【文章內(nèi)容簡介】 資產(chǎn)易發(fā)生物質(zhì)形態(tài)變化，無形資產(chǎn)難以量化等，難以符合金融部門的要求。因此民營企業(yè)很難通過抵押貸款獲得發(fā)展所需資金。（1）金融機構(gòu)向民營企業(yè)貸款的激勵機制不足 民營企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范、信息透明度低增加了民營企業(yè)貸款事前審查和事后監(jiān)督的難度，而且貸款頻率高、額度小、風險大的特征導致金融機構(gòu)發(fā)放單位貸款的經(jīng)營成本和信用風險水平較高。在考慮風險和成本的基礎(chǔ)上，金融機構(gòu)必然要求較高的貸款利率作為補償。但國內(nèi)貸款利率卻一直受到政府嚴格管制，缺乏彈性的低利率，難以彌補銀行經(jīng)營成本上升和風險增大的損失；而且在國內(nèi)銀行風險觀念增加的條件下實施的貸款個人負責制，要求發(fā)放貸款的信貸員完全負責貸款回收并實行嚴厲的風險責任追究和懲罰制度，也抑制了銀行信貸人員收集民營企業(yè)信息并提供貸款的積極性。（2）缺乏專門服務(wù)于民營企業(yè)的金融機構(gòu) 我國目前雖然已建立起市場主體多元化的金融格局，但國有商業(yè)銀行仍處于行業(yè)壟斷地位，現(xiàn)有的幾家股份制銀行和地方性金融機構(gòu)不僅數(shù)量有限，而且與國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)趨同、市場趨同，沒有充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，制定準確合理的市場定位戰(zhàn)略，導致金融體系中缺乏與國有大銀行合理搭配的區(qū)域性、地方性金融機構(gòu)，民營企業(yè)難以得到有利的金融支持。從某種程度上講，民營企業(yè)中介擔保體系不健全，是銀行支持民營企業(yè)發(fā)展的又一瓶頸[8]。隨著商業(yè)銀行改制后信貸權(quán)利回收，為民營企業(yè)貸款的基層銀行無獨立審判權(quán)向民營企業(yè)貸款，“存貸比例”的逐級下達，使難以獲得貸款的民營企業(yè)更難得到銀行的資金支持。（3）缺乏通暢的直接融資渠道 證券市場是市場經(jīng)濟的重要組成部分，是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器，具有向社會籌資，促進產(chǎn)權(quán)流動、優(yōu)化資源配置等作用。但是，對我國而言，目前國內(nèi)尚未建成可供民營企業(yè)融資的正規(guī)資本市場。我國滬深股市以支持國有企業(yè)發(fā)展為主線，其融資機會則較偏向于國有企業(yè)。比如說，一方面，國內(nèi)債券市場規(guī)定發(fā)債企業(yè)應具有3000萬元的最低凈資產(chǎn)和實力雄厚的擔保單位，從而增加了企業(yè)債券市場的準入約束，同時發(fā)債利率不得超過同期存款利率40%的幅度限制，也很難彌補民營企業(yè)債券投資者所承擔的高風險，降低了債券對投資者的吸引力；另一方面，根據(jù)《公司法》規(guī)定，國內(nèi)上市公司必須具有5000萬元的最低凈資產(chǎn)額和連續(xù)三年的盈利記錄，持有股票面值達1000元以上的股東不少于1000人等等。從實際情況看，民營企業(yè)幾乎完全被拒之門外。我國企業(yè)證券發(fā)行采用“規(guī)?？刂疲泄芾?，分級審批”的方法，民營企業(yè)很難通過公開發(fā)行債券的方式直接融資。從民營企業(yè)自身來看，由于其普遍管理不規(guī)范，經(jīng)營決策隨意性較大，沒有完整的業(yè)績記錄，財務(wù)報表真實性不確定且不愿意公布財務(wù)狀況等，自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。因此，民營企業(yè)難以直接通過資本市場融資。有數(shù)據(jù)顯示，有83%以上的民營企業(yè)的貸款服務(wù)沒有得到滿足。（1）缺乏公平競爭的融資環(huán)境和法律法規(guī)保障 首先，從國家政策分析，國家信貸政策存在所有制歧視，政府的大企業(yè)戰(zhàn)略使銀行借貸的重點及國家的優(yōu)惠政策一般放在國有企業(yè)的改革上，我國沒有專門為民營企業(yè)貸款的中小金融機構(gòu)，而大量以民營企業(yè)為主體的民營企業(yè)則很難獲得銀行信貸，更談不上享受投資補貼和貸款貼息政策；其次，國家稅收政策不公平，民營企業(yè)為主體的民營企業(yè)既要繳納企業(yè)所得稅，又要繳納20%的個人調(diào)節(jié)稅，實際上承擔著雙重稅賦，稅賦明顯過重；最后，民營企業(yè)法律法規(guī)建設(shè)滯后，缺乏《民營企業(yè)信貸資金管理法》、《民營企業(yè)信用擔保法》等有關(guān)維護民營企業(yè)融資合法權(quán)益的法律法規(guī)。