北京某某投資顧問公司冬季行情展望(編輯修改稿)
2025-06-12 01:53 本頁面
【文章內容簡介】 底、穩(wěn)步攀升的獨立行情，這無疑是一個積極的信號?！ ∫虼?，我們的結論是：今年冬季（2005年11月—2006年2月之前）是2001年以來大熊市的末期，大調整即將結束，新升浪將在冬季之后拉開帷幕。對于戰(zhàn)略性投資者而言，今年冬季是一次不可錯過的“冬播”良機?！ 〉谌糠侄窘▊}值得重點關注的新五朵金花 一、G股板塊：構筑價值新坐標醞釀局部新機會 全面股改已經進行了2個月，到目前為止兩市已經有百余只G股，股改進入到全面加速推進階段?？梢哉f現在的G股已經成為市場走向的風向標，G股板塊的走勢代表著理性機構投資者對市場的觀點，也代表著未來市場的發(fā)展方向。現有G股是率先成為全流通的品種，其市場估值水平率先與國際成熟市場接軌，因此，這部分G股正在重新構建市場的價值衡量坐標系，在這個過程中，G股板塊將提供豐富的投資獲利機會。相比尚未實施股改的上市公司股票而言，目前G股具有三大優(yōu)勢： 一是估值優(yōu)勢?，F有G股在實施股改方案過程中普遍采取了送股或轉贈股本的支付對價方式，只有吉林敖東等少數幾家公司采取了縮股或贈送權證的支付對價方式，經過市場自動除權后大部分G股股價都較前期顯著降低。同時，由于絕大多數G股自動除權后都走出了貼權行情，使得這部分品種的市盈率水平再次顯著降低，相應的投資價值明顯提高。按照今年三季報業(yè)績計算出來的整體法市盈率顯示，目前兩市百余只G股的平均市盈率僅為10倍出頭，遠低于全部A股17倍左右的市盈率水平，投資價值顯而易見?！ 《浅砷L性優(yōu)勢。G股的一大魅力來自股權分置問題得到了解決，攔在原流通股東與非流通股東之間的利益閣層被打消，兩類股東的切身利益都將通過股票價格得到體現。尤其是原上市公司大股東，由于持股數量大，股價的波動對自身利益影響更加顯著。因此，未來上市公司業(yè)績的提升動力將比以前顯著增強，在解決了股權分置問題后，上市公司將輕裝上陣，業(yè)績的提升預期將為股價的上漲提供有力的保障，使得G股的成長性優(yōu)勢逐漸顯示出來?！ ∪菣C構大舉增持。憑借上述兩大優(yōu)勢，現有G股普遍得到機構投資者的增持，如高舉價值投資大旗的QFII從股改試點階段就對G股大舉增持，G申能、G龍盛、G蘇泊爾、G國靖、G 三一、G臥龍、G亨通、G長電、G物華等多只G股的前十大流通股東中都出現QFII的身影。同時，基金也對G青睞有加G民生、G長電等行業(yè)龍頭G股也否得到基金的增持，為后期中長期走好打下了堅實的基礎?！ ∽罱欢螘r間以來，G股板塊整體走勢的確不理想，但這很大程度上是受到大盤走勢低迷所拖累，以及股改提速帶來的擴容預期影響。不過這也正是G股板塊的未來潛力所在，前期的調整使該板塊的投資價值更加突出，后市一旦大盤成功構筑階段底部后，G股板塊有望率先發(fā)力，成為引領大盤向上的核心推動力量?！ 摿ζ贩N：G西煤（000983），公司是我國最大的煉焦媒生產基地，在全國同類產品中市場占有率穩(wěn)居第一，行業(yè)龍頭地位非常明顯。最近幾年隨著煤炭行業(yè)景氣度的持續(xù)提升，公司業(yè)績也出現快速增長，目前這一勢頭仍在保持。該股是基金長期重倉持有的看家品種，實施股改后市盈率水平再次顯著降低?！ 《⒅亟M板塊：股改實施帶來走強契機 重組板塊歷來都是市場中的一道亮麗的風景，這道風景在目前的市場環(huán)境中更加引人關注。因為目前對市場影響最深刻的莫過于股改的大面積推進，而股改將給實質性資產重組題材股帶來走強的契機。盡管最近兩市G股板塊出現全面調整，但股改仍將是未來很長時間內的市場運行主線，仍將左右行情的演變進程。管理層明確表示，鼓勵績差公司通過資產重組、注入優(yōu)質資產等方式來支付股改對價，這無疑為重組股打開了想象空間，ST農化和ST中西都是以重組作為支付股改對價的，公布股改方案后都以連續(xù)漲停板的方式向上攻擊，足見市場對此類股改品種的追捧熱情。值得注意的是，目前正處在停牌階段的ST吉紙也開始了股改運做，連此類處于退市邊緣的“高?！逼贩N也能通過重組來完成股改進而實現咸欲翻身，預示著重組板塊的股改大戲將漸入佳境，為二級市場炒做重組板塊營造出了良好的氛圍?！ ×硗?， 隨著我國金融領域對外開放步伐的加快，外資進入我國資本市場展開并購重組的案例開始顯著增加，這給重組板塊注入了新的活力。為了吸引外資進入我國資本市場，國家有關部門相繼出臺了《關于向外商轉讓上市公司國有股和法人股的通知》、《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》以及《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》等，為更大規(guī)模的外資并購做好了政策上的準備。在我國正式加入WTO之后，外資并購就一直是證券市場中的一個重要組成部分，在入世滿三年之后我國的一些重要產業(yè)如銀行、保險、電信、旅游、建筑、音像業(yè)和教育業(yè)等產業(yè)對外開放的步伐將逐漸加快，股票市場中外資并購引發(fā)的大重組將推動該板塊行情精彩不斷?！ 摿ζ贩N：天地源（600665）：從股性較為活躍的上海本地股昌特鋼重組而來，經過系列大手筆重大資產置換，置入10多億元的房地產資產，已經脫胎換骨為業(yè)績穩(wěn)健成長的房地產公司。公司在西安擁有超過1500畝的優(yōu)質土地儲備，另外，投入巨資收購蘇州、寧波等地地塊，大手筆增資上海房產公司，長線地產和股價增值空間較大。 三、鐵路板塊：重大商機帶來走強機遇
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