【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，民間融資是一個(gè)龐大的概念，有很多的研究方向，如融資結(jié)構(gòu)、融資方式、融資效率、融資政策等，本文無法一一對(duì)其進(jìn)行研究。這些對(duì)本文的研究結(jié)果會(huì)產(chǎn)生一定的影響。二、 我國(guó)民間融資的發(fā)展(一) 我國(guó)民間融資的近況近幾年來，我國(guó)民間借貸行為愈演愈烈，這種現(xiàn)象在南方一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)表現(xiàn)得尤其突出，農(nóng)村地區(qū)相對(duì)來說則更為普遍，無論是個(gè)人之間的借貸和地下錢莊、標(biāo)會(huì)、抬會(huì)等地下金融組織的活動(dòng)，還是互助性質(zhì)的自由借貸，一直非常活躍，是廣大農(nóng)民借貸資金的主要來源。其主要形式有三種：一是中小企業(yè)發(fā)展迅猛，資金需求旺盛，在向金融機(jī)構(gòu)融資出現(xiàn)困難的情況下，轉(zhuǎn)而向民間籌措資金。二是發(fā)放高息借貸。資金相對(duì)比較富裕的個(gè)體戶和中小企業(yè)主，在暫時(shí)沒有新的資金投向的情況下，為了給閑置資金尋求新的“出路”，向一些資金匱乏且又急需資金的企業(yè)及個(gè)人提供高息借貸；三是村民及親朋好友之間的借貸，這種情況最普遍。有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，至2004年底，中國(guó)農(nóng)村“高利貸”，僅浙江省東南部地區(qū)就有5000多億元。另據(jù)全國(guó)農(nóng)村固定觀察點(diǎn)對(duì)2萬多農(nóng)戶的調(diào)查，2006年的農(nóng)戶借款中，%，%，%?？梢?，我國(guó)民間金融仍是今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期農(nóng)戶借貸資金的主要來源，已成為農(nóng)村資金市場(chǎng)不可忽視的一部分，但目前民間金融在法律法規(guī)上尚沒有任何合法地位。(二) 民間融資的特點(diǎn) 借貸手續(xù)靈活、簡(jiǎn)便,倍受急需資金者青睞我國(guó)民間融資的發(fā)展民間借貸雙方一般為本鄉(xiāng)本土或親朋好友,當(dāng)借方需要資金時(shí),或通過中介人或按自己意向說明資金用途、借款金額、還款能力及日期、利息,以口頭或協(xié)議形式取得資金。因此,一般不需要手續(xù),有手續(xù)的也是簡(jiǎn)單載明借貸雙方、日期、還款金額或利息的簡(jiǎn)要憑據(jù)。民間借貸中一半以上是私下達(dá)成的交易,對(duì)借方來說,手續(xù)簡(jiǎn)便,在急需資金時(shí)辦理非常方便,備受急需資金者青睞。 利率高、彈性大,城鎮(zhèn)鄉(xiāng)村有差別一般而言,民間融資城鎮(zhèn)利率高,鄉(xiāng)村利率低。城鎮(zhèn)借出利率年息一般在15%—30%之間,鄉(xiāng)村借貸利率年息一般在10%—20%之間,年利率相差5%—10%。城鎮(zhèn)民間融資金額大,鄉(xiāng)村民間融資金額小。目前城鎮(zhèn)借貸趨向書面化,大多數(shù)需簽訂書面協(xié)議,協(xié)議條款包括擔(dān)保人(中介人)、借款額、利率、歸還期、違約金,數(shù)額較大的還需要以房屋等實(shí)物作抵押等,而鄉(xiāng)村因借貸互助性質(zhì)居多,且多為親戚、熟人朋友之間發(fā)生的借貸行為,一般以口頭約定為主。 民間融資增長(zhǎng)快、規(guī)模大,融資主體多元化總體來看,民間融資不僅規(guī)模大,而且增長(zhǎng)很快。而在融資規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí),融資主體也呈現(xiàn)多元化的特點(diǎn),不僅有個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的融資,且出資人有工人、干部、工商個(gè)體戶、企業(yè)等,甚至有反映稱,參與民間融資的還有金融機(jī)構(gòu)的工作人員,涉及面較廣。 民間融資半公開化,融資行為漸趨理性由于民間融資的種種便利和在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中所普遍發(fā)揮的現(xiàn)實(shí)作用,這一行為已在社會(huì)公眾的思想觀念上獲得了廣泛的認(rèn)同,使得其逐漸由“地下”“浮出水面”。