【文章內(nèi)容簡介】 提高了資金使用率，是一個有效的集資途徑。但是，民間集 資有一定的消極性，首先由于法律的不明確、體制的不完善，致使一些地方的民間借貸處于非法狀態(tài)或放任失控狀態(tài)，這就是溫州出現(xiàn)的多起非法集資的案件。所以對于民間進(jìn)行的融資活動，我們不宜簡單禁止，而應(yīng)加以規(guī)范，將其納入正式的金融體系。商業(yè)信用融資是指企業(yè)利用商業(yè)信用，在銷售商品、提供服務(wù)的經(jīng)營過程中向客戶籌集資金的行為，包括收取客戶的預(yù)付款、押金、訂金，給客戶賒款、開具商業(yè)匯票等。企業(yè)利用商業(yè)信用融資的具體方式通有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款三種?？偟膩碚f商業(yè)信用籌資具有及時、便利，外在風(fēng)險較小的好處，具體如下。（1）商業(yè)信用容易獲得。因?yàn)樯虡I(yè)信用的載體是商品的購銷行為，一般企業(yè)總會有一批有供需關(guān)系又有相互信用基礎(chǔ)的客戶，所以對大多數(shù)企業(yè)而言應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款是自然的、持續(xù)的信貸形式。（2）企業(yè)有較大的機(jī)動權(quán)。企業(yè)可根據(jù)自身需要決定籌資的金額大小和期限長短，要比銀行借款方式靈活得多。如果在期限內(nèi)不能付款或交貨時，一般還可以通過與客戶協(xié)商，請求延長時限。（3）企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。通常情況下，商業(yè)信用不需要第二、第三方擔(dān)保，也不會要求籌資企業(yè)用資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保。雖然商業(yè)信用的存在對于擴(kuò)大生產(chǎn)和促進(jìn)流通起到了十分積極的作用，但不可避免的也存在著一些消極的影響: 比如期限較短，尤其是應(yīng)付賬款，不利于企業(yè)對資金進(jìn)行統(tǒng)籌管理；延期付款的價格要比即時交易的價格高，且延期的時間越長，折扣越小。此外，若企業(yè)缺乏信譽(yù)，容易造成企業(yè)之間相互拖欠，影響資金周轉(zhuǎn)。融資租賃是一種中長期固定資產(chǎn)融資，時間一般是3—5年，并且由于融資租賃有允許承租人提前歸還租金的便利，因此融資租賃又兼具短期融資的優(yōu)點(diǎn)。此外，融資租賃還具有效率高、風(fēng)險小，設(shè)備、服務(wù)和融資的一攬子解決等優(yōu)點(diǎn)。我國目前中小企多數(shù)技術(shù)設(shè)備落后，又無自身積累,且難以從銀行獲得貸款去更新，發(fā)展融資租賃業(yè)，企業(yè)就可以在資金短缺或不愿動用經(jīng)營資金的情況下，添置或更新設(shè)備，提高產(chǎn)品競爭力。目前融資租賃的金融杠桿作用基本沒有得到發(fā)揮，我國的租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模最多是幾百億元，因此發(fā)展的空間很大。貸款擔(dān)保是擔(dān)保機(jī)構(gòu)為放款人(金融機(jī)構(gòu))和借款人提供的第三方保證。擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證在借款人沒有按借款合同約定的期限還本付息時，負(fù)責(zé)支付借款人應(yīng)付而未付的本金和利息。對于企業(yè)來說，擔(dān)保融資是其較好的選擇。擔(dān)保公司為市場潛力大、項(xiàng)目前景看好、風(fēng)險可控的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)放擔(dān)保公司擔(dān)保貸款，能有效解決一大批成長型中小企業(yè)抵押不足值等融資瓶頸難題，促進(jìn)中小企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)和做強(qiáng)做大，為縣域經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、快速發(fā)展做出了有力貢獻(xiàn)。風(fēng)險投資，是由一些專業(yè)人員或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)向那些剛剛成立、增長迅速、潛力很大、風(fēng)險也很大的企業(yè)提供股權(quán)融資并參與其管理，以期成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。中小型科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率高，能迅速適應(yīng)市場的變化，并且中小企業(yè)需要的資金量也小，風(fēng)險投資公司所冒風(fēng)險也就有限，所以，大多數(shù)風(fēng)險投資家更偏愛中小企業(yè)。但是企業(yè)在獲得風(fēng)險投資的同時也獲得了風(fēng)險投資家的增值服務(wù)，也就是會損失部分企業(yè)控制權(quán)，中小企業(yè)應(yīng)該判斷自己到底需要的是什么，在風(fēng)險資金的獲取和控制權(quán)的損失之間進(jìn)行權(quán)衡。第四章 易盛玖商貿(mào)公司的融資策略分析北京易盛玖商貿(mào)有限公司，其前身是北京草原興發(fā)綠食商業(yè)連鎖有限公司，是在其原有班底基礎(chǔ)上改革組建而成，目前擁有員工300余人，其中終端銷售人員150余人，銷售管理團(tuán)隊(duì)15人，專業(yè)財(cái)務(wù)人員6人，物流配送人員20人，管理人員8人，公司雖然于2005年注冊成立，但卻是一家具有十余年市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，年銷售收入超億元的專業(yè)從事食品加工、銷售的公司。