chap2外匯市場(chǎng)與外匯交易(編輯修改稿)
2025-06-03 18:04 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 元 萬(wàn)歐元 匯率預(yù)測(cè)正確 匯率預(yù)測(cè)錯(cuò)誤 匯率預(yù)測(cè)錯(cuò)誤 150萬(wàn)歐元 3月 1日即期匯率： EUR1= 套期保值 買空：先買后賣。（預(yù)測(cè)遠(yuǎn)期匯率上升） 賣空：先賣后買。（預(yù)測(cè)遠(yuǎn)期匯率下降） 多頭 :買進(jìn)的外匯多于賣出的外匯。 空頭 :賣出的外匯多于買進(jìn)的外匯。 賤買貴賣 投機(jī)獲利 銀行 客戶買賣 1美元，賺取 買空：先買后賣。（預(yù)測(cè)未來(lái)匯率上升） 預(yù)測(cè)德國(guó)馬克升值，買入一個(gè)月遠(yuǎn)期馬克（ ）。一個(gè)月后馬克即期價(jià)格升至。 客戶 賣空：先賣后買。（預(yù)測(cè)遠(yuǎn)期匯率下降） 預(yù)測(cè)德國(guó)馬克下跌，賣出一個(gè)月遠(yuǎn)期馬克（ ）。一個(gè)月后馬克市場(chǎng)價(jià)格下跌至 。 客戶 銀行 客戶買賣 1美元，賺取 概念 利用 不同外匯市場(chǎng) 上同一時(shí)點(diǎn)的匯率差異 賤買貴賣 ，賺取匯率差額利潤(rùn)的一種外匯交易。 直 接 套 匯 間 接 套 匯 三、套匯交易 (Arbitrage) 直接套匯 (Direct Arbitrage) ① 概念 :利用兩個(gè)外匯市場(chǎng)上同一時(shí)點(diǎn)的匯率差異賤買貴賣，賺取匯率差額利潤(rùn)的一種外匯交易。 ② 例 : 某日香港外匯市場(chǎng)美元兌港元匯率為 : USD1=紐約外匯市場(chǎng)美元兌港元匯率為 : USD1=。某客戶有 1億港元 ,如何通過(guò)兩地外匯市場(chǎng)套匯 ?獲取利潤(rùn)是多少 ? ③ 選擇價(jià)格： （香港市場(chǎng)） （紐約市場(chǎng)） ① 香港市場(chǎng)：港元貴 ,美元便宜 紐約市場(chǎng)：港元便宜 ,美元貴 ② 客戶：港元 美元 港元 香港市場(chǎng)賣港元 ,買美元 (銀行賣美元 ) 紐約市場(chǎng)賣美元 ,買港元 (銀行賣港元 ) ④ 1: =X:1 X= 1: = :Y 客戶賺取的利潤(rùn)為 : ，利潤(rùn)率為%。 間接套匯 (Indirect Arbitrage) ① 利用三個(gè)外匯市場(chǎng)上同一時(shí)點(diǎn)的
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