風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-06 23:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 第一次不成功，繼續(xù)投擲，第二次成功得獎(jiǎng)金 4元， 游戲結(jié)束； …… 直到第 n次成功，得 2n 元。 問：游戲者愿意花多少錢參加這個(gè)游戲？ ? 悖論：參加這個(gè)游戲的期望收益為無窮大，按照概率論，多次實(shí)驗(yàn)的結(jié)果將會(huì)接近于數(shù)學(xué)期望，但實(shí)際情況是現(xiàn)實(shí)生活中很少有人愿意花很多錢參與這個(gè)游戲 ? 解釋：在不確定性的情況下，人們不會(huì)去追求最大的期望貨幣值，而是會(huì)去追求最大的期望效用值。 如果一筆財(cái)富帶來的效用與財(cái)富之間的存在對(duì)數(shù)關(guān)系，那么人們參加這個(gè)游戲的期望效用為 ，是個(gè)確定的數(shù)值，而并非無窮大。這就解釋了為什么現(xiàn)實(shí)中人們只愿意花很少的錢參與這一游戲。 期望效用函數(shù) ? 馮 .諾依曼和摩根斯坦建立了不確定條件下理性人選擇的分析框架。 隨機(jī)變量 X以概率 pi取值 xi， i=1,2,…… n 期望效用函數(shù)為： U(X)=E(u(X))=p1u(x1)+ p2u(x2)+…… + pnu(xn) E(u(X))表示隨機(jī)變量 X的期望效用。 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度 ? 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：期望效用 E(u(x))期望值的效用u(E(X)) ? 風(fēng)險(xiǎn)偏好：期望效用 E(u(x))期望值的效用u(E(X)) ? 風(fēng)險(xiǎn)中性 : 期望效用 E(u(x))=期望值的效用u(E(X)) 期望效用準(zhǔn)則 ? 決策者選擇期望效用最大的行動(dòng)方案為最優(yōu)方案。更關(guān)注期望 效用 值，而非期望損益值。 前景理論 ? 決策者不僅關(guān)心財(cái)富本身的最終價(jià)值，而且更關(guān)心財(cái)富相對(duì)于某個(gè)參
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1