wto與中國(guó)金融業(yè)(編輯修改稿)
2025-06-23 22:10 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 國(guó)情。人民幣業(yè)務(wù)根基扎實(shí)，具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)來(lái)與外資銀行聯(lián)合開(kāi)展銀團(tuán)貸款、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)，合作前景廣闊?！ 〉谖?，隨著加入世界貿(mào)易組織的日益臨近，我國(guó)將進(jìn)一步提高對(duì)外開(kāi)放水平，引進(jìn)更多的外資保險(xiǎn)公司，開(kāi)放更多的地域。外資保險(xiǎn)公司在我國(guó)設(shè)立財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，允許其選擇分公司或中外合資公司的形式；設(shè)立壽險(xiǎn)公司的，則允許其采取中外合資的形式，且合資的中方合作伙伴必須是保險(xiǎn)公司。在引進(jìn)外資保險(xiǎn)公司的同時(shí)，我們要充分利用“緩沖期”，在有限的時(shí)間內(nèi)，著力于提高我國(guó)中資保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。適當(dāng)放寬對(duì)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的限制，加快其市場(chǎng)化進(jìn)程。中資保險(xiǎn)企業(yè)則可以采取差別化的發(fā)展戰(zhàn)略，提高人員素質(zhì)，增強(qiáng)創(chuàng)新能力，同時(shí)在條件允許的情況下，走出國(guó)門(mén)，參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力?！ ?。截至1998年6月底，中國(guó)共批準(zhǔn)設(shè)立了178家營(yíng)業(yè)性外資金融機(jī)構(gòu)，％％。與此同時(shí)，已經(jīng)有多家設(shè)在上海浦東的外資銀行獲準(zhǔn)人民幣業(yè)務(wù)。這說(shuō)明中國(guó)在金融領(lǐng)域、特別是銀行業(yè)務(wù)方面的開(kāi)放，已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)展?！ 〗窈螅S著允許外資金融機(jī)構(gòu)個(gè)案報(bào)批增加人民幣營(yíng)運(yùn)資金，允許外資銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，允許在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候開(kāi)辦大額可轉(zhuǎn)讓定期存單業(yè)務(wù)，允許外資銀行參與人民幣銀團(tuán)貸款等四項(xiàng)措施的實(shí)施，對(duì)吸引外資，促進(jìn)中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行與外資銀行的合作競(jìng)爭(zhēng)，為中國(guó)金融市場(chǎng)提供更多的金融產(chǎn)品和服務(wù)將產(chǎn)生積極影響?！ ≈袊?guó)將繼續(xù)推進(jìn)金融領(lǐng)域的對(duì)外開(kāi)放和吸引外資工作，對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的開(kāi)放采取更加積極的態(tài)度。由于中國(guó)目前實(shí)行的是銀行、保險(xiǎn)、證券分類經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的體制，因此也決定了金融市場(chǎng)的開(kāi)放必須具有分類準(zhǔn)入、進(jìn)展各異的特點(diǎn)?！ ∧壳巴鈬?guó)保險(xiǎn)公司設(shè)立代表外的范圍僅僅限于對(duì)外開(kāi)放城市，開(kāi)辦外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)區(qū)域主要是上海和廣州兩地。在金融國(guó)際化的大潮下，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的開(kāi)放是必然的趨勢(shì)，但是，由于中國(guó)的商業(yè)保險(xiǎn)剛剛起步，比較脆弱，保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放需要穩(wěn)步。有序地進(jìn)行?！ 《⒅袊?guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放策略 資本市場(chǎng)是指證券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)的總稱，開(kāi)放資本市場(chǎng)的含義就是取消外國(guó)資本進(jìn)入本國(guó)證券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的限制，各國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放和相互融合的過(guò)程被稱為資本市場(chǎng)國(guó)際化。由于國(guó)際資本的跨國(guó)流動(dòng)，首先需要解決投資貨幣的本地化問(wèn)題，因此，本市的自由兌換程度成為衡量資本市場(chǎng)開(kāi)放程度的關(guān)鍵因素之一，完全開(kāi)放的資本市場(chǎng)所要求的是資本賬戶下的本市自由兌換?！ ‰m然匯率問(wèn)題。資本賬戶可自由兌換問(wèn)題是國(guó)際貨幣基金組織職能范圍的事，但在中國(guó)加入WTO的談判中有關(guān)金融業(yè)開(kāi)放問(wèn)題上，IMF也派代表參與，這足以證明WTO所追求的貿(mào)易自由化與IMF的資本自由化之間的聯(lián)系。同時(shí)根據(jù)服務(wù)貿(mào)易協(xié)定，在加入WTO后，證券市場(chǎng)對(duì)外的市場(chǎng)準(zhǔn)入即生效，雖然我國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)的開(kāi)放需要時(shí)間?！ ＝?jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)成為當(dāng)今世界不可抗拒的歷史潮流。