財(cái)務(wù)管理的環(huán)境與目標(biāo)(編輯修改稿)
2025-05-15 02:28 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 缺點(diǎn)比較觀點(diǎn)關(guān)鍵指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少，從一定程度上反映出企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低和對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)大小1． 未考慮時(shí)間價(jià)值2． 未反映利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系，不利于比較3． 未考慮風(fēng)險(xiǎn)因素4． 易導(dǎo)致短期行為資本利潤(rùn)率最大化或每股收益最大化資本利潤(rùn)率每股收益反映了利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系，利于與其他不同資本規(guī)模企業(yè)或同企業(yè)不同時(shí)期比較1． 未考慮時(shí)間價(jià)值2． 未考慮風(fēng)險(xiǎn)因素3． 不能避免短期行為股東財(cái)富最大股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值－股東投資資本增加股東財(cái)富是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，這也是本書(shū)觀點(diǎn)。它考慮時(shí)間因素、風(fēng)險(xiǎn)因素和投入產(chǎn)出的比較。較難確定【提示】（1）假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富有同等意義。（2）假設(shè)股東投資資本不變和利息率不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義?！纠}單選題】每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是（ ）。（職稱(chēng)考試2003年） 【答案】D【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)表述優(yōu)缺點(diǎn)的比較。因?yàn)槊抗墒找娴扔诙惡髢衾c投入股份數(shù)的對(duì)比，是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，所以每股收益最大化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在于它反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系?！纠}單選題】 在股東投資資本不變的前提下,下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（ ）。(2005年) 【答案】C 【解析】在股東投資資本不變的前提下，股價(jià)最大化和增加股東財(cái)富具有同等意義，這時(shí)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以被表述為股價(jià)最大化?！纠}單選題】下列有關(guān)增加股東財(cái)富的表述中，正確的是（ ）。（2008年），成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素，有助于增加股東財(cái)富【答案】A【解析】股東價(jià)值的創(chuàng)造，是由企業(yè)長(zhǎng)期的現(xiàn)金創(chuàng)造能力決定的。創(chuàng)造現(xiàn)金的最基本途徑，一是提高經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，二是降低資本成本。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)于價(jià)值創(chuàng)造有決定意義，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金是企業(yè)盈利的基礎(chǔ)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金取決于銷(xiāo)售收入和成本費(fèi)用兩個(gè)因素，收入是增加股東財(cái)富的因素，成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素，兩者的差額是利潤(rùn)，選項(xiàng)A正確。股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來(lái)衡量,所以B不對(duì)。 現(xiàn)金用于再投資,如果它有助于增加收入、降低成本或減少營(yíng)運(yùn)資金，才能增加股東財(cái)富，否則會(huì)減少股東財(cái)富，所以C前提不清也不對(duì)；分派股利時(shí)，股價(jià)會(huì)下跌，但不影響股東財(cái)富，所以D不對(duì)。二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)利益集團(tuán)目標(biāo)與股東沖突的表現(xiàn)協(xié)調(diào)辦法經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬、閑暇、避免風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇監(jiān)督、激勵(lì)債權(quán)人本利求償權(quán)違約、投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目契約限制、終止合作社會(huì)公
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