【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 科技附加值低等原因，利潤(rùn)水平不會(huì)很高。同時(shí)，缺乏專業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理人員，在經(jīng)營(yíng)過程中，重投入，輕產(chǎn)出，重?cái)?shù)量，輕質(zhì)量，重速度，輕效益，導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資過大。因此，僅僅依靠自身利潤(rùn)來擴(kuò)大企業(yè)的資金來源是遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足企業(yè)發(fā)展需要的。由于中小企業(yè)很難像大中型企業(yè)那樣，通過發(fā)行股票或發(fā)行債券的形式融資，所以一般只能向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，主要表現(xiàn)為銀行貸款。而在以銀行貸款為主渠道的融資方面，借款的形式又是以抵押或擔(dān)保貨款為主，不僅手續(xù)繁雜，而且中小企業(yè)為尋求擔(dān)保或抵押，還要付出諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)費(fèi)用。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)貸款成本往往較高。銀行對(duì)大型企業(yè)往往會(huì)給予較多的利率優(yōu)惠，而對(duì)中小企業(yè)則恰恰相反，由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較大，所以銀行在實(shí)行浮動(dòng)利率時(shí)，對(duì)中小企業(yè)會(huì)采取上限利率。在借款期限上，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，很難申請(qǐng)到中長(zhǎng)期貸款。少數(shù)金融機(jī)構(gòu)還采取一些不合理的方式，扭曲或變相提高對(duì)中小企業(yè)的貨款利率。這就使得中小企業(yè)的大部分利潤(rùn)都去還貸款去了。在銀行信貸領(lǐng)域，銀行與借款人之間永遠(yuǎn)存在著信息不對(duì)稱。但是在民營(yíng)中小企業(yè)銀行之間，這種信息不對(duì)稱的程度顯得更加嚴(yán)重。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢(shì)，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、鑒別這些信息需要花費(fèi)巨額成本。在臺(tái)州近10萬家中小企業(yè)，這么多企業(yè)要與金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)完全信息完全對(duì)接，確實(shí)是不可能的。銀行等金融機(jī)構(gòu)不可能一一了解所有企業(yè)的需求，也不可能設(shè)計(jì)出針對(duì)每一家企業(yè)的金融產(chǎn)品。另外我國(guó)《擔(dān)保法》對(duì)抵押中抵押物作了限制性規(guī)定,許多財(cái)產(chǎn)不能作為抵押物,加上中小企業(yè)普遍存在著規(guī)模小、資產(chǎn)少、信用低等弱點(diǎn),銀行可以接受的抵押物就非常有限。因此，在銀行無法了解企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)信息，又缺乏擔(dān)保和抵押物的情況下，中小企業(yè)從銀行貸款就更難了。（二）臺(tái)州中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因，信用融資難我國(guó)的中小企業(yè)信用等級(jí)普遍偏低，這是我國(guó)金融體系健全的瓶頸之一。僅信用等級(jí)這一條件，許多中小企業(yè)就不能列入銀行信貸支持的范圍之內(nèi)。中小企業(yè)因?yàn)槠浔旧淼慕?jīng)營(yíng)規(guī)模小，管理能力低，融資能力弱，償還能力差。所以有很多時(shí)候不能按時(shí)歸還貸款，信用大大地降低，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不愿意貸款。臺(tái)州的大部分中小企業(yè)都是家族制企業(yè)，家族制企業(yè)它的主要缺點(diǎn)就是封閉性和經(jīng)營(yíng)機(jī)制的不規(guī)范性，以及在人力資源利用的排他性，家族人員血親的關(guān)系使管理難度增大，在典型的家族式管理中一個(gè)企業(yè)從上至下關(guān)系極近，特別是管理者，會(huì)計(jì)員，出納員，采購(gòu)員等都是“自家人”，很多時(shí)候辦事都要顧及“關(guān)系”問題。這些都不利于家族企業(yè)的融資和資金核算，因而也嚴(yán)重制約了自身的融資能力。國(guó)內(nèi)外眾多研究表明，中小企業(yè)具有較高的破產(chǎn)率，根據(jù)美國(guó)中小企業(yè)管理局（SBA）統(tǒng)計(jì)，%的小企業(yè)在2年內(nèi)消失。由于經(jīng)營(yíng)失敗、企業(yè)倒閉和其他原因，%的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場(chǎng)。臺(tái)州私營(yíng)性質(zhì)的中小企業(yè)生存期見（表1）。中小企業(yè)生存時(shí)間占臺(tái)州中小企業(yè)的比例3—5年75%85%5—10年15%25%15年以上7%表1臺(tái)州私營(yíng)性質(zhì)中小企業(yè)生存期統(tǒng)計(jì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短，退出市場(chǎng)的概率較高，客觀上增大了銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)，這不符合銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，安全性、流動(dòng)性、盈利性是銀行貸款的基本要求，過高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)使得銀行不可能加大對(duì)中小企業(yè)的貸款。