并購重組案例分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 07:57 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 若干意見 》（三）資產(chǎn)重組及財務(wù)會計處理操作層面 《 國有企業(yè)改革中劃撥土地使用權(quán)管理暫行規(guī)定 》 《 關(guān)于調(diào)整涉及股份有限公司資產(chǎn)評估項目管理事權(quán)的通知 》 《 企業(yè)會計制度 》1 《 企業(yè)會計準則 —— 債務(wù)重組 》 、 《 企業(yè)會計準則 —— 非貨幣性交易 》 、 《 企業(yè)會計準則 —— 存貨 》 等1應(yīng)收帳款、存貨等的八項計提準備1 《 首次公開發(fā)行股票輔導工作辦法 》 四、企業(yè)并購重組環(huán)境及案例216。 近些年，中國證監(jiān)會積極推進市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，資本市場實現(xiàn)了重要的發(fā)展突破，市場功能逐步得到有效發(fā)揮，上市公司整體質(zhì)量穩(wěn)步提高。216。 股權(quán)分置改革后，上市公司及其控股股東的行為模式正發(fā)生著深刻的變化，上市公司的并購重組日趨活躍，方式不斷創(chuàng)新、方案日益復雜，謀求企業(yè)控制權(quán)、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合、增強協(xié)同效應(yīng)等成為并購重組市場的主流 216。 2022年，通過并購重組注入上市公司的資產(chǎn)共計約 739億元，增加上市公司總市值7700億元，平均每股收益提高 75%216。 近十多年，我國資本市場有 300多家上市公司通過并購重組改善了基本面，提高了盈利能力、持續(xù)發(fā)展能力和競爭力， 一批上市公司通過并購重組實現(xiàn)了行業(yè)整合、整體上市和增強控制權(quán)等做優(yōu)做強的目的，同時也催生了一批具有國際競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。案例簡要分析案例 1龍頭股份：資產(chǎn)整體置換定向增發(fā)與公募增發(fā)發(fā)生時間： 1998年 6月 26日 發(fā)生地點：上海交易所： 上海證券交易所重組單位：龍頭股份 上海紡織控股 (集團 )公司 （簡稱控股集團）資產(chǎn)置換金額： 52, 定向增發(fā)：國家股 、配售 1350萬股 原公眾股公募增發(fā)： 10650萬股 上網(wǎng)定價發(fā)行價格：人民幣 /股 100%%%%%%%募集法人股4, A股2,700萬股 控股集團18, 龍頭股份總股本： 22, 凈資產(chǎn)： 37, 三槍、菊花民光、海螺四家企業(yè)資產(chǎn)凈資產(chǎn)：評估后總計為52,15,37,萬股 1350萬股 10650 萬股募集法人股4, A股14,700萬股 控股集團15, 龍頭股份總股本： 37, 包括三槍、菊花、民光、海螺四家企業(yè)資產(chǎn) 52, 案例 2大眾交通（原大眾出租）1999年 6月 28日，股東大會批準向上海大眾科技創(chuàng)業(yè)（集團）股份有限公司（簡稱大眾科創(chuàng)，原浦東大眾）定向增發(fā) 14000萬股社會法人股，發(fā)行價格為 /股，共計人民幣 46480萬元。大眾科創(chuàng)以其所屬的 991輛營運車輛、 1000張車輛牌照、其擁有的上海浦東大眾公共交通有限責任公司51％的權(quán)益、上海交通大眾客運有限責任公司 10％的權(quán)益和貨幣資金 3707萬元進行全額認購。大眾科創(chuàng)成為本公司的第一大股東，占公司總股本的 ％，上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司變?yōu)榈诙蠊蓶|。 案例簡要分析項目背景216。 自 2022年以來，石家莊國際大廈（集團）股份有限公司主營的酒店、商貿(mào)業(yè)由于市場過度競爭，盈利能力持續(xù)下滑。216。 