外匯市場交易與匯率分析(編輯修改稿)
2025-02-04 20:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 貼水額為 1英鎊 。 ? []/[ (3/12)] 100%=% ? 美元兌英鎊升水率 %， 比 $/163。貼水率稍微高一點(diǎn) 。 七、外匯遠(yuǎn)期交易 ? 與同一交易對(duì)手同時(shí)買賣數(shù)額相同的同種貨幣，買賣交割期不同。通常買即期賣遠(yuǎn)期；或賣即期買遠(yuǎn)期。 ? 套期保值： 一客戶從銀行借 3月加元 ， 銀行可借美元 。借 3月期美元 ， 在即期市場賣美元買加元 ， 供給客戶 。 ，如果未來加元貶值 ， 銀行受損 。 銀行在現(xiàn)貨交易同時(shí) 3月遠(yuǎn)期 。 如果交易是獨(dú)立的 ， 就不是掉期 。 ? 市場公布掉期價(jià) ， 這是一種只報(bào) “ 點(diǎn)數(shù) ” 的表達(dá)方式 。 ? 即期匯率 11/13 明確基準(zhǔn)貨幣 ， 前大后小 ， 基準(zhǔn)貨幣遠(yuǎn)期為貼水；前小后大 ， 則基準(zhǔn)貨幣遠(yuǎn)期為升水 。 ? 如果 90天遠(yuǎn)期匯率為 ， 獨(dú)立交易 ， 需 13賣出 ，以 35買入 。 如果是掉期 ， 賣出價(jià) 13， 買入價(jià) +13=26。 八、外匯掉期交易 ? 無拋補(bǔ)套利 (uncovered interest arbitrage)： 有匯率風(fēng)險(xiǎn)的套利。 拋補(bǔ)套利： 兌貨幣以賺高息，同時(shí)，作一反向外匯遠(yuǎn)期，對(duì)匯率套期保值。 ? 判斷： 假定 3月期美元利率 %， 3月期日元利率 %。美元兌日元即期匯率 ， 3月遠(yuǎn)期匯率為 97。 存在套利機(jī)會(huì)嗎 ？ ? 遠(yuǎn)期理論匯價(jià)： ? F(B/A)=S(B/A) (1+ib n/12)/(1+ia n/12) ? S() ( 3/12)/( 3/12)=S() ? 市場遠(yuǎn)期匯價(jià)比理論遠(yuǎn)期匯價(jià)高 ， 存在拋補(bǔ)套利的機(jī)會(huì) 。市場對(duì)美元定價(jià)偏高 ， 套利方向應(yīng)即期買 $， 遠(yuǎn)期賣 $。 九、外匯套利交易 ? 貨幣名稱 合約金額 最低價(jià)格變動(dòng) 每日最大變動(dòng) 初始金 維持金 ? 英鎊 163。62500 $(2) $1250(200) $2023 $1500 ? 瑞士法郎 125000瑞郎 $(1) $1875(150) $1700 $1300 ? 時(shí)間及操作 期貨價(jià)格 絕對(duì)價(jià)差點(diǎn)數(shù) 凈變動(dòng) 凈余額 ? 星期一入市 0 0 1700 ? 星期一收市 23 23 ? 星期二收市 20 20 ? 星期三開市 20 20 1700 ? 星期三收市 49 49 ? 星期四收市 10 10 ? 星期五平倉 33 33 2850 ?49點(diǎn)，每點(diǎn)為 ，共 十、外匯期貨合約 十一 ? 期權(quán)內(nèi)容 英鎊 加元 馬克 ? 合約金額 163。31250 C$50000 DM62500 ? 實(shí)施價(jià)格間隔 1美分 ? 期權(quán)價(jià)格最小價(jià)格變動(dòng) ? 合約總費(fèi)用最小變動(dòng)金額 5美元 ? 有效期月份和循環(huán)周期： 12月 +2個(gè)隨后月份 ? 執(zhí)行期權(quán)通知： 在實(shí)值狀態(tài)并無自動(dòng)
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