風險價值varppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 12:02 本頁面
【文章內容簡介】 t 表示收益率，假設收集到 1218 個數據，假設收益率滿足如下模型：假設日收益率的條件分布是正態(tài)分布rt|Ft 1~N ( 0 , ht),ttr ?? ttt vh??211 ?? ?? ttt hh ?假設初始投資 10000 元，計算 5% 顯著水平下，未來一天內的風險價值，以及未來兩天內的風險價值。0 2 ?r .0 0 0 0 3 2 1 8 ? h，)1,0(..~ Ndiiv t? 解：根據模型對收益率進行一步預測：,0)1(?1 2 1 8?r0 0 0 0 6 1 8 0 2 0 0 0 3 ]|[)1(21 2 1 8|1 2 1 91 2 1 8?????? hhEh5% 的顯著水平下，一天內的風險價值：)(10000 ??????V a R對條件均值進行兩步預測0),|()2(? 1 2 1 81 2 1 91 2 2 01 2 1 8 ?? rrrEr)2(?)1(?1 2 1 81 2 1 8rr ?由模型可知收益率在不同時期不相關，因此兩天內收益率的方差的預測值等于 2* 0618 2.5% 顯著水平下，兩天內的風險價值： 8 2 920 0 0 0 6 1 8 (1 0 0 0 0?????????V a R對條件方差進行兩步預測0 0 0 0 6 1 8 )1()1()()2(1 2 1 81 2 1 81 2 1 8?????hhh兩天內的收益率等于因此兩天內收益率的預測值等于 0.？四 股票資產組合的風險價值 假設購買了多只股票，構成一個資產組合，只要計算出資產組合的組合收益率和方差即可求出資產組合的風險價值 ))(( 1 ??? ???? ???SV aR四 股票資產組合的風險價值
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