淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與管理畢業(yè)論文(編輯修改稿)
2025-07-17 01:25 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 業(yè)之間在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象造成資金使用效率低下資金流失嚴(yán)重資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。過(guò)度負(fù)債。適度負(fù)債，企業(yè)可以獲取財(cái)務(wù)標(biāo)桿利益，但過(guò)度負(fù)債則會(huì)使企業(yè)的支付能力變得極為脆弱，甚至發(fā)生支付危機(jī)。偏高的負(fù)債一方面會(huì)弱化企業(yè)的支付能力，蘊(yùn)含著財(cái)務(wù)危機(jī)；另一方面，一旦信用鏈條上某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)故障，或?qū)嶋H現(xiàn)金流量比預(yù)期凈流量相差較大，影響即期債務(wù)償付，必然會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。效益下滑。收益率是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展?jié)摿挖呄虻木C合指標(biāo)，如果效益急劇滑坡，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，意味著投資回報(bào)率下降，或無(wú)投資回報(bào)，這樣必然影響投資者的信心。如果投資者產(chǎn)生不信任態(tài)度，就會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)吸納資金的能力，融資能力銳減，也就必然影響支付能力。長(zhǎng)期下去，企業(yè)必然面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。主營(yíng)業(yè)務(wù)不明，追求外延擴(kuò)張。企業(yè)為了防范和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，往往開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)，不斷開(kāi)拓新市場(chǎng)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。然而多元化經(jīng)營(yíng)并不意味著以主導(dǎo)產(chǎn)品為中心。有的企業(yè)表面上看是多元化經(jīng)營(yíng)，注重外延性擴(kuò)張，實(shí)際上并無(wú)突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，沒(méi)有企業(yè)特色形象，不能形成資金的合力，投資分散，機(jī)會(huì)成本增大，往往出現(xiàn)市場(chǎng)占有率下降的情況。這種情況勢(shì)必導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流入量減少，支付能力弱化，最終難逃財(cái)務(wù)危機(jī)的厄運(yùn)。重復(fù)建設(shè)，惡性競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)為了做大，常常不計(jì)成本、不擇手段進(jìn)行融資，不顧風(fēng)險(xiǎn)盲目擴(kuò)大規(guī)模。例如家電業(yè)，有關(guān)數(shù)據(jù)表明，有些產(chǎn)品需求已趨飽和，但各大廠商仍在加大生產(chǎn)，展開(kāi)一輪又一輪降價(jià)大戰(zhàn)，使企業(yè)融資成本、銷售成本升高而收益減少，有的甚至收不抵支，現(xiàn)金流量銳減。長(zhǎng)此以往，財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)是必然的結(jié)果。賒銷業(yè)務(wù)波及關(guān)聯(lián)企業(yè)。產(chǎn)品售出后，要經(jīng)過(guò)從產(chǎn)品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再?gòu)慕Y(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，為擴(kuò)大銷售，搞活經(jīng)營(yíng)，采用賒銷方式。這一方面可以促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大銷售，但是同時(shí)也加大了資金回收的風(fēng)險(xiǎn)，增加了壞帳損失的可能性。目前，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式中賒銷業(yè)務(wù)的大量存在，企業(yè)間相互形成了密切的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，有的企業(yè)之間甚至形成了“三角債”關(guān)系。因此，一旦關(guān)聯(lián)企業(yè)倒閉，必然產(chǎn)生一系列的財(cái)務(wù)危機(jī)，波及其它的關(guān)聯(lián)企業(yè)。四、飛天集團(tuán)財(cái)務(wù)危機(jī)西安飛天集團(tuán)是西安第一家飛天系公司始建于1983年。此后，它以及其驚人的速度發(fā)展成一個(gè)擁有控股及全資子公司達(dá)40余家。但是，2006年，飛天集團(tuán)卻因爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)而毀于一旦，集團(tuán)負(fù)責(zé)人邱忠保、邱忠國(guó)兄弟被刑事拘留，曾經(jīng)盛極一時(shí)的飛天集團(tuán)一去不復(fù)返。到底是什么原因?qū)е仑?cái)務(wù)危機(jī)呢？ 股權(quán)過(guò)于集中，董事會(huì)結(jié)構(gòu)失衡，形成內(nèi)部人控制和關(guān)鍵人控制?？毓晒蓶|行為不規(guī)范?？毓晒蓶|的行為往往超越了上市公司的法人邊界，通過(guò)“隧道行為”轉(zhuǎn)移上市公司的資源。經(jīng)營(yíng)層的激勵(lì)約束機(jī)制不健全。上市公司高層管理人員的新酬結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單，以年薪制等現(xiàn)金激勵(lì)為主，高層管理人員收入和公司業(yè)績(jī)的關(guān)聯(lián)度較小，缺乏股票期權(quán)等動(dòng)態(tài)和長(zhǎng)期的激勵(lì)。企業(yè)過(guò)度負(fù)債?，F(xiàn)代企業(yè)一般都傾向于通過(guò)負(fù)債獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，但風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，過(guò)度負(fù)債會(huì)削弱企業(yè)的支付能力，當(dāng)不利因素產(chǎn)生時(shí)，潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)轉(zhuǎn)化為潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)。過(guò)度使用商業(yè)信用。大量賒銷業(yè)務(wù)的存在，使企業(yè)間形成緊密的債券債務(wù)關(guān)系，一旦信用鏈上的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)故障（如受關(guān)聯(lián)方的牽連），整個(gè)資金鏈就會(huì)斷裂，企業(yè)將會(huì)發(fā)生支付危機(jī)和償債危機(jī)。違規(guī)擔(dān)保。在我國(guó)，銀行業(yè)習(xí)慣于貸款給大企業(yè)、大項(xiàng)目，而民營(yíng)企業(yè)融資難度比較大。缺乏產(chǎn)業(yè)實(shí)體支撐的資本市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略。缺乏產(chǎn)業(yè)實(shí)體支撐的資本市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略是有相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)的，沒(méi)有注重以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實(shí)體的變革、價(jià)值提升和社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造為基礎(chǔ)的資本市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略僅僅是瘋狂并購(gòu)擴(kuò)張的代名詞，最終必將導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)。五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理是指識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并設(shè)計(jì)控制風(fēng)險(xiǎn)的方法，其核心是將沒(méi)有預(yù)計(jì)到的未來(lái)事項(xiàng)的影響控制在最低程度。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指
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