【文章內(nèi)容簡介】 福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司前身是湖南湘魯萬福有限公司，于2003年注冊，2009年更名為萬福生科，主要是產(chǎn)品是農(nóng)產(chǎn)品，是個農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)。2011年在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，2012年被查出財務(wù)造假，大致事件，由下圖概括2011年9月27日萬福生科在IPO上市。2012年10月26日公司股票停牌，接受監(jiān)管局檢查2012年10月26日公司公布更正報告，披露虛增數(shù)據(jù)2012年11月29日公司發(fā)布風(fēng)險提示2012年11月22日深交所對其公開譴責(zé)2012年10月29日公司股票開市，跌停2013年3月2日公布自查2008年—2011年虛假財務(wù)數(shù)據(jù)2013年3月15日再次受到公開譴責(zé)2013年3月11日收到公安機關(guān)調(diào)取財務(wù)資料通知。2013年8月11日公司董事長龔永福被依法刑拘圖41 萬福生科事件始末 萬福生科事件動機分析利益的最大化，一直是任何企業(yè)發(fā)展的根本目的，經(jīng)濟利益是萬福生科此次財務(wù)造假的根本內(nèi)因。通過企業(yè)上市融資，一直以來都是大多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展和擴張的重要途徑。企業(yè)一旦上市，就可以獲得更多的流動資金，供企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營和擴大規(guī)模之需。但是上市企業(yè)只有業(yè)績好，有好的財務(wù)數(shù)據(jù)，才能得到廣大投資者的注意，讓他們投入企業(yè)所需的資金。而有的企業(yè)，業(yè)績不好，這就會導(dǎo)致企業(yè)的融資難，融資少的情況，這時，為了解決融資困難的問題，業(yè)績不好的企業(yè)就可能進行財務(wù)造假，編制虛假的財務(wù)報表，欺騙廣大的投資者。萬福生科就位于這些企業(yè)之列。 萬福生科財務(wù)舞弊的手法　　　　表1 萬福生科2008年—2012年6月利潤表 　　　單位：萬元會計年度2008年2009年2010年2011年2012年6月一、營業(yè)收入22,32,43,55，26,減：營業(yè)成本17,24,32，42,21,營業(yè)稅金及附加銷售費用1,1,1,管理費用1,2,2,1,財務(wù)費用1,1,1,1,資產(chǎn)減值損失加：公允價值變動損益投資收益二、營業(yè)利潤3,4,5,5,2,加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出三、利潤總額3,4,6,6,2,減：所得稅費用四、凈利潤2,3,5,6,2, 數(shù)據(jù)來源：萬福生科2008年—2011年年報，1012年半年報。圖43 萬福生科2008年—2012年6月利潤表趨勢圖 單位：萬元 表2 萬福生科同行業(yè)年營業(yè)收入增長幅度企業(yè)時期年營業(yè)利潤增長幅度（%）隆平高科（000998）20082011登海種業(yè)（002041）20082011荃銀高科（300087）20082011星河生物（300143）20082011神農(nóng)大豐（300189）20082011萬福生科（300268）20082011亞盛集團（600108）20082011敦煌種業(yè)（600354）20082011新農(nóng)開發(fā)（600359）20082011萬向德農(nóng)（600371）20082011香梨股份（600506）20082011新賽股份（600540）20082011北大荒（600540）20082011行業(yè)平均20082011 數(shù)據(jù)來源：根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫整理。因為我國作為農(nóng)業(yè)大國，出于國計民生的考慮，政府的宏觀調(diào)控對農(nóng)產(chǎn)品市場永遠是有穩(wěn)定作用的，所以作為農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，一般不會出現(xiàn)或存在巨大的獲利空間，甚至有些企業(yè)是要依靠國家的財政補貼來維持公司的運轉(zhuǎn)的。通過表1和圖43分析得來：而正是作為農(nóng)產(chǎn)品加工的萬福生科，從2008年到2010年一直保持著凈利潤的高速增長。%（),%（）。還有萬福生科的營業(yè)收入從2008年的22,，增長到2011年的55,，增長幅度高達驚人的142%，%，遠高于同行業(yè)營業(yè)收入增長的平均水平?？