【文章內(nèi)容簡介】 出各自的綠色信貸業(yè)務(wù)，甚至有個(gè)別銀行采納、實(shí)行“赤道原則”。然而從近幾年的實(shí)踐來看，盡管商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)和污染行業(yè)的限制作用有限。為何國際金融機(jī)構(gòu)通用的一項(xiàng)環(huán)保措施，在國內(nèi)推行未能取得預(yù)期的效果，對(duì)比發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)其綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程，我國商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)在運(yùn)行機(jī)制和產(chǎn)品服務(wù)方面如何完善，這些都是值得思考、探討的問題。目前，我國商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)尚處于起步階段，運(yùn)行機(jī)制和業(yè)務(wù)模式還處于摸索階段，因此，深入分析、研究我國商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，對(duì)完善商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制、提高其產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力、加強(qiáng)其社會(huì)責(zé)任感、提升其綜合競爭力意義重大，同時(shí)也對(duì)轉(zhuǎn)變我國經(jīng)濟(jì)增長方式，促進(jìn)金融、經(jīng)濟(jì)與環(huán)境協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展具有積極作用。2 綠色信貸的概述及理論基礎(chǔ) 綠色信貸的概述信貸，顧名思義就是信用貸款，是指借款人無需提供抵押品、質(zhì)押品或者第三方的擔(dān)保，只需要借款人的信譽(yù)做擔(dān)保提供的資金貸款，以借款人的主要經(jīng)營收益作為還款來源。商業(yè)銀行在發(fā)放信貸需要遵守三大原則:安全性原則一一指銀行在貸款業(yè)務(wù)的開展過程中努力避免信貸資金遭受各種的風(fēng)險(xiǎn)及損失。流動(dòng)性原則一一指銀行在貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營時(shí)能在預(yù)期內(nèi)收回貸款本息或者不受損失的條件下將貸款資金迅速轉(zhuǎn)為現(xiàn)金。收益性原則一一指銀行通過資金的合理運(yùn)用，提高資金的使用效益，在企業(yè)獲得收益的基礎(chǔ)上謀求銀行的利潤最大化。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行對(duì)借款人的審查內(nèi)容包括:企業(yè)的公司信用等級(jí)和法人等個(gè)人信用、企業(yè)的經(jīng)營利潤、企業(yè)的現(xiàn)金流及資產(chǎn)負(fù)債率等。商業(yè)銀行力求通過合理運(yùn)用資金，降低信貸資金遭受損失，提高資金的使用效益，獲取利潤最大化，以期達(dá)到銀行本身的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的雙贏。 綠色信貸源于國際上公認(rèn)的赤道原則。綠色信貸包括兩個(gè)層面的含義:一是國家的政策層面的綠色信貸，二是銀行業(yè)的綠色信貸層面。國家政策層面的綠色信貸是屬于國家宏觀調(diào)控的政策之一，是指國家制定的一項(xiàng)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，通過調(diào)控銀行信貸行為以達(dá)到保護(hù)環(huán)境的目標(biāo)，具體是通過國家政策的規(guī)劃和引導(dǎo)，要求銀行拒絕向不符合環(huán)境保護(hù)的企業(yè)和項(xiàng)目提供資金貸款支持，對(duì)已貸出的資金實(shí)施相應(yīng)的收回措施，以期斬?cái)唷皟筛摺毙袠I(yè)的資金鏈，達(dá)到有效斷絕嚴(yán)重污染企業(yè)的資金鏈條。 銀行層面上的綠色信貸是指金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國家的環(huán)保經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策，承擔(dān)著銀行業(yè)的社會(huì)責(zé)任，對(duì)“兩高”企業(yè)的新建項(xiàng)目進(jìn)行額度限制和高利率的貸款、已建的項(xiàng)目進(jìn)行適當(dāng)抽離或者提高利率，促使其保護(hù)環(huán)境。