外匯市場交易與匯率分析(編輯修改稿)
2025-02-04 20:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 貼水額為 1英鎊 。 ? []/[ (3/12)] 100%=% ? 美元兌英鎊升水率 %， 比 $/163。貼水率稍微高一點 。 七、外匯遠期交易 ? 與同一交易對手同時買賣數(shù)額相同的同種貨幣，買賣交割期不同。通常買即期賣遠期；或賣即期買遠期。 ? 套期保值： 一客戶從銀行借 3月加元 ， 銀行可借美元 。借 3月期美元 ， 在即期市場賣美元買加元 ， 供給客戶 。 ，如果未來加元貶值 ， 銀行受損 。 銀行在現(xiàn)貨交易同時 3月遠期 。 如果交易是獨立的 ， 就不是掉期 。 ? 市場公布掉期價 ， 這是一種只報 “ 點數(shù) ” 的表達方式 。 ? 即期匯率 11/13 明確基準貨幣 ， 前大后小 ， 基準貨幣遠期為貼水；前小后大 ， 則基準貨幣遠期為升水 。 ? 如果 90天遠期匯率為 ， 獨立交易 ， 需 13賣出 ，以 35買入 。 如果是掉期 ， 賣出價 13， 買入價 +13=26。 八、外匯掉期交易 ? 無拋補套利 (uncovered interest arbitrage)： 有匯率風險的套利。 拋補套利： 兌貨幣以賺高息，同時，作一反向外匯遠期，對匯率套期保值。 ? 判斷： 假定 3月期美元利率 %， 3月期日元利率 %。美元兌日元即期匯率 ， 3月遠期匯率為 97。 存在套利機會嗎 ？ ? 遠期理論匯價： ? F(B/A)=S(B/A) (1+ib n/12)/(1+ia n/12) ? S() ( 3/12)/( 3/12)=S() ? 市場遠期匯價比理論遠期匯價高 ， 存在拋補套利的機會 。市場對美元定價偏高 ， 套利方向應即期買 $， 遠期賣 $。 九、外匯套利交易 ? 貨幣名稱 合約金額 最低價格變動 每日最大變動 初始金 維持金 ? 英鎊 163。62500 $(2) $1250(200) $2023 $1500 ? 瑞士法郎 125000瑞郎 $(1) $1875(150) $1700 $1300 ? 時間及操作 期貨價格 絕對價差點數(shù) 凈變動 凈余額 ? 星期一入市 0 0 1700 ? 星期一收市 23 23 ? 星期二收市 20 20 ? 星期三開市 20 20 1700 ? 星期三收市 49 49 ? 星期四收市 10 10 ? 星期五平倉 33 33 2850 ?49點，每點為 ，共 十、外匯期貨合約 十一 ? 期權(quán)內(nèi)容 英鎊 加元 馬克 ? 合約金額 163。31250 C$50000 DM62500 ? 實施價格間隔 1美分 ? 期權(quán)價格最小價格變動 ? 合約總費用最小變動金額 5美元 ? 有效期月份和循環(huán)周期： 12月 +2個隨后月份 ? 執(zhí)行期權(quán)通知： 在實值狀態(tài)并無自動
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