【文章內(nèi)容簡介】 持中小企業(yè)的融資。美國為了解決中小企業(yè)的融資問題，設(shè)立了以中小企業(yè)管理局(SBA)為核心、中小企業(yè)投資公司和民間風(fēng)險投資公司為兩翼的完整融資保障體系。為中小企業(yè)提供權(quán)益資本、債務(wù)資本、融資擔(dān)保等一整套融資服務(wù)。政府在中小企業(yè)融資中應(yīng)發(fā)揮重要作用。三、解決我國中小企業(yè)融資難的途徑與對策從上文分析可以看出關(guān)于中小企業(yè)融資難的原因，我國國有性質(zhì)的大型銀行，股份制銀行，債券市場融資發(fā)展有限，股票一級市場門檻高，創(chuàng)業(yè)板及風(fēng)險投資不具備普遍性，中小企業(yè)自身經(jīng)營管理問題，政府融資信用服務(wù)體系欠完善等一系列問題。因此，通過完善國債融資市場，權(quán)益融資市場，中小企業(yè)本身，政府融資服務(wù)政策，對于建立全面的中小企業(yè)融資體系，對緩解中小企業(yè)融資難是有效的途徑（一）強化債權(quán)資本融資的主導(dǎo)作用2009年，中小企業(yè)與四大銀行與中小企業(yè)簽署了《中小企業(yè)金融服務(wù)合作備忘錄》，備忘錄指出了國有大型銀行對中小企業(yè)融資服務(wù)方面示范要起帶頭作用，引導(dǎo)其他金融機構(gòu)加強對中小企業(yè)融資全方面的支持，對緩解中小企業(yè)融資難，加強中小企業(yè)整體經(jīng)營信心起著積極的作用，為此大型銀行需要在以下幾個方面處理好與中小企業(yè)的關(guān)系：（1）大型銀行要辯證處理好企業(yè)關(guān)系大型銀行在選擇大型企業(yè)時，追求安全可靠性的同時要正確處理好與中小企業(yè)的關(guān)系，不要片面性的提供于大型企業(yè)或某個市場。對于正在起步階層和成長階層的中小企業(yè)，其融資制度應(yīng)做到松緊結(jié)合，不可一概否決。而針對不相同的產(chǎn)業(yè)，不相同的技術(shù)水平，不相同市場競爭程度，不相同經(jīng)營管理水平的不同類中小企業(yè)，應(yīng)當(dāng)制定不同的制度來規(guī)定不同的中小企業(yè)的重視程度。（2）增加融資擔(dān)保抵押物范圍上級行應(yīng)將中小企業(yè)一定范圍內(nèi)的金額信貸融資審批權(quán)下授予下級行和分支行，為中小企業(yè)融資開辟便捷通道，加強工作效率，不斷地適應(yīng)中小企業(yè)融資需求頻率高，時間緊，金額小的特點。在審批授予的同時，增加融資的擔(dān)保物的范圍有利于提高精簡信貸審批政策的可執(zhí)行性。通常，中小企業(yè)向銀行借貸是提供的擔(dān)保物是固定資產(chǎn)，生產(chǎn)設(shè)備和以不動產(chǎn)為主。有很多企業(yè)有著不足的抵押物，通過增加抵押物來有效的解決這一問題。除去固定資產(chǎn)和不動產(chǎn)之外，還應(yīng)該繼續(xù)拓展新的抵押方法，其中采用無形資產(chǎn)和動產(chǎn)進行擔(dān)保具有相當(dāng)?shù)默F(xiàn)實意義。（3）對銀行內(nèi)中小企業(yè)信貸部業(yè)務(wù)水平的加強大型銀行可以在總行，下級行分別設(shè)立服務(wù)于中小企業(yè)的信貸部門，總行專門制定，研究督促，支持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)鼓勵措施，下級行提供只針對于中小企業(yè)的專門服務(wù)?？傂性趯徟鷻?quán)限授予同時注重分支行，下級行，基層行的反饋意見。分行在部門內(nèi)要成立健全信貸營銷的鼓勵機制，改革目前信貸人員終身責(zé)任制，激勵信貸人員積極放貸中小企業(yè)；加強中小企業(yè)信貸服務(wù)人員的培訓(xùn)投入，加強信貸人員的專業(yè)能力。中小企業(yè)信貸部門還要通過制定規(guī)范的風(fēng)險評價指標，實現(xiàn)信貸評審標準化，批量化操作，以適應(yīng)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)對高效率的要求。