【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 提高了資金使用率，是一個(gè)有效的集資途徑。但是，民間集 資有一定的消極性，首先由于法律的不明確、體制的不完善，致使一些地方的民間借貸處于非法狀態(tài)或放任失控狀態(tài)，這就是溫州出現(xiàn)的多起非法集資的案件。所以對(duì)于民間進(jìn)行的融資活動(dòng)，我們不宜簡(jiǎn)單禁止，而應(yīng)加以規(guī)范，將其納入正式的金融體系。商業(yè)信用融資是指企業(yè)利用商業(yè)信用，在銷售商品、提供服務(wù)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中向客戶籌集資金的行為，包括收取客戶的預(yù)付款、押金、訂金，給客戶賒款、開(kāi)具商業(yè)匯票等。企業(yè)利用商業(yè)信用融資的具體方式通有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款三種。總的來(lái)說(shuō)商業(yè)信用籌資具有及時(shí)、便利，外在風(fēng)險(xiǎn)較小的好處，具體如下。（1）商業(yè)信用容易獲得。因?yàn)樯虡I(yè)信用的載體是商品的購(gòu)銷行為，一般企業(yè)總會(huì)有一批有供需關(guān)系又有相互信用基礎(chǔ)的客戶，所以對(duì)大多數(shù)企業(yè)而言應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款是自然的、持續(xù)的信貸形式。（2）企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)。企業(yè)可根據(jù)自身需要決定籌資的金額大小和期限長(zhǎng)短，要比銀行借款方式靈活得多。如果在期限內(nèi)不能付款或交貨時(shí)，一般還可以通過(guò)與客戶協(xié)商，請(qǐng)求延長(zhǎng)時(shí)限。（3）企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。通常情況下，商業(yè)信用不需要第二、第三方擔(dān)保，也不會(huì)要求籌資企業(yè)用資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保。雖然商業(yè)信用的存在對(duì)于擴(kuò)大生產(chǎn)和促進(jìn)流通起到了十分積極的作用，但不可避免的也存在著一些消極的影響: 比如期限較短，尤其是應(yīng)付賬款，不利于企業(yè)對(duì)資金進(jìn)行統(tǒng)籌管理；延期付款的價(jià)格要比即時(shí)交易的價(jià)格高，且延期的時(shí)間越長(zhǎng)，折扣越小。此外，若企業(yè)缺乏信譽(yù)，容易造成企業(yè)之間相互拖欠，影響資金周轉(zhuǎn)。融資租賃是一種中長(zhǎng)期固定資產(chǎn)融資，時(shí)間一般是3—5年，并且由于融資租賃有允許承租人提前歸還租金的便利，因此融資租賃又兼具短期融資的優(yōu)點(diǎn)。此外，融資租賃還具有效率高、風(fēng)險(xiǎn)小，設(shè)備、服務(wù)和融資的一攬子解決等優(yōu)點(diǎn)。我國(guó)目前中小企多數(shù)技術(shù)設(shè)備落后，又無(wú)自身積累,且難以從銀行獲得貸款去更新，發(fā)展融資租賃業(yè)，企業(yè)就可以在資金短缺或不愿動(dòng)用經(jīng)營(yíng)資金的情況下，添置或更新設(shè)備，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。目前融資租賃的金融杠桿作用基本沒(méi)有得到發(fā)揮，我國(guó)的租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模最多是幾百億元，因此發(fā)展的空間很大。貸款擔(dān)保是擔(dān)保機(jī)構(gòu)為放款人(金融機(jī)構(gòu))和借款人提供的第三方保證。擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證在借款人沒(méi)有按借款合同約定的期限還本付息時(shí)，負(fù)責(zé)支付借款人應(yīng)付而未付的本金和利息。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，擔(dān)保融資是其較好的選擇。擔(dān)保公司為市場(chǎng)潛力大、項(xiàng)目前景看好、風(fēng)險(xiǎn)可控的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)放擔(dān)保公司擔(dān)保貸款，能有效解決一大批成長(zhǎng)型中小企業(yè)抵押不足值等融資瓶頸難題，促進(jìn)中小企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)和做強(qiáng)做大，為縣域經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、快速發(fā)展做出了有力貢獻(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)投資，是由一些專業(yè)人員或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)向那些剛剛成立、增長(zhǎng)迅速、潛力很大、風(fēng)險(xiǎn)也很大的企業(yè)提供股權(quán)融資并參與其管理，以期成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。中小型科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率高，能迅速適應(yīng)市場(chǎng)的變化，并且中小企業(yè)需要的資金量也小，風(fēng)險(xiǎn)投資公司所冒風(fēng)險(xiǎn)也就有限，所以，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資家更偏愛(ài)中小企業(yè)。但是企業(yè)在獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的同時(shí)也獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資家的增值服務(wù)，也就是會(huì)損失部分企業(yè)控制權(quán)，中小企業(yè)應(yīng)該判斷自己到底需要的是什么，在風(fēng)險(xiǎn)資金的獲取和控制權(quán)的損失之間進(jìn)行權(quán)衡。第四章 易盛玖商貿(mào)公司的融資策略分析北京易盛玖商貿(mào)有限公司，其前身是北京草原興發(fā)綠食商業(yè)連鎖有限公司，是在其原有班底基礎(chǔ)上改革組建而成，目前擁有員工300余人，其中終端銷售人員150余人，銷售管理團(tuán)隊(duì)15人，專業(yè)財(cái)務(wù)人員6人，物流配送人員20人，管理人員8人，公司雖然于2005年注冊(cè)成立，但卻是一家具有十余年市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，年銷售收入超億元的專業(yè)從事食品加工、銷售的公司。