公司各種股權(quán)激勵(lì)模式的比較分析(編輯修改稿)
2025-07-13 02:36 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 也緊密地聯(lián)系在一起，經(jīng)營(yíng)者以追求公司利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，極大地降低了代理成本。()管理層收購(gòu)使管理層有可能獲得大量的股權(quán)收益，長(zhǎng)期激勵(lì)作用明顯。管理層收購(gòu)激勵(lì)模式的缺點(diǎn)：(1)、收購(gòu)需要大量的資金，若處理不當(dāng)，會(huì)導(dǎo)致收購(gòu)成本的激增，甚至付出巨大的代價(jià)。(2)、收購(gòu)后若不及時(shí)調(diào)整公司治理結(jié)構(gòu)，有可能形成新的內(nèi)部人操縱。(六)、延期支付激勵(lì)模式延期支付模式是指公司為激勵(lì)對(duì)象設(shè)計(jì)一攬子薪酬收入計(jì)劃，一攬子薪酬收入中有一部分屬于股權(quán)收入，股權(quán)收入不在當(dāng)年發(fā)放，而是按公司股票公平市場(chǎng)價(jià)折算成股票數(shù)量，并存于托管賬戶，在規(guī)定的年限期滿后，以股票形式或根據(jù)屆時(shí)股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵(lì)對(duì)象。這實(shí)際上也是管理層直接持股的一種方式，只不過(guò)資金來(lái)源是管理人員的獎(jiǎng)金而已。延期支付方式體現(xiàn)了有償售予和逐步變現(xiàn)，以及風(fēng)險(xiǎn)與權(quán)益基本對(duì)等的特征，具有比較明顯的激勵(lì)效果。延期支付激勵(lì)模式的優(yōu)點(diǎn)：(1)、把經(jīng)營(yíng)者一部分薪酬轉(zhuǎn)化為股票，且長(zhǎng)時(shí)間鎖定，增加了其退出成本，促使經(jīng)營(yíng)者更關(guān)注公司的長(zhǎng)期發(fā)展，減少了經(jīng)營(yíng)者的短期行為，有利于長(zhǎng)期激勵(lì)，留住并吸引人才。(2)、管理人員部分獎(jiǎng)金以股票的形式獲得，因此具有減稅作用。延期支付激勵(lì)模式的缺點(diǎn)：(1)、公司高管人員持有公司股票數(shù)量相對(duì)較少，難以產(chǎn)生較強(qiáng)的激勵(lì)力度。(2)、股票二級(jí)市場(chǎng)具有風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，經(jīng)營(yíng)者不能及時(shí)地把薪酬變現(xiàn)。(七)、儲(chǔ)蓄—股票參與計(jì)劃激勵(lì)模式儲(chǔ)蓄—股票參與計(jì)劃模式是指公司允許激勵(lì)對(duì)象預(yù)先將一定比例的工資(一般公司規(guī)定的比例是稅前工資額的2%—10%)存入專(zhuān)門(mén)為本公司員工開(kāi)設(shè)的儲(chǔ)蓄賬戶，并將此資金按期初和期末股票市場(chǎng)價(jià)格的較低價(jià)位的一定折扣折算成一定數(shù)量的股票，在期末按照當(dāng)時(shí)的股票市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算此部分股票的價(jià)值，公司將補(bǔ)貼購(gòu)買(mǎi)價(jià)和市場(chǎng)價(jià)之間的差額。儲(chǔ)蓄—股票參與計(jì)劃激勵(lì)模式的優(yōu)點(diǎn)：(1)、儲(chǔ)蓄一股票參與計(jì)劃則是無(wú)論股價(jià)上漲還是下跌，都有收益，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)盈利更多，因此福利特征較為明顯。(2)、儲(chǔ)蓄—股票參與計(jì)劃模式為企業(yè)吸引和留住不同層次的高素質(zhì)人才并向所有員工提供分享公司潛在收益的機(jī)會(huì)創(chuàng)造了條件，在一定程度上解決了公司高管人員和一般員工之間的利益不均衡問(wèn)題。儲(chǔ)蓄—股票參與計(jì)劃激勵(lì)模式的缺點(diǎn)(1)、與其他激勵(lì)模式相比，儲(chǔ)蓄—股票參與計(jì)劃的激勵(lì)作用相對(duì)較小。(2)、儲(chǔ)蓄—股票參與計(jì)劃由于其激勵(lì)范圍較廣，帶有一種平均化和福利化的傾向，激勵(lì)基金分配給個(gè)人的激勵(lì)力度有可能不夠，無(wú)法起到預(yù)期的激勵(lì)目的。(八)、限制性股票激勵(lì)模式限制性股票是專(zhuān)門(mén)為了某一特定計(jì)劃而設(shè)計(jì)的激勵(lì)機(jī)制。所謂限制性是指出售這種股票的權(quán)利受到限制，亦即經(jīng)理人對(duì)于股票的擁有權(quán)是受到一定條件限制的，比如說(shuō)，限制期為三年。經(jīng)理人員在得到限制性股票的時(shí)候，不需要付錢(qián)去購(gòu)買(mǎi)，但他們?cè)谙拗破趦?nèi)不得隨意處置股票，如果在這個(gè)限制期內(nèi)他們辭職或被開(kāi)除了，股票就會(huì)因此而被沒(méi)收。限制性股票激勵(lì)的優(yōu)點(diǎn)：(1)、激勵(lì)相關(guān)人員將更多的時(shí)間精力投入到某個(gè)或某些長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)中。(2)、由于限制期的設(shè)置，可保證相關(guān)人員的穩(wěn)定性。限制性股票激勵(lì)的缺點(diǎn)：(1)、股票價(jià)格指標(biāo)設(shè)置的不合理性或市場(chǎng)的波動(dòng)
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