民營(yíng)企業(yè)的投融資現(xiàn)狀及對(duì)策分析(編輯修改稿)
2025-07-19 20:30 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 108家海外機(jī)構(gòu)中有49個(gè)外貿(mào)辦事處，33家外貿(mào)企業(yè)，生產(chǎn)企業(yè)4家，15家境外加工貿(mào)易企業(yè)，建筑企業(yè)5家，5個(gè)研發(fā)中心，分布在34個(gè)國(guó)家和地區(qū)。截至2006年12月底，多年來(lái)，寧波已批準(zhǔn)境外企業(yè)和機(jī)構(gòu)650家，，分布在68個(gè)國(guó)家和地區(qū)?！盵9]（一）投資動(dòng)機(jī) 浙江民營(yíng)企業(yè)海外投資的動(dòng)機(jī)主要是利用廉價(jià)的勞動(dòng)力和生產(chǎn)用地，以及享受東道國(guó)的優(yōu)惠政策，利用其豐富的自然資源和優(yōu)越的地理位置，降低生產(chǎn)成本，追求利潤(rùn)最大化，如下圖1 資料來(lái)源：中立誠(chéng)會(huì)計(jì)事務(wù)所網(wǎng)站[Z].2010：圖 1 浙江民營(yíng)企業(yè)海外投資動(dòng)機(jī)（二）投資方式李茜（2014）中提到，隨著中國(guó)不斷提高對(duì)外直接投資的質(zhì)量，方式上也呈現(xiàn)出多元化的局面，包括綠地投資，收購(gòu)，兼并和收購(gòu)，與國(guó)外公司合資等合作。在這其中，綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)是兩個(gè)較為顯著的方式。綠地投資，即在東道國(guó)投資成立新企業(yè)?？鐕?guó)兼并和收購(gòu)，即兼并收購(gòu)東道國(guó)企業(yè)。值得注意的是，在最近幾年，以對(duì)外直接投資的方式在中國(guó)的比例逐年增加，截至2012年，跨國(guó)并購(gòu)成為中國(guó)對(duì)外直接投資的主要方式，為我國(guó)跨國(guó)投資貢獻(xiàn)總額達(dá)到434億美元。[10] 我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資以跨國(guó)并購(gòu)和合資合作為主要方式，因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱、生產(chǎn)資源有限、全球的品牌基礎(chǔ)較弱、抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較差等因素，民營(yíng)企業(yè)必須采用最合理的方式進(jìn)行投資，揚(yáng)長(zhǎng)避短。2012 年，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)投資于海外收購(gòu)的規(guī)模達(dá)255 億美元，是2008年的7倍之多，短短五年間，同比增長(zhǎng)608％。同期，投資于海外并購(gòu)的國(guó)有企業(yè)項(xiàng)目規(guī)模達(dá)397 億美元，在五年內(nèi)比2008年上漲了484％。 如圖2 數(shù)據(jù)來(lái)自普華永道分析，中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)交易，2013所示：圖 2 中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)交易2008年2012年 民營(yíng)企業(yè)以這種對(duì)自身來(lái)說(shuō)最合理最有幫助的方式，合理地投資，不斷的壯大發(fā)展自我，并且成效顯著。民營(yíng)企業(yè)能夠不斷發(fā)展，以求在將來(lái)能夠更多元化的去創(chuàng)造財(cái)富。 總體而言，民營(yíng)企業(yè)的投資特點(diǎn)略顯單一，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展空間、發(fā)展?jié)摿ψ銐虼螅€是有待進(jìn)一步的拓展。（四）民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資的SWOT分析 SWOT（Strengths Weakness Opportunity Threats）分析法，又稱態(tài)勢(shì)分析法或優(yōu)劣勢(shì)分析法，用來(lái)確定企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（strength）、競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)（weakness）、機(jī)會(huì)（opportunity）和威脅（threat），從而將公司的戰(zhàn)略與公司內(nèi)部資源、外部環(huán)境有機(jī)地結(jié)合起來(lái)。 （1）小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì) 正如美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Louis T. Wells 的小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)理論 Louis ：擁有為小市場(chǎng)需要服務(wù)的勞動(dòng)密集型小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)；在國(guó)外生產(chǎn)民族產(chǎn)品；產(chǎn)品低價(jià)營(yíng)銷戰(zhàn)略。