公司聘請(qǐng)了原草原興發(fā)的專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)人員，進(jìn)行產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)及產(chǎn)品深加工，這大大提高了銷售產(chǎn)品的附加值，使公司具有了良好的盈利能力。易盛玖公司完全按著現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)立。采用認(rèn)購(gòu)股份的方式設(shè)立，經(jīng)理層優(yōu)先認(rèn)購(gòu)，實(shí)行企業(yè)員工認(rèn)股權(quán)制，期初募集注冊(cè)資本1000萬(wàn)元。董事會(huì)由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，并對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，設(shè)置董事長(zhǎng)一人，執(zhí)行董事一人，董事3人，負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略的制定。進(jìn)過(guò)十多年的運(yùn)作經(jīng)營(yíng)，北京易盛玖商貿(mào)有限公司已由最初的不知名的小公司逐步走向發(fā)展壯大，而這么多年的風(fēng)雨歷程中，它也經(jīng)歷了許多次的出于發(fā)展目的而歷經(jīng)的必要的融資。下面，我們就來(lái)具體分析其融資策略。易盛玖公司雖然在建立初期，只能算是個(gè)小公司，但其組織機(jī)構(gòu)健全，設(shè)有銷售部、生產(chǎn)部、財(cái)務(wù)部、人力資源與行政部、采購(gòu)與倉(cāng)儲(chǔ)部、配送部、機(jī)器機(jī)電部。各部門負(fù)責(zé)人長(zhǎng)期從事相關(guān)工作，緊密協(xié)作、運(yùn)營(yíng)效率高效。公司還聘請(qǐng)專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)日常運(yùn)營(yíng):監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)董事會(huì)、高管的監(jiān)督職能。公司聘用專業(yè)財(cái)務(wù)人員，其中高級(jí)會(huì)計(jì)師1名，注冊(cè)會(huì)計(jì)師1名。財(cái)務(wù)信息規(guī)范準(zhǔn)確，嚴(yán)格按著上市公司要求制作財(cái)務(wù)報(bào)表，披露財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)軟件方面，總賬使用用友軟件、進(jìn)銷存使用清軟軟件，所有業(yè)務(wù)電子化、流程化，信息公開(kāi)透明。健全的組織機(jī)構(gòu)，高效的運(yùn)營(yíng)效率，良好的監(jiān)管制度，還有規(guī)范、透明的財(cái)務(wù)信息，這些都是充分利用各種融資渠道的前提。，股東投資入股實(shí)收資本是指企業(yè)投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議的約定，實(shí)際投入企業(yè)的資本。我國(guó)實(shí)行的是注冊(cè)資本制，因而，在投資者足額繳納資本之后，企業(yè)的實(shí)收資本應(yīng)該等于企業(yè)的注冊(cè)資本。所有者向企業(yè)投入的資本，在一般情況下無(wú)需償還，可以長(zhǎng)期周轉(zhuǎn)使用因而對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是最容易獲得且流動(dòng)性最強(qiáng)的資金。易盛玖公司憑借信譽(yù)，采用認(rèn)購(gòu)股份的方式，在其企業(yè)創(chuàng)辦初期成功從其原來(lái)的的員工中募得注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，全部采用貨幣資金入資，根據(jù)年報(bào)顯示，2007年11月份一次性到賬。根據(jù)公司法的規(guī)定，企業(yè)可以分3年分次入資，但分次入資的最大障礙就是資金不集中，無(wú)法開(kāi)展大規(guī)模的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，更有不少企業(yè)抽逃注冊(cè)資本金，這樣加劇了企業(yè)的資命困境。易盛玖公司采用一次性繳納股本金的方式，充分保障了企業(yè)存貨、應(yīng)收、固定資產(chǎn)的投入，保障了運(yùn)營(yíng)資金，為企業(yè)的生存和發(fā)展打下了一步堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。信用貸款是指以借款人的信譽(yù)發(fā)放的貸款，借款人不需要提供擔(dān)保。其特征就是債務(wù)人無(wú)需提供抵押品或第三方擔(dān)保僅憑自己的信譽(yù)就能取得貸款，并以借款人信用程度作為還款保證的。這種信用貸款是我國(guó)銀行長(zhǎng)期以來(lái)的主要放款方式。由于這種貸款方式風(fēng)險(xiǎn)較大，一般要對(duì)借款方的經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營(yíng)管理水平、發(fā)展前景等情況進(jìn)行詳細(xì)的考察，以降低風(fēng)險(xiǎn)。由于信用貸款的獲得，要經(jīng)過(guò)一系列嚴(yán)格的檢查制度，而這樣的檢查對(duì)于當(dāng)時(shí)建立初期的易盛玖公司來(lái)說(shuō)時(shí)不大可能通過(guò)的，所以，對(duì)于當(dāng)時(shí)的易盛玖來(lái)說(shuō)，信用貸款就如同鏡中月般可望而不可即，于是乎當(dāng)時(shí)的公司只能采取迂回的戰(zhàn)略，首先于在2007年下半年開(kāi)始和北京銀行合作，采用大股東資產(chǎn)擔(dān)保抵押方式取得資金300萬(wàn)元，而于當(dāng)年，公司憑借良好的業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況成功的達(dá)到了北京銀行的考核指標(biāo)，而從2009年易盛玖就得以開(kāi)始使用信用貸款，成功實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的信用貸款融資。從易盛玖公司的案例，我們還總結(jié)出，為有效利用貸款，企業(yè)需要注意以下幾點(diǎn):（1）按時(shí)歸還利息，不能把小企業(yè)懶