而對(duì)研發(fā)和生產(chǎn)治污設(shè)施、從事生態(tài)保護(hù)與建設(shè)、開發(fā)和利用新能源、從事循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和綠色制造以及生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持并實(shí)施優(yōu)惠性低利率的金融政策手段，目的是利用金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的特殊角色來引導(dǎo)貸款資金流向促使國家環(huán)保事業(yè)發(fā)展的企業(yè)和機(jī)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)對(duì)企業(yè)的環(huán)保概念的強(qiáng)制推廣以及實(shí)現(xiàn)資金的“綠色配置”。銀行業(yè)為實(shí)現(xiàn)資金的“綠色配置”這一目標(biāo)，將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入銀行業(yè)的信貸審批流程中，而且在銀行業(yè)的信貸戰(zhàn)略分析中加入了環(huán)境機(jī)遇分析，以期做到面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不忘抓住機(jī)遇，改進(jìn)銀行業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制水平和盈利水平。 基于國家政策層面的綠色信貸與基于銀行業(yè)層面的綠色信貸是相互影響、相互促進(jìn)。如果沒有國家層面上的綠色信貸政策，銀行業(yè)也不會(huì)自覺去建立自身的綠色信貸管理體系，同理如果沒有銀行業(yè)層面上的綠色信貸，即銀行業(yè)沒有相關(guān)的綠色信貸管理體系，那么國家層面的綠色信貸政策就難以實(shí)現(xiàn)效果。同時(shí)，隨著環(huán)境問題的國際化和資本市場的國際化，銀行業(yè)的貸款行為不僅受本國綠色信貸政策的影響，而且也受到國際上其他國家的綠色信貸政策及業(yè)務(wù)的影響。 相關(guān)研究基礎(chǔ)及理論 可持續(xù)金融理論 可持續(xù)發(fā)展理論產(chǎn)生于上世紀(jì)五、六十年代，人們?cè)谌丝凇①Y源經(jīng)濟(jì)增長等眾多因素形成的壓力下，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長模式產(chǎn)生懷疑。1987年，聯(lián)合國發(fā)布的《我們共同的未來》的報(bào)告，首次明確提出了“可持續(xù)發(fā)展”的理念，備受全世界各國政府組織的關(guān)注，可持續(xù)發(fā)展理論逐漸成為全球各國正確處理和協(xié)調(diào)人類的活動(dòng)與自然環(huán)境之間的關(guān)系的重要發(fā)展戰(zhàn)略，成為一種新的社會(huì)發(fā)展模式。 可持續(xù)發(fā)展的觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)在做決策時(shí)不僅考慮經(jīng)濟(jì)方面的因素(如利潤、投資回報(bào)、股利等)，而且須把企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)對(duì)社會(huì)的外部性影響考慮在內(nèi)。而隨著氣候變化、低碳發(fā)展成為全球關(guān)注的話題，綠色金融是支持低碳經(jīng)濟(jì)的，其從承擔(dān)社會(huì)責(zé)任階段逐步變成可持續(xù)金融。從國外相關(guān)文獻(xiàn)可知，可持續(xù)金融是指通過環(huán)保手段改變銀行業(yè)的經(jīng)營觀念、管理系統(tǒng)及業(yè)務(wù)流程，從而達(dá)到環(huán)境保護(hù)與金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的雙贏的目標(biāo)。以銀行業(yè)為例，銀行業(yè)對(duì)環(huán)境的影響主要是通過信貸完成，他通過信貸支持污染企業(yè)生產(chǎn)或者對(duì)環(huán)境有重大破壞的項(xiàng)目而造成間接污染，對(duì)環(huán)境破壞負(fù)間接責(zé)任，同時(shí)環(huán)境問題未得到解決，也影響著銀行業(yè)的經(jīng)營，一旦嚴(yán)重污染環(huán)境的企業(yè)或者項(xiàng)目遭受叫停，銀行業(yè)的資金也同時(shí)遭受風(fēng)險(xiǎn)和損失。 以上可知，可持續(xù)金融的重點(diǎn)即通過金融機(jī)構(gòu)的資金配置來支持企業(yè)達(dá)到環(huán)保目標(biāo)，從而改善社會(huì)和環(huán)境，具有三個(gè)特點(diǎn):首先是可持續(xù)性，包括金融機(jī)構(gòu)和客戶的可持續(xù)。其次是金融性，可持續(xù)金融業(yè)務(wù)仍然要符合金融邏輯和金融運(yùn)行規(guī)律。最后是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)性，指金融機(jī)構(gòu)在資金配置時(shí)將企業(yè)的社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，從而改善和提升社會(huì)和環(huán)境效益。