公司下屬的三家酒店除國際大廈酒店分公司保持微利外，控股公司物華大廈自 1998年開業(yè)以來持續(xù)虧損，參股公司世貿(mào)廣場開業(yè)當年即出現(xiàn)重大虧損，并且未來幾年內(nèi)均無法扭轉(zhuǎn)這種大幅虧損的局面。216。 公司經(jīng)營和財務(wù)狀況出現(xiàn)較大困難，阻礙了公司的持續(xù)發(fā)展，影響了公司股東權(quán)益的實現(xiàn)216。 公司第一、第二大股東嚴重不合，導致公司經(jīng)營運作發(fā)生困難216。 為了扭轉(zhuǎn)經(jīng)營困難的不利形勢，公司在政府部門的主導下，進行了股權(quán)重組與資產(chǎn)重組。河北建投并購重組國際大廈 216。 收購人 ：河北省建設(shè)投資公司（下稱建投公司）216。 目標公司：石家莊國際大廈（集團）股份有限公司，簡稱 “國際大廈 ”216。 重組方式：股權(quán)收購（協(xié)議轉(zhuǎn)讓）與重大資產(chǎn)重組216。 公司第一大股東為石家莊國大集團有限責任公司（下稱國大集團），持有公司 4192萬國有法人股即 ％的股權(quán)216。 公司第二大股東為河北開元房地產(chǎn)開發(fā)股份有限公司（下稱開元房產(chǎn)），持有公司 2885萬法人股即 ％的股權(quán)河北建投并購重組國際大廈 國大集團 開元房產(chǎn) 其他及 A股%建投公司國際大廈%% %其他及 A股%建投公司建投能源%2022年 12月證監(jiān)會豁免要約2022年 8月財政部批準價格 /股2022年 11月價格 /股2022年 4月更名股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓河北建投并購重組國際大廈 股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓國際大廈重大資產(chǎn)重組建投公司國際大廈%2022年 3月，董事會決議出售上述兩股權(quán)給建投公司2022年 5月董事會決議收購西柏坡發(fā)電 60%股權(quán)2022年 11月 21日股東會批準2022年 12月 31日工商變更登記確定 2022年 11月 31日為交割日評估基準日： 2022年 12月 31日賬面值： 54850萬元評估價： 交易價： 61631萬元世貿(mào)廣場 30%股權(quán)物華大廈 55%股權(quán)處置低效資產(chǎn)1建投公司國際大廈%世貿(mào)廣場 30%股權(quán)物華大廈 55%股權(quán)收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)2西柏坡發(fā)電 60%股權(quán)西柏坡發(fā)電 60%股權(quán) 建投公司國際大廈%西柏坡發(fā)電60%停牌日2022年 7月 17日至 10月 21日 河北建投并購重組國際大廈 分析與評價216。 要綜合考慮分析公司所面臨的問題，立足于公司未來可持續(xù)發(fā)展，不可只顧短期利益。出讓物華大廈和世貿(mào)廣場的股權(quán)雖然有利于減少虧損，但公司主營業(yè)務(wù)沒有根本改變，盈利能力仍然很薄弱，仍然不具備持續(xù)發(fā)展的能力 216。 通過資產(chǎn)重組，收購盈利能力較強，效益比較穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，形成新的業(yè)務(wù)核心和利潤增長點，為形成可持續(xù)發(fā)展的良性循環(huán)奠定基礎(chǔ) 216。 結(jié)合大股東公司發(fā)展戰(zhàn)略，充分依托大股東的資源優(yōu)勢和區(qū)域優(yōu)勢 216。 處理好股東及有關(guān)各方的關(guān)系 河北建投并購重組國際大廈 項目背景 玉源控股原名 “河北華玉股份有限公司 ”， 公司經(jīng)營范圍紛雜廣泛，主要有：陶瓷產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售；有機農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售及技術(shù)咨詢；木材及其制品的收購、加工及銷售。邯鄲
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