大型銀行還要充分的利用覆蓋面廣，業(yè)務(wù)量大的現(xiàn)有資源優(yōu)勢。盡快建立企業(yè)主個人體系，為中小企業(yè)獨立信用評價體系提供補充信息，最大限度的減少大型銀行對中小企業(yè)融資出現(xiàn)的逆向抉擇和道德風(fēng)險問題。在發(fā)揮四大銀行積極作用的同時，必須加強中小商業(yè)銀行的主導(dǎo)作用，建立一個大，中，小的商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)分布合理，互助協(xié)調(diào)互助銀行融資體系。發(fā)揮中小企業(yè)銀行商業(yè)銀行的主導(dǎo)作用主要在于大力的推進地方性的商業(yè)銀行的建設(shè)，地方性的商業(yè)銀行主要有兩種方式：一是重新成立新的地方性商業(yè)銀行。二是重組城市合作銀行，城鄉(xiāng)信用合作社。前者優(yōu)點可以更加的規(guī)范化沒有歷史遺留或者整合問題。但缺乏商業(yè)信譽，客戶，經(jīng)營網(wǎng)點。后者可以避免前者的不足，但是可能會產(chǎn)生雙方的利益摩擦問題。在重組的過程當(dāng)中，中小銀行應(yīng)當(dāng)盡量的采用股份制形式，并建立完善的治理結(jié)構(gòu)和組織體系，應(yīng)當(dāng)杜絕政府參與，嚴格查詢經(jīng)營者的信用水平和經(jīng)營能力。在發(fā)展的道路上，中小銀行應(yīng)當(dāng)服務(wù)中小企業(yè)為重點。通過上市或增資等方式增強自身能力，支持中小企業(yè)的發(fā)展。（1）認真對待中小企業(yè)的合理融資需求在現(xiàn)階段，中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)并不是大型商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)。但隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，中小企業(yè)也有一個由小變大的過程,并且由于中小企業(yè)的數(shù)量龐大可以形成規(guī)模效益,因此,從長期角度出發(fā)，商業(yè)銀行應(yīng)適當(dāng)改變以國有大型企業(yè)為主要貸款對象的市場定位，把中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)納入到業(yè)務(wù)發(fā)展計劃中來，把該業(yè)務(wù)作為一個未來的業(yè)務(wù)增長點予以培育和支持?！∈紫?，國有商業(yè)銀行應(yīng)給予中小企業(yè)融資的“國民待遇”，讓其進入國有金融支持的隊列。各商業(yè)銀行要堅持“盈利性、流動性、安全性”的經(jīng)營原則和“重效率、輕規(guī)?！钡男刨J原則，改善經(jīng)營管理，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。其次，國有商業(yè)銀行應(yīng)大力扶持符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目以及科技含量高、產(chǎn)品附加值高和市場有潛力的中小企業(yè)，優(yōu)先支持產(chǎn)品有市場、有效益的中小企業(yè)發(fā)展。擴大對信用優(yōu)良的中小企業(yè)信用貸款額度，改善服務(wù)態(tài)度提高服務(wù)水平。要真正以經(jīng)營效益為行為準則，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)來決定支持與否的誤區(qū)。最后，針對中小企業(yè)自身特點及其信貸需求特點，國有商業(yè)銀行應(yīng)減少業(yè)務(wù)中間五一節(jié)，簡化操作手續(xù)，加快貸款發(fā)放進度，在貸款限額模式、貸款額度、審批梳限、利率浮動、理財服務(wù)、擔(dān)保咨詢、信息技術(shù)等方面增加靈活性，擴大浮動范圍。