特別是一些商業(yè)銀行個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)的推出和宏觀調(diào)控措施實(shí)施后中小企業(yè)資金嚴(yán)重緊張,客觀上促進(jìn)了民間融資流動(dòng)更加活躍,使得由過去遮遮掩掩的“地下金融活動(dòng)”,逐漸轉(zhuǎn)向半公開或公開,在融資活動(dòng)公開和半公開的同時(shí),融資活動(dòng)的組織協(xié)調(diào)等也逐漸呈現(xiàn)專業(yè)化之勢(shì)。而人們的融資行為也漸趨理性。由于民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)民間融資的需求日益旺盛,并能提供較高的投資回報(bào)率,從而拓寬了民間融資理性選擇的范圍。同時(shí),民間融資相關(guān)主體的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也在不斷提高,對(duì)信譽(yù)要求很高,形成了特定的民間融資市場(chǎng)準(zhǔn)入制度,因此違約現(xiàn)象很少。另外,生產(chǎn)性融資比重不斷上升,而利率水平也明顯上升。(三) 融資方式民間融資是指出資人與受資人之間，在國(guó)家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金所有權(quán)的金融行為。廣義來講，是貨幣資金的融通。從狹義上講，是指社會(huì)經(jīng)濟(jì)人（尤其指企業(yè)）在社會(huì)中資金籌集的行為與過程。在當(dāng)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大形勢(shì)下，企業(yè)籌集資金的來源、去向、性質(zhì)、對(duì)象等都逐漸多樣化與復(fù)雜化，企業(yè)的融資方式與融資渠道也豐富多樣，對(duì)企業(yè)融資方式的研究越來越需要分類歸納。迄今為止，從融資主體和融資工具進(jìn)行分類的分類法被分為四種類型。 民間借貸從調(diào)查看,民間借貸是民間融資的傳統(tǒng)方式,主要有兩種形式:一是互助形式的民間借貸。此種形式借貸的規(guī)模較小,在農(nóng)村比較常見,但涉及面較大,少則幾百元,多則幾千元、上萬元,融資主體主要為自然人或農(nóng)戶,借貸雙方關(guān)系較為密切,一般是親朋好友之間相互借用,主要是應(yīng)付短期生活急需,有一定的預(yù)期還款來源,這種借貸多為口頭協(xié)議,不計(jì)付利息或利息低微,沒有明確的還款期限。二是“高利借貸”,這是民間借貸的主要形式,主要是用于個(gè)體、民營(yíng)等企業(yè)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要。借貸期限有長(zhǎng)有短,利率一般參考同期金融機(jī)構(gòu)貸款利率水平及地區(qū)、季節(jié)、資金供求狀況而定。 有價(jià)證券融資近幾年民間融資除民間借貸外,又增加了存單、債券甚至房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)內(nèi)容。這些存單、債券等,主要是借款人用于抵押、質(zhì)押貸款,部分借貸人之間還要收取一定的差額利息或手續(xù)費(fèi)。這種行為是當(dāng)前較為流行的一種方式,在當(dāng)前的民間融資中具有一定的典型性。 票據(jù)貼現(xiàn)融資由于銀行匯票風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低,加之銀行辦理貼現(xiàn)需要增值稅票、購(gòu)銷合同等,要求嚴(yán)格,手續(xù)繁瑣,時(shí)效性差,一些銀行對(duì)小面額銀行承兌匯票不予辦理貼現(xiàn),使小面額銀行承兌匯票持票人(多為民營(yíng)企業(yè))的票據(jù)無法變現(xiàn),影響資金周轉(zhuǎn),所以持票人寧愿持票到經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大的民營(yíng)商貿(mào)行融資,既不需要稅票,也不需要購(gòu)銷合同,僅憑中間人的介紹和銀行承兌匯票查詢書,持票人可直接從借款人處拿到現(xiàn)金。利率一般為面議,期限越長(zhǎng),利率越低,反之越高,利率的高低受金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)利率的直接影響。期限受票據(jù)期限的影響一般在個(gè)月左右。 企業(yè)內(nèi)部集資由于多方面原因,企業(yè)從銀行、信用社難以獲得貸款支持,在流動(dòng)資金不足的情況下,向職工集資,有的以“保證金”為名向職工集資,這種集資方式利率一般相當(dāng)或略高于同期貸款利率。