正好綠色信貸來源于這一可持續(xù)金融的理念，綠色信貸通過合理配置資金，加強(qiáng)節(jié)能減排和循環(huán)經(jīng)濟(jì)的信貸支持，以獲得對(duì)社會(huì)和環(huán)境的正外部性影響，限制污染企業(yè)和項(xiàng)目的資金供給等措施，減少對(duì)環(huán)境和社會(huì)的負(fù)外部性影響，達(dá)到經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展理念，可持續(xù)金融理論為綠色信貸奠定了理論基礎(chǔ)，并指明了金融業(yè)的發(fā)展方向。 企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論 自20世紀(jì)以來，西方發(fā)達(dá)國家先后開始了企業(yè)社會(huì)責(zé)任的運(yùn)動(dòng)。隨著美國在20世紀(jì)初工業(yè)化速度的加快，由于只求利潤最大化等因素而誘發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下，世人通過反思認(rèn)識(shí)到企業(yè)在增加股東利益之外還應(yīng)該考慮其他的社會(huì)福利，從而逐漸產(chǎn)生了現(xiàn)代企業(yè)的社會(huì)責(zé)任這一理論。進(jìn)入21世紀(jì)后，隨著企業(yè)污染生產(chǎn)引發(fā)的社會(huì)環(huán)境問題口益嚴(yán)重，及跨國公司對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力逐漸增加，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任所關(guān)注的問題范圍越來越大，與可持續(xù)發(fā)展理念相互聯(lián)系，包括了生態(tài)環(huán)境和自然資源的保護(hù)。越來越多的企業(yè)開始積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，將履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任、環(huán)境責(zé)任和社會(huì)責(zé)任作為企業(yè)自己的行為準(zhǔn)則。 金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任來源于企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論。長期以來，對(duì)銀行業(yè)是否承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任進(jìn)行了不少的討論，而金融業(yè)作為社會(huì)上特殊的企業(yè)，因?yàn)槠湓谫Y源配置上的特殊角色，要求其承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。在阻礙銀行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的因素中包括忽略銀行業(yè)的社會(huì)責(zé)任以及缺乏相關(guān)的評(píng)估基準(zhǔn)。在解決環(huán)境問題，完成大家的共同任務(wù)，金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮不一般的經(jīng)濟(jì)作用，金融機(jī)構(gòu)的任務(wù)不止是“綠色”的操作，更重要的是金融業(yè)的杠桿效應(yīng)所擁有的利益?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制。商業(yè)銀行實(shí)行綠色信貸政策正是其承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的體現(xiàn)。銀行業(yè)實(shí)行綠色信貸業(yè)務(wù)，通過對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的積極支持和對(duì)“兩高”行業(yè)的資金貸款縮減，是將銀行的社會(huì)責(zé)任和保護(hù)環(huán)境責(zé)任承擔(dān)起來，因此綠色信貸符合企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論對(duì)企業(yè)“推進(jìn)環(huán)保技術(shù)的開發(fā)與普及、對(duì)環(huán)保問題未雨綢繆”的要求，使得銀行獲得良好的聲譽(yù)，努力做到社會(huì)、環(huán)境和經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)一可持續(xù)發(fā)展。 赤道原則 赤道原則(EPs)是由國際上知名銀行根據(jù)世界銀行和國際金融公司的政策和指導(dǎo)方針確立，用于判斷、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資中的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)金融行業(yè)基準(zhǔn)。