除了為中小企業(yè)提供信貸、結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)賬、財務(wù)管理、咨詢評估、資產(chǎn)清算、并購重組等方面的“一條龍”配套服務(wù)外，還要在資金管理、理財服務(wù)、項目融資、電子技術(shù)等方面提供多功能交叉式金融服務(wù)。（2）拓寬中小企業(yè)直接融資渠道推進多層次資本市場建設(shè)，繼續(xù)發(fā)揮主板市場作用。在完善現(xiàn)有中小企業(yè)板塊基礎(chǔ)上，加快建立中小企業(yè)上市育成和輔導(dǎo)體系，適時啟動創(chuàng)業(yè)板市場，逐步擴大證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能。整合和規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易市場，為非公有制企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)。繼續(xù)推動中小企業(yè)企業(yè)境外上市工作。鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)以股權(quán)融資、項目融資等方式籌集資金。允許符合條件的中小企業(yè)探索債權(quán)融資方式。通過稅收政策支持開展創(chuàng)投資。推動建立中小企業(yè)投資公司。（3）大力發(fā)展融資租賃融資租賃是企業(yè)根據(jù)自身設(shè)備投資的需要向租賃公司提出設(shè)備租賃的需求，租賃公司負責(zé)融資采購相應(yīng)設(shè)備，然后交付承租企業(yè)使用。承租企業(yè)按期交付租金，租賃期滿承租企業(yè)享有停租、續(xù)租或留購設(shè)備的選擇權(quán)。融資租賃是世界上最重要的信用方式之一，其最初在美的產(chǎn)生就是為了適應(yīng)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的融資要求而誕生的一項金融創(chuàng)新。它既可以克服銀行信貸中中小企業(yè)與銀行間的住處不對稱造成的逆向選擇和道德風(fēng)險，也無需具備資本市場上那些苛刻條件，尤其適用于廣大的中小企業(yè)方便快捷的融資。（4）中小企業(yè)聯(lián)合發(fā)債中小企業(yè)聯(lián)合發(fā)債的方式是在深交所深圳率先創(chuàng)新的。2003年，國內(nèi)有12家中小型的高科技企業(yè)分別負債、分別擔(dān)保捆綁發(fā)行的方式進行聯(lián)合發(fā)債。聯(lián)合發(fā)債一旦出現(xiàn)風(fēng)險，企業(yè)共同來承擔(dān)。這種形式也很適合中國內(nèi)地的城市，政府在不遺余力推動中小企業(yè)融資問題，政府擔(dān)保與企業(yè)自己承擔(dān)責(zé)任結(jié)合起來，然后進行捆綁發(fā)債。聯(lián)合發(fā)債對比較優(yōu)秀的中小企業(yè)是一條很好的出路，而且聯(lián)合發(fā)債的成本比較低。（二）完善我國權(quán)益融資市場重視企業(yè)上市工作，采取有力措施推進企業(yè)上市，增加創(chuàng)業(yè)板塊。（1）根據(jù)實際情況，不斷調(diào)整充實企業(yè)創(chuàng)業(yè)板塊，加強對上市的指導(dǎo)工作。根據(jù)研究制定上市扶持政策，制定相關(guān)的有關(guān)規(guī)定，以加強企業(yè)改制上市信心，減輕企業(yè)改制負擔(dān)；建立了擬上市后備資源庫，對計劃在近些年內(nèi)上市的重點后備企業(yè)單獨列表，實行動態(tài)管理，跟蹤指導(dǎo)服務(wù)。（2）積累了一定的經(jīng)驗。鼓勵上市，這不僅可以增強非上市企業(yè)改制上市的信心，激勵更多企業(yè)爭取上市，同時也積累了經(jīng)驗，為中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市之路提供借鑒。