，與大型國(guó)有企業(yè)企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)雖然沒有強(qiáng)大的科研經(jīng)費(fèi)作為支撐，沒有獨(dú)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)，但是民營(yíng)企業(yè)可以與一些著名跨國(guó)公司的下屬研究機(jī)構(gòu)合資合作，研發(fā)針對(duì)小市場(chǎng)的需求，反而擁有了大型國(guó)有企業(yè)所不具備的優(yōu)勢(shì)。 （2）高效決策優(yōu)勢(shì) 一個(gè)企業(yè)在對(duì)外投資抑或是國(guó)內(nèi)貿(mào)易進(jìn)程中的成敗，取決于它是否具有高效、科學(xué)、合理的管理和決策流程。與其他企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)主要是依靠長(zhǎng)期的累計(jì)收益來(lái)進(jìn)行投資活動(dòng)的，而非國(guó)有資金。這意味著，企業(yè)的決策者有更大的選擇決策權(quán)限，在整個(gè)決策過(guò)程中，不必經(jīng)過(guò)繁冗的審批，加快了決策速度，提高了辦事效率，使得民營(yíng)企業(yè)可以更加基于任何時(shí)間都能做出有效的決策，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化。 （3）投資環(huán)境優(yōu)勢(shì) 從1997年黨中央首次提出了“走出去”戰(zhàn)略開始，我國(guó)先后制定了很多有利于民營(yíng)企業(yè)“走出去”的政策，民營(yíng)企業(yè)享受著大好的市場(chǎng)環(huán)境支持。例如，中共中央以市場(chǎng)為導(dǎo)向的改革，以促進(jìn)投資和融資，通過(guò)下放審批權(quán)限，刺激市場(chǎng)更活躍，激發(fā)投融資活力，提供一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)無(wú)論是對(duì)外商投資企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)還是國(guó)有企業(yè)都有促進(jìn)作用。準(zhǔn)入前國(guó)民待遇和負(fù)面清單開始漸漸的在外資管理中推行。 （1）國(guó)家政策制定的缺陷雖然近年來(lái)，我國(guó)政府取消了民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資活動(dòng)的一些限制性政策，支持民營(yíng)企業(yè)對(duì)外合作，也出臺(tái)了相關(guān)的政策法規(guī)，但是，從整體看來(lái)，我國(guó)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持政策制度不健全。例如李茜（2014）中舉例，對(duì)外直接投資活動(dòng)的管理中，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定批準(zhǔn)，國(guó)有企業(yè)在開展100萬(wàn)元以下的投資活動(dòng)時(shí)需要通過(guò)省一級(jí)審批機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。在相同條件下，民營(yíng)企業(yè)需要跨部門，找各個(gè)負(fù)責(zé)部門層層審批，手續(xù)不僅復(fù)雜，而且時(shí)間久了，很多企業(yè)因此錯(cuò)過(guò)了最佳的海外投資時(shí)機(jī)。[10] （2）民族品牌競(jìng)爭(zhēng)力有限 這點(diǎn)不只是針對(duì)民營(yíng)企業(yè)，而是對(duì)于我國(guó)廣大企業(yè)來(lái)講，它們?nèi)狈ψ约邯?dú)特的品牌效益，在品牌競(jìng)爭(zhēng)力方面處于劣勢(shì)。究其根源，我國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)基本上屬于模仿性質(zhì)型的，企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力和科技發(fā)展水平受到各種因素的阻礙，這在一定程度上限 （1）國(guó)外投資環(huán)境 世界許多國(guó)家政府和行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)于我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資表現(xiàn)非?；钴S，通過(guò)國(guó)家外交或私人交流的方式，推銷各自的外商直接投資的優(yōu)惠政策。例如，為了既能有效規(guī)避歐盟貿(mào)易壁壘，還可以享受歐盟成員國(guó)的補(bǔ)貼政策，在東歐國(guó)家開展對(duì)外投資活動(dòng)。 （2）國(guó)內(nèi)投資形勢(shì) 李茜（2014）中寫到，從 2001 年 3 月，第九屆
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