缺乏統(tǒng)一的規(guī)范的面向民營企業(yè)的法律法規(guī)，目前只有按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定的有關(guān)中小企業(yè)的政策性法規(guī)，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)力不明確。（2）政策性金融機構(gòu)支持乏力，民營企業(yè)信用擔保體系不完善 由于民營企業(yè)承擔著解決城鎮(zhèn)就業(yè)、增加居民收入、維持社會穩(wěn)定等社會職能，因此政府通過建立政策性金融機構(gòu)為民營企業(yè)提供信用擔保和資金支持，就應成為政府解決信貸市場失效而提供的公共產(chǎn)品，從而有助于大批具有良好發(fā)展前景的民營企業(yè)走出融資困境，走上持續(xù)發(fā)展的軌道，進而帶來巨大的經(jīng)濟效益和社會效益。國內(nèi)多個城市已經(jīng)建立了民營企業(yè)信用擔保機構(gòu)和民營企業(yè)發(fā)展基金。3 我國民營企業(yè)融資問題的解決對策融資難不只是我國特有的難題，而是世界各國中小企業(yè)都面臨的一個比較普遍的問題，為破解中小企業(yè)融資難，許多西方發(fā)達國家采取各種金融支持政策和手段來幫助中小企業(yè)解決資金來源問題，并收到良好效果。西方發(fā)達國家在這方面積累的豐富經(jīng)驗，概括起來有四個方面可供借鑒：第一，有完善制度和法律的保障。發(fā)達國家對中小企業(yè)經(jīng)營破產(chǎn)有完善的制度,為中小企業(yè)提供了方便，也為銀行對中小企業(yè)的貸款降低了風險。第二，鼓勵中小企業(yè)到資本市場直接融資，積極拓展中小企業(yè)直接融資渠道以促進籌資來源的多元化。如美國的NASDAQ市場，為中小企業(yè)，特別是科技型中小企業(yè)，提供直接融資渠道。第三，專門設(shè)立為中小企業(yè)提供貸款的政策性金融服務(wù)機構(gòu)。它們貼近中小企業(yè),容易了解貸款人,運作靈活,成本低,適合為中小企業(yè)服務(wù)。第四，建立和健全對中小企業(yè)融資的信用擔保體系，幫助中小企業(yè)獲得商業(yè)性融資。發(fā)達國家的政府部門雖然也為中小企業(yè)提供資金，但最主要的形式還是提供擔保支持，信用保證制度是發(fā)達國家中小企業(yè)使用率最高且效果最佳的一種金融支持制度。如美國的“小企業(yè)管理局”和日本的“中小企業(yè)信用保險公庫”就致力于為中小企業(yè)提供信貸擔保服務(wù)。我們應該在總結(jié)外國經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，制定出符合中國國情的、有中國特色的措施，來解決我國中小企業(yè)融資難的問題。融資難不只是我國特有的難題，而是世界各國民營企業(yè)都面臨的一個比較普遍的問題，為破解民營企業(yè)融資難，許多西方發(fā)達國家采取各種金融支持政策和手段來幫助民營企業(yè)解決資金來源問題，并收到良好效果。西方發(fā)達國家在這方面積累的豐富經(jīng)驗，概括起來有四個方面可供借鑒：第一，有完善制度和法律的保障。發(fā)達國家對民營企業(yè)經(jīng)營破產(chǎn)有完善的制度,為民營企業(yè)提供了方便，也為銀行對民營企業(yè)的貸款降低了風險。第二，鼓勵民營企業(yè)到資本市場直接融資，積極拓展民營企業(yè)直接融資渠道以促進籌資來源的多元化。如美國的NASDAQ市場，為民營企業(yè)，特別是科技型民營企業(yè)，提供直接融資渠道。第三，專門設(shè)立為民營企業(yè)提供貸款的政策性金融服務(wù)機構(gòu)。它們貼近民營企業(yè),容易了解貸款人,運作靈活,成本低,適合為民營企業(yè)服務(wù)。第四，建立和健全對民營企業(yè)融資的信用擔保體系，幫助民營企業(yè)獲得商業(yè)性融資。發(fā)達國家的政府部門雖然也為民營企業(yè)提供資金，但最主要的形式還是提供擔保支持，信用保證制度是發(fā)達國家民營企業(yè)使用率最高且效果最佳的一種金融支持制度。如美國的“小企業(yè)管理局”和日本的“民營企業(yè)信用保險公庫”就致