鋸埖臓I業(yè)銷售收入的增長，給我們破解萬福生科的財務(wù)舞弊的手法，指出了一條路徑。（1）虛增營業(yè)收入以增加利潤 通過分析萬福生科歷年利潤表，可以發(fā)現(xiàn)，萬福生科從2008年到2011年營業(yè)收入達到驚人的增長速度，%，%的2倍。下表3是五福生科2012年半年報調(diào)整前后營業(yè)收入及利潤的比較，，在2012年，實際的利潤是負值，可見其虛增營業(yè)收入數(shù)額之巨。表3 2012年半年報調(diào)整前后營業(yè)收入及利潤比較主要會計數(shù)據(jù)上年同期2012 年 16 月（調(diào)整前）調(diào) 整 前較 上年同 期 增減（%）2012 年 16 月（調(diào)整后）調(diào)整后較上年同期增減（%）營業(yè)總收入（元）232,214,269,905,%82,169,%營業(yè)利潤（元）30,177,25,548,%14,365,%利潤總額（元）34,213,28,740,16%11,173,%歸屬于上市公司股東的凈利潤（元）31,178,26,553,%13,678,% 數(shù)據(jù)來源：萬福生科2012年半年報及2012年半年報更正報告。 （2）虛增應(yīng)收賬款表4 萬福生科2008年至2012年上半年應(yīng)收賬款與營業(yè)收入之比 單位：萬元項目2008年12月31日2009年12月31日2010年12月31日2011年12月31日2012年6月31日營業(yè)收入22,32,43,55,26,應(yīng)收賬款3,1,應(yīng)收賬款與營業(yè)收入之比%%%%% 數(shù)據(jù)來源：萬福生科2008年2011年年報，2012年半年報。從上處結(jié)論有，萬福生科的營業(yè)收入是有虛構(gòu)的，分析表4，從2008年到2012年，萬福生科的應(yīng)收賬款總額是隨著營業(yè)收入的增加不斷增加的，從2009年到2012年應(yīng)收贓款在營業(yè)收入中的占比也是不斷提高的，對萬福生科的應(yīng)收賬款的分析也是必要的。表5 企業(yè)原財務(wù)報告中前應(yīng)收賬款中金額前五名單位情況單位名稱與本公司關(guān)系金額年限占應(yīng)收賬款總額的比例（%）常德市湘原貿(mào)易有限公司非關(guān)聯(lián)方1，290，一年以內(nèi)%湖南雙佳農(nóng)牧科技有限公司非關(guān)聯(lián)方1,086,一年以內(nèi)%樂哈哈食品廠非關(guān)聯(lián)方921,一年以內(nèi)%佛山南海 娥興糧油經(jīng)營部非關(guān)聯(lián)方916,一年以內(nèi)%衡陽市炎健商貿(mào)有限責(zé)任公司非關(guān)聯(lián)方908,一年以內(nèi)%合計5,122,% 數(shù)據(jù)來源：萬福生科2012年半年報。通過表6我們可以發(fā)現(xiàn)萬福生科財務(wù)數(shù)據(jù)在應(yīng)收賬款方面問題。表6中在萬福生科原報告中前五名的客戶并沒有在更正后的報告中的應(yīng)收賬款的前五名中。原報告中，在更改后的報表中，金額只有164萬元，%。%，%。兩個的占比的差別并不大，我們可以通過占比推算出原報告和調(diào)整后報告中應(yīng)收賬款的總額。%。表6 企業(yè)2012年半年報更正后應(yīng)收賬款中金額前五名單位情況單位名稱與本公司關(guān)系金額年限占應(yīng)收賬款總額的比例（%）湖南省軍供糧油經(jīng)營發(fā)展公司非關(guān)聯(lián)方1,202,一年以內(nèi)%桃源聯(lián)通非關(guān)聯(lián)方140,一年以內(nèi)%常德市武陵天成愛心超市非關(guān)聯(lián)方109,一年以內(nèi)%湖南梅尼超市股份有限公司非關(guān)聯(lián)方99,一年以內(nèi)%澧縣步步高商業(yè)連鎖有限責(zé)任公司非關(guān)聯(lián)方88，一年以內(nèi)%合計1,639,% 數(shù)據(jù)來源：萬福生科2012年半年報更正報告。 （3）虛構(gòu)在建工程 通過對萬福生科2012年半年報和更正后的在建工程數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)萬福生科虛增資金達到了8036萬元，數(shù)額相當(dāng)?shù)拇螅摌?gòu)在建工程是萬福生科進行財務(wù)造假重要手段之一。 （4）隱瞞重大事項萬福生科關(guān)于 2012 年的半年報不僅對營業(yè)額進行虛增，還在重大事項上存在遺漏，該年初，萬福生科循環(huán)經(jīng)濟模式的稻米深加工項目因技改造成長時間停止運營，該項事件給公司收益造成重創(chuàng)，然而在半年報中，該項事件卻只字未提。毫無疑問，萬福生科故意隱瞞這一重大事項，傳遞了虛假的企業(yè)財務(wù)信息，影響了投資者的判斷。萬福生科事件，就分析到此了。從本文的分析來看，萬福