從本質(zhì)上說(shuō)，經(jīng)濟(jì)全球化階段，生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)流動(dòng)，資源在全球范圍內(nèi)配置。因此，提供資本要素的金融市場(chǎng)。特別是資本市場(chǎng)的國(guó)際化、自由化也就成為經(jīng)濟(jì)全球化的一個(gè)重要組成部分。在經(jīng)濟(jì)全球化和國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)關(guān)系日益密切的發(fā)展趨勢(shì)中，國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。由于各個(gè)國(guó)家資本市場(chǎng)不同程度的開(kāi)放而形成的國(guó)際性資本市場(chǎng)，一方面疏導(dǎo)著大量資本在國(guó)際問(wèn)流動(dòng)，以長(zhǎng)期支持那些需要資金的高增長(zhǎng)國(guó)家和地區(qū)，支撐具有高成長(zhǎng)性的高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展；另一方面，又為各國(guó)大量分散的投資者分享世界其他國(guó)家和地區(qū)、行業(yè)的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)利益提供了機(jī)會(huì)，國(guó)際資本市場(chǎng)的活躍推動(dòng)著世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局的變化。因此，各國(guó)在制定本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，十分重視資本市場(chǎng)國(guó)際化的作用，力求通過(guò)本國(guó)資本市場(chǎng)的開(kāi)放，吸收更多的國(guó)際資本要素進(jìn)入國(guó)內(nèi)，為本國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供資金資源。在資本市場(chǎng)開(kāi)放過(guò)程中，各國(guó)為了提高資本市場(chǎng)的吸引力，必然放松各種市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，從而也就減少了外國(guó)投資者。融資者和證券公司的進(jìn)入障礙，降低了交易成本，并相應(yīng)帶來(lái)市場(chǎng)透明度的提高，為進(jìn)一步吸引更多的外國(guó)投資者進(jìn)入創(chuàng)造了條件，資本容量也越來(lái)越大，可以大大提高資本市場(chǎng)運(yùn)行效率，形成良性循環(huán)。此外，由于資本市場(chǎng)與國(guó)際資本市場(chǎng)相銜接，使得融資者可以在世界范圍內(nèi)選擇成本最低的資本，投資者由選擇利潤(rùn)最豐厚的項(xiàng)目，從而可以實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的最佳投資組合。理論和實(shí)踐都已證明，國(guó)際化投資組合可以提高收益。因此資本市場(chǎng)的開(kāi)放必然提高資本的國(guó)際化配置效率。 通過(guò)開(kāi)放資本市場(chǎng)可以進(jìn)一步加強(qiáng)發(fā)展中國(guó)家同發(fā)達(dá)國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系與合作。長(zhǎng)期以來(lái)，由于發(fā)展中國(guó)家資本市場(chǎng)起步較晚，發(fā)展緩慢、相對(duì)封閉，國(guó)際資本主要在發(fā)達(dá)國(guó)家之間流動(dòng)。隨著一些發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，資金需求旺盛，并逐步放開(kāi)資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)收益率也會(huì)有所提高，發(fā)達(dá)國(guó)家必然會(huì)逐步增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家資本市場(chǎng)。特別是證券市場(chǎng)的投資。單就發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家的證券投資而言，1989年－1997年大約增加了80％左右。1996年的數(shù)據(jù)表明，在個(gè)別發(fā)展中國(guó)家的股票市場(chǎng)中，外國(guó)投資者的股票占有60％的份額。這些說(shuō)明發(fā)展中國(guó)家資本市場(chǎng)擁有巨大的容量和吸引力，各國(guó)的資本市場(chǎng)國(guó)際化也將保持長(zhǎng)期發(fā)展的趨勢(shì)?！ ?shí)際上，在國(guó)際社會(huì)有關(guān)資本市場(chǎng)國(guó)際化的討論由來(lái)己久。正如上述分析一樣，目前已經(jīng)形成兩個(gè)基本判斷，即：資本市場(chǎng)國(guó)際化的發(fā)展趨勢(shì)勢(shì)不可擋；開(kāi)放資本市場(chǎng)帶來(lái)的效益不可否定。但是在涉及本市資本賬戶自由兌換等一些具體關(guān)鍵問(wèn)題上遠(yuǎn)未形成普遍的共識(shí)。1997年在香港召開(kāi)的世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織年會(huì)上IMF執(zhí)行主席提出了修改國(guó)際貨幣基金組織章程的設(shè)想，其主要含義是將資本賬戶自由化列入國(guó)際貨幣基金組織章程。取消現(xiàn)有章程中有關(guān)成員國(guó)政府擁有控制資本流入和流出本國(guó)自主權(quán)的規(guī)定，將現(xiàn)章程中關(guān)于經(jīng)常項(xiàng)目的條款擴(kuò)展到資本賬戶。IMF于1997年成立了一個(gè)專門(mén)委員會(huì)，著手這項(xiàng)工作。但是，這項(xiàng)動(dòng)議遭到一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的批判，主要理由就
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