（3）擁有一個與資本市場相對接的較好產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。形成一個特色鮮明、支撐有力”產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)有利于中小企業(yè)的快速成長，對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市具有很大的推動作用。（4）企業(yè)的科技水平及創(chuàng)新能力應(yīng)不斷提高?？萍妓侥軌蚴怪行∑髽I(yè)的創(chuàng)業(yè)板塊的增加，能夠更加合理的增加創(chuàng)業(yè)，這樣是中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險降低，加強中小企業(yè)的融資的力度與信譽。（5）為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的服務(wù)載體日益增多，服務(wù)功能不斷增強。適當(dāng)?shù)慕档蜕鲜械膭?chuàng)業(yè)板塊的門檻，加強創(chuàng)業(yè)板塊的綜合監(jiān)管，特定的服務(wù)于創(chuàng)業(yè)板塊，建立了具有特色規(guī)模經(jīng)濟的創(chuàng)業(yè)板塊群，增加特色創(chuàng)業(yè)板塊為中小企業(yè)利用創(chuàng)業(yè)板市場加快發(fā)展創(chuàng)造了良好基礎(chǔ)和條件。使具有創(chuàng)新能力，發(fā)展?jié)摿?chuàng)業(yè)精神的企業(yè)能夠盡快上市。中小企業(yè)融資是一個特殊問題，用傳統(tǒng)方法既很難滿足中小企業(yè)的融資需要，也很難防范銀行的風(fēng)險。國外解決這一問題的通行做法是建立中小企業(yè)信用擔(dān)保基金，創(chuàng)立中小企業(yè)風(fēng)險投資公司，通過二板市場為中小企業(yè)提供直接融資渠道，其中最直接有效的辦法無疑是利用風(fēng)險資本促進中小企業(yè)的發(fā)展。首先，從風(fēng)險資本的特征看，其投資對象主要是那些不具備上市資格，無法通過發(fā)行股票、債券籌資，同時由于信用低且無可抵押資產(chǎn)的中小型企業(yè)和新興企業(yè)，甚至是僅僅處于構(gòu)思中的企業(yè)。其投資目的主要是通過資金和技術(shù)援助取得部分股權(quán)，促進企業(yè)發(fā)展。一旦企業(yè)發(fā)展起來，股票可以上市，投資公司通過在股票市場出售股票，套現(xiàn)后再去尋找新的投資對象。常規(guī)投資由于受風(fēng)險制約，只在項目有償還能力、發(fā)展勢頭良好的情況下才敢于投資。而創(chuàng)業(yè)基金則相反，它主要在企業(yè)的初創(chuàng)時期、困難時期和需要扶持的情況下進行投資。對我國廣大處于困境的中小企業(yè)來說，這無疑是雪中送炭。其次，風(fēng)險資本進入中小企業(yè)也有利于優(yōu)化資源配置，提高資金的使用效率。在風(fēng)險資本的運行過程中，出于自身利益的考慮，風(fēng)險投資公司事前要對項目進行全面、細致的調(diào)研分析，嚴格審查項目的可行性，從而在很大程度上減少了投資的盲目性。在資金投入企業(yè)后，風(fēng)險投資公司有一套嚴格的風(fēng)險控制機制和利益責(zé)任約束機制以及嚴謹?shù)耐顿Y操作規(guī)范，進行嚴格的監(jiān)管，控制資金的流向和流量，以保證企業(yè)真正地把資金應(yīng)用于技術(shù)含量高、效益好的項目上去。再次，風(fēng)險資金進入中小企業(yè)后，會大大提高中小企業(yè)的效益，吸引社會資金對中小企業(yè)的再投入，從而可以推動中小企業(yè)全面發(fā)展，形成良性循環(huán)，促進整個國民經(jīng)濟的持續(xù)有效增長。為了促進中小企業(yè)發(fā)展，緩解我國中小企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸，除了采取多種間接金融扶持政策以外，設(shè)立風(fēng)險基金，拓展直接融資渠道是一條可行的途徑。