赤道原則要求銀行在向從事項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)時(shí)，銀行要開展項(xiàng)目的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，并且利用金融杠桿效應(yīng)和利益相關(guān)機(jī)制，促進(jìn)該項(xiàng)目在環(huán)境保護(hù)以及周圍社會(huì)和諧發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。3 實(shí)施綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行績效影響綠色信貸的理念已經(jīng)暗示了商業(yè)銀行應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任。但是，隨著我國商業(yè)銀行市場化改革的不斷推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)效益最大化成為其主要?jiǎng)訖C(jī)之一，即商業(yè)銀行是逐利的。很顯然，商業(yè)銀行在追求商業(yè)利益時(shí)難以兼顧社會(huì)責(zé)任。 實(shí)施綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行績效的正面影響實(shí)施綠色信貸能提升商業(yè)銀行的國際競爭力。實(shí)施綠色信貸不僅對(duì)國家和社會(huì)的發(fā)展有益，更對(duì)銀行自身提高經(jīng)營績效管理有益。 實(shí)施綠色信貸能有效提升商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績效推行包括綠色信貸在內(nèi)的綠色金融服務(wù)/產(chǎn)品的收益表現(xiàn)在：擴(kuò)大市場份額；利潤增長；吸引顧客并獲得顧客忠誠；提高員工滿意度及保留率；聲譽(yù)收益（提升品牌形象）；媒體的正面關(guān)注；環(huán)保意識(shí)和收益；獲得更多的經(jīng)營許可；鞏固與外部利益相關(guān)者的合作關(guān)系。研究表明，環(huán)境績效與財(cái)務(wù)績效之間存在正相關(guān)關(guān)系，推行綠色信貸有助于銀行獲得競爭優(yōu)勢(shì)。有些研究也檢驗(yàn)了企業(yè)環(huán)境管理投資與其金融利益相關(guān)者（如銀行、保險(xiǎn)公司、投資者）績效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的環(huán)境管理戰(zhàn)略與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間存在正向相關(guān)關(guān)系?？沙掷m(xù)資產(chǎn)管理公司（簡稱SAM）對(duì)58個(gè)產(chǎn)業(yè)的2013年可持續(xù)年報(bào)披露的可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)進(jìn)行分析亦支持了前述觀點(diǎn)。SAM提出，從檢視銀行相關(guān)的生態(tài)或社會(huì)議題的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)作為切入點(diǎn)，將有助于銀行獲得競爭優(yōu)勢(shì)。 實(shí)施綠色信貸能有效提高商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的管理據(jù)全球金融界估計(jì)，1970～1979年的環(huán)境災(zāi)害給金融業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)損失大約為500億美元，1988～1997年更劇增為3000億美元。這些數(shù)據(jù)顯示了環(huán)境破壞增加了銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并危及銀行業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營。在我國，“一些地區(qū)建設(shè)項(xiàng)目和企業(yè)的環(huán)境違法現(xiàn)象較為突出，因污染企業(yè)運(yùn)營帶來的信貸風(fēng)險(xiǎn)加大，已嚴(yán)重影響了社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)安全?！庇捎诟鲊畬?duì)企業(yè)污染環(huán)境責(zé)任的追究日益嚴(yán)格，銀行業(yè)不加強(qiáng)其環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理，一旦發(fā)生給予貸款的企業(yè)發(fā)生污染事件時(shí)，不但影響銀行的社會(huì)形象，也將損及其債權(quán)的收回。推行綠色信貸，把環(huán)境和社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)融入商業(yè)銀行的經(jīng)營管理活動(dòng)中，對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估和監(jiān)控，并為商業(yè)銀行通過保險(xiǎn)和衍生金融市場轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)提供了可行的路徑。