合企業(yè)戰(zhàn)略總目標，做好財務計劃企業(yè)管理中，戰(zhàn)略的選擇和實施是企業(yè)的根本利益所在，戰(zhàn)略的需要高于一切，財務管理首先要根據企業(yè)總目標的要求，配合企業(yè)戰(zhàn)略的實施，認真做好財務計劃。計劃并非一個資金問題，還要對未來可能出現的各種情況加以思考，以提高企業(yè)對不確定事件的反應能力；增加有利機會帶來的收益。財務計劃確定后，要將計劃具體化，進行財務預算，進一步細化各種現金收支、長期資金籌措、短期資金信貸等預算，使財務預算成為企業(yè)財務管理目標的控制標準和考核依據，在實現企業(yè)價值最大化中發(fā)揮重要作用。（二）促使企業(yè)最大限度地提高投資報酬率成本控制是企業(yè)增加
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