（三）促進中小企業(yè)自身體系進步從中小企業(yè)發(fā)展歷程來看，發(fā)展初期階段是效率高，經(jīng)營機制靈活，凝聚力強的組織形式，但是隨著經(jīng)濟的時代發(fā)展變化我國中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者給公司帶來越來越嚴重的投資風(fēng)險，由于個人的決策給企業(yè)帶來嚴重的失敗。所以在發(fā)展中小企業(yè)時使中小企業(yè)能夠邁向成功的步伐應(yīng)該實行推進中小企業(yè)股份制改造。建立現(xiàn)代的企業(yè)制度。從而使企業(yè)降低投資風(fēng)險，有利于吸收社會資本，這樣更有利于中小企業(yè)的上市籌資。同時也要建立適合中小企業(yè)的組織機構(gòu)，來取代過去的個人企業(yè)和家族企業(yè)。劉煒指出系統(tǒng)的分析我國中小企業(yè)融資難的問題，分析了出現(xiàn)融資難問題的原因，并重點提出了應(yīng)對的策略問題。又提出，中小企業(yè)要立足自身，充分依賴自身條件，創(chuàng)設(shè)融資機會，進行企業(yè)融資，在融資方式上要多渠道，廣范圍的進行[13]。例如可以建立U型機構(gòu)或M型機構(gòu)，來集中企業(yè)有限的資源，發(fā)配到企業(yè)所需要的地方，來適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展成熟的階段。在建立合理組織機構(gòu)的同時還要完善法人治理結(jié)構(gòu)，明確公司人員的權(quán)利和義務(wù)。在完善法人的治理機構(gòu)中，股東應(yīng)持有公司的所有權(quán)化為的股權(quán)，公司重大事件由董事會決定，董事會被管理者受聘執(zhí)行權(quán)，監(jiān)事會來執(zhí)行監(jiān)督董事會，進行發(fā)揮監(jiān)督職能。部門通過各自的權(quán)力和義務(wù)來執(zhí)行和協(xié)調(diào)各公司的利益關(guān)系，形成激勵與制約的機制，同時避免了高層決策失誤而造成的不利影響。具備完善的法人機構(gòu)也可以降低企業(yè)的投資風(fēng)險，同時也可以更加容易的獲得政府，金融機構(gòu)，風(fēng)險投資機構(gòu)的重視。財務(wù)狀況直接記錄了企業(yè)的經(jīng)營狀況，良好的財務(wù)狀況也是對中小企業(yè)融資的最佳保障之一的方法。因為通過建立規(guī)范和健全的財務(wù)制度可以提供準確的真是的財務(wù)狀況，這樣才能保證企業(yè)做出的決定不能夠給公司帶來錯誤的決策。中小企業(yè)必須杜絕做假賬的現(xiàn)象。優(yōu)質(zhì)的財務(wù)狀況可以提高企業(yè)的資信與企業(yè)的榮譽。良好的資信可以使中小企業(yè)走可持續(xù)發(fā)展的道路，與此同時要嚴格遵守企業(yè)的合同，必須是企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量達標，按期還本付息都是企業(yè)誠實守信的表現(xiàn)。借此也要樹立起企業(yè)的品牌形象，事實上，一個企業(yè)的成功都聚集在企業(yè)的品牌上，因此我們必須樹立企業(yè)的品牌形象，這樣良好的信譽加上良好的企業(yè)品牌形象更能得到企業(yè)的融資機會，為融資創(chuàng)造了更好地平臺。在過去，特定的社會環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境決定了企業(yè)的生存與發(fā)展，有著自己的老一套發(fā)展模式，但在經(jīng)歷市場體制改革，競爭力日趨激烈后，我國中小企業(yè)借鑒著發(fā)達國家的模式來經(jīng)營管理，而且是具有很強的指導(dǎo)作用。首先提高企業(yè)的自身經(jīng)營管理，讓中小企業(yè)根據(jù)自身的發(fā)展狀況，確立長遠目標和使命，為企業(yè)的自身發(fā)展提供正確的