公司聘請了原草原興發(fā)的專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)人員，進(jìn)行產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)及產(chǎn)品深加工，這大大提高了銷售產(chǎn)品的附加值，使公司具有了良好的盈利能力。易盛玖公司完全按著現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)立。采用認(rèn)購股份的方式設(shè)立，經(jīng)理層優(yōu)先認(rèn)購，實(shí)行企業(yè)員工認(rèn)股權(quán)制，期初募集注冊資本1000萬元。董事會由股東大會選舉產(chǎn)生，并對股東大會負(fù)責(zé)，設(shè)置董事長一人，執(zhí)行董事一人，董事3人，負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略的制定。進(jìn)過十多年的運(yùn)作經(jīng)營，北京易盛玖商貿(mào)有限公司已由最初的不知名的小公司逐步走向發(fā)展壯大，而這么多年的風(fēng)雨歷程中，它也經(jīng)歷了許多次的出于發(fā)展目的而歷經(jīng)的必要的融資。下面，我們就來具體分析其融資策略。易盛玖公司雖然在建立初期，只能算是個小公司，但其組織機(jī)構(gòu)健全，設(shè)有銷售部、生產(chǎn)部、財(cái)務(wù)部、人力資源與行政部、采購與倉儲部、配送部、機(jī)器機(jī)電部。各部門負(fù)責(zé)人長期從事相關(guān)工作，緊密協(xié)作、運(yùn)營效率高效。公司還聘請專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)日常運(yùn)營:監(jiān)事會負(fù)責(zé)對董事會、高管的監(jiān)督職能。公司聘用專業(yè)財(cái)務(wù)人員，其中高級會計(jì)師1名，注冊會計(jì)師1名。財(cái)務(wù)信息規(guī)范準(zhǔn)確，嚴(yán)格按著上市公司要求制作財(cái)務(wù)報(bào)表，披露財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)軟件方面，總賬使用用友軟件、進(jìn)銷存使用清軟軟件，所有業(yè)務(wù)電子化、流程化，信息公開透明。健全的組織機(jī)構(gòu)，高效的運(yùn)營效率，良好的監(jiān)管制度，還有規(guī)范、透明的財(cái)務(wù)信息，這些都是充分利用各種融資渠道的前提。，股東投資入股實(shí)收資本是指企業(yè)投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議的約定，實(shí)際投入企業(yè)的資本。我國實(shí)行的是注冊資本制，因而，在投資者足額繳納資本之后，企業(yè)的實(shí)收資本應(yīng)該等于企業(yè)的注冊資本。所有者向企業(yè)投入的資本，在一般情況下無需償還，可以長期周轉(zhuǎn)使用因而對企業(yè)來說是最容易獲得且流動性最強(qiáng)的資金。易盛玖公司憑借信譽(yù)，采用認(rèn)購股份的方式，在其企業(yè)創(chuàng)辦初期成功從其原來的的員工中募得注冊資本1000萬元，全部采用貨幣資金入資，根據(jù)年報(bào)顯示，2007年11月份一次性到賬。根據(jù)公司法的規(guī)定，企業(yè)可以分3年分次入資，但分次入資的最大障礙就是資金不集中，無法開展大規(guī)模的經(jīng)營活動，更有不少企業(yè)抽逃注冊資本金，這樣加劇了企業(yè)的資命困境。易盛玖公司采用一次性繳納股本金的方式，充分保障了企業(yè)存貨、應(yīng)收、固定資產(chǎn)的投入，保障了運(yùn)營資金，為企業(yè)的生存和發(fā)展打下了一步堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。信用貸款是指以借款人的信譽(yù)發(fā)放的貸款，借款人不需要提供擔(dān)保。其特征就是債務(wù)人無需提供抵押品或第三方擔(dān)保僅憑自己的信譽(yù)就能取得貸款，并以借款人信用程度作為還款保證的。這種信用貸款是我國銀行長期以來的主要放款方式。由于這種貸款方式風(fēng)險較大，一般要對借款方的經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營管理水平、發(fā)展前景等情況進(jìn)行詳細(xì)的考察，以降低風(fēng)險。由于信用貸款的獲得，要經(jīng)過一系列嚴(yán)格的檢查制度，而這樣的檢查對于當(dāng)時建立初期的易盛玖公司來說時不大可能通過的，所以，對于當(dāng)時的易盛玖來說，信用貸款就如同鏡中月般可望而不可即，于是乎當(dāng)時的公司只能采取迂回的戰(zhàn)略，首先于在2007年下半年開始和北京銀行合作，采用大股東資產(chǎn)擔(dān)保抵押方式取得資金300萬元，而于當(dāng)年，公司憑借良好的業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況成功的達(dá)到了北京銀行的考核指標(biāo)，而從2009年易盛玖就得以開始使用信用貸款，成功實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的信用貸款融資。從易盛玖公司的案例，我們還總結(jié)出，為有效利用貸款，企業(yè)需要注意以下幾點(diǎn):（1）按時歸還利息，不能把小企業(yè)懶