光大陽(yáng)光集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資建議書(編輯修改稿)
2025-07-13 00:39 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 績(jī)，收益率不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，而且領(lǐng)先于絕大多數(shù)基金。 光大證券的投資銀行業(yè)務(wù)為國(guó)內(nèi) 100 多家上市公司提供融資與財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，通過(guò)投行業(yè)務(wù)的支持，管理人可 以比基金公司更了解上市公司的內(nèi)在價(jià)值，從而為投資提供更客觀的結(jié)論。 中國(guó)最大管理資源中心 第 4 頁(yè) 共 7 頁(yè) 光大證券旗下的光大證券研究所配備 50 多名資深研究員，綜合研究實(shí)力位居國(guó)內(nèi)前列，并為國(guó)內(nèi)多家基金公司提供研究服務(wù)。在“研究創(chuàng)造價(jià)值”的投資時(shí)代，強(qiáng)大的研究實(shí)力為管理人獲得投資業(yè)績(jī)提供了前提與基礎(chǔ)。 三、投資策略 （一）資產(chǎn)配置與品種選擇 本計(jì)劃采用自上而下的資產(chǎn)配置與自下而上的 TFM模型精選個(gè)股相結(jié)合、價(jià)值投資與時(shí)機(jī)抉擇相結(jié)合的投資策略。 充分靈活的資產(chǎn)配置比例 該計(jì)劃的資產(chǎn)配置比例十分靈活，配置比例為 090%的股票和基金； 10100%的 債券（包括可轉(zhuǎn)換公司債券）。因此管理人能夠在對(duì) 政治形勢(shì)、政策趨勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、利率走勢(shì) 、行業(yè)景氣周期 以及證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)等 綜合 分析 基礎(chǔ)上 ， 積極配置各類別資產(chǎn)的比例，即可有效降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又可以實(shí)現(xiàn)投資組合動(dòng)態(tài)管理最優(yōu)化。 以價(jià)值投資為核心的構(gòu)造股票組合 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)績(jī)的決定性因素是專業(yè)知識(shí)與專家理財(cái)。鑒于此，該計(jì)劃精心設(shè)計(jì)了 TFM模型（ TriFiltering Model）構(gòu)建核心股票池，經(jīng)過(guò)三個(gè)層次的篩選，再進(jìn)行行業(yè)優(yōu)化，最終挑選出可供投資的品種。 第 一級(jí)篩選，形成初選股票池 TFM 模 型 初選股票池 優(yōu)選股票池 核心股票池 盈利能力： EBIT Margin、 ROA、 ROE、 Net Ine、 CFO 競(jìng)爭(zhēng)能力： Sales、 Gross Margin 成長(zhǎng)能力： Recurring Ine Growth、 EPS Growth、 Sales Growth 第二級(jí)過(guò)濾 評(píng)級(jí)為優(yōu)勢(shì)以上 IPO 再融資 發(fā)生正向變化 第一級(jí)過(guò)濾 第三級(jí)過(guò)濾 估值指標(biāo)： P/E、 P/B 和 P/S 修正現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法
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