(四) 民間融資存在的必然性民間融資自產(chǎn)生至今已有近千年的歷史，即使在經(jīng)濟(jì)一體化程度很高，經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)達(dá)程度位居世界前列的美國(guó)，通過民間金融渠道融資的規(guī)模也相當(dāng)可觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)2．5億多人口中，有7500萬人（約合2500多個(gè)家庭)沒有銀行帳戶。這些人中有相當(dāng)一部分要通過小額貸款公司、信用協(xié)會(huì)和民間借貸渠道來解決融資需求，在我國(guó)，盡管民間融資多年受經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融體制和法律、法規(guī)的制約，但依舊大量存在。根據(jù)中國(guó)人民銀行2005年5月25日發(fā)布的《2004年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》稱，2004年浙江、福建、河北等地區(qū)的民間融資規(guī)模分別為550億元、450億元、350億元，約占該省當(dāng)年貸款增量的15%25%。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2005年12月29日發(fā)布的《中國(guó)地下金融調(diào)查》顯示，中國(guó)地下金融規(guī)模高達(dá)8000億元，相當(dāng)于正規(guī)融資規(guī)模的28．07%。民間融資具有如此頑強(qiáng)的生命力，說明其存在具有合理性和必然性。 現(xiàn)行金融制度抑制下的不合理的金融資源配置，給了民間金融以合理的存在空間市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)是資源配置的基礎(chǔ)性方式，金融市場(chǎng)也不應(yīng)例外首先，由于我國(guó)長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下所形成的金融制度，國(guó)家控制了大部分的金融資源，金融資源更多地分配給國(guó)有企業(yè)的局面一直沒能根本轉(zhuǎn)變。近年來，國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行了嚴(yán)格的評(píng)級(jí)授信制度，貸款支持的重點(diǎn)已轉(zhuǎn)變?yōu)椤八闹亍焙汀叭蟆?，即重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)客戶和大企業(yè)、大行業(yè)、大項(xiàng)目。同時(shí)實(shí)行“雙小退出”政策，即從小企業(yè)貸款和小額貸款退出。其次，在市場(chǎng)不完善、信息約束條件下，正規(guī)金融及其金融服務(wù)具有局限性，信貸滿足率低，被排斥在正規(guī)金融之外的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)只得轉(zhuǎn)向民間金融，使得民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)民間金融有著強(qiáng)烈的制度需求。 民間資本市場(chǎng)供需兩旺，為民間融資活躍創(chuàng)造條件一方面，表現(xiàn)為民間資本市場(chǎng)蘊(yùn)藏著強(qiáng)大的金融資產(chǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人民生活水平提高，居民手中積累了相當(dāng)一部分閑置資金，1995年城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額是29662．3億，而2006年已升至161587億。在通常情況下，民間金融的借貸利率較之國(guó)家銀行基準(zhǔn)利率一般高50%100%，資金的逐利性使不少居民存款及民間資本流入民間金融市場(chǎng)。另一方面，宏觀調(diào)控進(jìn)一步壓縮了正規(guī)金融供給，也使民間資本市場(chǎng)需求旺盛，促進(jìn)了民間融資的活躍。 民間融資方式自身的特點(diǎn)，使其獲得現(xiàn)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)于正規(guī)金融，民間借貸形式主要有“企業(yè)之間融資”、“企業(yè)向個(gè)人融資”、“工商戶之間融資