，品牌意識(shí)差，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力弱中小企業(yè)主的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)思想嚴(yán)重，滿足于小富即安，不管企業(yè)再生產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)，也不大力發(fā)展新技術(shù)，因此企業(yè)難以做大做強(qiáng)，而且中小企業(yè)欠款嚴(yán)重，不良資產(chǎn)比例高，在玉環(huán)縣的中小企業(yè)中，至2008年76%的企業(yè)主為小學(xué)初中文化水平，71%的企業(yè)產(chǎn)品未通過ISO9000認(rèn)證，品牌意識(shí)不強(qiáng)。另外很多中小企業(yè)設(shè)備陳舊，新產(chǎn)品開發(fā)緩慢，而且生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，造成競(jìng)爭(zhēng)能力極弱，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間不長(zhǎng)， 有許多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者觀念落后導(dǎo)致了企業(yè)發(fā)展滯后，甚至面臨企業(yè)死亡的狀況。，抵押資產(chǎn)不足由于臺(tái)州中小企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)水平低，企業(yè)規(guī)模小，導(dǎo)致獲取利潤(rùn)能力不強(qiáng)，從而使得企業(yè)自身資產(chǎn)不足，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部自身融資能力也就大大降低了。而在抵押貸款的實(shí)際操作中，金融機(jī)構(gòu)抵押物的選擇一般僅限于土地、機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)。恰恰中小企業(yè)普遍固定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)等抵押物不足，負(fù)債能力低，抵押貸款的難度加大。此外，中小企業(yè)向銀行爭(zhēng)取貸款的實(shí)際成效，往往還因資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)的金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展不完善，導(dǎo)致抵押資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)難，資產(chǎn)處理損失大，而為中小企業(yè)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)不多，如企業(yè)財(cái)產(chǎn)抵押，抵押物評(píng)估環(huán)節(jié)多、手續(xù)繁、收費(fèi)高，而且有的評(píng)估登記有效期限與貸款期限不匹配，貸款期內(nèi)重復(fù)評(píng)估登記，重復(fù)交費(fèi)，增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)，一些中小企業(yè)往往因此而放棄貸款。（三）臺(tái)州中小企業(yè)融資難的外部原因從商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理制度來看，其穩(wěn)健原則與中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)相矛盾的。首先是相當(dāng)一部份中小企業(yè)尚處在初創(chuàng)階段，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)往往大于收益，尤其是高新技術(shù)企業(yè)；其次是銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的成本比大企業(yè)高，中小企業(yè)貸款數(shù)額不高，但發(fā)放程序、經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)缺一不可。在補(bǔ)償機(jī)制不完善的情況下，銀行出于自身利益，不得不放棄一些資信較差的信貸業(yè)務(wù)，以致弱化了金融對(duì)中小企業(yè)扶持的力度。2．國(guó)有商業(yè)銀行及其它大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)嚴(yán)重惜貸由于中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的淘汰率比大企業(yè)要高，銀行貸款給中小企業(yè)的話就要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)向銀行貸款還受到“所有制歧視”。我國(guó)大部分金融資源掌握在四大國(guó)有商業(yè)銀行手中。并且過去長(zhǎng)期以來，國(guó)有銀行一直服從于支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。因此，國(guó)有商業(yè)銀行一直把放貸對(duì)象鎖定在國(guó)有大中型企業(yè)上。