北京某某投資顧問(wèn)公司冬季行情展望-文庫(kù)吧資料
2025-05-22 01:53本頁(yè)面
【正文】 推動(dòng)該板塊行情精彩不斷?！ ×硗?， 隨著我國(guó)金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放步伐的加快，外資進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)展開(kāi)并購(gòu)重組的案例開(kāi)始顯著增加，這給重組板塊注入了新的活力。管理層明確表示，鼓勵(lì)績(jī)差公司通過(guò)資產(chǎn)重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等方式來(lái)支付股改對(duì)價(jià)，這無(wú)疑為重組股打開(kāi)了想象空間，ST農(nóng)化和ST中西都是以重組作為支付股改對(duì)價(jià)的，公布股改方案后都以連續(xù)漲停板的方式向上攻擊，足見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)此類股改品種的追捧熱情。因?yàn)槟壳皩?duì)市場(chǎng)影響最深刻的莫過(guò)于股改的大面積推進(jìn)，而股改將給實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組題材股帶來(lái)走強(qiáng)的契機(jī)。該股是基金長(zhǎng)期重倉(cāng)持有的看家品種，實(shí)施股改后市盈率水平再次顯著降低?！ 摿ζ贩N：G西煤（000983），公司是我國(guó)最大的煉焦媒生產(chǎn)基地，在全國(guó)同類產(chǎn)品中市場(chǎng)占有率穩(wěn)居第一，行業(yè)龍頭地位非常明顯。 最近一段時(shí)間以來(lái)，G股板塊整體走勢(shì)的確不理想，但這很大程度上是受到大盤走勢(shì)低迷所拖累，以及股改提速帶來(lái)的擴(kuò)容預(yù)期影響。憑借上述兩大優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)有G股普遍得到機(jī)構(gòu)投資者的增持，如高舉價(jià)值投資大旗的QFII從股改試點(diǎn)階段就對(duì)G股大舉增持，G申能、G龍盛、G蘇泊爾、G國(guó)靖、G 三一、G臥龍、G亨通、G長(zhǎng)電、G物華等多只G股的前十大流通股東中都出現(xiàn)QFII的身影。因此，未來(lái)上市公司業(yè)績(jī)的提升動(dòng)力將比以前顯著增強(qiáng)，在解決了股權(quán)分置問(wèn)題后，上市公司將輕裝上陣，業(yè)績(jī)的提升預(yù)期將為股價(jià)的上漲提供有力的保障，使得G股的成長(zhǎng)性優(yōu)勢(shì)逐漸顯示出來(lái)。G股的一大魅力來(lái)自股權(quán)分置問(wèn)題得到了解決，攔在原流通股東與非流通股東之間的利益閣層被打消，兩類股東的切身利益都將通過(guò)股票價(jià)格得到體現(xiàn)。按照今年三季報(bào)業(yè)績(jī)計(jì)算出來(lái)的整體法市盈率顯示，目前兩市百余只G股的平均市盈率僅為10倍出頭，遠(yuǎn)低于全部A股17倍左右的市盈率水平，投資價(jià)值顯而易見(jiàn)?，F(xiàn)有G股在實(shí)施股改方案過(guò)程中普遍采取了送股或轉(zhuǎn)贈(zèng)股本的支付對(duì)價(jià)方式，只有吉林敖東等少數(shù)幾家公司采取了縮股或贈(zèng)送權(quán)證的支付對(duì)價(jià)方式，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)自動(dòng)除權(quán)后大部分G股股價(jià)都較前期顯著降低?，F(xiàn)有G股是率先成為全流通的品種，其市場(chǎng)估值水平率先與國(guó)際成熟市場(chǎng)接軌，因此，這部分G股正在重新構(gòu)建市場(chǎng)的價(jià)值衡量坐標(biāo)系，在這個(gè)過(guò)程中，G股板塊將提供豐富的投資獲利機(jī)會(huì)。冬季建倉(cāng)值得重點(diǎn)關(guān)注的新五朵金花 一、G股板塊：構(gòu)筑價(jià)值新坐標(biāo)醞釀局部新機(jī)會(huì) 全面股改已經(jīng)進(jìn)行了2個(gè)月，到目前為止兩市已經(jīng)有百余只G股，股改進(jìn)入到全面加速推進(jìn)階段。對(duì)于戰(zhàn)略性投資者而言，今年冬季是一次不可錯(cuò)過(guò)的“冬播”良機(jī)。從最早受到宏觀調(diào)控打擊的水泥、電解鋁等行業(yè)龍頭公司的表現(xiàn)看，不少個(gè)股已經(jīng)走出了提前大盤見(jiàn)底、穩(wěn)步攀升的獨(dú)立行情，這無(wú)疑是一個(gè)積極的信號(hào)。