20世紀(jì)90年代早期，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融計(jì)劃項(xiàng)目就發(fā)表了銀行業(yè)《金融業(yè)環(huán)境暨可持續(xù)發(fā)展宣言》，強(qiáng)調(diào)要把環(huán)境因素納入標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程的必要性。其主要目標(biāo)就是要求銀行業(yè)在經(jīng)營管理活動(dòng)中必須考慮環(huán)境因素。銀行將環(huán)境因素納入貸款決策，其中主要的原因之一是因?yàn)樵絹碓絿?yán)格的環(huán)境政策和環(huán)保市場的迅速發(fā)展，以用來自利益相關(guān)者——如NGO、股東和員工的壓力。推行綠色信貸能加強(qiáng)商業(yè)銀行的環(huán)境管理。隨著社會(huì)各界對(duì)環(huán)保的重視，環(huán)境逐漸成為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目之一。一是貸款企業(yè)或項(xiàng)目可能由于環(huán)境破壞引發(fā)直接或間接損失，從而造成銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。二是若商業(yè)銀行并未將環(huán)保因素作為貸前調(diào)查的內(nèi)容， 貿(mào)然進(jìn)入存在環(huán)保隱患的企業(yè)或項(xiàng)目，則很可能遭遇因國家政策出臺(tái)導(dǎo)致的企業(yè)停產(chǎn)、項(xiàng)目擱置，猝不及防地陷入兩難境地。推行綠色信貸，把環(huán)境和社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)融入商業(yè)銀行的經(jīng)營管理活動(dòng)中，對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估和監(jiān)控，為商業(yè)銀行管理或轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)提供了可行的路徑。 實(shí)施綠色信貸能有效地提高我國上市銀行的市場價(jià)值銀行在經(jīng)濟(jì)中的中介角色，決定了其在可持續(xù)發(fā)展中的特殊地位。銀行根據(jù)持續(xù)期、規(guī)模、剩余額度和風(fēng)險(xiǎn)配置資金，其高效的審貸體系使其在風(fēng)險(xiǎn)衡量和定價(jià)方面具有優(yōu)勢(shì)，因而銀行推行綠色信貸，通過差異化定價(jià)引導(dǎo)資金流向，可以有效地促進(jìn)我國銀行業(yè)的市場價(jià)值的提高。所以，必須要制定體現(xiàn)中國國情的綠色信貸管理指南。借鑒赤道原則的有關(guān)條款，建立符合我國特點(diǎn)的、具體的綠色信貸指導(dǎo)目錄和績效評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。 實(shí)施綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行績效的負(fù)面影響部分商業(yè)銀行雖然接受了綠色信貸的概念，但普遍處于觀望的狀態(tài)，沒有從組織、人員、運(yùn)行措施、信息儲(chǔ)備、知識(shí)儲(chǔ)備等方面著手建立銀行系統(tǒng)自身的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理體系， 銀行系統(tǒng)缺乏對(duì)我國環(huán)境政策、信息和管理措施掌握，銀行內(nèi)部缺乏具備一定環(huán)境知識(shí)的專門人才，制約了綠色信貸深入。 直接影響我國商業(yè)銀行的收入水平改革開放以來，地方政府始終存在很強(qiáng)的地方保護(hù)主義色彩，采取多種方式爭奪銀行的信貸資源。那些污染大戶往往是納稅大戶，是當(dāng)?shù)卣慕?jīng)濟(jì)支柱，地方政府為了完成上級(jí)考核指標(biāo)、提升政績，會(huì)千方百計(jì)地保住企業(yè)。據(jù)國家環(huán)?？偩止嫉臄?shù)據(jù)，2003～2005年期間，由于地方政府的縱容和袒護(hù)，全國7000宗環(huán)保違法案件僅有500件得到處理，%。地方銀行把壓力轉(zhuǎn)移到銀行上，而地方銀行與政府之間的特殊利益關(guān)聯(lián)，往往會(huì)使得銀行陷入左右為難的境地。何況，銀行尤其是國有大中型銀行，往往也背負(fù)著“支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的宏觀政策負(fù)擔(dān)，以及“多貸增效”的企業(yè)盈利性目標(biāo)。不少污染企業(yè)的利潤產(chǎn)值并不低，還貸及時(shí)，還有地方政府做風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，符合銀行信貸追