雖說近幾年來，國(guó)家也積極鼓勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行向民營(yíng)中小企業(yè)放貸款，但國(guó)有商業(yè)銀行由于所有制問題導(dǎo)致資金運(yùn)用的軟約束，以及實(shí)行的信貸責(zé)任個(gè)人終生負(fù)責(zé)制，使得銀行的貸款人員沒有動(dòng)力為民營(yíng)中小企業(yè)貸款，民營(yíng)中小企業(yè)更是成為國(guó)有銀行“惜貸”和“慎貸”的對(duì)象（表2） .[D]天津:天津大學(xué),2010:3.，種情況在臺(tái)州也同樣很明顯。企業(yè)規(guī)模（人）小于5151—100101—500大于500拒絕次數(shù)比例（%）銀行貸款比例（%）企業(yè)壽命（年）小于22—44—55—8大于8拒絕次數(shù)比例（%）4 銀行貸款比例（%）表2 銀行對(duì)企業(yè)貸款申請(qǐng)拒絕情況和銀行貸款在企業(yè)來源中的比例資料來源：張旭輝，《中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對(duì)策研究》：【碩士學(xué)位論文】，北京：北京交通大學(xué)，20083．缺乏有效的擔(dān)保機(jī)制，中小企業(yè)與銀行及擔(dān)保機(jī)構(gòu)間信息不對(duì)稱臺(tái)州大部分中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，貸款受到限制和自身信用度問題，造成能為中小企業(yè)提供擔(dān)保信用體系減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的20%左右，這與中小企業(yè)創(chuàng)造全部工業(yè)93%的產(chǎn)值，93%的利稅總額，就業(yè)人員占全部就業(yè)人員的的96%（2010年度數(shù)據(jù)）是極不對(duì)稱的。雖然，1998年2008年, 臺(tái)州擔(dān)保行業(yè)發(fā)展迅速，擔(dān)保資金也快速增長(zhǎng)。但由于國(guó)有擔(dān)保公司體制上存在明顯缺陷、運(yùn)作效率低, 容易引發(fā)“關(guān)系擔(dān)?！? 使這些信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)難以正常發(fā)揮其應(yīng)有的作用。中小企業(yè)與相關(guān)機(jī)構(gòu)的關(guān)系可以歸納為下圖3的形式。本文著重從中小企業(yè)與銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱來分析。圖3 民營(yíng)中小企業(yè)與相關(guān)機(jī)構(gòu)關(guān)系圖企業(yè)最了解自己的經(jīng)營(yíng)情況和還貸能力，但因存在道德風(fēng)險(xiǎn)，貸款初期，企業(yè)為了獲取貸款，可能偽造財(cái)務(wù)報(bào)表，虛增企業(yè)利潤(rùn)，夸大企業(yè)還貸能力等騙取銀行貸款；使用貸款時(shí)，企業(yè)可能單方面改變資金使用方向，追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益；還貸時(shí)以至逃避還貸。銀行無法了解中小企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，不能把握中小企業(yè)的還貸能力，銀企之間信息不對(duì)稱，導(dǎo)致銀行只能少貸甚至不貸款給中小企業(yè)。中小企業(yè)無法從銀行直接獲得貸款，擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為第二來源，也直接影響著企業(yè)的融資狀況。，擔(dān)保機(jī)構(gòu)出于盈利目的收取的擔(dān)保費(fèi)用甚至超過50%的浮動(dòng)上限。其原因同樣在于擔(dān)保機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間信息的不對(duì)稱引起的。在信用擔(dān)保市場(chǎng)上，那些具有最大風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)他們往往最積極地尋求信用擔(dān)保并最有可能取得擔(dān)保。而擔(dān)保機(jī)構(gòu)又不了解中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)信息，無法對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)設(shè)置不同的擔(dān)保費(fèi)用，但又還要保證自身的利益，只能采取“一刀切”的做法，設(shè)定統(tǒng)一的較高的擔(dān)保費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)。這樣做后，統(tǒng)一的擔(dān)保費(fèi)用高于風(fēng)險(xiǎn)低企業(yè)的需求，風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)只能選擇退出，市場(chǎng)上只剩下高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)接受擔(dān)保，高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)倚仗擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶責(zé)任，極易逃避還款義務(wù)，加劇擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)與企業(yè)間信息的不通暢導(dǎo)致中小企業(yè)擔(dān)保門檻高，企業(yè)通過第二來源獲取貸款渠道狹窄。從財(cái)政政策的角度看, 自1998 年中國(guó)實(shí)行積極財(cái)政政策以來, 政府發(fā)行了5100 億元長(zhǎng)期國(guó)債, 銀行配套貸款10000億