從目前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，宏觀調(diào)控的效果已經(jīng)達(dá)到，今后將不再會(huì)出臺(tái)更嚴(yán)厲的調(diào)控政策，而是以拉動(dòng)消費(fèi)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式為主。而根據(jù)成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，有著“經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱的股市會(huì)提前半年到一年反映經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)?！ ∥覀?cè)倩氐奖疚拈_(kāi)始對(duì)歷年冬季行情所做的統(tǒng)計(jì)，不難發(fā)現(xiàn)這里得出的“2月見(jiàn)底”結(jié)論和10年來(lái)“冬季結(jié)束大盤見(jiàn)底”的歷史規(guī)律再一次重合了，這更加說(shuō)明了今年冬季的重要意義。從周線分析，2004年4月初1783點(diǎn)開(kāi)始的大C浪下跌到現(xiàn)在已經(jīng)運(yùn)行了79周，再過(guò)10周就是費(fèi)波納奇數(shù)列中的89周重要周期，而10周之后也是明年的1月份。 從2001年6月2245點(diǎn)開(kāi)始的長(zhǎng)期調(diào)整到目前為止已經(jīng)可以清晰地看到ABC三個(gè)調(diào)整浪，其中A浪跌幅大約40%，B浪反彈幅度約為36%，C浪到目前為止已經(jīng)下跌了44%，超過(guò)了A浪的下跌幅度，時(shí)間上也要長(zhǎng)于A浪的調(diào)整時(shí)間。如果中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)石油、中國(guó)人壽等真正的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股當(dāng)初在A股上市，那么巴菲特等真正的投資者就會(huì)進(jìn)入A股市場(chǎng)投資，A股也就不會(huì)像近幾年一樣被邊緣化了?！ 」筛拇蠓嵘袌?chǎng)的投資價(jià)值，這應(yīng)該是對(duì)今年冬季行情的一個(gè)堅(jiān)實(shí)支撐。目前G寶鋼、G上汽、G銅都等10余家G股公司的股價(jià)都跌破了每股凈資產(chǎn)，作為行業(yè)內(nèi)的龍頭公司?！ ∪⒐筛囊蛩兀捍蠓嵘袌?chǎng)投資價(jià)值 到目前為止，上市公司股改方案絕大部分還是以非流通股股東向流通股股東單方向送股為主，這種方式由于沒(méi)有改變公司的總股本，因此每股凈資產(chǎn)和每股收益都沒(méi)有被攤薄。目前大盤又回到了1100點(diǎn)之下，若再出現(xiàn)擊破1000點(diǎn)創(chuàng)出新低的惡劣走勢(shì)，那就等于宣布這半年來(lái)管理層的苦心付之東流，甚至從某種角度可以說(shuō)是股改的失敗，因此管理層決不會(huì)坐視大盤繼續(xù)下跌而不理。但是我們看到，股改正式啟動(dòng)以來(lái)，大盤改變了2004年4月以來(lái)的單邊下跌趨勢(shì)，目前已經(jīng)以1100點(diǎn)為中心箱體震蕩了半年。在近期滬綜指擊破1100點(diǎn)關(guān)口之后，利好政策出臺(tái)的頻率明顯增加，其救市意圖非常明顯：11月2日國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)了證監(jiān)會(huì)《關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見(jiàn)》，力求從根本上解決證券市場(chǎng)投資價(jià)值問(wèn)題，增強(qiáng)市場(chǎng)吸引力；11月0日在京召開(kāi)的股權(quán)分置改革工作座談會(huì)上，管理層又提出了“國(guó)家將在保持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上有序推進(jìn)股權(quán)分置改革，切實(shí)保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益”、“要通過(guò)穩(wěn)定市場(chǎng)和價(jià)格預(yù)期，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者特別是公眾投資者合法權(quán)益的保護(hù)”，已經(jīng)是直截了當(dāng)?shù)匾髢r(jià)格穩(wěn)定?！ 《?、政策面：全力穩(wěn)定市場(chǎng) 毫不夸張地說(shuō)，今年證券市場(chǎng)的
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